連海霞（山東財經(jīng)大學 經(jīng)濟學院，山東 濟南 250014）

結構分析方法在經(jīng)營者集中審查中的應用與發(fā)展
——以美國Kraft并購案為例

連海霞
（山東財經(jīng)大學 經(jīng)濟學院，山東 濟南 250014）

單邊效應理論（the unilateral effects）自產(chǎn)生以來，在各國反壟斷并購審查中的應用越來越廣泛，并因其采用了標準精確的數(shù)量經(jīng)濟學評估方法而受到理論界的重視。定量分析方法中尤其以結構化實證分析運用更多。文章介紹了單邊效應的概念、結構化分析方法的具體實施步驟、美國Kraft并購案在評估單邊效應時對結構化分析方法的應用，并提出了中國在進行橫向經(jīng)營者集中審查時，為了運用結構化分析方法評估單邊效應，需要完善法律細則、注重人才培養(yǎng)以及在搜集和整理數(shù)據(jù)等方面下功夫。

單邊效應；結構化實證分析；橫向并購

0 引 言

單邊效應理論（the unilateral effects）產(chǎn)生于 20世紀80年代，Salant等［1］在1983年發(fā)表的題為“Loss from Horizontal Merger”的論文中首次提出了單邊效應的概念，在此基礎上，F(xiàn)arrel［2］等人隨后發(fā)表論文，形成了較為完整的理論體系。單邊效應簡單地說就是在差異化產(chǎn)品市場上，不同產(chǎn)品之間的替代程度是不同的，產(chǎn)品間的競爭關系也不同：產(chǎn)品之間的替代性越強，其競爭關系就越直接。如果生產(chǎn)高替代性產(chǎn)品的企業(yè)進行并購，并購后的企業(yè)由于規(guī)模的擴大可能獲得一定的市場勢力，單方面將其中一種產(chǎn)品的價格提高到并購前的價格水平之上，產(chǎn)生反競爭的效果［3］。

美國1992年并購指南正式將“單邊效應”寫入其官方文本。根據(jù)1992并購指南，對細分產(chǎn)品的單邊效應進行分析時，應當考慮并購各方的產(chǎn)品在細分產(chǎn)品市場上是否具有足夠替代性從而在并購后使其獲得更多的單方提價權力。單邊效應帶來的反競爭效果是由大量相互作用的因素共同決定的，如市場規(guī)模、廠商的數(shù)量、產(chǎn)品的數(shù)量和質(zhì)量、產(chǎn)品的差異化程度、時間跨度和不確定性等。定量分析的目的就是通過一定的工具把影響單邊效應的各種因素數(shù)量化，檢驗和評估這些因素之間的關系及這種關系的穩(wěn)定性，把因經(jīng)營者集中產(chǎn)生的反競爭效果與其抵消因素進行權衡，從而決定是否通過集中審查。通過結構化實證分析可以實現(xiàn)這一目的，同時也可以預測現(xiàn)實中這些因素變化產(chǎn)生的影響。

中國反壟斷法第二十八條規(guī)定經(jīng)營者集中具有或者可能具有排除、限制競爭效果的，國務院反壟斷執(zhí)法機構應當做出禁止經(jīng)營者集中的決定。但是，如果經(jīng)營者能夠證明該集中對競爭產(chǎn)生的有利影響明顯大于不利影響，或者符合社會公共利益，國務院反壟斷執(zhí)法機構可以做出對經(jīng)營者集中不予禁止的決定。2010年中國開始施行經(jīng)營中集中審查辦法，其中明確規(guī)定，在進一步審查階段，商務部認為經(jīng)營者集中具有或者可能具有排除、限制競爭效果的，應當將其反對意見告知參與集中的經(jīng)營者，并設定一個允許參與集中的經(jīng)營者提交書面抗辯意見的合理期限。商務部作為反壟斷法的執(zhí)法機構，在對經(jīng)營者集中審查時也會通過單邊效應的評估考察該集中是否具有市場的反競爭效果。圖1揭示了商務部對于企業(yè)并購申請進行審查的基本步驟。

圖1 企業(yè)并購反壟斷審查的一般步驟

1 結構化實證分析的具體實施步驟

結構化實證分析由經(jīng)濟模型決定，經(jīng)濟模型作為一個工具來解釋市場均衡時各變量數(shù)據(jù)之間的關系，因此這一方法的主要特征是需要首先提供經(jīng)濟代理人行為模型并測定他們所面臨的外部限制和技術限制。結構化實證分析是一種行為研究方法，它的主要優(yōu)點在于模型與經(jīng)濟理論的一致性。為了衡量某種市場結構下影響競爭的各因素的作用及相互關系，結合計量分析基本步驟，結構化實證分析的過程包括需求模型的建立、供給模型的建立、模型估計及穩(wěn)健性和規(guī)范性檢驗、運用估計的模型進行福利與市場力量分析四個步驟。

1.1 需求模型

結構化分析與計量經(jīng)濟分析相聯(lián)系，并且一般包含對經(jīng)濟模型的統(tǒng)計估計。當沒有數(shù)據(jù)或者數(shù)據(jù)太不準確時，須對模型進行校正，模型的矯正參考了 Werden等［4-5］、Shapiro等［6］文獻。

假設有兩家廠商的雙寡頭市場，分別生產(chǎn)具有相互替代性的兩種產(chǎn)品 i和 j，此外的所有商品被稱為外部商品，用指數(shù)o表示。外部商品的作用在于說明潛在替代商品的存在和對價格指數(shù)的影響。設Xi是商品i的產(chǎn)量，Xj是商品j的產(chǎn)量，Xo是不包含i和j的外部產(chǎn)品的產(chǎn)量。N是市場規(guī)模，市場規(guī)模就是所有產(chǎn)量的和，即N=Xi+Xj+Xo，那么商品i的市場份額是 Si=Xi/N，商品 j的市場份額是 Sj=Xj/N。假定商品 i的市場份額 Si是最大的，并且通過一個因數(shù) wi（指產(chǎn)品 i的效用，由其性價比決定）與外部商品的市場份額Sσ成比例，即：

差異化產(chǎn)品合并之后的競爭效應很大程度上取決于產(chǎn)品之間的交叉價格彈性，而交叉價格彈性的計算取決于各廠商產(chǎn)品的市場份額，運用Logit需求函數(shù)可以獲取市場份額的最好參數(shù)指標，同時Logit函數(shù)模型形式簡單，可以允許分析結果有一定偏差，同時對數(shù)據(jù)的要求相對其他函數(shù)形式要低。Werden等［5］以消費者的隨機效用為背景，用Logit需求函數(shù)分析了同類產(chǎn)品競爭者之間合并的單邊競爭效應問題?？梢杂米詈唵蜭ogit函數(shù)形式來具體說明效用函數(shù)。假設合并產(chǎn)品i的效用對數(shù)Wi是“質(zhì)量”的貨幣價值（由bi表示）和商品成本（由 aPi表示）的差，即：

公式（2）表示效用是質(zhì)量和價格的線性組合，其中 a可以看作是質(zhì)量和價格的替代率。合并公式（1）、（2）可得到需求函數(shù)為：

由此，消費者剩余可以通過公式（4）計算：

那么，商品i的需求價格彈性 εii為：

由公式（5）可以發(fā)現(xiàn)，如果已知市場份額和價格，就可以估算商品 i的需求價格彈性。商品 i關于商品 j需求的交叉價格彈性 εij可表示為：

商品之間的轉(zhuǎn)換率（由一種商品價格上漲引起的另一種商品的銷售量的變化）可以很容易地由價格和市場份額得出，i和 j之間的轉(zhuǎn)換率 Dij可以由商品j對商品 i的交叉價格彈性除以商品 j的自身的價格彈性得出，表示為：

在這種雙寡頭模型中，只要能找到兩個觀察結果，例如兩個不同時間或者不同地區(qū)的價格觀察數(shù)據(jù)，就可以估計需求模型的參數(shù)a和b。有了參數(shù)值，只要外部商品的市場份額Sσ（市場規(guī)模）和價格已知，每種商品的市場份額都可以計算得到。

1.2 供給模型

每個廠商的供給模型都由兩部分組成：成本函數(shù)和目標函數(shù)。通過成本函數(shù)能夠衡量規(guī)模經(jīng)濟和范圍經(jīng)濟，特別是成本的互補性，這對評估并購的效率收益是有益的。假定每家廠商面臨固定成本Fi和不變的邊際成本 ci、產(chǎn)量 Xi，總成本 Ci是可變成本與固定成本之和：

對廠商的目標函數(shù)，我們考慮兩種極端的廠商行為。一是伯川德假定下的廠商行為，它們以自身利潤最大化為目標來定價；二是廠商以聯(lián)合最大化利潤為原則制定價格，比如串謀行為。

首先考察伯川德價格競爭，假設廠商 i的最大化利潤πi為收入 PiXi與成本 Ci的差：

如前所述，廠商的產(chǎn)量可由市場份額得到：Xi=NSi，此處 N為市場規(guī)模。在這種假定下的廠商利潤來源必須與顧客的支付意愿相一致，此時價格成本邊際率（即價格與邊際成本之差除以價格）等于自身價格彈性的倒數(shù)，即：

由公式（10）可以發(fā)現(xiàn)，廠商對于產(chǎn)品i的邊際收入 mi（即價格與邊際成本的差）與其他所有產(chǎn)品的市場份額之和成反比，即：

由此可見，在價格、市場份額數(shù)據(jù)可得的情況下，借助于需求價格彈性的計算最終可以得到企業(yè)i的邊際成本。

現(xiàn)在考慮第二種情況，即合并后的廠商以最大化聯(lián)合利潤為定價原則，此時它們的利潤函數(shù)為：

這種情況與串謀極為類似，定價規(guī)則也比伯川德均衡下更難制定，因為它要求產(chǎn)品之間的可替代性。即：

帶波浪線表示并購（或串謀）之后的相應價值。其簡化后的邊際收入表示為：

公式（14）意味著，如果兩個公司合并或者串謀，廠商的利潤將完全一致，市場份額等于外部產(chǎn)品市場份額的倒數(shù)。因而可以通過公式（11）和公式（14）衡量不同假設下并購或者串謀的潛在影響。

1.3 模型估計及檢驗

這一步驟主要是確定各參數(shù)值，例如需求模型和成本模型。當這些模型參數(shù)確定之后，價格與市場份額之間的均衡關系也完全確定了。在實踐中，眾多計量軟件的應用，大大簡化了各種技術方法的運算，但核心問題不僅在于技術選擇，更主要的是估計參數(shù)時所使用的數(shù)據(jù)以及經(jīng)濟情況的特殊性。

模型估計的第一種方法在估計需求模型時不考慮定價規(guī)則，但是這種方法會引起價格內(nèi)生性問題。為了避免這一問題，可以采用工具變量的方法。當這一問題得到解決后，可以繼續(xù)下一步驟，即通過處理定價方程來預測成本和邊際成本［7-8］。模型估計的第二種方法是對每種相關經(jīng)濟行為的需求和定價方程都做評估。從計量經(jīng)濟學角度識別這些均衡模型，例如，賦予各參數(shù)有意義的值［9］。

無論采用何種估計方法，都應根據(jù)不同的廠商行為假設構建不同的參數(shù)系列。參數(shù)確定后再對模型做出正確的選擇。

對于備選模型的選擇，一種方法是將估計的邊際成本與實際的邊際成本比較，但是邊際成本的數(shù)據(jù)很難獲得。另一種方法是利用計量方法進行可行性檢驗，一是基于 Vuong檢驗，它的基本原理是在同一個基準上比較兩個模型的擬合優(yōu)度。應用案例文獻有Jaumandreu等［10］，該文基于Vuong檢驗的形式，對西班牙的銀行在貸款市場上的幾種行為進行比較。第二種模型選擇形式是采用 Davidson-MacKinnon［11］檢驗。這種檢驗的直覺認識十分簡單，如果從模型A中估計的利潤對從模型 B中估計的價格成本差額具有明顯的影響，就意味著模型 B在一定程度上不能完全正確的反映真實數(shù)據(jù)，從而應該被放棄。這種檢驗的最大優(yōu)點就是運用比較簡單。

1.4 福利與市場力量分析

估計并通過檢驗的供求模型可以用于模擬兼并廠商的行為，并分析對福利與消費者剩余的影響，這一步主要是依據(jù)選擇的模型進行模擬，也體現(xiàn)了計量經(jīng)濟學研究經(jīng)濟問題的最終目的是為了應用。在伯川德產(chǎn)品異質(zhì)性假設下估計的參數(shù)如果真實，并購是可以被模擬的。結果也會像預期那樣，價格與市場力量上升，企業(yè)合并給市場帶來反競爭效果，消費者剩余減少。

除了模擬已經(jīng)申報的并購，結構式分析也能模擬潛在的并購。例如，如果已申報的并購不符合條件，通過結構式分析可以模擬出可供選擇的替代性并購方案?？傊?，從行為分析入手的結構式實證分析有著很強的現(xiàn)實適用性。

結構式實證分析是一種行為研究方法，它的主要優(yōu)點在于模型與經(jīng)濟理論的一致性。但這種方法也面臨兩個主要問題，首先是它必須表明所用模型與調(diào)查案例的相關性；其次是這種方法對數(shù)據(jù)的可得性和質(zhì)量有很強的依賴，當數(shù)據(jù)可靠性不足時，必須要合理解釋分析結果會受到怎樣的影響。

2 應用實例——美國 Kraft并購案

由于數(shù)據(jù)只能由聯(lián)邦貿(mào)易委員會、司法部等執(zhí)法部門以及參與合并企業(yè)的辯護專家才有機會使用，而這些數(shù)據(jù)通常又具有保密性。因此，論文所提供的部分數(shù)據(jù)和結論多數(shù)為雙方辯護專家辯護用途而公開，僅為了通過Kraft合并案說明結構化實證分析方法的應用。在本案中，通過結構式實證分析估計的彈性被辯護專家作為主要判斷依據(jù)衡量此次合并案的單邊效應。

2.1 案例背景

Post Grape-Nuts是由 C.W.Post在1897年發(fā)明的一種速食早餐麥片。Grape-Nuts最初的市場戰(zhàn)略是作為一種能夠促進健康和活力的天然麥片，同時也作為一種“健腦食品”。它的輕便和簡潔的性質(zhì)、營養(yǎng)價值和不易腐蝕性使得它在1920年和1930年成為探險隊最受歡迎的食品。1992年，美國速食麥片市場的競爭格局見表1［12］。

表1 1992年美國速食麥片市場競爭格局 單位：%

1992年9月1日，美國速食麥片行業(yè)的第二大生產(chǎn)商General Mills宣布它要收購當時是第六大生產(chǎn)商Nabisco麥片的生產(chǎn)線。11月4日，General Mills取消了這筆交易，聲稱是出于反壟斷的考慮。11月12日，Post的擁有者、第三大生產(chǎn)商Kraft/Post宣布要收購Nabisco麥片的生產(chǎn)線，該收購獲得聯(lián)邦貿(mào)易委員的同意。1993年1月4日，收購完成。然而，五周后的2月10日，收購遭到紐約政府的反對而被取消。聯(lián)邦政府和地方州政府在同一問題上體現(xiàn)出不同的態(tài)度，雙方關注的焦點不同，利益和權力關系不同［13］。在接下來三周的審判過程中，一個主要的問題是Nabisco的主導品牌Shredded Wheat和Post的主導品牌 Grape Nuts在一個小的分市場中是否是主要的競爭者。紐約政府專家和 Kraft經(jīng)濟學辯護專家 Rubinfeld都采用掃描數(shù)據(jù)運用結構式實證分析評估了擬合并廠商合并后的單邊效應的結果。

2.2 結構化實證分析

采用 Nevo［14］的需求和供給模型估計 Post Grape-Nuts和 Nabisco Shredded Wheat并購的單邊效應。該模型的基本思想是估計影響需求和供給的結構性參數(shù)，并且用它們來模擬并購后均衡。這一方法首先估計需求，然后用所估計的價格彈性連同一個供給模型來導出邊際成本。原則上，供給函數(shù)會和需求函數(shù)一起被估計出來。

2.2.1 需求

計算橫向并購中的單邊效應第一步是估計需求。從計量角度看這一步不僅是最困難的，而且對以下幾步的結果也起了決定性的作用。它的重要性等同于傳統(tǒng)并購分析中的市場界定。

假定我們觀察t=1，2，…，T個市場，每個市場有 i=1，2，…，M個消費者。在下面的估計中，市場被界定為一個城市-季度的組合。在市場中，消費者 i從產(chǎn)品 j中所得到的條件間接效用為：

其中，xjt是可觀測的產(chǎn)品特征的K維（行）向量，pjt是市場t中產(chǎn)品j的價格，ξji是不可觀測的產(chǎn)品特征，εijt是均值為0的隨機擾動項，βi和αi是K+1維的個人特定系數(shù)。

可觀測的產(chǎn)品特征有熱量、鈉和纖維含量。不可觀測的特征除了全國性的宣傳，還包括特定市場的購買效應。我們可以將不可觀測的成分定義 ξjt=ξj+ξt+Δξjt。在實證應用中，ξj和 ξt將被品牌和時間啞變量所代替。特定市場成分被包含在 Δξjt內(nèi)，其余部分是計量的誤差項。假定企業(yè)和消費者都能觀測到可觀測和不可觀測的產(chǎn)品特征，并且在做決定時把它們考慮進去。

還需構建一個消費者對特征偏好參數(shù)的分布函數(shù)，這個函數(shù)服從一個帶有均值的多元正態(tài)分布（以人口統(tǒng)計為條件），它是人口統(tǒng)計變量、被估計的參數(shù)以及被估計參數(shù)的變異所構成矩陣的函數(shù)。

需求體系的建立通過再引入一個“局外商品”來完成，消費者或許決定不購買任何品牌。從局外商品的選擇中所得到的間接效用是：

若假定消費者僅選擇一種品牌，這意味著消費者在每一季度僅選擇唯一的一個品牌。如果允許i不僅表示不同的個人，也表示在一個季度內(nèi)采取不同消費束的同一個消費者。這樣，這個模型可被看成是一個消費者在一個季度中做出幾個不同的決定，而且這些決定隨著時間而累計（不只是不同個人之間）。對于這一說法存在兩個潛在的問題：第一，由于許多消費者在任一個超市可以購買至少一種麥片，因而有人仍然會質(zhì)疑離散選擇的假定。然而，大多數(shù)人一次僅消費一種麥片，這是建立假定的相關事實。如果在一次服務中，幾種品牌的混合是一個不可忽略的現(xiàn)象，則這個模型可以被看成是對真實選擇模型的一種近似。第二，若在單一季度中，允許每個消費者進行多種購買，不同地區(qū)之間的購買具有相關性，這一相關性通過人口統(tǒng)計變量進入模型中，因而以簡約化的方式調(diào)整了這一問題。

假定通過附加的隨機擾動項 εijt將消費者異質(zhì)性引入到模型中，并假定這些沖擊是獨立同分布的，伴隨一個I型極值分布，使得模型成為一個多項Logit模型。由于它的易處理性，Logit模型已經(jīng)被用于模擬并購中可能產(chǎn)生的單邊效應。在放松限制的模型中，獨立同分布的假設被方差成分結構所代替，這樣的模型是可用的。

完整的模型嵌套了其他模型，同時這一模型比較靈活同時兼顧到自身價格彈性和交叉價格彈性。交叉價格替代模式（即考察產(chǎn)品轉(zhuǎn)換率）受產(chǎn)品特征的驅(qū)動并且不局限于市場的先驗劃分，然而，這一結果也可以通過分割啞變量的方法來進行劃分。

2.2.2 供給和均衡

定義市場大小不同于傳統(tǒng)并購分析中的定義，因為它包括了局外商品的份額。這一定義允許我們保持市場大小不變而仍然允許產(chǎn)品銷售總量增加（因為這一增加會導致局外商品份額的減少）。因此，并購分析對市場大小的確切定義不敏感。可以假設：（1）價格上的純戰(zhàn)略性的伯川德-納什均衡存在；（2）支持該均衡的價格是嚴格正的。

2.2.3 消費者福利

結構化分析模擬的一個優(yōu)點是它不僅可用于模擬新的均衡，而且也可用來分析消費者福利的變化。這個變化的一個測量是補償變化。如果收入的邊際效用對每個人來說都是固定的（例如，它不因價格的變化而變化）。在計算福利變化時，對于沒有完全被特征化的模型部分必須做出兩個假定：第一，是關于不可觀測特征變化的假定。一個自然的假定是不可觀測的成分至少在短期內(nèi)是不變的。第二，假定從局外商品中所得到的效用（或局外商品的質(zhì)量）是不變的。

2.2.4 數(shù)據(jù)和估計

模型估計涉及以下變量：市場份額，每個城市-季度的價格，品牌特征，宣傳，以及人口分布的信息。市場份額和價格的數(shù)據(jù)從康尼狄格大學的 IRI Infoscan數(shù)據(jù)庫中得到。與 Infoscan價格和數(shù)量數(shù)據(jù)相匹配的宣傳、產(chǎn)品特征以及個人人口統(tǒng)計的分布方面的信息從人口普查（CPS）中得到。

模型估計的關鍵是找到一個適用工具變量的產(chǎn)品和一個（結構式的）誤差項來形成一個（非線性的）GMM估計量。誤差項被定義為不可觀測的產(chǎn)品特征。

2.2.5 并購后的均衡

用估計的需求模型和被還原的邊際成本來模擬并購后的均衡。紐約政府官員的主要爭議是若并購發(fā)生，Grape Nuts和 Shredded Wheat之間高度的替代性會導致這些產(chǎn)品的價格上漲。而并購模擬的結果表明盡管預測Grape Nuts是Shredded Wheat最相近的替代品，但是模擬結果顯示合并后價格上漲卻很小。Shredded Wheat和 Grape Nuts的點估計顯示價格分別上漲3.1%和1.5%。如果假定 Grape Nuts和 Shredded Wheat的邊際成本降低5%，那么，并購的單邊效應被抵消了。假定并購前Shredded Wheat的生產(chǎn)規(guī)模小，在既定邊際成本估計下，5%的成本降低是合理的。結果表明，這一并購（已經(jīng)通過）對消費者剩余和總福利有最小的影響，減少額大約分別是每年1 400萬美元和700萬美元（95%的置信區(qū)間）。

2.2 判決結果

由于并購模擬結果顯示，并購后邊際成本降低超過了并購后的價格上漲（單邊效應），因此該項并購從社會的角度來看是有利的。經(jīng)過兩年多的審判，General Mills與Nabisco的并購申請終于在1995年2月獲得通過［4］。

3 結構化實證分析在中國反壟斷執(zhí)法中的應用建議

中國反壟斷法自2008年1月1日生效，其中第四章即是對經(jīng)營者集中的相關法律規(guī)定。反壟斷法第二十八條即規(guī)定經(jīng)營者集中具有或者可能具有排除、限制競爭效果的，國務院反壟斷執(zhí)法機構應當做出禁止經(jīng)營者集中的決定。但是，經(jīng)營者能夠證明該集中對競爭產(chǎn)生的有利影響明顯大于不利影響，或者符合社會公共利益的，國務院反壟斷執(zhí)法機構可以做出對經(jīng)營者集中不予禁止的決定。因此，這里關鍵的判斷是經(jīng)營者集中有沒有產(chǎn)生單邊效應，以及它與因此產(chǎn)生的有利結果進行比較，就成了審查經(jīng)營者集中的關鍵［15］。

反壟斷法第二十八條既規(guī)定了經(jīng)營者集中因單邊效應被禁止的可能，也強調(diào)了不予禁止的因素。

經(jīng)營者集中直接擴大了經(jīng)營者規(guī)模，提高市場占有率，規(guī)模的擴大給企業(yè)提供了定高價的能力，擁有了較強的市場勢力，從而可能產(chǎn)生反競爭的單邊效應［16］。在反壟斷執(zhí)法中，對于經(jīng)營者集中的審查首先就要評估集中企業(yè)或廠商因集中可能產(chǎn)生的單邊效應。在執(zhí)法實踐中，運用結構化實證分析方法評估單邊效應應該注意以下問題。

3.1 進一步完善法律法規(guī)相關執(zhí)法細則

反壟斷法的生效為商務部對經(jīng)營者集中的審查實踐提供了法律依據(jù)，凡法律條款本身都是一些比較粗的規(guī)定，而現(xiàn)實情況又是非常復雜和多樣的，因此，在執(zhí)法過程中會碰到各種各樣的具體案例，需要各種配套法律 和 法 規(guī)［17］。

在反壟斷法生效后，商務部也先后頒布實施了一系列規(guī)定來配合反壟斷執(zhí)法，提供執(zhí)法指南和細則。例如，2007年8月3日，國務院頒布經(jīng)營者申報標準規(guī)定，其中涉及申報門檻規(guī)定。2009年1月1日，商務部頒布經(jīng)營者集中反壟斷辦事指南、經(jīng)營者集中反壟斷審查流程圖；2009年1月 7日，商務部頒布關于經(jīng)營者集中申報文件資料指導意見。2009年5月24日，國務院反壟斷委員會又頒布了《關于相關市場界定的指南》，介紹運用經(jīng)濟學原理分析相關市場的思路和方法，并要求在分析相關產(chǎn)品市場和地域市場時，要運用經(jīng)濟學一些模型理論，同時著重提出我們在考慮市場界定時，也可以運用其他國家普遍運用的“假設壟斷者測試”的方法。在2009年11月21日，商務部又頒布《經(jīng)營者集中審查辦法》《經(jīng)營者集中申報辦法》，其中規(guī)定了營業(yè)額的具體計算方法。上述經(jīng)營者集中反壟斷審查的有關法規(guī)和規(guī)章，有力地配合和推動了反壟斷法的執(zhí)行，加強了執(zhí)法的透明度和可操作性。

3.2 提高經(jīng)濟學者對反壟斷評估的業(yè)務水平

運用計量方法進行反壟斷審查分析不僅對數(shù)據(jù)提出了較高的要求，而且要求分析研究者在模型的設定方面有較高的水平，否則所得出的估計結果可能是有偏的，甚至是大相徑庭的，從而根據(jù)估計結果所進行的兼并模擬與預測也將是不可靠的。目前經(jīng)常運用的需求函數(shù)設定形式有線性需求函數(shù)、對數(shù)線性需求函數(shù)、固定彈性需求函數(shù)、AIDS需求函數(shù)以及 Logit需求函數(shù)。比較來看，Logit模型比較容易處理，而且對數(shù)據(jù)的要求相對要低。在反壟斷執(zhí)法過程中要運用結構化實證分析方法評估單邊效應就要求我們的經(jīng)濟學者在多多研判國外反壟斷案例的同時，要繼續(xù)加強對計量分析工具和方法的掌握，提高應用水平［18］。

3.3 注重相關數(shù)據(jù)的搜集和整理

運用結構化實證分析方法評估單邊效應離不開數(shù)據(jù)的搜集和整理。在橫向經(jīng)營者集中審查時進行單邊效應評估對數(shù)據(jù)的要求較高，并且模型中變量設計的微小變化會對模擬的結果有較大的影響。

美國司法部以及聯(lián)邦貿(mào)易委員會評估合并效果時所用的數(shù)據(jù)主要來自于信息資源廠商（IRI）和A.C.Nielsen兩家數(shù)據(jù)公司，都來自于雜貨店零售商的掃描數(shù)據(jù)。這些數(shù)據(jù)收集在產(chǎn)品水平上面，由于在掃描器中多數(shù)價格變動都出現(xiàn)在臨時降價時，這些數(shù)據(jù)是否適用于需求彈性估計，與競爭者后并購時期在持久價格變動上的決定相關。如果臨時降價按預期實施，數(shù)量反應應該比對持久價格變動的數(shù)量反應更大［19］。

中國反壟斷執(zhí)法部門在進行橫向經(jīng)營者集中審查時，如果使用結構化實證分析方法進行單邊效應的評估，必須借助于數(shù)據(jù)，而數(shù)據(jù)的獲得以及數(shù)據(jù)的質(zhì)量和處理技術都直接影響最終的評估結果，進而決定了該集中案是否被通過。實踐的操作對數(shù)據(jù)的收集、處理等問題提出一個難題，而解決這一難題是對橫向并購中單邊效應進行數(shù)量分析的必要條件［20］。要解決這一問題，一方面通過商業(yè)途徑解決，由專業(yè)數(shù)據(jù)公司來收集和整理數(shù)據(jù)，進行有償使用；另一方面通過反壟斷執(zhí)法部門借助法律的強制力由企業(yè)直接提供掃描數(shù)據(jù)。

可以預測，今后隨著計算機和計量軟件的進一步發(fā)展和越來越便捷，以及對單邊效應理論的進一步理解和掌握，單邊效應評估在橫向經(jīng)營者集中審查中的作用會越來越重要。中國的經(jīng)濟學者對理論和工具的掌握越來越全面，反壟斷部門在具體執(zhí)法過程中也應逐步增強對這方面知識的應用，從而準確評估經(jīng)營者橫向集中可能產(chǎn)生的反競爭效果，做出既有利于經(jīng)濟發(fā)展，增進社會福利，又有利于保護競爭的判決結果。

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（責任編輯 時明芝）

Application and Development of Structural Analysis Method in Business Concentration Review——A Case Study of U.S.Kraft Merger and Acquisition

LIAN Haixia
（School of Economics，Shandong University of Finance and Economics，Jinan 250014，China）

The unilateral effect theory，since it was proposed，has been used more and more widely by many countries in their anti-monopoly review of merger and acquisition，and has been valued by theoretical circles due to its standardized accurate quantitative economic evaluation method.Among these quantitative analysis methods，structural empirical analysis is more widely used.This paper introduces the definition of unilateral effects，the concrete steps of implementing structural analysis method，U.S.Kraft case＇s application of structural analysis method in evaluating unilateral effects before the suggestions are put forward that in China great attention should be paid to improving legal rules，personnel training，data collecting and processing so as to adopt structural analysis methods in evaluating unilateral effects when horizontal business concentration review is conducted.

unilateral effect；structural empirical analysis；horizontal merger and acquisition

F062.9

A

2095-929X（2016）01-0030-09

2015-11-25

國家自然基金項目“轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟條件下網(wǎng)絡型產(chǎn)業(yè)競爭政策研究＂（70973066）。

連海霞，女，山東鄄城人，博士，山東財經(jīng)大學經(jīng)濟學院講師，研究方向：產(chǎn)業(yè)組織與政府規(guī)制，Emial：lhxlian@sina.com。