【摘要】為解決科技型民營企業(yè)面對的融資困境，基于互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境，運用網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，創(chuàng)建云融資模式，實現(xiàn)資金、信息、理念和服務(wù)的交換共享，使企業(yè)能獲得低成本、高效率的資源支持，順利進(jìn)行融資行為。

【關(guān)鍵詞】云 融資 資源

互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)金融逐步融合形成的互聯(lián)網(wǎng)金融，降低了信息的不對稱性使市場交易更充分有效，涌現(xiàn)出P2P網(wǎng)絡(luò)借貸和眾籌融資等高效快速的模式。它的發(fā)展正在改變金融業(yè)和其他相關(guān)各業(yè)的業(yè)態(tài)和格局，改變企業(yè)傳統(tǒng)的融資行為模式。

一、科技型民營企業(yè)融資難的瓶頸

科技型民營企業(yè)是指以科技人員為主體創(chuàng)辦，從事科技成果轉(zhuǎn)化及技術(shù)開發(fā)、轉(zhuǎn)讓、咨詢、服務(wù)或?qū)嵭懈咝录夹g(shù)及產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)銷售的智力、技術(shù)密集型經(jīng)濟實體。在傳統(tǒng)的融資模式中，由于自身規(guī)模和經(jīng)營風(fēng)險等原因而不被銀行關(guān)注，成為融資的弱勢群體。

探究科技型民營企業(yè)融資難現(xiàn)象不僅在于企業(yè)內(nèi)部自身也有外部原因。企業(yè)創(chuàng)建初期，信息透明度不高，銀行選擇惜貸來降低逆向選擇和信息不對稱性的風(fēng)險。所以，許多科研項目的啟動資金通過外源性融資方式獲得的可能性微乎其微。科技型民營企業(yè)是科技與民營企業(yè)的融合，自身在科技研發(fā)、技術(shù)投入上本來就存在較大的不確定性，又加上民營企業(yè)的權(quán)利高度集中，增加了項目決策風(fēng)險，又缺乏可以做擔(dān)保的動產(chǎn)和不動產(chǎn)抵押，銀行往往將其拒之門外，因此通過傳統(tǒng)的融資方式，企業(yè)很少能從銀行取得資金。同樣由于信息的不對稱性擔(dān)心資金安全性的問題，企業(yè)也無法取得社會民間閑置資金的支持。

二、云模式融資可行性分析

云來源于云計算，原指其外部資源整合模式?；谠埔暯堑脑迫谫Y模式將云資源的轉(zhuǎn)化模式引入到金融借貸領(lǐng)域，將企業(yè)、金融機構(gòu)、政府、其他組織機構(gòu)和個人等眾多利益相關(guān)方重新整合，推動資源的流動與共享，化解了風(fēng)險收益不確定和信息不對稱矛盾，企業(yè)由此得到可持續(xù)成長的競爭力。

互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)打破了科技型民營企業(yè)融資難關(guān)鍵瓶頸中信息不對稱引起的風(fēng)險阻礙，使市場接近一般均衡狀態(tài)。銀行及社會資金提供者可以通過不同的平臺和渠道，取得企業(yè)全面信息，使外源性融資成為可能。自從第一個P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺ZOPa面世至今，全球類似的模式得到迅猛發(fā)展。我國目前有如拍拍貸形式的無擔(dān)保質(zhì)押物資模式、你我貸的線下?lián)＞€上交易模式、還有線上互動線下交易模式和線上線下結(jié)合交易等模式。通過這樣的融資模式，采用標(biāo)準(zhǔn)化的金融產(chǎn)品，將民間大量閑散有無明確投資渠道的資金和資金規(guī)模小、可抵押資產(chǎn)少，很難獲得銀行貸款的中小企業(yè)，當(dāng)然包括融資陷入困境的科技型民營企業(yè)連接在一起，提供了互利的交易平臺。又如眾籌融資平臺，為項目融資者和投資者提供互動交流信息，相互融合，不僅使項目融資者獲得項目資金，還能得到技術(shù)和管理的經(jīng)驗分享，使投資者通過少量資金的投入?yún)⑴c創(chuàng)新過程，獲得以較低價格取得較大實物或股權(quán)回報的可能性。P2P和眾籌融資為解決一小部分資金缺口提供了幫助，但是我國科技型民營企業(yè)融資模式的創(chuàng)新并不等同于P2P+眾籌模式，是否有成熟的風(fēng)險投資機制保障，是否是多元化的資本市場，企業(yè)本身經(jīng)營理念和發(fā)展的特定階段特征等都會影響融資創(chuàng)新的模式。如何才能整合更多的資本，使科技型民營企業(yè)取得高效充足的資金，實現(xiàn)持續(xù)良性發(fā)展呢。

三、云融資模式的構(gòu)建

云視角的科技型民營企業(yè)融資模式充分借助互聯(lián)網(wǎng)平臺、云計算等信息技術(shù)，在全球范圍內(nèi)尋求創(chuàng)新資源，聚合優(yōu)化資源，模糊了時間與空間限制和組織邊界，形成開放、互動、動態(tài)的資源共享模式。整合資源的過程一方面打破了傳統(tǒng)的融資封閉結(jié)構(gòu)，有數(shù)量眾多的云端參與者，擴大了資金提供者的范圍，使科技型民營企業(yè)基于云視角的融資模式具有參與主體多元化的特點。不同主體之間相互聯(lián)系，交互作用，構(gòu)成資源整合的一個信息共享系統(tǒng)。另一方面，云融資模式是一種借助信息充分有效的市場實現(xiàn)脫媒的融資，不僅使融資主體的企業(yè)有了不同的選擇，而且縮短各主體信息獲取周期，能大幅降低市場交易成本，提高融資效率。構(gòu)建云融資模式是以云融資平臺為中心，各不同利益主體方通過大數(shù)據(jù)平臺按需及時共享信息，取得資金、技術(shù)等支持，形成的合作共贏、開放有效的良性融資系統(tǒng)。

作為融資核心主體的資金需求的科技型民營企業(yè)同時也是云融資模式的發(fā)起者和管理者。為獲得低成本的資源，向融資平臺提供客觀可靠，及時明晰的有關(guān)企業(yè)背景、經(jīng)營方式、財務(wù)狀況、融資規(guī)模、項目前景等信息。特別在企業(yè)創(chuàng)建初期，可以說是一窮二白，除了科技一無所有，借助云融資平臺提供具有發(fā)展前景，有吸引力的信息資源，加強與資金供給方的互動交流，有助于確定可行的融資方案，推動企業(yè)創(chuàng)建和迅速成長，取得資金的支持，產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)。與科技型民營企業(yè)對應(yīng)的資金供給者從云融資平臺接收企業(yè)的各項信息，以債務(wù)和股權(quán)形式成為投資主體，以多元化方式參與項目，和企業(yè)合作共贏。在云融資模式中，另一重要主體的政府同時扮演著資金提供者和監(jiān)管者的雙重角色。財政扶持資金投入科技型民營企業(yè)成為社會資金投資的風(fēng)向標(biāo)。政府這一資金提供者從政策上給了企業(yè)發(fā)展的扶持方向。云融資模式的順利進(jìn)行必須以完善的市場和有效的監(jiān)控管理為保障，不同的經(jīng)濟、法律環(huán)境影響借貸相關(guān)方的不同利益。政府同時又是法律政策的制定者，制定進(jìn)入門檻，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)等規(guī)則，并定時監(jiān)控，維護金融市場和社會的穩(wěn)定。

云融資模式中的各主體又是如何借助云平臺，如何實現(xiàn)交流互動呢。各個體，包括資金供給者和需求方要實現(xiàn)資源溝通，對信息的有效解讀和風(fēng)險分擔(dān)尤為重要。通過一些專業(yè)的社會服務(wù)中介機構(gòu)，如專門評估機構(gòu)、會計師事務(wù)所、互聯(lián)網(wǎng)維護管理機構(gòu)和信用擔(dān)保機構(gòu)等起到溝通橋梁作用。投資者從信用評級中了解投資風(fēng)險，辨析企業(yè)真實可靠狀況，為投資決策提供有用參考。會計師事務(wù)所出具的專業(yè)財務(wù)審計報告，以會計審計的角度對科技型民營企業(yè)的經(jīng)營成果、反映資產(chǎn)權(quán)益的財務(wù)狀況和現(xiàn)金流量的財務(wù)報告鑒定，使信息更客觀可靠。互聯(lián)網(wǎng)維護管理機構(gòu)為平臺交換、共享信息提供安全穩(wěn)定的操作媒介，使活動順利進(jìn)行。信用擔(dān)保機構(gòu)為科技型民營企業(yè)提供擔(dān)保，分散部分風(fēng)險，一定程度彌補了科技企業(yè)高風(fēng)險的缺陷，這樣的風(fēng)險分擔(dān)降低了資金供給者的回報憂慮，有助于企業(yè)獲得更多的資金支持。

在上述云融資模式中，各主體方為不同利益目的的博弈方，它們相互交融，作用于整個云融資體系。市場環(huán)境的變化會引起新的博弈平衡，推動該模式的進(jìn)一步發(fā)展。

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作者簡介：盧婷（1971-），女，漢族，浙江紹興人，任職于浙江商業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院，研究方向：會計學(xué)。