摘要：2006年《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》和2008年《企業(yè)所得稅法》的頒布實(shí)施使得會計(jì)-稅收差異（會稅差異）進(jìn)一步擴(kuò)大。企業(yè)可能會利用會計(jì)收益與應(yīng)稅收益之間的巨大差異進(jìn)行以避稅為目的的盈余管理，例如，在不增加或減少稅前會計(jì)收益的基礎(chǔ)上調(diào)減應(yīng)稅收益，抑或在不影響應(yīng)稅收益的前提下利用非應(yīng)稅項(xiàng)目損益來提高會計(jì)收益，以實(shí)現(xiàn)巧妙降低企業(yè)所得稅稅負(fù)的目的，導(dǎo)致企業(yè)的會計(jì)收益與真實(shí)的經(jīng)營業(yè)績發(fā)生較大幅度的偏離，會計(jì)收益提供的信息有用性勢必隨之下降。而稅法的固定性、剛性，使得應(yīng)納稅收益可被人為操控的空間相對較小，更能反映企業(yè)的真實(shí)業(yè)績。那么，應(yīng)稅收益是否能影響資本市場上投資者的行為，甚至在會計(jì)收益信息的基礎(chǔ)上提供增量信息，本文對會稅差異不斷擴(kuò)大的影響因素、會稅差異與盈余管理、稅收的關(guān)系、基于會稅差異避稅盈余管理行為的市場反應(yīng)等國內(nèi)外相關(guān)研究成果進(jìn)行綜述，旨在為我國資本市場上企業(yè)避稅管理行為的經(jīng)濟(jì)后果研究提供參考。

關(guān)鍵詞：會稅差異 避稅盈余管理 市場反應(yīng)

一、會計(jì)-稅收差異的研究綜述

國內(nèi)外一些專家學(xué)者對會計(jì)-稅收差異的研究比較深入、系統(tǒng)，歸納起來，可以分為以下幾類：

（一）關(guān)于會計(jì)-稅收差異的擴(kuò)大及其影響因素的研究。Mills & Newberry（2001）對企業(yè)的納稅申報(bào)表數(shù)據(jù)進(jìn)行收集和整理，發(fā)現(xiàn)會計(jì)收益與應(yīng)納稅所得額之間的差異已于上世紀(jì)九十年代開始逐漸擴(kuò)大。Yin（2003）以實(shí)際稅負(fù)率為量度指標(biāo)，對標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的企業(yè)進(jìn)行分類研究，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，美國公司的會計(jì)收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于應(yīng)納稅所得額，這種現(xiàn)象是由于企業(yè)對數(shù)額較大的會稅差異進(jìn)行調(diào)整造成的，并且這種趨勢在不斷擴(kuò)大。Manzon et al.（2002）以1988—1998年這11年樣本公司對外公開的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，重點(diǎn)研究了會稅差異的大小，及其形成的源頭。研究結(jié)果顯示，制度因素和控制變量的影響是產(chǎn)生差異的主要因素，文中還指出企業(yè)的所得稅避稅動(dòng)機(jī)也是會稅差異產(chǎn)生的因素之一，但沒有對其猜測進(jìn)行系統(tǒng)的研究和驗(yàn)證。Desai（2009）考察了會計(jì)-稅收差異后發(fā)現(xiàn)，企業(yè)采用不同的折舊方式進(jìn)行業(yè)務(wù)處理、披露海外經(jīng)營損益都是20世紀(jì)90年代美國公司會稅差異逐年擴(kuò)大的影響因素，并且指出避稅動(dòng)機(jī)與盈余管理的目的是造成會稅差異擴(kuò)大的更為重要的因素。Lev & Nissim（2004）和Hanlon（2005）的研究結(jié)果顯示：數(shù)額較大的會稅差異是由于會計(jì)損益信息的質(zhì)量過低造成的。

國內(nèi)是王延明（2004）最先開始研究會稅差異的。他以1994—2001年我國上市公司為樣本，對會稅差異進(jìn)行分析，得出投資收益能夠影響到企業(yè)的會稅差異，而且，2000年和2001年這兩年中，企業(yè)計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備也影響到了企業(yè)的會稅差異。但是該研究的實(shí)證回歸模型不是很完善，造成整個(gè)模型的擬合優(yōu)度并未達(dá)到預(yù)期的效果。戴德明、姚淑瑜（2006）在已有文獻(xiàn)的研究基礎(chǔ)上，對會計(jì)-稅收差異的影響因素進(jìn)行了詳細(xì)研究。研究指出：60%以上的會稅差異可以解釋為會計(jì)與稅法在制度上的差異；造成會稅差異的兩個(gè)主要制度因素是固定資產(chǎn)和投資收益。譚青、鮑樹?。?014）從傳統(tǒng)意義上的會稅差異入手，為了解決已有方法在研究合并主體時(shí)的局限性，引入了稅率影響會稅差異這一新方法。

綜上所述，雖然大多數(shù)文獻(xiàn)都強(qiáng)調(diào)了存在會稅差異，并有逐步擴(kuò)大的趨勢，但并無統(tǒng)一的觀點(diǎn)，學(xué)者們基本傾向于把會稅差異解釋為企業(yè)的盈余管理行為或者避稅行為。

（二）關(guān)于會計(jì)-稅收差異及其與盈余管理、稅收關(guān)系的研究。Lev & Nissim（2004）和Hanlon（2005）把盈余管理變量作為自變量，把會稅差異作為被解釋變量，放入多元回歸方程中，并保持方程中的其他變量不變，研究結(jié)果表明：會稅差異與盈余管理是一致的，即企業(yè)存在較大的會稅差異，也存在較大的盈余管理行為。Mills & Newberry（2001）通過對稅收申報(bào)表數(shù)據(jù)的分析，研究了企業(yè)的稅收成本與會稅差異之間的關(guān)系。文中指出，那些盈余處于盈虧臨界點(diǎn)的企業(yè)、財(cái)務(wù)困難企業(yè)、高負(fù)債率企業(yè)等存在盈余管理動(dòng)機(jī)的企業(yè)，通常會有較大的會稅差異，相反的，所得稅的稅收成本卻不高，這表明企業(yè)會利用會稅差異來降低企業(yè)的所得稅成本并實(shí)現(xiàn)盈余管理目的。

國內(nèi)這方面的研究文獻(xiàn)還處在淺層研究中，研究這方面的學(xué)者也不太多。葉康濤、陸正飛（2005）對于會計(jì)-稅收差異的研究比較全面，從會稅差異的角度出發(fā)，研究了企業(yè)盈余管理行為與企業(yè)所得稅之間的關(guān)系。結(jié)果顯示，企業(yè)的盈余管理行為程度與企業(yè)的會計(jì)-稅收差異呈顯著的正相關(guān)關(guān)系。錢春杰（2007）對會計(jì)-稅收差異的盈余持續(xù)性進(jìn)行了深入研究，結(jié)果表明：存在數(shù)額較大的會計(jì)-稅收差異的企業(yè)其盈余持續(xù)性比存在小額會稅差異的上市企業(yè)低；另外，會稅差異所反映的盈余持續(xù)性在資本市場上總是被低估。龍?jiān)露?、譚青（2012）認(rèn)為現(xiàn)實(shí)中可以將“會稅差異”作為企業(yè)所得稅的一個(gè)納稅評估指標(biāo)，通過合理設(shè)定“會稅差異”預(yù)警值來有效鎖定需重點(diǎn)進(jìn)行納稅評估分析的對象，以提高稅收征管效率、降低稅收征管風(fēng)險(xiǎn)，減少我國稅款的流失。

由此可見，我國理論界和實(shí)務(wù)界對于會計(jì)-稅收差異的研究中，很少有從定量考察的角度對會計(jì)-稅收差異及其影響因素進(jìn)行研究和分析，大多只局限于對《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》和《企業(yè)所得稅法》這兩種制度法規(guī)之間的差異進(jìn)行定性比較。因此，定量考察會計(jì)-應(yīng)稅損益差異以及基于此的避稅盈余管理將是一個(gè)很有價(jià)值的研究課題。

二、避稅盈余管理的研究綜述

現(xiàn)存的文獻(xiàn)中關(guān)于稅收因素影響盈余管理方面的內(nèi)容相對較少，主要從三個(gè)方面進(jìn)行了研究。第一，企業(yè)為減少稅負(fù)有沒有對存貨政策進(jìn)行選擇；第二，管理層愿不愿意承受稅收成本大幅增加以進(jìn)行調(diào)增利潤的盈余管理，以及考慮到應(yīng)納稅所得與會計(jì)收益的不同，會不會為了所得稅成本的下降采取控制非應(yīng)稅項(xiàng)目損益的措施。第三，在企業(yè)中，權(quán)衡財(cái)務(wù)報(bào)告成本和稅收成本的問題存不存在，稅率出現(xiàn)變動(dòng)時(shí)，為了降低稅負(fù)，管理層會不會進(jìn)行調(diào)減利潤的盈余管理。結(jié)論如下：

（一）基于存貨政策選擇的避稅動(dòng)因盈余管理。國內(nèi)外的大量文獻(xiàn)從如何選擇會計(jì)政策的視角出發(fā)，得出選用后進(jìn)先出法的公司，稅后成本是該公司管理層決策的一個(gè)重要因素的結(jié)論。Dhaliwal et al.（1994）發(fā)現(xiàn)在稅率較低和負(fù)債較高的企業(yè)中，存貨期末清理發(fā)生的可能性更高。相關(guān)研究說明，在選擇存貨成本核算方法時(shí)，稅收因素對管理層的決策會產(chǎn)生很大影響，如果企業(yè)想要運(yùn)用存貨管理實(shí)現(xiàn)盈余管理，企業(yè)會權(quán)衡財(cái)務(wù)報(bào)告成本和稅務(wù)成本。

（二）基于會計(jì)-稅收差異的避稅動(dòng)因盈余管理。國內(nèi)外專家學(xué)者研究的另一類問題是，管理層愿不愿意承受稅收成本大幅增加來進(jìn)行調(diào)增利潤的盈余管理行為以及考慮到應(yīng)納稅所得與會計(jì)利潤的不同，會不會為了所得稅成本的下降采取控制非應(yīng)稅項(xiàng)目損益的措施。

在研究盈余管理行為帶來的所得稅成本時(shí)，Eriekson et al.（2004）證明了企業(yè)愿意以所得稅成本上升為代價(jià)從事盈余管理活動(dòng)。但是，由于他選取的樣本公司數(shù)量較少，只有27家，且是一些典型的公司，這些公司被美國證券交易委員會認(rèn)為存在虛增利潤和財(cái)務(wù)欺詐，因此研究結(jié)論是否客觀、科學(xué)還未有定論。關(guān)于應(yīng)納稅所得和會計(jì)利潤的不同，Mills & Newberry（2001）的研究表明，微利企業(yè)、上市企業(yè)、有財(cái)務(wù)困境的企業(yè)、資產(chǎn)負(fù)債率異常高的企業(yè)等會計(jì)-稅收差異相對來說比較大。研究證明了公司避稅動(dòng)因盈余管理的存在，為說明公司在進(jìn)行會計(jì)收益的調(diào)增時(shí)會通過會計(jì)收益與應(yīng)稅所得之間的不同使得稅收成本下降提供證據(jù)。但該研究并沒有指出利用會計(jì)-稅收差異使得稅收成本下降的金額。而且，Phillips et al.（2003）從多個(gè)角度出發(fā)，證明了避稅動(dòng)因的盈余管理行為確實(shí)在某些公司中存在。他把遞延稅款指標(biāo)設(shè)立為表示公司盈余管理行為的指示燈，這是因?yàn)楣就ㄟ^會稅差異使得稅務(wù)成本下降時(shí)，必將增加遞延稅款。遞延所得稅項(xiàng)能夠很好地表示公司避免虧損和利潤平滑的盈余管理是該研究得出的重要結(jié)論。

姚淑瑜（2006）、葉康濤和陸正飛（2005）等也對企業(yè)基于會計(jì)-稅收差異的盈余管理行為進(jìn)行了研究。姚淑瑜（2006）的研究結(jié)論是：稅收對盈余管理的現(xiàn)金流影響在國有控股企業(yè)中會削弱；在稅率越高的企業(yè)中，進(jìn)行調(diào)增利潤的意圖越低。戴德明和音亮（2005）、葉康濤和陸正飛（2005）的研究結(jié)論發(fā)現(xiàn)通過會計(jì)-稅收差異來規(guī)避所得稅成本的行為在公司中存在，會稅差異在盈余管理幅度越大的公司中越大。葉康濤和陸正飛（2005）的研究還發(fā)現(xiàn)國有企業(yè)的盈余管理行為與它的非應(yīng)稅收益呈正相關(guān)關(guān)系，同時(shí)，這類公司更易基于會計(jì)-稅收差異進(jìn)行避稅盈余管理行為。以上研究表明公司管理層在進(jìn)行調(diào)增會計(jì)收益的盈余管理行為時(shí)，會通過非應(yīng)稅項(xiàng)目損益來避免這種行為所帶來的所得稅成本，從而，相應(yīng)降低了企業(yè)的所得稅稅負(fù)。但是用實(shí)證研究的方法來證明基于會計(jì)-稅收差異的避稅盈余管理行為的存在的文獻(xiàn)在國內(nèi)很少見。

（三）基于稅率變動(dòng)而引起的避稅動(dòng)因盈余管理。相關(guān)研究文獻(xiàn)主要是從兩個(gè)方面進(jìn)行研究。一是從利潤的跨時(shí)間轉(zhuǎn)移的角度；二是從利潤的跨空間轉(zhuǎn)移的角度。Guenther（1994）研究發(fā)現(xiàn)，公司在進(jìn)行會計(jì)處理時(shí)，會將屬于高稅率會計(jì)期間的凈利潤轉(zhuǎn)移到低稅率會計(jì)期間。Collins et al.（1997）發(fā)現(xiàn)，當(dāng)外國的稅率高于跨國公司本國的稅率時(shí)，公司更容易進(jìn)行利潤的轉(zhuǎn)移以達(dá)到降低所得稅稅負(fù)的目的。

國內(nèi)的研究文獻(xiàn)相對來說較少。取消所得稅中先征后返的稅收優(yōu)惠政策對上市公司產(chǎn)生的影響是戴德明和音亮（2005）所作出的研究，但該文并不能提供公司跨期轉(zhuǎn)移收益的確鑿證據(jù)。王躍堂（2009）以2008年的稅制改革為契機(jī)，比較研究了改革中稅率將要上升的公司和面臨稅率下降的公司，研究的結(jié)論是面臨稅率上升的公司和面臨稅率下降的公司均有盈余管理活動(dòng)，但前者的行為較之后者不明顯。文中同時(shí)指出，資本市場會對成功避稅的公司表現(xiàn)出積極的反應(yīng)。謝香兵（2013）以2008年所得稅稅制改革之后，所得稅稅率降低的公司為樣本進(jìn)行分析，結(jié)果發(fā)現(xiàn)在所得稅稅率降低前一年，公司存在明顯的推遲利潤的盈余管理行為，進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)這種推遲利潤的行為大多在非國有控股公司中出現(xiàn)，國有控股公司中較少。

三、基于會計(jì)-稅收差異避稅盈余管理市場反應(yīng)的研究綜述

Ball & Brown于1968年開創(chuàng)性地建立了以資本資產(chǎn)定價(jià)理論、信息理論、有效市場理論為研究基礎(chǔ)的信息含量研究方式，隨后，許多專家學(xué)者遵循此方式進(jìn)行了全方位的探索和研究，且研究成果頗為豐碩，不僅發(fā)現(xiàn)這種信息含量研究范式能夠證明會計(jì)信息是否有用，并且發(fā)現(xiàn)這只是研究會計(jì)信息有用性的一個(gè)方面，會計(jì)信息有何用處更值得去研究，也就是會計(jì)盈余信息的價(jià)值相關(guān)性問題。

以美國為代表的國外文獻(xiàn)中，關(guān)于會計(jì)損益指標(biāo)的價(jià)值相關(guān)性研究已較為豐富。各國學(xué)者均已在信息觀和計(jì)價(jià)觀這一研究理論基礎(chǔ)上，實(shí)證分析和研究了會計(jì)信息與股票價(jià)格之間是否存在相關(guān)關(guān)系、存在怎樣的相關(guān)關(guān)系以及相關(guān)關(guān)系是如何產(chǎn)生的。Bernard（1995）通過運(yùn)用剩余所得評價(jià)模型得出企業(yè)的凈資產(chǎn)和會計(jì)收益均與股票價(jià)格存在關(guān)系。Lev（1997）和Amir & Lev（1996）認(rèn)為這是由于經(jīng)濟(jì)模式從資本密集型轉(zhuǎn)到無形資產(chǎn)密集型造成的。然而，Dontoh et al.（2004）認(rèn)為，是非信息依賴型交易的增加，降低了會計(jì)信息對股票價(jià)格的解釋力。Elliott & Hanna（1996）則通過實(shí)驗(yàn)證明了會計(jì)信息尤其是會計(jì)盈余信息對股票價(jià)格解釋力的下降是暫時(shí)性盈余項(xiàng)目增加的結(jié)果。

在國內(nèi)，針對我國資本市場的特點(diǎn)，已有運(yùn)用理論基礎(chǔ)和模型對會計(jì)信息和股票價(jià)格進(jìn)行研究的文獻(xiàn)。趙宇龍（1998）以1994年、1995年和1996年作為考察期，以上海上市公司為研究對象，發(fā)現(xiàn)企業(yè)的未預(yù)期會計(jì)盈余信息與企業(yè)的股票非正常報(bào)酬率顯著相關(guān)，證實(shí)了會計(jì)盈余信息具有價(jià)值相關(guān)性。龍?jiān)露?、葉康濤（2013）以2008—2010年滬深上市公司為樣本，將會稅差異區(qū)分為向上盈余管理的差異和向下盈余管理的差異，分別檢驗(yàn)了兩種方向的差異對證券資本市場估值的影響，發(fā)現(xiàn)市場具有價(jià)值發(fā)現(xiàn)和自動(dòng)糾偏的功能，對向上盈余管理差異越大的公司估值越低，對向下盈余管理差異越大的公司估值越高。

從上世紀(jì)九十年代開始，美國公司的會計(jì)收益指標(biāo)和應(yīng)納稅收益指標(biāo)的差異越來越大。面對這種情況，學(xué)者普遍認(rèn)為，企業(yè)有必要對納稅申報(bào)表中的數(shù)據(jù)有選擇性地進(jìn)行披露，甚至是直接對外公布納稅申報(bào)表，還有學(xué)者認(rèn)為，應(yīng)一體化披露會計(jì)收益和應(yīng)稅收益。

Hanlon，Kelley & Shevlin（簡稱HKS）在2005年發(fā)表的論文中，將應(yīng)稅收益指標(biāo)替代會計(jì)收益指標(biāo)，以此來研究股票市場的參加者是否能全面理解公司所提供的信息以及所理解的程度如何。研究的方法是，以美國上市公司為研究對象，以1983—2001年作為考察期，研究會計(jì)收益和應(yīng)稅收益這兩種收益指標(biāo)的信息含量及兩者有何不同。HKS是運(yùn)用財(cái)務(wù)報(bào)告的數(shù)據(jù)資料進(jìn)行估算的，因?yàn)闊o法從公開途徑獲得應(yīng)納稅損益信息。這種處理方式，必然會帶來一些不可避免的偏差和誤差，但對于他們的研究來說，采用財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)可能更為合理科學(xué)，因?yàn)橘Y本市場只能根據(jù)企業(yè)對外公開的數(shù)據(jù)和信息進(jìn)行股票估值，而納稅申報(bào)表中的應(yīng)稅收益指標(biāo)是不對外公開的。作者分別以稅前會計(jì)收益和推算出的應(yīng)稅收益作為自變量，以股票的收益為因變量進(jìn)行回歸分析，通過比較兩個(gè)不同的自變量下模型的擬合優(yōu)度，可以判斷出哪個(gè)收益指標(biāo)與股票收益率相關(guān)或哪個(gè)更相關(guān)。結(jié)果顯示，在考察期內(nèi)大多數(shù)年份的以稅前會計(jì)收益作為自變量的模型的擬合優(yōu)度，是以應(yīng)稅收益作為自變量的模型的擬合優(yōu)度的兩倍，也就是說，稅前會計(jì)收益解釋力更強(qiáng)。然后，又將兩個(gè)解釋變量納入同一個(gè)回歸模型中，這樣可以檢驗(yàn)出，兩種收益指標(biāo)同時(shí)出現(xiàn)時(shí)，會不會使資本市場上的信息有用性出現(xiàn)損失。總而言之，HKS的研究證明了，應(yīng)稅收益指標(biāo)和會計(jì)收益指標(biāo)均有價(jià)值相關(guān)性，但是資本市場中股票投資者依然傾向于用會計(jì)收益信息來估計(jì)和衡量企業(yè)真實(shí)的經(jīng)營業(yè)績。

從我國的國情來看，企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則體系還處在改革中，與國際準(zhǔn)則趨同的態(tài)勢愈加明顯，這也使得我國的上市公司與國外的上市公司一樣，會計(jì)政策的選擇空間和會計(jì)估計(jì)的選擇空間將逐漸增大，相應(yīng)的，企業(yè)進(jìn)行盈余管理行為的空間也會不斷增大。那么，美國的這種現(xiàn)象在我國上市公司是否也存在呢？這是值得我國學(xué)者進(jìn)一步研究和思考的問題。S

參考文獻(xiàn)：

[1]Mi11s L，Newberry K.The influence of tax and non tax costs on book-tax reporting differences：public and private firms[J].Journal of the American Taxation Association，2001，23，（1）.

[2]Yin G K.How Much Tax do Large Public Corporations Pay？Estimating the Effective Tax Rates of the S&P 500[N].working paper，2003.

[3]Manzon G B，G A Plesko.The Relation Between Financial and Tax Reporting Measures of Income[J].The Law Review，2002，（55）.

[4]Desai，Dharmapala.Corporate tax avoidance and firm value[J].The Review of Economics and Statistics，2009，91（3）.

[5]Lev B，D Nissim.Taxable Income，F(xiàn)uture Earnings，and Equity Values[J].The Accounting Review，2004，79（4）.

[6]Hanlon M.The Persistence and Pricing of Earnings，Accruals and Cash Flows When Firms Have Large Book-Tax Differences[J].Accounting Review，2005，80（1）.

[7]王延明.企業(yè)所得稅負(fù)擔(dān)研究：來自上市企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[M].上海：上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2004.

[8]戴德明，姚淑瑜.會計(jì)-稅收差異及其制度因素分析——來自中國上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].財(cái)經(jīng)研究，2006，（5）.

[9]譚青，鮑樹琛.會計(jì)-稅收差異計(jì)量方法的探討[J].財(cái)會研究，2014，（9）.

[10]葉康濤，陸正飛.盈余管理與所得稅支付：基于會計(jì)利潤與應(yīng)稅所得之間差異的初步研究[C].中國會計(jì)研究專題國際研討會工作稿，2005.

[11]錢春杰.基于會計(jì)-稅收差異的盈余持續(xù)性研究[D].廈門大學(xué)，2007.

[12]龍?jiān)露?，譚青.“會稅差異”的度量及其在稅收征管中的作用[J].財(cái)政監(jiān)督，2012，（11）.

[13]Dhaliwal D，F(xiàn)rankel M，Trezevand R.The taxable and book income motivations for a LIFO layer liquidation[J].Journal of Accounting Research，1994，（32）.

[14]Eriekson M，Hanlon M，Maydew E.How much will firms pay for earnings that do not exist？Evidence of taxes Paid on allegedly fraudulent earnings[J].The Accounting Review，2004，79（2）.

[15]Phillips J，Pineus M，Rego S.Earning management：new evidence Based on deferred tax expense[J].The Accounting Review，2003，78（2）.

[16]姚淑瑜.稅收對上市公司盈余管理行為影響的實(shí)證研究[C].2006年兩岸會計(jì)與管理學(xué)術(shù)研討會論文集，2006.

[17]戴德明，音亮.取消所得稅“先征后返”優(yōu)惠政策后上市公司的行為選擇[J].當(dāng)代財(cái)經(jīng)，2005，（12）.

[18]Guenther，David A.Earnings management in response to corporate tax rate changes：Evidence from the 1986 tax reform act[J].The Accounting Review，1994，69（1）.

[19]Collins J，G Geisler，D Shackelford.The effects of taxes，regulation，earnings，and organizational form on life insurers investment portfolio realizations[J].Journal of Accounting and Economics，1997，24（3）.

[20]王躍堂.所得稅改革、盈余管理及其經(jīng)濟(jì)后果[J].經(jīng)濟(jì)研究，2009，（3）.

[21]謝香兵.稅制改革、產(chǎn)權(quán)安排與避稅動(dòng)因的盈余管理[J].經(jīng)濟(jì)經(jīng)緯，2013，（5）.

[22]趙宇龍.會計(jì)盈余披露的信息含量——來自上海股市的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].經(jīng)濟(jì)研究，1998，（7）.

[23]龍?jiān)露穑~康濤.會計(jì)-稅收差異、盈余管理與證券市場估值[J].中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)學(xué)報(bào)，2013，（2）.

[24]魏桂英.淺談新會計(jì)準(zhǔn)則體系下的盈余管理[J].商業(yè)會計(jì)，2009，（15）.

作者簡介：

李楠，女，鄭州航空工業(yè)管理學(xué)院助教；研究方向：會計(jì)理論與實(shí)務(wù)。