汪　芳

（安徽財經(jīng)大學(xué) 會計學(xué)院，安徽 蚌埠 233000）

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財務(wù)報表視角下企業(yè)合并會計處理方法的選擇研究

汪芳

（安徽財經(jīng)大學(xué) 會計學(xué)院，安徽 蚌埠 233000）

摘要：隨著資本經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展，企業(yè)兼并的現(xiàn)象屢見不鮮，本文從財務(wù)報表視角，結(jié)合百視通合并東方明珠案例，對不同的企業(yè)合并會計處理方法引起的財務(wù)報表信息差異進(jìn)行量化分析，得出我國企業(yè)合并會計準(zhǔn)則將不斷向國際會計準(zhǔn)則靠攏，購買法將在我國得到廣泛運(yùn)用的結(jié)論，并對其實際操作中存在的問題提出建議，以期提高會計信息質(zhì)量。

關(guān)鍵詞：企業(yè)合并；權(quán)益結(jié)合法；購買法；財務(wù)報表信息

根據(jù)有效市場資本假說，投資者對于不同會計處理方法產(chǎn)生的差異可以識別，然而由于現(xiàn)實中不存在強(qiáng)勢有效市場，我國資本市場機(jī)制并不健全，財務(wù)報表信息產(chǎn)生的差異更多的會影響到企業(yè)價值，帶來嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)后果，因此對于企業(yè)合并中會計處理方法的選擇研究至關(guān)重要，正確選擇會計處理方法可以提高會計信息質(zhì)量，向投資者傳遞正確的財務(wù)信息，為市場參與者決策提供指導(dǎo)。

一、研究現(xiàn)狀

國外學(xué)者對權(quán)益結(jié)合法在企業(yè)合并處理中的存廢問題一直比較關(guān)注，1970年美國會計原則委員會針對權(quán)益結(jié)合法濫用情況就對其使用進(jìn)行了12項約束，然而相似的業(yè)務(wù)卻因12項限制條件使得會計處理結(jié)果大相徑庭，學(xué)者對此評論也褒貶不一；為此美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會企業(yè)合并方法問題重新進(jìn)行了討論，2001年在第141號公告《企業(yè)合并》中規(guī)定取消權(quán)益結(jié)合法對企業(yè)合并進(jìn)行會計處理；2004年國際會計準(zhǔn)則理事會也發(fā)布了第3號國際財務(wù)報告準(zhǔn)則，規(guī)定企業(yè)合并一律采用購買法核算，國際上至此廢止了權(quán)益結(jié)合法的使用。

我國學(xué)者對于企業(yè)合并會計處理方法研究主要是針對權(quán)益結(jié)合法的利潤操縱問題。2005年毛志忠、張軍結(jié)合實際案例，分析認(rèn)為權(quán)益結(jié)合法對于企業(yè)和政府乃至整個資本市場運(yùn)營都是有利的，收集的案例中采用權(quán)益結(jié)合法的企業(yè)并沒有存在明顯的利潤操縱現(xiàn)象。王珊（2013）運(yùn)用實證分析和案例分析的方法，對財務(wù)報表數(shù)據(jù)進(jìn)行量化，發(fā)現(xiàn)權(quán)益結(jié)合法的運(yùn)用從某種程度上可以改善企業(yè)的重要財務(wù)指標(biāo)，在資本市場中對公司股價的負(fù)面影響較小。杜家穎（2015年）提到我國應(yīng)當(dāng)統(tǒng)一運(yùn)用購買法進(jìn)行合并會計處理，認(rèn)為其更好的反映經(jīng)濟(jì)實質(zhì)，避免由于企業(yè)對權(quán)益結(jié)合法的偏好而帶來問題。

二、不同企業(yè)合并會計處理方法對財務(wù)報表信息的影響

（一）對財務(wù)狀況的影響

權(quán)益法將被合并企業(yè)資產(chǎn)以賬面價值入賬，不產(chǎn)生合并商譽(yù)。購買法以公允價值計量被合并企業(yè)資產(chǎn)，核算時合并成本大于被合并企業(yè)資產(chǎn)公允價值的部分計入合并商譽(yù)作為資產(chǎn)的一部分，如果企業(yè)合并中被合并企業(yè)資產(chǎn)估值較低或負(fù)債估值過高，就會導(dǎo)致大量商譽(yù)，虛增企業(yè)資產(chǎn)，如果有負(fù)商譽(yù)存在則計入當(dāng)期損益。這里要說明的是企業(yè)資產(chǎn)評估的公允價值一般大于賬面價值，因此權(quán)益法下被合并企業(yè)資產(chǎn)一般低于購買法下的。

（二）對利潤狀況的影響

權(quán)益法下的當(dāng)年企業(yè)利潤包括被合并企業(yè)整年的利潤，利潤較高，另外，由于權(quán)益法下資產(chǎn)溢價情況的存在，合并企業(yè)可以在未來的市場交易中通過出售被合并企業(yè)資產(chǎn)的手段增加銷售當(dāng)期利潤。購買法下的當(dāng)年企業(yè)利潤只包括被合并企業(yè)合并日后至資產(chǎn)負(fù)債表日的利潤，企業(yè)合并當(dāng)期如果有確認(rèn)的商譽(yù)，將會在未來以減值測試的方式減少企業(yè)未來期間利潤，以公允價值計算的資產(chǎn)也會以更多的折舊減少利潤，很明顯在企業(yè)不虧損的情況下權(quán)益法下計算的企業(yè)利潤是高于購買法下計算的。

（三）對財務(wù)指標(biāo)的影響

首先，由于權(quán)益法下凈資產(chǎn)低于購買法下所計算得出的，因此權(quán)益法下企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率和流動比率將高于購買法下計算得到的，這是由財務(wù)報表得到的企業(yè)償債能力分析；其次，權(quán)益法下合并報表中資產(chǎn)數(shù)額是低于購買法的，而凈利潤又高于購買法，所以權(quán)益法下凈資產(chǎn)收益率和每股收益會顯著低于購買法，作為影響投資者投資的重要指標(biāo)，這無疑成了企業(yè)更多的選擇購買法的原因之一，這是從財務(wù)報表分析得到的企業(yè)盈利能力分析。

三、案例分析

（一）合并背景

2014年11月22日，百視通新媒體股份有限公司宣布換股吸收合并上海東方明珠股份有限公司。2015年4月3日晚，合并事項經(jīng)證監(jiān)會無條件通過，本次重組在4月2日也通過反壟斷審查，文廣旗下兩大上市公司重組已無實質(zhì)性障礙，我們認(rèn)為此次合并日為2015年4月3日。

經(jīng)過2014年合并重組，文廣集團(tuán)公司成為直接持有百視通和東方明珠兩家上市公司股權(quán)的控股股東，交易完成后，東方明珠將注銷法人資格，百視通作為唯一存續(xù)方，由此可判斷此次合并為同一控制下企業(yè)合并，進(jìn)行合并處理時應(yīng)當(dāng)采用權(quán)益法。為保證文廣集團(tuán)為的控制權(quán)，百視通還以發(fā)行新股和支付現(xiàn)金的方式獲得了集團(tuán)內(nèi)其他企業(yè)股權(quán)，這里不涉及合并東方明珠對價，所以不予考慮。下面以兩上市公司公布的第一季財務(wù)報告為基礎(chǔ)進(jìn)行分析。

（二）合并影響

從合并資產(chǎn)負(fù)債表和合并利潤表來看，我們選取了資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益、營業(yè)收入和凈利潤等指標(biāo)，可以看出，權(quán)益法下，企業(yè)合并報表所反映的企業(yè)財務(wù)狀況和利潤狀況比原來更好，這主要是由于被合并企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債等注入后，企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大，合并后的存續(xù)主體百視通凈資產(chǎn)達(dá)到251億，涵蓋了被合并方合并期初至合并日利潤后，至合并日凈利潤近5億元。接著我們選取根據(jù)財務(wù)報表進(jìn)行計算的財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行比較分析，不難發(fā)現(xiàn)，由于被合并企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債、利潤所得均納入合并財務(wù)報表，合并后百視通的資產(chǎn)負(fù)債率和流動比率得到中和，凈資產(chǎn)收益率受到被合并企業(yè)的影響略有下降。

（三）與購買法的比較

百視通此次吸收合并東方明珠采用的是換股合并的方式，在換股吸收合并東方明珠方面，雙方將公告日前20個交易日的股票交易均價，經(jīng)除權(quán)除息調(diào)整后作為換股價格，換股比例為3.04：1，所以百視通新增10.48（32.86/3.04）億股份吸收合并東方明珠。

合并成本=購買方付出資產(chǎn)的公允價值=發(fā)行給被購買方 的 股票數(shù)量 *估 價=3，186，334，874.00/3.04*32.54= 34101920000

合并商譽(yù)=0

合并差額=34101920000-16160764331=17941155669

每股凈資產(chǎn)=（16160764330.92+17941155669）/（10.48+ 11.13）=34101920000/21.61=15.78

每股收益=199，585，885.16/21.61=0.09

凈資產(chǎn)收益率=199，585，885.16/34101920000=0.59%

由于購買法下合并后百視通凈資產(chǎn)高于、凈利潤低于權(quán)益法下計算的結(jié)果，因此合并后百視通以購買法計算時每股凈資產(chǎn)相對較高，每股收益相對較少，凈資產(chǎn)收益率明顯較低。不難看出，該種計算方法下資產(chǎn)流動性，盈利性偏弱，不利于市場對于該公司的價值評估，也不利于企業(yè)的資本市場運(yùn)作，因此，選擇權(quán)益法也是企業(yè)的偏好。另外，以權(quán)益法計算的被合并企業(yè)資產(chǎn)在以后年度出售時會獲得出售利得，增加當(dāng)期損益，而以公允價值計量的購買法下的資產(chǎn)折舊較多，會降低百視通企業(yè)合并后期損益，從財務(wù)報表的角度看，權(quán)益法確實有修飾財務(wù)報表的作用，容易造成投資者對報表信息的誤讀，然而正是由于權(quán)益結(jié)合法在某種程度上改善了財務(wù)報表信息，向社會公眾傳遞了更為利好的信息，當(dāng)前我國企業(yè)合并中對于權(quán)益結(jié)合法的采用更為普遍。

雖然權(quán)益結(jié)合法的存在有利于資本市場資金流動，但其對財務(wù)報表信息的質(zhì)量難以保證，在合并當(dāng)期合并報表的可操作性也顯而易見，目前國際上已不再使用此種方法，隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化步伐的推進(jìn)，我國的企業(yè)進(jìn)行合并會計處理方法時必然更傾向于選用購買法，以實現(xiàn)與國際會計準(zhǔn)則可比性，增強(qiáng)會計信息可比性和真實性。當(dāng)然購買法的使用過程中也會存在各種問題，此案例中無合并商譽(yù)問題，如果我們假設(shè)百視通公司在合并之外另付東方明珠股東1000萬現(xiàn)金，這是超過被合并方凈資產(chǎn)公允價值部分，作為合并商譽(yù)的1000萬將在以后年度發(fā)生減值損失時計提減值準(zhǔn)備，這也是具有調(diào)節(jié)利潤的作用，在利潤比較高的年度中計提更多損失，能夠減少稅負(fù)，利潤比較低的年度計提較少損失，造成利潤穩(wěn)定的現(xiàn)象，我國如今對于公允價值確定以及商譽(yù)減值的規(guī)定并不完善，這都是要注意的部分。

四、對購買法的廣泛運(yùn)用提出建議

（一）完善會計準(zhǔn)則

針對購買法的運(yùn)用，主要存在公允價值的確定和商譽(yù)減值的會計處理問題。2014年修訂新會計準(zhǔn)則時頒布了《企業(yè)會計準(zhǔn)則第39號——公允價值》，體現(xiàn)了對公允價值運(yùn)用的重視以及不斷完善，但是公允價值使用時，對于資產(chǎn)和負(fù)債的主要市場的判斷，估值技術(shù)的選擇，市場參與者進(jìn)行交易時所承擔(dān)的風(fēng)險調(diào)整等主要還是依賴于工作人員的主觀判斷，可操作性也比較大，我們應(yīng)當(dāng)不斷提高就業(yè)人員素質(zhì)，細(xì)化會計準(zhǔn)則，減少人為因素對企業(yè)會計處理的影響，對商譽(yù)的減值測試問題也應(yīng)當(dāng)作出明確規(guī)定，以減少企業(yè)抓住準(zhǔn)則漏洞的行為，隨意安排減值的時間及方法，對企業(yè)當(dāng)期利潤進(jìn)行不合理調(diào)節(jié)。

（二）優(yōu)化市場環(huán)境

證券市場參與者主要是通過用腳投資的方式參與資本運(yùn)作，投資者更傾向于選擇資產(chǎn)狀況良好，有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)，這些都是通過財務(wù)報告信息反映的，因此更多的企業(yè)偏好選擇對傳遞利好會計信息的會計政策。在證券市場一切以業(yè)績?yōu)闃?biāo)準(zhǔn)的審核制背景下，企業(yè)合并中也就更偏向使用權(quán)益結(jié)合法，以良好的企業(yè)形象保證公眾對企業(yè)的信心以及企業(yè)合并的順利實施。由此可見，當(dāng)市場參與者由投機(jī)轉(zhuǎn)為投資，業(yè)績不在成為衡量一切的標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)會計政策的原則也就更具有合理性了，因此我國即將推行的注冊制對于證券市場環(huán)境的優(yōu)化有重要的意義，堅決推進(jìn)注冊制改革，加強(qiáng)對相關(guān)部門的監(jiān)管力度才是優(yōu)化證券市場投融資環(huán)境，實現(xiàn)資金的合理配置的有效手段。

（注：本文系安徽財經(jīng)大學(xué)研究生科研創(chuàng)新基金項目，項目編號：ACYC2015159）

參考文獻(xiàn)：

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［3］王珊.基于經(jīng)濟(jì)后果分析的企業(yè)合并會計處理方法研究［D］.2014.

［4］杜家穎.我國企業(yè)合并會計處理方法選擇的研究［D］，2015.

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