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        影響中國金融改革效率的體制障礙與政策誤區(qū)研究

        2016-09-10 07:22:44西安
        時代金融 2016年18期
        關(guān)鍵詞:金融改革

        【摘要】金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)作為中國政府實施金融體系改革的重要組成部分,也是金融改革的重要基礎(chǔ)。當(dāng)前,我國的金融基礎(chǔ)設(shè)施還處于不完整和系統(tǒng)性,一定程度上將決定性地影響我國的金融改革效率。深入研究其影響中國金融改革效率的體制障礙與政策誤區(qū),對于如何提高金融效率,破解在新常態(tài)下,金融服務(wù)的實體經(jīng)濟實現(xiàn)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型和升級難題,有力支持大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新,能夠使金融體系為生產(chǎn)要素的重組提供便利,使金融推動市場在資源配置中發(fā)揮決定性作用,是本文研究的重點與核心。筆者從體制障礙與政策誤區(qū)為切入點,研究如何提升中國金融改革效率方法入手,分析金融改革的狀態(tài),提出了破解體制障礙與政策誤區(qū)的研究方法,進而致力于推動我國金融改革科學(xué)遵循“提高金融服務(wù)實體經(jīng)濟效率”的基本原則,從而建立多樣化金融機構(gòu)體系,更好地提升金融效率,有效服務(wù)保障我國的金融安全提供建議。

        【關(guān)鍵詞】金融改革 市場效率 體制障礙 政策變革

        金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)作為金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)作為中國政府實施金融體系改革的重要組成部分,也是金融改革的重要基礎(chǔ)。當(dāng)前,我國的金融基礎(chǔ)設(shè)施還處于不完整和系統(tǒng)性,一定程度上將決定性地影響我國的金融改革效率。如何通過金融改革實現(xiàn)金融管理轉(zhuǎn)型和升級,有力支持大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新,能夠使金融體系為生產(chǎn)要素的重組提供便利,使金融推動市場在資源配置中發(fā)揮其決定性作用,是我們在“十三五”期間必須解決的行政問題。

        一、體制障礙與政策誤區(qū)

        當(dāng)前,中國金融體系的根本缺陷在于,由于地產(chǎn)融資困境,直接轉(zhuǎn)化為政府的收入,形成政府的金融“黑洞”。而金融機構(gòu)的高管基于官本位的思想體系,不能從市場和金融規(guī)律角度科學(xué)地破解地產(chǎn)經(jīng)濟瓶頸。這導(dǎo)致金融系統(tǒng)資源分配的效率低下,金融效益對經(jīng)濟局面有著深長的不利影響。在目前的政府管理模式下,中國政府都會在相對穩(wěn)定且固定的貨幣增長目標(biāo)條件下,極力地把資金更多地分配到更多的體制內(nèi)。而且是通過沒有被嚴(yán)格監(jiān)管的軟預(yù)算約束體系,支持了許多業(yè)績不佳、循環(huán)能力不強的國有資產(chǎn),因而降低了國家資本的利用效率和效益。因此,金融改革如果不能擺脫以下兩個現(xiàn)實,可持續(xù)金融將很難延續(xù)。

        (一)體制障礙

        目前,中國的國有大企業(yè)與中小企業(yè)、新興企業(yè)之間的結(jié)構(gòu),都存在諸多結(jié)構(gòu)性失衡,產(chǎn)業(yè)鏈條和適應(yīng)性資產(chǎn)配置都相對獨立,沒有實現(xiàn)政府的有效配置和管理。核心特質(zhì)是金融的非市場性自由化,導(dǎo)致國有資本市場的缺陷。從理論層面講,則是中國資本市場的嚴(yán)重體制性缺陷。因為這些特也是西方一些國家在排除政治因素外的根本原因。正如李克強總理說,“我們深處著力,把改革開放作為發(fā)展的根本之策,放開市場這只‘看不見的手’,用好政府這只‘看得見的手’”,歷史經(jīng)驗表明,在金融機構(gòu)的市場容量和存量上,數(shù)量和質(zhì)量性問題應(yīng)由市場來決定,但目前由于我國政府的審批進入,又缺少市場化的競爭與退出機制管理,還有亂象存在,影響金融發(fā)展之外還有社會穩(wěn)定的潛在不利影響。正是體制的缺陷和不完整,導(dǎo)致市場配置資源的作用無法得到充分發(fā)揮。此外,還有分業(yè)監(jiān)管和混業(yè)經(jīng)營等問題也是體制管理的瓶頸。

        (二)政策誤區(qū)

        當(dāng)前,銀監(jiān)會對各類資本進入銀行業(yè),在標(biāo)準(zhǔn)、門檻和條件上雖然沒有歧視性規(guī)定。但不同類型、不同層次的銀行機構(gòu)門檻依然是“糊涂賬”,缺乏更為細化、規(guī)范的操作規(guī)程和管理體系,金融監(jiān)管依然停留在宏觀層面。再者,由于地方政府政策性地增加了服務(wù)于小貸公司的擔(dān)保公司。使得本來就生存困難的小微企業(yè)風(fēng)險提高。還有,就是由于這些企業(yè)的社會穩(wěn)定性差,其獲得貸款難形成了似乎是正常的市場規(guī)律,模糊了金融改革的本象。同時,還有貸款公司的不規(guī)范套篩選機制以及后期的風(fēng)險管理體系,政府放任靠擔(dān)保公司來控制風(fēng)險,導(dǎo)致了次生的“高利貸”。在政策層面,實際上是給高利貸穿上了合法的“外衣”。

        二、提升中國金融改革效率的方法

        當(dāng)前中國金融體系的現(xiàn)狀出發(fā),金融業(yè)的低水平發(fā)展依然是制約我國經(jīng)濟發(fā)展的短板之一。可以說,構(gòu)建穩(wěn)定而高效的社會主義特有的金融體系,一直是我國政府金融管理的決心和方向,而且需要以銀行體系為核心和出發(fā)點。

        (一)目前中國改革的金融效率

        金融資源是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心資源。要提高供給體系質(zhì)量和效率,增強經(jīng)濟持續(xù)增長動力,需要更有效的配置和使用金融資源,提升金融供給效率。實現(xiàn)這一目標(biāo)的有效途徑,自然是要全面深化金融體系改革。通過金融體制的機制性改革,科學(xué)增加政府的金融供給,提升供給側(cè)的金融效率,使市場在資源配置中發(fā)揮其決定性作用。

        當(dāng)前,“營改增”后金融行業(yè)適用6%的稅率,較原來5%的營業(yè)稅率提高1個百分點。中央財經(jīng)大學(xué)稅務(wù)學(xué)院教授樊勇表示,表面上看,“營改增”后金融行業(yè)名義稅率提高1個百分點,但這并不代表實際稅負會加重。從中長期金融效率上來看,所有企業(yè)的稅負都會是下降的。如果進一步完善金融供給,更好地助力供給側(cè)改革,則需要提高金融資源配置效率。考慮到允許金融企業(yè)將外購房產(chǎn)、設(shè)備及服務(wù)中所含的增值稅稅金進行抵扣,企業(yè)繳納流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)的稅收不但不會上升,反而會下降。但個別企業(yè)由于外購可抵扣項目處于改革不同時點,會存在可抵扣項目少而出現(xiàn)增稅的現(xiàn)象。則需要進一步深化金融改革,提升金融資源配置效率,有序推進匯率和利率市場化,還需要以建設(shè)世界級金融中心為目標(biāo),加大金融創(chuàng)新力度,為創(chuàng)新發(fā)展?fàn)I造良好的金融環(huán)境。

        可以預(yù)期,隨著資產(chǎn)證券化、互聯(lián)網(wǎng)金融等新型業(yè)態(tài)的創(chuàng)新力度不斷加大,未來金融存量資源將得以有效盤活,金融服務(wù)實體經(jīng)濟的效率將顯著提升。

        (二)金融改革的作用結(jié)果

        自2008年爆發(fā)國際金融危機至今,中國的傳統(tǒng)增長動能在不斷減弱,新增長動能正在培育。2016年是“十三五”開局之年,國內(nèi)外經(jīng)濟形勢依然復(fù)雜嚴(yán)峻。從外部看,全球各行業(yè)的經(jīng)濟脆弱性上升,而各國經(jīng)濟復(fù)蘇乏力,給我國的金融改革帶來不確定性與不穩(wěn)定性,金融風(fēng)險急劇增加;從內(nèi)部看,產(chǎn)業(yè)與金融體系的結(jié)構(gòu)性壓力不減,產(chǎn)業(yè)性問題越積越多,金融的體系性問題、安全性風(fēng)險也逐漸增多。特別是人民幣利率問題,以其無形的力量成為了主宰金融改革的風(fēng)向標(biāo)。

        2015年10月,中國基本放開利率管制,使得在各銀行層面的資金價格基本由市場決定,有力促進了從銀行到企業(yè),即金融機構(gòu)到實體經(jīng)濟之間傳導(dǎo),利率走廊的形成與完善成為金融改革加油站。理論上,利率走廊體系能夠保障國家的中央銀行目標(biāo)利率實現(xiàn),并實現(xiàn)在此基礎(chǔ)上向?qū)嶓w經(jīng)濟的傳導(dǎo)。目前,我國利率走廊機制的建設(shè)還需進一步確定合理的政策利率,如以銀行間拆借利率或回購利率為基準(zhǔn)。還有就是要進一步完善SLF作為利率走廊上限的機制,構(gòu)建利率走廊的下限并在更大程度上進行推廣。

        現(xiàn)在,我國的外匯市場突出問題是政府干預(yù)過多與國內(nèi)外資源配置效率低下的雙重問題。因此,需要我們思考如何提高金融效率與效益?

        首先,實現(xiàn)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型和升級。要以促進科技進步和技術(shù)創(chuàng)新為重點,即支持大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新,讓它們的專利變成產(chǎn)品。通過金融體系為這些新的生產(chǎn)要素重組提供便利,支持創(chuàng)業(yè),支持轉(zhuǎn)型。

        其次,建立有效的金融機制,通過管理與協(xié)調(diào),發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用。通過金融的資產(chǎn)、規(guī)模、結(jié)構(gòu)的流動與變化來實現(xiàn)金融市場的科學(xué)配置,有效平衡銀行業(yè)和非銀行業(yè)金融機構(gòu)的資產(chǎn)比。

        第三,科學(xué)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)提升貸款審批和發(fā)放效率。通過簡政放權(quán),對金融資源支配權(quán)進行合理下放,科學(xué)分權(quán),給地方在信貸改革上有一定的權(quán)力。

        第四,基于互聯(lián)網(wǎng)+加快發(fā)展多層次資本市場服務(wù)。必須運用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算等新技術(shù),形成金融與實體經(jīng)濟體制上的有機結(jié)合,提高服務(wù)實體經(jīng)濟的能力和水平。比如,創(chuàng)新金融產(chǎn)品,為大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新提供更為多元化的金融服務(wù),提升互聯(lián)網(wǎng)+時代的金融效益。

        三、中國金融改革的狀態(tài)

        由于金融基礎(chǔ)薄弱的制約以及金融制度的不健全、資本市場不規(guī)范和金融機構(gòu)部門效率低下等因素的影響,中國的金融體系在短期內(nèi)滯后于整個市場體系的改革,而且成為人民幣國際化掣肘因素。再加上一些商業(yè)銀行的資產(chǎn)效益與質(zhì)量不高,資金運用與投入的損失率、呆壞賬率高,嚴(yán)重損害了金融基礎(chǔ)設(shè)施,導(dǎo)致并扭曲了金融體系改革和發(fā)展,造成金融風(fēng)險積累及整個金融體系的運作效率不高,嚴(yán)重削弱中國金融體系在國際競爭上的競爭力。

        第一,國有商業(yè)銀行主導(dǎo)型的儲蓄-投資轉(zhuǎn)換機制是直接原因。國有企業(yè)由于對國有銀行存在剛性依賴,非國有企業(yè)也協(xié)同性地剛性依賴,甚至依賴程度更高。同時,由于政府與國有企業(yè)間的“隱含契約關(guān)系”,形成了不可避免的“預(yù)算軟約束”,加之國企經(jīng)營適應(yīng)不了金融改革的深度變化,大量的信貸積重,形成大量不良貸款怪圈,配置效率十分低下。

        第二,經(jīng)濟發(fā)展方式造成中國金融體系效率低下并導(dǎo)致部分行業(yè)過熱和經(jīng)濟周期性波動。房地產(chǎn)、鋼鐵等行業(yè)的大起大落,造成的杠桿問題和經(jīng)濟存量等問題,使金融發(fā)展缺乏可持續(xù)性,并且會逐漸失去動力。在目前這種經(jīng)濟發(fā)展方式下,金融機構(gòu)的不良資產(chǎn)上升,會使金融體系的穩(wěn)定性和運行效率無法保持。

        第三,經(jīng)濟結(jié)構(gòu)與金融結(jié)構(gòu)的不對稱造成政府融資壓力加大。如今,政府金融機構(gòu)的融資能力已經(jīng)“滿貫”,而商業(yè)銀行由于風(fēng)險防范意識的增強和自律機制的強化,而普遍存在“惜貸”行為,使間接融資渠道變窄,而直接融資渠道又未能相應(yīng)拓展,導(dǎo)致儲蓄轉(zhuǎn)化為投資的流程發(fā)生中梗阻,這些都與政府的儲蓄-投資轉(zhuǎn)換管理機制緊密相關(guān)。

        四、金融改革的目的是提升金融市場的效率,并不是簡單地為了改革而改革

        金融改革在推進過程中需要注意平衡改革與風(fēng)險的關(guān)系,特別是涉及到跨境的時候。在政府推進跨境電商金融業(yè)務(wù)的背景下,以自貿(mào)區(qū)為切入點的金融戰(zhàn)略,是世界上任何一個國家,都不可能完全放任匯率和資本流動來實現(xiàn)市場的自由管理。當(dāng)金融風(fēng)險與效率出現(xiàn)臨界值,都會在一定程度上實施干預(yù)。因此,我們在推進人民幣國際化和資本賬戶開放時,決不能以犧牲國內(nèi)金融市場穩(wěn)定為代價,這一點要吸取日元國際化的教訓(xùn)。金融改革的經(jīng)驗表明,從戰(zhàn)略安全角度和國家經(jīng)濟層面,對金融基礎(chǔ)設(shè)施進行頂層設(shè)計和科學(xué)管理都是必須的。借鑒國際先進的經(jīng)驗和制度,加快科學(xué)配套金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),是促進我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和金融體系的轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵點。

        第一,獨立專業(yè)的金融法庭或仲裁機構(gòu)推進金融法治化。健全和完善金融法律法規(guī)體系,修訂《證券法》,推出《期貨法》建立存款保險制度,完善金融機構(gòu)退出機制。

        第二,建設(shè)國際標(biāo)準(zhǔn)的世界金融中心。推動我國的信用體系、會計審計制度、金融監(jiān)管體制等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),逐步形成框架合理、功能完善、統(tǒng)一高效的金融基礎(chǔ)設(shè)施體系。要進一步加快人民幣在岸金融中心建設(shè),確立我國在金融創(chuàng)新、產(chǎn)品交易、定價和支付清算方面的國際地位。

        第三,完善信息披露系統(tǒng)樹立誠信價值觀。建立共享的征信管理“單一窗口”,推動社會經(jīng)營性征信機構(gòu)的體系化發(fā)展,加快建設(shè)全國統(tǒng)一的企業(yè)、個人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫,改變不同部門之間信用信息條塊分割、互不相通的局面,并盡快出臺《征信法》。

        第四,實現(xiàn)支付智能化金融管理體系。通過安全性和可靠性評估,建設(shè)先進、穩(wěn)健的清算支付監(jiān)管體系,加強對支付寶、銀聯(lián)等支付系統(tǒng)的全面監(jiān)管,確保安全評估反洗錢信息監(jiān)測系統(tǒng)、征信系統(tǒng)、跨行信息交換系統(tǒng)等,科學(xué)增強突發(fā)性金融風(fēng)險管理與控制能力。

        參考文獻

        [1]黃志強:夯實金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)助推新一輪金融改革.

        [2]2014年01月03日;金融時報中國金融改革駛向深水區(qū):新華網(wǎng)財經(jīng)頻道:http://www.xinhuanet.com/fortune/szqh/8.htm柴學(xué)武.

        [3]中國利率體制的形成邏輯、績效評價與改革方向——兼析利率市場化改革.

        [4]《財經(jīng)問題研究》2002年第2期43-46頁共4頁.

        作者簡介:西安(1972-),男,漢族,黑龍江、中國國門時報遼寧記者站站長、黑龍江大學(xué)行政管理學(xué)士、軟件工程碩士,金融危機管理和政府金融體制改革。

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