劉向煒

摘 要：中小企業(yè)融資信用擔(dān)保體系作為一個(gè)整體，各參與主體之間形成內(nèi)在的平衡關(guān)系。在維持這種平衡機(jī)制的基礎(chǔ)上解決各方利益沖突，平等合作，互惠共贏，才能使這個(gè)體系健康發(fā)展并達(dá)到效用最大化。本文以中小企業(yè)政策性融資擔(dān)保作為研究對(duì)象，研究相關(guān)利益主體間關(guān)系。其中相關(guān)利益主體有：銀行、中小企業(yè)、政策性擔(dān)保公司。所以本文重點(diǎn)分析擔(dān)保公司與中小企業(yè)、中小企業(yè)與銀行、銀行與擔(dān)保公司及擔(dān)保公司與政府之間的利益關(guān)系。

關(guān)鍵詞：政策性融資擔(dān)保體系；中小企業(yè)；運(yùn)作模式；合作監(jiān)管

一、背景介紹

我國(guó)數(shù)量日益增多的中小企業(yè)逐步成為推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的強(qiáng)大動(dòng)力。中小企業(yè)在滿足人們多樣化的個(gè)性需求、推動(dòng)科技創(chuàng)新、培養(yǎng)創(chuàng)業(yè)家與企業(yè)家、實(shí)現(xiàn)社會(huì)專業(yè)化分工協(xié)作等方面發(fā)揮著重要作用。

另一方面，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下中小企業(yè)也面臨各種各樣的問(wèn)題，最為突出的表現(xiàn)為融資難問(wèn)題。在國(guó)家統(tǒng)計(jì)局一項(xiàng)針對(duì)中小企業(yè)的調(diào)查問(wèn)卷中顯示：“企業(yè)發(fā)展面臨的最主要問(wèn)題”一項(xiàng)，近70%的企業(yè)給出的答案是“資金不足”。

政策性擔(dān)保是解決中小企業(yè)融資難的有效途徑，但由于擔(dān)保本身就是高風(fēng)險(xiǎn)低收益的行業(yè)，擔(dān)保經(jīng)營(yíng)成敗的關(guān)鍵就是如何對(duì)其進(jìn)行有效管理。從中小企業(yè)融資擔(dān)保制度環(huán)境來(lái)看，沒(méi)有針對(duì)性強(qiáng)的法律法規(guī)和社會(huì)征信體系不完善等問(wèn)題都給我國(guó)融資擔(dān)保行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展造成障礙，同時(shí)監(jiān)管體制也有待完善。

二、我國(guó)中小企業(yè)融資狀況

在成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體中，初創(chuàng)階段企業(yè)主要籌融資方式是股權(quán)融資和吸收風(fēng)險(xiǎn)投資；到了企業(yè)生命周期的成熟和發(fā)展期，企業(yè)更多的會(huì)選擇使用自有資金或利息成本穩(wěn)定的銀行貸款。而我國(guó)小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)同其所處的行業(yè)發(fā)展特點(diǎn)并不完全匹配。本該風(fēng)投資金在初創(chuàng)、起步階段的小企業(yè)占比不高，甚至小于1%代替的是較高比例的民間借貸和銀行貸款。數(shù)據(jù)顯示，在大部分初創(chuàng)型中小企業(yè)資金中，風(fēng)險(xiǎn)投資占比低于1%，民間借貸和銀行貸款分別占到約38%和31%；進(jìn)入高速成長(zhǎng)階段后融資結(jié)構(gòu)大體特點(diǎn)不變，較不正規(guī)的民間借貸比例有所減少，風(fēng)險(xiǎn)投資占4.1%，而銀行貸款增至60%。

1.小企業(yè)階段性融資結(jié)構(gòu)特征分析

上圖可以看出，中小企業(yè)發(fā)展各階段的融資結(jié)構(gòu)中，擔(dān)當(dāng)主角的還是銀行貸款，而現(xiàn)實(shí)中銀行貸款給中小企業(yè)大豆需要第三方擔(dān)保。股權(quán)融資、風(fēng)險(xiǎn)投資、票據(jù)貼現(xiàn)等融資方式也都存在著類似的體制問(wèn)題，而民間借貸本身存在不夠正規(guī)和不利于監(jiān)管的特點(diǎn)。充分結(jié)合上述特點(diǎn)，才能更好的完善和發(fā)展中小企業(yè)融資體系。

2.中小企業(yè)獲得銀行貸款主要的擔(dān)保方式

三、中小企業(yè)政策性融資擔(dān)保相關(guān)利益主體關(guān)系

政府在整個(gè)鏈條中是主導(dǎo)和發(fā)起者，通過(guò)向擔(dān)保機(jī)構(gòu)注資以啟動(dòng)整個(gè)體系。擔(dān)保機(jī)構(gòu)有了政府財(cái)政資金的支持后則有雄厚基礎(chǔ)為中小企業(yè)提供借款擔(dān)保，并在違約發(fā)生后向貸款銀行代償借款。當(dāng)然合同簽訂時(shí)也會(huì)經(jīng)過(guò)嚴(yán)格地審查步驟，由中小企業(yè)向擔(dān)保機(jī)構(gòu)提出反擔(dān)保，包括擔(dān)保機(jī)構(gòu)考察相關(guān)企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)、還款能力、信用記錄等以降低違約的可能性。

政策性擔(dān)保涉及到的多方經(jīng)濟(jì)主體，都對(duì)整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行起到了積極的作用，要維持政策性擔(dān)保體系的持續(xù)發(fā)展，就必須理順政府--政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)--金融機(jī)構(gòu)--中小企業(yè)之間的委托代理關(guān)系。

1.政府與擔(dān)保機(jī)構(gòu)的關(guān)系

在政府與擔(dān)保機(jī)構(gòu)之間的委托代理關(guān)系中，政府作為出資人是委托人，擔(dān)保機(jī)構(gòu)是代理人。政府希望擔(dān)保資金作為一種間接投資能取得較好的投資收益，在社會(huì)經(jīng)濟(jì)中形成正外部效應(yīng)。然而政府并不能完全掌握擔(dān)保機(jī)構(gòu)具體如何管理和使用資金，處于信息不對(duì)稱的地位。

從本質(zhì)上講，政策性擔(dān)保因具有明顯的正外部性，可以看做是政府提供給社會(huì)的一種準(zhǔn)公共物品。政策性擔(dān)保都是由政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)起的，而這些政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)大都是由政府出資設(shè)立并在稅收上享受一定的減免優(yōu)惠，政府通過(guò)這種方式可以彌補(bǔ)擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)的高風(fēng)險(xiǎn)，從而推動(dòng)擔(dān)保體系的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

2.貸款銀行與中小企業(yè)的關(guān)系

我國(guó)金融機(jī)構(gòu)，特別是大銀行，一般都不愿向中小企業(yè)發(fā)放貸款，主要原因是信息不對(duì)稱導(dǎo)致的高交易成本和高風(fēng)險(xiǎn)。因此，借鑒德國(guó)、日本等國(guó)的經(jīng)驗(yàn)，建立以扶持和幫助小企業(yè)為主要業(yè)務(wù)之一的政策性銀行可以有效幫助大部分中小企業(yè)走出融資難困境。這也需要政府在相關(guān)政策上的支持，并在銀行對(duì)中小企業(yè)貸款中展現(xiàn)鼓勵(lì)和支持的姿態(tài)。

目前政策性銀行向中小企業(yè)銀行的逐步轉(zhuǎn)型，使銀行與中小企業(yè)之間原有的利益沖突的關(guān)系逐漸變?yōu)榉e極的影響。近幾年來(lái)，政策性銀行擔(dān)任著政府開(kāi)發(fā)投資的任務(wù)，越來(lái)越多地開(kāi)始扶持國(guó)內(nèi)創(chuàng)新性強(qiáng)、成長(zhǎng)性好、有著廣闊發(fā)展前景的中小企業(yè)。以國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行為例，國(guó)開(kāi)行已經(jīng)向中小企業(yè)提供向中小企業(yè)貸款、中小企業(yè)貸款擔(dān)保和向微小企業(yè)提供貸款等金融服務(wù)。

綜合來(lái)看，中小企業(yè)政策性銀行的存在正是因?yàn)槠湓趪?guó)民經(jīng)濟(jì)中并存的重要的地位和自身缺陷而對(duì)其進(jìn)行幫助和扶持，并將我國(guó)財(cái)政和金融有機(jī)結(jié)合，以最大發(fā)揮財(cái)政杠桿的作用。所以說(shuō)，中小企業(yè)政策性銀行是國(guó)家實(shí)施中小企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的有效載體。

3.中小企業(yè)與擔(dān)保機(jī)構(gòu)的關(guān)系

擔(dān)保機(jī)構(gòu)在中小企業(yè)籌融資的過(guò)程中充當(dāng)重要的中介，反過(guò)來(lái)對(duì)于擔(dān)保機(jī)構(gòu)而言，爭(zhēng)取中小企業(yè)是有利于其長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的基礎(chǔ)。因此理清擔(dān)保機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)在融資鏈中的關(guān)系，有利于更好的為經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)。

擔(dān)保機(jī)構(gòu)是委托人，為中小企業(yè)提供融資擔(dān)保服務(wù)，在收取一定的擔(dān)保費(fèi)用的同時(shí)也承擔(dān)了中小企業(yè)的部分經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；受保企業(yè)是代理人。一旦受保企業(yè)違約，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的或有債務(wù)就會(huì)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)的債務(wù)。盡管擔(dān)保機(jī)構(gòu)也會(huì)審核項(xiàng)目可行性、監(jiān)督企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，但仍無(wú)法完整掌握其內(nèi)部信息?？紤]到擔(dān)保機(jī)構(gòu)面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)違約發(fā)生時(shí)，不僅可以通過(guò)司法手段維護(hù)權(quán)益，還可以借助行政手段強(qiáng)制性追索代償資金。

政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以促進(jìn)資源在中小企業(yè)領(lǐng)域合理分配，提高運(yùn)作效率。政府設(shè)立信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，在市場(chǎng)調(diào)節(jié)失靈下投入信用資源，定向性地支配資金優(yōu)于政府無(wú)償補(bǔ)貼、撥款，甚至財(cái)政承擔(dān)無(wú)限責(zé)任的方式。

4.貸款銀行與擔(dān)保機(jī)構(gòu)間的利益關(guān)系分析

（1）銀行與擔(dān)保機(jī)構(gòu)間的委托代理關(guān)系

由于貸款銀行掌握相對(duì)更多的受保企業(yè)的信息狀況，貸款銀行是代理人，擔(dān)保機(jī)構(gòu)可視為委托人。受保企業(yè)接受銀行貸款，是一個(gè)連接擔(dān)保機(jī)構(gòu)和貸款銀行的紐帶，受保企業(yè)的信用狀況和經(jīng)營(yíng)效益直接決定了另兩方的損益狀況。

（2）貸款銀行與擔(dān)保公司間的合作與利益沖突

貸款銀行和擔(dān)保公司之間應(yīng)秉持風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享的合作原則。擔(dān)保公司的介入使銀行放貸的可能性增大，同時(shí)擔(dān)管理費(fèi)用降低，放貸失誤責(zé)任減輕，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)得到有效分散轉(zhuǎn)移。

總結(jié)上述問(wèn)題，我們有必要借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，并結(jié)合國(guó)內(nèi)政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境特點(diǎn)，分析現(xiàn)有政策性融資擔(dān)保體系仍存在的問(wèn)題以促進(jìn)金融體系有序發(fā)展，并最終達(dá)到促進(jìn)我國(guó)中小企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的目的。同時(shí)相關(guān)監(jiān)管法規(guī)也有待細(xì)化，監(jiān)管體系有待完善。綜上，希望通過(guò)本文的研究加深對(duì)中小企業(yè)政策性融資擔(dān)保相關(guān)利益主體間關(guān)系的了解，對(duì)緩解中小企業(yè)融資難，推動(dòng)中小企業(yè)融資擔(dān)保體系健康發(fā)展發(fā)揮理論與實(shí)踐雙重指導(dǎo)意義。

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