魏選貞

【摘要】目前，集團(tuán)財務(wù)問題依然很嚴(yán)峻，有些集團(tuán)的財務(wù)管理甚至出現(xiàn)了失控的局面，資金使用混亂、效率低下幾乎在每個集團(tuán)都出現(xiàn)了。這些問題的產(chǎn)生必須引起集團(tuán)管理層重視，及時的對集團(tuán)的財務(wù)管理予以調(diào)整和管控，特別是在資金管理方面，這對于集團(tuán)提高自身實力有著非常重要的現(xiàn)實意義，如何加強(qiáng)資金的風(fēng)險管控是集團(tuán)亟待解決的難題。

【關(guān)鍵詞】集團(tuán) 資金管理 風(fēng)險管控

一、引言

在目前的經(jīng)濟(jì)形勢下，作為企業(yè)發(fā)展的高級形式——集團(tuán)正在面臨多項問題，例如資金回籠速度過慢，應(yīng)收賬款的壞賬過多以及商業(yè)信用風(fēng)險逐漸增加等。以此為背景，資金管理作為集團(tuán)的核心管理理念被相關(guān)學(xué)者和實務(wù)界的專家提出并積極運用于集團(tuán)內(nèi)部，取得了較好的成果。要知道，集團(tuán)的資金流是就像集團(tuán)的脊梁一樣支撐著集團(tuán)的日常運營，幫助集團(tuán)在紛繁復(fù)雜、變化多樣的市場中立足并在集團(tuán)所在行業(yè)獲取一定的市場份額。但是隨著集團(tuán)的逐步擴(kuò)張，以此帶來的風(fēng)險逐步增大不僅造成了集團(tuán)的資金管理出現(xiàn)了較大風(fēng)險，還對集團(tuán)的日常經(jīng)營產(chǎn)生了惡劣的影響。因此，研究怎么樣進(jìn)行集團(tuán)資金管理的風(fēng)險管控在一定程度上是具有現(xiàn)實意義的。

二、集團(tuán)資金管理存在的風(fēng)險

（一）集團(tuán)在進(jìn)行資金籌措時由于方式不匹配引起的資金管理風(fēng)險

集團(tuán)的資金管理風(fēng)險如果不加以關(guān)注并及時的采取管控措施，將會使得集團(tuán)陷入財務(wù)困境，對集團(tuán)的正常運營產(chǎn)生惡劣的影響，在極端情況下可能使得集團(tuán)面臨破產(chǎn)。我國幾乎所有的集團(tuán)自有資金都是不足以維持生產(chǎn)運營的，因此，在資金管理風(fēng)險管控中不能忽視的一處就是在集團(tuán)的資金籌措方面。在進(jìn)行資金籌措時由于股權(quán)籌資要求很高，一般情況下都需要證監(jiān)會的批準(zhǔn)，這使得大部分的資金籌措都是債務(wù)資金，但是集團(tuán)的債務(wù)資金籌措都需要償還較高利率的利息，一旦集團(tuán)的資金鏈出現(xiàn)斷裂或者資金存量較少就會使得集團(tuán)陷入財務(wù)困境，這一潛在風(fēng)險必須引起高度重視。

（二）集團(tuán)的預(yù)算管理缺乏專業(yè)性和全局觀使得資金管理風(fēng)險產(chǎn)生

集團(tuán)資金的使用應(yīng)當(dāng)是有計劃的，預(yù)算管理就是資金計劃使用的一部分，因此，對資金管理風(fēng)險的防范是離不開對集團(tuán)預(yù)算管理的關(guān)注的。但是，很多集團(tuán)的資金預(yù)算管理工作都是不完善的，例如，有些集團(tuán)的資金預(yù)算管理工作只是流于表面，沒有進(jìn)行深入分析并將此運用到集團(tuán)的生產(chǎn)運營規(guī)劃中去，只是為了應(yīng)付管理層或者監(jiān)事會的檢查工作；有的集團(tuán)甚至沒有開展資金的預(yù)算工作，難以形成對資金運用的約束，對資金的使用狀況難以隨時了解和控制。由于預(yù)算管理引起資金管理風(fēng)險的增加，可能會使得財務(wù)信息出現(xiàn)失真的狀態(tài)，嚴(yán)重的情況下可能對管理層的相關(guān)決策造成干擾。

三、加強(qiáng)集團(tuán)資金管理風(fēng)險管控的幾點建議

（一）找出集團(tuán)的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)并進(jìn)行優(yōu)化

集團(tuán)的資本結(jié)構(gòu)由其自身的經(jīng)營范圍等決定，因此，集團(tuán)應(yīng)當(dāng)對自身的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行測試并了解。在集團(tuán)進(jìn)行籌資時以最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)為目標(biāo)，得出每種籌資方式相適應(yīng)的資本結(jié)構(gòu)，以集團(tuán)的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)為目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行籌資方式的選取，并對籌資所得資金的用途進(jìn)行明確，以此方式來降低資金在管理中的風(fēng)險。要注意的是，在籌措資金的時候，需要對項目投資的回報率進(jìn)行預(yù)估，只有投資報酬率高于借款利息，才可以進(jìn)行債務(wù)籌資開展項目。還有一點需要明確，集團(tuán)進(jìn)行資金籌措時不僅僅要關(guān)注無法按期償還需要付出的資金代價，還要注意對潛在損失的計量。這是因為，一旦無法償還債務(wù)，將會使得集團(tuán)的信用受到損害，以后再次進(jìn)行借款時借款利率將會增加，甚至無法再進(jìn)行債務(wù)籌資。

同時，在資金籌措時不能一味的追求資金籌資成本的降低，從而忽視了資金使用用途中的風(fēng)險，這樣會使得集團(tuán)資金的使用效益和使用效率降低，從而造成集團(tuán)的投資以及日常經(jīng)營出現(xiàn)問題。因此，在投資項目成立時就應(yīng)當(dāng)對其投資報酬率以及所需籌借的資金數(shù)額進(jìn)行明確，不僅可以降低籌資風(fēng)險，還可以以此為準(zhǔn)繩對整個項目的開展過程進(jìn)行控制，以防止項目資金流出現(xiàn)問題，增加資金管理的風(fēng)險。

（二）在集團(tuán)內(nèi)部專門設(shè)置資金的預(yù)算管理制度明確資金預(yù)算管理的重要性

眾所周知，集團(tuán)的預(yù)算管理對資金管理風(fēng)險的影響是十分大的，一旦資金預(yù)算管理工作不到位，將會使得資金管理風(fēng)險大大增加。而集團(tuán)預(yù)算管理是否有效在一定程度上決定了集團(tuán)資金管理風(fēng)險的大小，如果集團(tuán)預(yù)算管理是合理合規(guī)的，符合集團(tuán)的情況，那么集團(tuán)資金的使用效率就會大大增加。因此，完善的預(yù)算管理體系成為集團(tuán)降低資金管理風(fēng)險的重要保障之一，集團(tuán)應(yīng)當(dāng)對資金的預(yù)算管理予以足夠的重視，根據(jù)集團(tuán)自身經(jīng)營的計劃安排對資金做出合理的預(yù)算以期可以進(jìn)行事前分析。

在資金的整個周轉(zhuǎn)過程中資金預(yù)算管理都應(yīng)當(dāng)予以適當(dāng)?shù)陌芽?，在籌資時按照資本成本的優(yōu)化進(jìn)行選擇；在資金使用過程中要保證資金的用途和計劃是一致的并促使資金使用效率提高。在項目的資金投放時要注意盡可能與項目開始前制作的可行性報告相同，促使資金管理水平的提升。科學(xué)合理的資金預(yù)算管理體系是強(qiáng)化集團(tuán)資金管理，減少資金管理風(fēng)險的重要保障，它不僅僅可以使得資金占用的減少，還可以使得資金周轉(zhuǎn)速度得到提升，加強(qiáng)資金管理中風(fēng)險防范。集團(tuán)同時也要注重資金的機(jī)會成本，盡可能減少資金閑置，將資金的余量控制在合理水平內(nèi)即可。

四、結(jié)語

綜上所述，加強(qiáng)資金風(fēng)險管控，有助于集團(tuán)自身運營效率的提高，也是促進(jìn)集團(tuán)長遠(yuǎn)可持續(xù)發(fā)展的重要保障。

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