高鴻股份（000851）：公司公布2016年上半年業(yè)績：營業(yè)收入34.65億元，同比增長16.33%；歸屬母公司凈利潤2703.6萬元，同比增長5.76%，對應(yīng)每股盈利0.0457元。營業(yè)收入低于中金預(yù)期0.5%，稅前收益低于中金預(yù)期3.3%。歸母凈利高于中金預(yù)期4.0%。

企業(yè)信息化業(yè)務(wù)資質(zhì)齊全，穩(wěn)定發(fā)展。公司順利通過涉密信息系統(tǒng)集成甲級和信息系統(tǒng)集成及服務(wù)一級資質(zhì)的復(fù)核認(rèn)證。呼叫中心業(yè)務(wù)在廣東行業(yè)市場占有率第一。企業(yè)信息化業(yè)務(wù)盡管增速較快，但毛利率下降明顯（通信設(shè)備業(yè)務(wù)同比增長87.21%，但毛利率下滑16.3個百分點至17.03%）。

IT銷售業(yè)務(wù)毛利率穩(wěn)定，增長穩(wěn)健。公司IT銷售業(yè)務(wù)擁有核心的銷售渠道，與上游廠商合作關(guān)系穩(wěn)定。上半年營收增長20.22%，毛利率穩(wěn)定，僅微跌0.38%。預(yù)計未來仍將保持穩(wěn)定增長。

可信計算和車聯(lián)網(wǎng)仍在布局，未來可期。上半年，公司發(fā)布自主可控的可信系列產(chǎn)品和管理平臺。目前產(chǎn)品的成熟度和完整性方面在國內(nèi)領(lǐng)先。同時，公司在車聯(lián)網(wǎng)和信息安全等領(lǐng)域也進(jìn)行了較為深入的研發(fā)。預(yù)計未來可能會貢獻(xiàn)營收。

盡管上半年高于預(yù)期，但考慮到公司盈利主要集中在下半年，依照公司股權(quán)激勵的業(yè)績指引，預(yù)計2016～2018年歸母凈利分別為1.05/1.29/1.42億元（+23.1/+23.2/+10.6%）。

操作策略：二級市場上公司股價近期放量突破年線壓制，隨后回調(diào)后再起，大有仙人指路的態(tài)勢，但第二輪上漲缺乏成交量配合，追高需謹(jǐn)慎。