姚艷 楊勇

摘 要：中國銀行業(yè)正面臨著前所未有的嚴峻挑戰(zhàn)，轉(zhuǎn)型發(fā)展時間緊迫，如何較好適應(yīng)深刻變化的金融環(huán)境，增強自身發(fā)展動力，構(gòu)建核心競爭力，在變革中實現(xiàn)提升。文章基于美國銀行業(yè)近代以來發(fā)展歷程視角，挖掘美國銀行業(yè)在歷經(jīng)多次金融危機沖擊的情況下，其發(fā)展的核心動力來源。對中美銀行業(yè)發(fā)展歷程中，存在的利率管制、行政監(jiān)管、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)以及產(chǎn)品創(chuàng)新等方面的關(guān)鍵性區(qū)別，并結(jié)合美國銀行的個體案例，提出應(yīng)對利率市場化、改進產(chǎn)品創(chuàng)新和提升小微金融業(yè)務(wù)能力的方向和框架，對中國銀行業(yè)的轉(zhuǎn)型發(fā)展提供理論和實踐的參考依據(jù)。

關(guān)鍵詞：美國銀行業(yè) 中國銀行業(yè) 轉(zhuǎn)型發(fā)展

中圖分類號：F830 文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2016）02-150-03

中國銀行業(yè)正面臨著利率市場化、存款保險制度推出、互聯(lián)網(wǎng)金融侵蝕、金融脫媒等等系列沖擊，面對嚴峻的市場形勢，中國銀行業(yè)尤其是中小銀行普遍面臨著轉(zhuǎn)型發(fā)展乏力，管理創(chuàng)新招數(shù)不多的現(xiàn)狀。與此同時，中國銀行業(yè)近年來盈利水平出現(xiàn)大幅下滑，一些銀行不良資產(chǎn)水平大幅上升，危及存亡。面臨這些困難與挑戰(zhàn)，我們基于對美國銀行業(yè)近代發(fā)展歷程，從其眾多的金融機構(gòu)、市場和金融產(chǎn)品等，深入地了解了美國銀行市場特別是金融產(chǎn)品創(chuàng)新的發(fā)展歷史和現(xiàn)狀、理論和實踐，有利于中國銀行業(yè)極大地拓展視野，打破原有思維認知的固化和局限，更系統(tǒng)、更深刻地認識金融市場發(fā)展內(nèi)在的邏輯。

一、美國銀行業(yè)近代發(fā)展歷程中的兩個核心支撐

1.金融理論知識的研究和發(fā)展是金融創(chuàng)新的基石。美國有先進和完備的金融理論的研究和教學，極大地培養(yǎng)了金融人才和促進金融市場的創(chuàng)新發(fā)展。美國眾多知名學府和研究機構(gòu)，有扎實完備的經(jīng)濟金融領(lǐng)域的學科，理論與實踐充分結(jié)合，且具備在各自領(lǐng)域造詣頗深的師資隊伍體系，同時他們也是本領(lǐng)域的踐行者，眾多金融師資甚至自身開辦金融公司，大大超過了國內(nèi)教育體系的相關(guān)的金融理論知識培訓學習內(nèi)容的豐富性及先進性，同時大學的教授們能非常及時地將研究結(jié)合已經(jīng)發(fā)生或者當前市場的熱點，很大程度反映了美國基礎(chǔ)理論教學超越了國內(nèi)的教學和理論研究。因此在國內(nèi)一方面要建立更完備的金融及金融產(chǎn)品創(chuàng)新方面的專業(yè)教學體系，同時更重要的是更加重視基礎(chǔ)性理論的研究，及研究和市場的結(jié)合。

2.開放競爭的市場是金融創(chuàng)新發(fā)展最核心的力量。美國金融市場創(chuàng)新的動力來自于市場需求，是開放式的市場和市場競爭，競爭是創(chuàng)新的動力，創(chuàng)新帶動著市場的發(fā)展。制度保護競爭和創(chuàng)新，市場的各類主體均參與到這樣的競爭和創(chuàng)新中去，特別是美國銀行業(yè)的競爭和創(chuàng)新尤為突出，競爭激烈，每家銀行惟有培育自身的經(jīng)營特色，甚至是對每一個資產(chǎn)級別的客戶開發(fā)或引入新的產(chǎn)品，創(chuàng)新產(chǎn)品工具，才能確保盈利來源，規(guī)避倒閉、被并購的厄運。一些銀行經(jīng)營特色表現(xiàn)的尤為顯著和突出，一些名不見經(jīng)傳的小型銀行，尤其培育了強大的金融創(chuàng)新能力而形成了顯著地競爭力，扮演著“蛇吞象”的角色。如美國化學銀行在綜合化金融服務(wù)解決方案中的成功經(jīng)驗，促使其有能力并購了著名的大通銀行而保留了大通銀行的名稱，美國西北銀行在小微金融和交叉銷售方面的成經(jīng)驗，最終有實力購富國銀行而保留富國銀行的名稱，至今富國銀行已成為全球盈利能力最好和美國市值最高的商業(yè)銀行，競爭市場的游戲規(guī)則演繹得淋漓盡致。

二、中美銀行業(yè)水平的差距

1.利率市場化程度的差異。美國自1970開始啟動利率市場化進程，于1986年全面完成利率市場化，銀行間的競爭顯著加劇。利率競爭驅(qū)動的“金融脫媒”也給傳統(tǒng)商業(yè)銀行的存款業(yè)務(wù)帶來了巨大挑戰(zhàn)。銀行整體的資金成本會大幅上升，而資金穩(wěn)定性顯著下降，流動性風險隨之愈發(fā)突出。同時，加州等地的房地產(chǎn)泡沫開始出現(xiàn)，美國出現(xiàn)了很多為房地產(chǎn)提供信貸的金融信貸公司，這些都刺激了銀行放松風險控制，開始介入風險更大的領(lǐng)域，而隨著房地產(chǎn)泡沫的逐步破滅，呼之欲出便是震動全球的美國次貸金融危機。在美國實施利率市場化后20多年里，美國銀行業(yè)經(jīng)歷了劇痛期，大量銀行倒閉。全美銀行數(shù)量從上世紀70年代高峰期的18000多家驟減至目前的7000家以下。自1996年以來，中國的利率市場化改革已經(jīng)推行了近20年?；仡欀袊适袌龌母锏倪M程主要分為銀行間同業(yè)拆借利率和債券利率的市場化；貸款利率、貼現(xiàn)利率的市場化；存款利率的市場化三個階段。當前利率市場化的推進已經(jīng)走到了最后階段，即存款利率市場化的放開。銀行業(yè)紛紛大力推進業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，唯獨那些能夠迅速轉(zhuǎn)型適應(yīng)市場的銀行才能屹立不倒，甚至以幾何級數(shù)式的爆發(fā)增長，詮釋著“化危為機”的故事。利率市場化最后一步，也是最關(guān)鍵一步即將邁出，存款利率上限幅度已達到50%，全面放開僅一步之遙。國內(nèi)銀行業(yè)利潤大幅下滑，五大國有銀行的凈利潤增長基本為零，若考慮風險資產(chǎn)的加速暴露因素，國內(nèi)大部分銀行的利潤增長實際為負，與過去5年乃至10年的年均20%以上的增長速度相比，可以稱為斷崖式。對中國銀行業(yè)，尤其是中小銀行產(chǎn)生巨大沖擊。

2.銀行監(jiān)管的差異。自從美國上世紀60年代出臺《格拉斯—斯蒂格爾法》后，奠定了美國分業(yè)經(jīng)營的基本格局。直至1999年頒布的《金融現(xiàn)代化服務(wù)法》規(guī)定，銀行可通過銀行控股公司另外設(shè)立的子公司，可在限定范圍內(nèi)經(jīng)營證券業(yè)務(wù)。其實《金融現(xiàn)代化服務(wù)法》僅是起到推波助瀾的作用，美國銀行業(yè)的分業(yè)經(jīng)營體制已經(jīng)解體，混業(yè)經(jīng)營已經(jīng)十分普遍，大的商業(yè)銀行已成為典型的美國式全能銀行。該法案從法律上明確消除了銀行、證券、保險機構(gòu)在業(yè)務(wù)范圍上的邊界。至此，美國結(jié)束了長達66年之久的金融分業(yè)經(jīng)營體制，銀行業(yè)混業(yè)經(jīng)營盛行至今，直接助長，乃至倒閉了美國銀行業(yè)強大創(chuàng)新能力的產(chǎn)生。相反，對分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的明確的規(guī)定和嚴格的限制，形成了以中國人民銀行為核心，中國銀監(jiān)會、中國證監(jiān)會、中國保監(jiān)會分別對銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)進行分業(yè)監(jiān)管的“一行三會”監(jiān)管模式。這一監(jiān)管模式制約了不同金融機構(gòu)之間業(yè)務(wù)領(lǐng)域的交叉和同一金融機構(gòu)的擴張，很大程度上限制了非利息業(yè)務(wù)多方位的發(fā)展，尤其是中小銀行除傳動的存貸業(yè)務(wù)之外，基本無其他有效手段支撐其發(fā)展。美國的發(fā)展歷程相類似，中國隨著經(jīng)濟、金融、貿(mào)易與國際市場接軌，利率市場化的推進，眾多金融機構(gòu)在利潤的驅(qū)使下，不斷向分業(yè)的禁區(qū)侵蝕，而金融創(chuàng)新的發(fā)展，也使商業(yè)銀行與證券、信托、基金業(yè)務(wù)的界限逐漸拉近。中國金融體系由分業(yè)向混業(yè)經(jīng)營的演化已是大勢所趨，但必須循序漸進，各類配套設(shè)施要先行：股票市場的縱深化要加強，并建立多層次金融市場；金融監(jiān)管體系需變革，中國人民銀行應(yīng)學習美聯(lián)儲，實現(xiàn)貨幣政策權(quán)和監(jiān)管權(quán)的統(tǒng)一；監(jiān)管資源應(yīng)加強整合，可考慮建立金融監(jiān)管委員會制度，加強監(jiān)管協(xié)調(diào)力度，提高混業(yè)監(jiān)管的能力。

3.業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的差異。隨著美國利率市場化的推進，新世紀以來對銀行混業(yè)經(jīng)營的管控放松，美國銀行業(yè)在近30多年時間里，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)發(fā)生了巨大變化。首要表現(xiàn)是美國銀行業(yè)非利息收入占比由20%大幅提升到40%，而中國銀行業(yè)的這一數(shù)據(jù)為14%左右。值得一提的是，這一業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型對美國銀行機構(gòu)在利率市場化、金融脫媒的大浪中生存發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。此外，美國銀行業(yè)對理財業(yè)務(wù)，特別是對個人財富管理業(yè)務(wù)非常重視，與理財業(yè)務(wù)有關(guān)的組織架構(gòu)、產(chǎn)品和服務(wù)以及業(yè)務(wù)模式、流程等均已非常成熟，帶來了利潤豐厚，也是主要的非利息收入來源，對整體效益的貢獻度很高。相比之下，中國商業(yè)銀行的非利息收入業(yè)務(wù)存在著單一性，傳統(tǒng)的勞動密集型非利息收入業(yè)務(wù)量較大，附加值高的非利息收入業(yè)務(wù)量較小。這或許是中國銀行業(yè)在面臨當前金融市場系列挑戰(zhàn)和困境時，最大的頑疾所在。

4.金融創(chuàng)新的差異?？傮w來看，中國銀行業(yè)與美國相比，在金融創(chuàng)新上明顯不足：金融機構(gòu)內(nèi)部缺乏鼓勵創(chuàng)新、支持創(chuàng)新的氛圍；政府行為的不當；金融市場立法的不完善等因素，直接制約著我國金融創(chuàng)新活力。面對這些不利因素，我國金融創(chuàng)新需要從以下幾個方面著手提升創(chuàng)新活力：對我國金融體系中的主體即各類國有金融機構(gòu)改制重組，建立現(xiàn)代經(jīng)營機制，增強金融企業(yè)創(chuàng)新的內(nèi)在動力；培育競爭性的市場，構(gòu)建金融創(chuàng)新的外部環(huán)境；加強金融創(chuàng)新的力度，開發(fā)新型金融工具，滿足市場多層次的需求；完善金融法規(guī)的建設(shè)，構(gòu)建良好法律環(huán)境。

具體到金融創(chuàng)新活動的產(chǎn)品形式上，以資產(chǎn)證券化為基礎(chǔ)的金融衍生品就是美國銀行業(yè)金融創(chuàng)新的代表作品之一。而在中國銀行資產(chǎn)證券化雖有十余年發(fā)展歷程，但額度較小，直至2013年起，中國銀監(jiān)會開始提倡大力發(fā)展銀行業(yè)資產(chǎn)證券化試點工作，額度為4000億元。金融結(jié)構(gòu)上，銀行業(yè)金融融資結(jié)構(gòu)一定要更靈活，特別是對于中小企業(yè)來說這一點尤為重要。比如影子銀行是全球資本市場和金融市場發(fā)展的趨勢，總的來說是一個正面的事，中國相比美國是過冷而不是過熱，所以要更多地發(fā)展影子銀行。交易方式上，金融創(chuàng)新使得傳統(tǒng)的股權(quán)與債權(quán)投融資工具之間的界限變得混淆模糊，投資產(chǎn)品的產(chǎn)權(quán)關(guān)系、風險和收益特征也越來越復雜多樣，也會出現(xiàn)金融監(jiān)管也越來越跟不上創(chuàng)新的步伐，二者之間的脫節(jié)日趨嚴重?？傮w來看，開展各類創(chuàng)新業(yè)務(wù)都必須考慮監(jiān)管部門和銀行業(yè)管理創(chuàng)新的能力。此外，當前國內(nèi)的融資資產(chǎn)結(jié)構(gòu)單一，但正在加速轉(zhuǎn)變，銀行信貸資產(chǎn)增長速度已遠低于其他類金融資產(chǎn)的增速，一旦中國的金融創(chuàng)新較為發(fā)達，中國可能也要同發(fā)達國家考慮建立不同模式的雙峰監(jiān)管模式。

三、面臨當前環(huán)境，中國銀行業(yè)的經(jīng)營策略思考

1.應(yīng)對利率市場化舉措。美國商業(yè)銀行應(yīng)對利率市場化改革主要舉措對我國銀行業(yè)具有重要借鑒意義。一是優(yōu)化存貸結(jié)構(gòu)。調(diào)整存款結(jié)構(gòu)，緩釋資金來源壓力，構(gòu)建融資體系，大力發(fā)展金融市場業(yè)務(wù)，積極開拓多元化、多渠道的存款資金來源和資金運用方式。調(diào)整貸款結(jié)構(gòu)，增加利率敏感性資產(chǎn)；提高存貸比，減輕利率市場化對銀行業(yè)的負面沖擊。二是加快發(fā)展中間業(yè)務(wù)，改善收益結(jié)構(gòu)，利用金融創(chuàng)新工具來規(guī)避利率風險。大力推進銀行理財業(yè)務(wù)向個性化和綜合化發(fā)展；同時，也可以通過積極推進信貸資產(chǎn)證券化，將一部分風險較大的資產(chǎn)在資本市場出售，迅速回收資金，獲得中間價差，提高資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度和收益率，降低利率風險敞口。三是優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，提高風險定價能力。要努力實現(xiàn)客戶層級下沉，重點發(fā)展小微企業(yè)客戶和零售客戶，為客戶提供專屬的全方位金融服務(wù)，提高貸款收益率。同時，應(yīng)綜合考慮風險補償、費用分攤、利率優(yōu)惠、提前還款以及違約概率等因素來確定貸款利率，減少利率與風險不匹配造成的損失。

2.金融產(chǎn)品創(chuàng)新借鑒。一是完善創(chuàng)新機制。推進銀行金融產(chǎn)品創(chuàng)新，必須配有一套合理的創(chuàng)新機制，包括內(nèi)部激勵機制和產(chǎn)品考核機制。運用良好的激勵機制促進產(chǎn)品設(shè)計人員發(fā)揮積極主動性，通過對原有產(chǎn)品的研究、對市場熱點的追逐，發(fā)掘產(chǎn)品創(chuàng)新的亮點。產(chǎn)品考核機制為的是有力刺激業(yè)務(wù)經(jīng)理的積極性，提升對客戶的需求、市場的動向把握能力，更加貼近客戶地服務(wù)。在產(chǎn)品考核體系下，建立良好的激勵機制激勵是必要的保證。二是強化產(chǎn)品創(chuàng)新。明確產(chǎn)品創(chuàng)新的兩種類型：市場上從沒有過的全新產(chǎn)品創(chuàng)新、對市場現(xiàn)有產(chǎn)品進行再運用和整合推廣。因為銀行業(yè)發(fā)展到現(xiàn)在這個階段，各類銀行產(chǎn)品已經(jīng)相對比較成熟了，無論是個人產(chǎn)品還是公司產(chǎn)品以及同業(yè)產(chǎn)品，都是相對比較成熟的。針對全新產(chǎn)品創(chuàng)新類型，對我國銀行業(yè)而言難度較大，推廣成本較高。當然也不能排除我國銀行業(yè)推出的全新產(chǎn)品，但此類應(yīng)僅僅作為產(chǎn)品創(chuàng)新的補充。關(guān)鍵是構(gòu)建產(chǎn)品整合平臺。在產(chǎn)品線逐漸豐富的基礎(chǔ)上，強化銀行內(nèi)部產(chǎn)品管理的重新整合，比如同類產(chǎn)品整合到一起，形成一個新的品牌。在整合以后，可能在功能上、流程上更加便捷，以“平臺”類產(chǎn)品進行推廣，比如理財平臺、融資平臺等等，在平臺上更涵蓋了各種各樣的產(chǎn)品。三是服務(wù)流程再造。就現(xiàn)實而言，當前中國銀行業(yè)市場各類型產(chǎn)品比比皆是而不缺乏，但大都在服務(wù)流程、管理流程上存一定瑕疵，這也提出了廣泛的創(chuàng)新機會。比如購買理財產(chǎn)品，國內(nèi)銀行業(yè)普遍的填單程序復雜繁瑣，而美國銀行在客戶首次購買時程序就相對簡易，二次購買提交一個身份證件即可，這個差異可能就是由于銀行系統(tǒng)處理的邏輯不相同。這就是流程服務(wù)的問題，其實可以通過最大限度地減少客戶等待、填寫等流程，而這些流程讓銀行的系統(tǒng)去處理，這就是流程的再造。四是構(gòu)建強大、高效的交叉銷售體系。要提高客戶資源的利用能力，高度注重銷售，尤其是交叉銷售，提升向客戶推銷本行產(chǎn)品的能力。以此大大降低銷售成本，提升客戶資源利用率，實現(xiàn)效益的最大化。在此方面作為全美交叉銷售冠軍的富國銀行具有諸多先進經(jīng)驗，我們可專題進行學習借鑒。

3.小微金融業(yè)務(wù)借鑒。富國銀行小微企業(yè)貸款的實踐案例。富國銀行在利率市場化期間，盈利能力沒出現(xiàn)實質(zhì)性經(jīng)營性拐點，反而經(jīng)營業(yè)績節(jié)節(jié)攀升。富國銀行是美國第一的抵押貸款發(fā)放者、第一的小微企業(yè)貸款發(fā)放者、擁有全美第一的網(wǎng)上銀行服務(wù)體系，同時還是美國唯一一家被穆迪評級機構(gòu)評為AAA級別的銀行，在小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)領(lǐng)域作出了杰出貢獻并取得了輝煌業(yè)績。在發(fā)展小微企業(yè)業(yè)務(wù)方面，利用信用報告分析和自動化評級，專門負責以下兩個貸款產(chǎn)品線，實現(xiàn)循環(huán)貸款的高效審批。我國銀行業(yè)可具體借鑒經(jīng)驗。一是在業(yè)務(wù)開展時更多的是從顧客角度出發(fā)，重視小微企業(yè)客戶，將大部分小微企業(yè)定位為個人（消費者）市場下的一個特殊細分市場，而不是“企業(yè)”客戶；同時不盲目追求大客戶，堅信小微企業(yè)業(yè)務(wù)風險并非就比大機構(gòu)客戶業(yè)務(wù)風險大。這一服務(wù)理念要貫穿在產(chǎn)品設(shè)計、銷售和服務(wù)中。二是放貸流程的重大改變會使小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的盈利性大增。要高度注重對渠道的建設(shè)，柜臺、電話、網(wǎng)絡(luò)和ATM的建設(shè)要強化完備?？山梃b富國銀行在對小微企業(yè)貸款流程作出重大改變后，實現(xiàn)了銀行對小微企業(yè)貸款申請的自動化審核批復，使小微企業(yè)貸款得以實現(xiàn)批量化審批；同時其完善的小微企業(yè)信用評估模型企業(yè)覆蓋面廣，從而在降低成本的前提下，大舉提高了業(yè)務(wù)的總量，并使小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的盈利性大增。三是堅持嚴格的風險管理，保持銀行穩(wěn)健的財務(wù)結(jié)構(gòu)。應(yīng)高度注重貸款發(fā)放的分散化，通過貸款發(fā)放規(guī)模的控制、發(fā)放行業(yè)的分散化以及發(fā)放對象地理位置的分散化三個方面來降低貸款風險。

美國銀行業(yè)的成敗得失，對于中國銀行業(yè)審視自身發(fā)展階段和發(fā)展防線具有重要的借鑒意義，促使我們更加客觀、系統(tǒng)地審視中國銀行發(fā)展潮流，也觸發(fā)我們對中國銀行業(yè)的發(fā)展之路，對做好金融改革創(chuàng)新的認識提升到新的高度。

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（作者單位：姚艷，云南大學滇池學院會計學院 云南昆明 650228；楊勇，富滇銀行戰(zhàn)略發(fā)展部 云南昆明 650011）

（作者簡介：姚艷，云南大學滇池學院會計學院副院長，副教授，會計學碩士，曾在國家級核心期刊等發(fā)表論文14篇，出版著作1部，主持或參與國家級課題等5項；楊勇，富滇銀行戰(zhàn)略發(fā)展部總經(jīng)理，博士，高級經(jīng)濟師。）

（責編：賈偉）