摘 要：本文結(jié)合我國商業(yè)銀行實際探討其面臨的利率風(fēng)險困境，并對其提出相關(guān)建議。首先探討利率市場化改革對我國商業(yè)銀行的影響，隨后分析我國的商業(yè)銀行面臨的利率風(fēng)險現(xiàn)狀及風(fēng)險應(yīng)對的能力。結(jié)合我國商業(yè)銀行的實際，選擇適應(yīng)我國商業(yè)銀行的利率風(fēng)險管理模式及技術(shù)。

關(guān)鍵詞：利率市場化；商業(yè)銀行；利率風(fēng)險管理

一、研究背景

作為現(xiàn)代經(jīng)濟和金融核心的利率，其走勢完全可以左右一個國家的貨幣市場和資本市場，進而對整個國家的經(jīng)濟造成影響。正因其在現(xiàn)代經(jīng)濟中發(fā)揮著舉足輕重的作用，長期以來一直成為包括發(fā)達國家和發(fā)展中國家在內(nèi)的各國政府嚴加管制的對象。

1993年，我國正式拉開了利率市場化的序幕，目前正處在存貸款利率市場化的關(guān)鍵時期。但鑒于我國商業(yè)銀行此前長期處于利率管制的生存環(huán)境，雖已逐漸認識到利率風(fēng)險管理的重要性，但管理工作的開展仍面臨內(nèi)外兩方面的約束：外部金融市場尚不夠完善，許多先進的利率風(fēng)險管理手段無法得到有效施展；內(nèi)部利率風(fēng)險管理經(jīng)驗尚淺，缺乏對利率風(fēng)險進行集中管理的職能部門，管理水平跟不上利率市場化的步伐。

二、利率市場化下商業(yè)銀行面臨的利率風(fēng)險

1.利率市場化下商業(yè)銀行面臨的階段性風(fēng)險

利率階段性風(fēng)險具有系統(tǒng)性，其存在于市場利率的過渡階段。在利率市場化改革過程中，利率的普遍升高和劇烈波動及其他經(jīng)濟主體行為的變異將給商業(yè)銀行帶來階段性風(fēng)險。其風(fēng)險，一是長期處于利率管制環(huán)境中的商業(yè)銀行等主體不能適應(yīng)利率水平的顯著升高；二是利率市場化后的利率水平波動幅度加大且走勢難以預(yù)測；三是利率市場化導(dǎo)致商業(yè)銀行競爭激烈，商業(yè)銀行面臨盈利降低甚至虧損的風(fēng)險。

2.利率市場化下商業(yè)銀行面臨的恒久性風(fēng)險

由于市場利率的變動充斥著各種不確定性，相對于階段性風(fēng)險而言，持久性風(fēng)險也有其獨特的特點：長期性和不可避免性。在市場環(huán)境中，只要利率是貨幣資金供求雙方?jīng)Q定，就必然會伴有利率風(fēng)險。各商業(yè)銀行承受利率風(fēng)險的水平取決于其利率風(fēng)險管理的水平。巴塞爾委員會基于基本利率風(fēng)險來源之不同，將其劃分為期權(quán)性風(fēng)險、基準風(fēng)險、收益率曲線風(fēng)險、成熟期不相匹配風(fēng)險和重新定價風(fēng)險。

三、利率風(fēng)險的計量綜述

風(fēng)險計量是建立在風(fēng)險識別的基礎(chǔ)上，利用風(fēng)險計量的模型，對風(fēng)險發(fā)生的可能性的大小、風(fēng)險帶來的后果以及后果的嚴重程度進行充分的分析和評估，從而確定風(fēng)險水平的過程。利率風(fēng)險是商業(yè)銀行面臨的主要市場風(fēng)險之一，西方學(xué)者在研究商業(yè)銀行經(jīng)營管理的過程中得出了一些計量利率風(fēng)險的方法和模型，這些方法包括但不限于缺口分析、久期分析、敏感性分析和風(fēng)險價值。

1.缺口分析

缺口分析是比較早也是比較簡單明了的計量利率風(fēng)險的工具。缺口分析主要用來衡量利率變動對銀行當(dāng)期收益的影響。缺口分析法簡言之就是把商業(yè)銀行所有生息資產(chǎn)和計息負債按照重新定價的期限劃分為不同的時間段。在每個時間段內(nèi)用利率敏感性生息資產(chǎn)減去利率敏感性負債，再加上表外業(yè)務(wù)的頭寸，就得到了該段時間內(nèi)重新定價的“缺口”。

此時假定某一利率變動水平，用該利率變動水平乘以重新定價的缺口就得到了該短時間內(nèi)利率變動對銀行凈利息變動的大致影響。當(dāng)?shù)贸鰜淼哪扯螘r間內(nèi)重新定價的缺口為正，即利率敏感型資產(chǎn)的總額超過了利率敏感型負債的總額，這時的缺口稱作資產(chǎn)敏感型缺口，如果市場利率上升會導(dǎo)致商業(yè)銀行凈利息增加。反之，當(dāng)該短時間內(nèi)負債大于資產(chǎn)，即呈現(xiàn)負債敏感型缺口時，市場利率水平的上升反而會導(dǎo)致商業(yè)銀行凈利息收入的下降。

2.久期缺口分析法

對銀行資產(chǎn)負債的利率敏感度進行分析的另一個重要方法就是久期分析法。久期分析法可以在利率發(fā)生變化時，迅速對固定收益類債券價格變化或資產(chǎn)組合價值變化作出大致的估計，主要用來衡量利率變動對商業(yè)銀行整體經(jīng)濟價值的影響。久期是一種用價值和時間加權(quán)來度量到期日的方法，考慮了所有盈利資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和所有與負債相關(guān)的現(xiàn)金流出的時間安排。商業(yè)銀行為了規(guī)避利率風(fēng)險往往按照資產(chǎn)組合久期和負債久期相等的原則選擇資產(chǎn)和負債。

3.模擬分析法

模擬分析法是建立在對歷史數(shù)據(jù)行進詳盡分析的基礎(chǔ)上，模擬出未來利率的具體走勢，通過分析利率的變動來評估銀行的收益和經(jīng)濟價值的波動。模擬分析法最關(guān)鍵的就是對利率趨勢的模擬，一般情況下需要模擬出三個利率水平：有可能的最高利率水平、有可能的最低利率水平和最有可能的利率水平。通過模擬出的這三個利率水平可以評估出商業(yè)銀行因利率波動可能帶來的各種收入支出的動。模擬分析法又分為動態(tài)模擬分析法和靜態(tài)模擬分析法。二者的主要區(qū)別是動態(tài)模擬分析法不僅需要模擬利率的未來走勢，還需要模擬未來銀行可能的業(yè)務(wù)變動以及未來客戶行為的變動。模擬分析法中最常用到的就是壓力測試。壓力測試是基于小概率事件并非不可能發(fā)生的理論。壓力測試是指銀行在小概率發(fā)生的極端情況下面臨的潛在損失。例如市場利率的突發(fā)劇烈變動、收益率曲線斜率發(fā)生較大變化或者曲線發(fā)生位移、市場流動性突變等。

四、結(jié)論與建議

利率市場化改革是我國金融體制改革的核心環(huán)節(jié)，目前我國已經(jīng)放開了除存款以外的大部分的利率管制，存款的利率市場化也正在逐步放開。針對利率風(fēng)險管理中的不足之處，本文認為商業(yè)銀行應(yīng)首先通過經(jīng)營轉(zhuǎn)型等方式增強自身防范風(fēng)險的能力，不同類型商業(yè)銀行要立足自身優(yōu)勢確定市場定位；其次要建立并完善利率風(fēng)險管理體系，并配合利率市場化的漸進式改革路徑，對近期、中期和遠期應(yīng)采用的利率風(fēng)險衡量及控制方法進行合理規(guī)劃和升級。同時，監(jiān)管部門應(yīng)努力完善利率風(fēng)險管理的外部環(huán)境，根據(jù)大型商業(yè)銀行和中小商業(yè)銀行的實際情況進行差別化監(jiān)管，從而使銀行業(yè)能更好地應(yīng)對利率的非預(yù)期變動所帶來的風(fēng)險。

參考文獻：

[1]張青.《利率市場化背景下我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險研究》.西南財經(jīng)大學(xué).2014-04-01

[2]徐韜.《利率市場化背景下我國商業(yè)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型問題研究》.安徽大學(xué).2014-05-01

[3]溫文.《利率市場化背景下我國城市商業(yè)銀行利率風(fēng)險管理研究》.四川師范大學(xué).2014-05-19

作者簡介：

楊曉慧（1994.12～），女，漢族，江蘇鹽城人，南京信息工程大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院三年級金融工程專業(yè)本科生。