嚴(yán)菲雲(yún)

【摘要】金融危機(jī)的爆發(fā)直接說明了，影子銀行體系在我國金融市場(chǎng)中已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了快速的發(fā)展，但是由于影子銀行本身所涉及的風(fēng)險(xiǎn)較大，一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于整個(gè)金融市場(chǎng)的發(fā)展來說也會(huì)帶來致命的威脅，影響著金融體系的穩(wěn)定發(fā)展。我國針對(duì)影子銀行業(yè)務(wù)大部分集中在監(jiān)管之外的金融業(yè)務(wù)以及部分的金融機(jī)構(gòu)，影子銀行的發(fā)展對(duì)于我國金融體系的健康、穩(wěn)定發(fā)展來說有著一定的負(fù)面影響，金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管問題并沒有進(jìn)行專門的立法管理，針對(duì)影響銀行的發(fā)展需要進(jìn)行進(jìn)一步的規(guī)范和引導(dǎo)，本文主要是針對(duì)目前我國國內(nèi)影子銀行發(fā)展的金融風(fēng)險(xiǎn)以及針對(duì)影子銀行金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管存在的問題進(jìn)行的分析和論述，最終提出有效的監(jiān)管措施，實(shí)現(xiàn)我國金融行業(yè)問題發(fā)展的目標(biāo)。

【關(guān)鍵詞】我國影子銀行 金融風(fēng)險(xiǎn) 監(jiān)管問題

一、影子銀行的定義

“影子銀行”來源于保羅-麥考利，主要指的是開展銀行業(yè)務(wù)，但是其本身不屬于銀行發(fā)展范疇的金融機(jī)構(gòu)，克魯格曼則是將影子銀行直接定義為，利用財(cái)務(wù)杠桿操作，同時(shí)持有證券、債券等的非銀行金融機(jī)構(gòu)。

二、我國影子銀行分類

歐美主要是將影子銀行分為四種基本類型：證券化機(jī)構(gòu)、市場(chǎng)化的金融公司以及結(jié)構(gòu)化的投資實(shí)體等、經(jīng)紀(jì)人和做市商的融資活動(dòng)等，我國的影子銀行一般可以分為四種基本類型。

（一）網(wǎng)絡(luò)借貸、第三方支付等具有銀行借貸功能的機(jī)構(gòu)

我國針對(duì)金融借貸業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)在金融市場(chǎng)中的發(fā)展設(shè)置了較高的市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，因此，這部分的金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管十分嚴(yán)格，但是，現(xiàn)今，隨著科學(xué)技術(shù)的不斷發(fā)展和進(jìn)步，技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展，部分的金融機(jī)構(gòu)開始積極的利用科學(xué)技術(shù)進(jìn)行金融創(chuàng)新，目前發(fā)展已經(jīng)初具影子銀行的發(fā)展特征。

（二）擔(dān)保公司、小額貸款公司等在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和客戶間融通資金的中介機(jī)構(gòu)

目前，我國的民間借貸發(fā)展十分的迅速和普遍，擔(dān)保公司以及小額貸款公司等在民間金融市場(chǎng)中扮演著重要的借貸角色，隨著民間資本的大量累積，各種民間借貸開始進(jìn)行快速的發(fā)展，現(xiàn)今，擔(dān)保公司的發(fā)展已經(jīng)逐漸突破金融傳統(tǒng)行業(yè)的業(yè)務(wù)，成為民間借貸金融市場(chǎng)的重要資金利用者。

（三）銀信合作、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等一銀行為媒介的金融形勢(shì)

銀信合作、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等一銀行為媒介的金融形勢(shì)等主要涉及各種資信活動(dòng)，這部分的金融活動(dòng)從本質(zhì)上來說都是屬于貸款業(yè)務(wù)的發(fā)展范疇。如：銀信合作方式，主要是商業(yè)銀行通過售賣信托理財(cái)產(chǎn)品的方式進(jìn)行企業(yè)貸款，這種方式將貸款風(fēng)險(xiǎn)直接轉(zhuǎn)移給客戶，是影子銀行的發(fā)展特征之一；委托貸款，商業(yè)銀行主要是以資產(chǎn)受讓的形式進(jìn)行委托貸款購買，從而避免相關(guān)部門的金融監(jiān)管；信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓則是商業(yè)銀行利用自身貸款的壟斷，將貸款轉(zhuǎn)移到表外進(jìn)行監(jiān)管規(guī)避。

（四）通過委托理財(cái)、股權(quán)投資等形式提供服務(wù)的私募基金

一般來說，私募基金本身存在著較多影子銀行的特征，其中一個(gè)是私募基金主要是通過委托理財(cái)以及股權(quán)投資的方式為中小企業(yè)進(jìn)行融資活動(dòng)支持，私募基金的運(yùn)作基礎(chǔ)是個(gè)人的資信，是民間借貸發(fā)展的初級(jí)階段，目前我國針對(duì)私募基金并沒有進(jìn)行監(jiān)管；二是，私募基金能夠?qū)ι虡I(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行直接投資，同時(shí)還包括證券公司的集中理財(cái)計(jì)劃以及信托公司的資金信托計(jì)劃等，如果出現(xiàn)任何的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于整個(gè)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展來說，都會(huì)產(chǎn)生嚴(yán)重的負(fù)面影響。近年來，隨著中小企業(yè)的快速發(fā)展和進(jìn)步，現(xiàn)今，私募基金的發(fā)展處于上升時(shí)期，在整個(gè)金融市場(chǎng)中占據(jù)著較大的比例，因此，金融監(jiān)管部門需要針對(duì)私募基金的發(fā)展進(jìn)行足夠的重視和關(guān)注。

三、我國影子銀行風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）網(wǎng)絡(luò)借貸——具有銀行借貸功能缺少風(fēng)險(xiǎn)控制措施

以“拍拍網(wǎng)”為例進(jìn)行分析，現(xiàn)今，網(wǎng)絡(luò)借貸模式開始出現(xiàn)快速的發(fā)展，但是與此同時(shí)，其所帶來的金融風(fēng)險(xiǎn)也十分大，一般來說，中介機(jī)構(gòu)對(duì)于借貸人的實(shí)際資信狀況了解較少，甚至有的存在著資信空白的問題，因此，導(dǎo)致借貸之后出現(xiàn)很多的惡性事件出現(xiàn)，網(wǎng)絡(luò)借貸本身就存在著較大的發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)，在實(shí)際發(fā)展的過程中很有可能成為吸收存款，發(fā)放貸款的非法金融機(jī)構(gòu)，最終演變?yōu)榉欠Y。

（二）民間借貸——最為普遍，風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散通道最廣的資金融通機(jī)構(gòu)

一般來說，擔(dān)保公司、小額貸款公司等機(jī)構(gòu)，其本身掌控著大量的資金需求信息，在這種發(fā)展背景下，開始大量金融民間借貸市場(chǎng)中，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展良好的狀況下，對(duì)于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著重要的積極影響，但是一旦出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退的狀況，則會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展帶來很大的發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)。

（三）銀信合作、新的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等——規(guī)避監(jiān)管、透明度差的金融業(yè)務(wù)

銀信合作、信托理財(cái)?shù)冉鹑谛蝿?shì)開始獲得快速的發(fā)展，這種發(fā)展趨勢(shì)是由于上游銀行信貸發(fā)展所帶來的，但是這種發(fā)展?fàn)顩r也會(huì)導(dǎo)致金融市場(chǎng)由于大量的不良信貸出現(xiàn)不穩(wěn)定的發(fā)展?fàn)顩r。從微觀的角度來分析，銀信合作、信托理財(cái)?shù)冉鹑诎l(fā)展形式由于信息披露本身就有限度，其相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)并沒有進(jìn)行專門的監(jiān)管，一旦投資者出現(xiàn)大量的經(jīng)濟(jì)損失，就會(huì)直接影響社會(huì)的穩(wěn)定發(fā)展，從宏觀的層面上來看，社會(huì)融資總額的擴(kuò)大化發(fā)展，直接導(dǎo)致了貨幣供應(yīng)量在一定意義上有著較快的提升，同時(shí)貨幣的流動(dòng)性會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重的過剩，對(duì)于國家金融宏觀調(diào)控的政策實(shí)施有著較大的負(fù)面影響。

四、我國影子銀行監(jiān)管存在的問題

（一）存在監(jiān)管空白地帶

由于影子銀行進(jìn)行匹配發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管很長時(shí)期內(nèi)都是出于空白發(fā)展階段，中國銀行針對(duì)影子銀行的發(fā)展并沒有進(jìn)行明確的限定，影子銀行等金融業(yè)務(wù)并不在其金融市場(chǎng)管理的監(jiān)管范圍內(nèi)，銀監(jiān)局則是認(rèn)為影子銀行屬于公司的發(fā)展性質(zhì)，其開展的業(yè)務(wù)和銀行并沒有直接的關(guān)系，同時(shí)也不屬于銀行的直接合作結(jié)構(gòu)或者是派出機(jī)構(gòu)，因此也無法進(jìn)行直接的管理。網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管部門則是認(rèn)為他們只能夠?qū)τ白鱼y行進(jìn)行是否合法的管理，對(duì)于影子銀行的日常經(jīng)營管理活動(dòng)則是無法進(jìn)行直接的干涉和管理。因此導(dǎo)致我國對(duì)于影子銀行的監(jiān)管出現(xiàn)無人管理的發(fā)展局面，影子銀行由于沒有受到正規(guī)的監(jiān)督和管理，導(dǎo)致其在發(fā)展過程中出現(xiàn)信息嚴(yán)重不透明，進(jìn)而間接引起道德問題。

（二）市場(chǎng)環(huán)境不完善

目前，對(duì)于影子銀行的發(fā)展來說，其業(yè)務(wù)發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)系無法做到準(zhǔn)確的處理，同時(shí)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益加劇的發(fā)展背景下，影子銀行本身資金不充足以及風(fēng)險(xiǎn)控制能力較弱的情況下，為了能夠在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲得更多的客戶，做出本金及利息的安全保障，對(duì)于影子銀行的長期發(fā)展是不可取的。整體的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)，現(xiàn)今整個(gè)行業(yè)的重點(diǎn)關(guān)注問題主要是停留在信用風(fēng)險(xiǎn)管理上，對(duì)于市場(chǎng)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)以及實(shí)際操作風(fēng)險(xiǎn)則是沒有做到足夠的重視，嚴(yán)重缺乏整體風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，風(fēng)險(xiǎn)管理的全員參與意識(shí)較弱?，F(xiàn)今針對(duì)影子銀行的研究，大部分都是從影子銀行的發(fā)展屬性進(jìn)行的分析，很少有針對(duì)影子銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管方面的研究?，F(xiàn)今，我國的金融市場(chǎng)還處于初級(jí)發(fā)展階段，同時(shí)由于很多政策以及立法發(fā)展并不成熟，導(dǎo)致了我國整個(gè)金融體系在進(jìn)行發(fā)展的過程中容易出現(xiàn)很多的不穩(wěn)定因素，整體的市場(chǎng)環(huán)境發(fā)展還不成熟，這對(duì)于金融市場(chǎng)來說，嚴(yán)重影響著我國金融市場(chǎng)的健康發(fā)展。

（三）金融監(jiān)管滯后于金融創(chuàng)新

（四）專業(yè)的監(jiān)管人才匱乏

根據(jù)相關(guān)的調(diào)查數(shù)據(jù)分析，只有少部分的影子銀行管理人員具備金融從業(yè)經(jīng)驗(yàn)之外，相關(guān)的工作人員嚴(yán)重缺乏金融風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，同時(shí)，由于我國影子銀行的金融地位還沒有進(jìn)行正式的確定，并且影子銀行整個(gè)行業(yè)還處于初級(jí)發(fā)展階段，因此，導(dǎo)致很多的金融人才不愿意進(jìn)入影子銀行的行業(yè)中，影子銀行嚴(yán)重缺乏專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理人才。這對(duì)于整個(gè)行業(yè)的監(jiān)管來說有著嚴(yán)重的負(fù)面影響。

五、相關(guān)建議

（一）建立和健全覆蓋影子銀行體系的行業(yè)規(guī)范

行業(yè)的自律是行業(yè)進(jìn)行規(guī)范化發(fā)展的機(jī)制，同時(shí)還能夠?qū)κ袌?chǎng)秩序進(jìn)行更好的維護(hù)，保證行業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)健康的發(fā)展。一般意義上，行業(yè)的自律主要包括兩個(gè)方面：其中一個(gè)是國家相關(guān)的法律、法規(guī)需要提出一定的要求；其二是，行業(yè)內(nèi)部的行規(guī)需要對(duì)企業(yè)進(jìn)行一定的約束，其中主要要包括對(duì)行業(yè)的監(jiān)督管理以及保護(hù)的功能。

（二）擴(kuò)大監(jiān)管范圍并將部分機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)納入監(jiān)管范疇

監(jiān)管主要是政府等相關(guān)部門和機(jī)構(gòu)對(duì)影子銀行進(jìn)行的限制或者管理。我國的影子銀行發(fā)展至今已經(jīng)超過了7年，但是還沒有形成專門的監(jiān)管模式，由于影子銀行平臺(tái)發(fā)展的特殊性，影子銀行監(jiān)管可以從以下四個(gè)方面進(jìn)行監(jiān)管，其一是，要進(jìn)行科學(xué)化的管理，銀監(jiān)會(huì)需要確定基本的市場(chǎng)限制條件；其二是要對(duì)影子銀行進(jìn)行分類監(jiān)管；其三是要進(jìn)行協(xié)作管理，實(shí)施“一行三會(huì)”的綜合監(jiān)管方式，有效的保證監(jiān)管的公正性，同時(shí)還需要合理的利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)實(shí)現(xiàn)監(jiān)管的高效率。同時(shí)還需要進(jìn)一步擴(kuò)大對(duì)影子銀行的業(yè)務(wù)監(jiān)管范圍，將影子銀行的各項(xiàng)業(yè)務(wù)加入金融監(jiān)管范圍中，真正意義上實(shí)現(xiàn)全面化的監(jiān)管目標(biāo)。

（三）引進(jìn)專業(yè)監(jiān)管人才，進(jìn)一步增強(qiáng)全方位的風(fēng)險(xiǎn)管理能力

企業(yè)內(nèi)部的高層管理人員以及專業(yè)的監(jiān)管人員的工作經(jīng)驗(yàn)以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度、專業(yè)技能等都能夠?qū)ζ髽I(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平產(chǎn)生影響，因此，對(duì)于影子銀行的高層管理人員來說，首先要主動(dòng)的進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管責(zé)任的承擔(dān)，培養(yǎng)專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平和能力，通過不斷的改革和創(chuàng)新，積極的引進(jìn)專業(yè)化的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管人才，致力于進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)，最終實(shí)現(xiàn)成功建立影子銀行風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。同時(shí)對(duì)于影子銀行的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管來說，風(fēng)險(xiǎn)管理在企業(yè)的發(fā)展過程中必須要做到全員參與，通過建設(shè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理問題的方式進(jìn)行進(jìn)一步的風(fēng)險(xiǎn)管理。一般來說，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理文化中主要要包括以下幾個(gè)部分：風(fēng)險(xiǎn)管理理念、風(fēng)險(xiǎn)道德標(biāo)準(zhǔn)以及風(fēng)險(xiǎn)行為控制和風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)境等。通過自上而下的風(fēng)險(xiǎn)管理文化傳遞，實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的有效控制和管理。

六、總結(jié)

目前，我國的金融市場(chǎng)發(fā)展還處于初級(jí)階段，很多的規(guī)章以及發(fā)展等需要進(jìn)行進(jìn)一步的完善，本文主要是針對(duì)目前我國國內(nèi)影子銀行發(fā)展的金融風(fēng)險(xiǎn)以及針對(duì)影子銀行金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管存在的問題進(jìn)行的分析和論述，對(duì)于影子銀行的監(jiān)管問題的解決，需要重點(diǎn)從相關(guān)政策、法規(guī)制度以及行業(yè)規(guī)范、專業(yè)人才引進(jìn)等角度出發(fā)，通過科學(xué)有效的監(jiān)管措施，實(shí)現(xiàn)我國金融行業(yè)的快速發(fā)展。

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