謝永堎，陳信桃，黃群英

(1.贛南師范學院 商學院；2.江西環(huán)境工程職業(yè)學院 商學院，江西 贛州　341000)

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中小企業(yè)應收賬款融資探討* 1

謝永堎1，陳信桃1，黃群英2

(1.贛南師范學院 商學院；2.江西環(huán)境工程職業(yè)學院 商學院，江西 贛州341000)

摘要：中小企業(yè)應收賬款融資雖然取得較大發(fā)展，但仍然存在著應收賬款融資率和使用率低等問題，不能從根本上滿足中小企業(yè)的融資需求.中小企業(yè)應收賬款出現(xiàn)融資困境的主要原因有中小企業(yè)信用體系不健全、應收賬款評估難、銀企間信息不對稱；應從健全中小企業(yè)信用體系、建立應收賬款監(jiān)控體系、減少銀企信息不對稱等方面解決中小企業(yè)應收賬款融資難的問題.

關鍵詞：中小企業(yè)；應收賬款融資；信用體系；信息不對稱

中小企業(yè)在國民經(jīng)濟中起著重要作用，提供了75%的就業(yè)崗位[1].但是目前，中小企業(yè)為了提高市場占有率，大量賒銷產(chǎn)品和提供勞務，產(chǎn)生大量應收賬款.應收賬款一方面占用中小企業(yè)大量資金，另一方面形成連鎖債務，使中小企業(yè)深陷其中.20世紀60年代，根據(jù)世界銀行的調(diào)查，絕大多數(shù)西方國家都采用了應收賬款融資，并取得不錯的成果[2]，說明應收賬款融資是一個可行的方法.

1中小企業(yè)應收賬款融資的積極作用

1.1盤活中小企業(yè)存量資產(chǎn)，緩解融資難的問題

根據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計數(shù)據(jù)，小型工業(yè)企業(yè)應收賬款凈額從2011年末的2.26萬億，增長到2014年末的接近3.8萬億，且這個數(shù)字還在持續(xù)增長.如次龐大的存量資產(chǎn)，如果能有效盤活并加以利用，將對解決中小企業(yè)融資難的問題起到巨大的作用[3].

1.2中斷連鎖債務鏈條，緩解中小企業(yè)償債危機

眾所周知，企業(yè)間相互拖欠貨款將形成連鎖債務關系，每一個企業(yè)即是債權人又是債務人.鏈條中如果有一個企業(yè)無法歸還欠款，就可能引發(fā)整個債務鏈條的延伸，使越來越多企業(yè)陷入債務死扣.每一個企業(yè)既不愿意償債，它的債權也無法得到清償.應收賬款如果能順利融資，相當于企業(yè)已經(jīng)收回了欠款，其債務償還能力大大增加，它償還負債后，它的債權人的償債能力也大大增強，從而繼續(xù)向下償債.如此，債務鏈條被中斷，將企業(yè)從債務死扣中解救出來.

在連鎖債務鏈條中，中小企業(yè)明顯處于弱勢.從表1可知，小型工業(yè)企業(yè)的應收賬款大于應付賬款，大型工業(yè)企業(yè)則正好相反，意味著連鎖債務鏈條中，中小企業(yè)是別人欠它的多，而大型企業(yè)則是它欠別人的多.加上中小企業(yè)自身就存在融資困難的問題，因此，中小企業(yè)對應收賬款融資的需求比大型企業(yè)迫切的多.

表1　大型和小型工業(yè)企業(yè)應收應付賬款對比表(單位：億元)

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局官網(wǎng)

1.3促進中小企業(yè)商業(yè)信用的發(fā)展

應收賬款意味著賒銷，體現(xiàn)的是一種商業(yè)信用.應收賬款流動性弱，企業(yè)不愿意賒銷，無疑抑制了商業(yè)信用的發(fā)展，而提高應收賬款的流動性則將促進其發(fā)展.應收賬款融資就是提高應收賬款流動性的方法，從而促進商業(yè)信用發(fā)展.

表2　大型和小型工業(yè)企業(yè)應收賬款占總資產(chǎn)比重對比表

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局官網(wǎng)

尤其對中小企業(yè)而言，應收賬款占總資產(chǎn)比重普遍高于大型企業(yè)，見表2，應收賬款融資對促進中小企業(yè)商業(yè)信用的發(fā)展將發(fā)揮更大的作用.

2中小企業(yè)應收賬款融資的發(fā)展現(xiàn)狀

目前，中小企業(yè)應收賬款融資的方式包括應收賬款質(zhì)押、應收賬款保理和應收賬款證券化融資.這些融資方式在我國都取得一定發(fā)展，但仍存在一些問題.

2.1中小企業(yè)應收賬款融資得到較快發(fā)展

在2007年以前，我國中小企業(yè)應收賬款融資的發(fā)展緩慢，處于起步階段.2007年10月，國家頒發(fā)了《物權法》和《應收賬款質(zhì)押登記辦法》，為中小企業(yè)應收賬款融資提供了法律保障；同月，中國人民銀行征信中心"應收賬款質(zhì)押登記公示系統(tǒng)"上線運行；2013年12月31日，中征應收賬款融資服務平臺試運行；國家的各項舉措促使中小企業(yè)應收賬款融資業(yè)務的加速發(fā)展.

2.1.1應收賬款融資業(yè)務持續(xù)增長

根據(jù)中國人民銀行征信中心應收賬款登記系統(tǒng)(www.zhongdengwang.com)數(shù)據(jù)，截止到2014年9月30日，應收賬款質(zhì)押融資和保理融資的業(yè)務登記數(shù)一直呈上升趨勢，累計登記數(shù)為12 154 441筆，其中中小企業(yè)發(fā)生的應收賬款質(zhì)押和保理融資占比最大，達到86.65%.我國中小企業(yè)應收賬款融資業(yè)務前景很好，呈持續(xù)增長趨勢.

2.1.2應收賬款融資成交筆數(shù)和金額持續(xù)增長

根據(jù)中征應收賬款融資服務平臺數(shù)據(jù)，經(jīng)過一年的運行，截至2014年12月31日，應收賬款融資交易筆數(shù)和融資金額都呈不斷增長趨勢，平臺累計注冊機構31,721家，覆蓋全國31個省(自治區(qū)、直轄市).自2014年1月9日達成首筆融資交易以來，平臺已累計促成融資3 014筆，金額921.1億元人民幣.在已促成的融資交易中，中小微企業(yè)的融資筆數(shù)占比近80%，融資金額占58.1% .

2.2中小企業(yè)應收賬款融資面臨的問題

2.2.1中小企業(yè)應收賬款融資率較低，無法滿足企業(yè)融資需求

雖然我國中小企業(yè)利用應收賬款融資的業(yè)務增長迅速，但企業(yè)應收賬款的融資率卻非常低，根據(jù)中國金融信息網(wǎng)的數(shù)據(jù)，應收賬款融資額占企業(yè)融資需求不足10%，應收賬款融資對中小企業(yè)仍然是杯水車薪.

2.2.2中小企業(yè)應收賬款融資使用率較低

根據(jù)國家統(tǒng)計局和中征應收賬款融資服務平臺數(shù)據(jù)，企業(yè)用來融資的應收賬款占全社會應收賬款存量的比重不足30%.中小企業(yè)占全國企業(yè)的99%，可見中小企業(yè)用來支持融資的應收賬款占其應收賬款存量的比重也不足30%.中小企業(yè)應收賬款融資使用率低，應收賬款沉淀大量資金.

2.2.3非全國性金融機構對中小企業(yè)提供應收賬款融資額度較低

根據(jù)應收賬款登記系統(tǒng)數(shù)據(jù)，應收賬款質(zhì)押和轉(zhuǎn)讓業(yè)務的登記情況，應收賬款融資業(yè)務主要由全國性金融機構開展(占比82%)，非全國性金融機構只占所有登記筆數(shù)的18%.目前，中小企業(yè)應收賬款融資的主力是全國性金融機構.

2.2.4中小企業(yè)應收賬款融資地區(qū)發(fā)展不平衡

根據(jù)應收賬款登記系統(tǒng)數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)東南沿海地區(qū)的中小企業(yè)應收賬款融資登記業(yè)務明顯比中西北地區(qū)多，發(fā)生50 000筆以上登記業(yè)務的省市主要集中在廣東、福建、浙江和江蘇等沿海地區(qū)，而西藏、內(nèi)蒙古、青海等西北地區(qū)發(fā)生的中小企業(yè)應收賬款融資登記業(yè)務在10 000筆以下.雖然中小企業(yè)應收賬款融資業(yè)務發(fā)展迅速，但地區(qū)發(fā)展不平衡.

3中小企業(yè)應收賬款融資存在問題的原因分析

3.1中小企業(yè)信用體系不健全制約應收賬款融資率的提高

制約中小企業(yè)信用體系不健全主要有兩方面因素.首先，信用市場法律保障力度不夠.法律保障的缺失使違背信用的行為得不到懲罰，或者雖然遭到懲罰，但懲罰力度不夠，遠遠不如違背信用帶來的利益.尤其對中小企業(yè)來說，違背信用的后果遠不如大企業(yè)嚴重，導致中小企業(yè)的信用狀況呈現(xiàn)惡性發(fā)展趨勢.其次，中小企業(yè)信用管理觀念淡薄.中小企業(yè)因財務制度不健全，財務報告真實性與準確性較低，加上經(jīng)營觀念和管理模式相對落后，導致中小企業(yè)沒有令人信服的信用記錄，加大了金融機構對中小企業(yè)應收賬款融資的風險，從而導致應收賬款融資率很低.

3.2應收賬款質(zhì)量評估難導致中小企業(yè)應收賬款使用率低

中小企業(yè)為了擴大市場份額，經(jīng)常采用賒銷形式銷售產(chǎn)品，產(chǎn)生了大量應收賬款.雖然應收賬款融資服務平臺的建成大大減少了銀企間信息不對稱，但因為應收賬款不僅涉及環(huán)節(jié)多，而且涉及到多個交易主體，這就導致應收賬款融資可能因隱瞞、欺詐等行為而產(chǎn)生道德與操作風險[4].例如通過偽造財務報表和履約情況等提高信用等級，致使銀行難以對企業(yè)信用和交易的真實客觀性進行評級，因而極少向中小企業(yè)的應收賬款提供融資服務，導致中小企業(yè)應收賬款使用率很低.

3.3信息不對稱導致地方性金融機構提供的應收賬款融資額度低

地方性金融機構是支持中小企業(yè)的主力軍，但地方性金融機構沒有全國性金融機構健全的信用評估體系，缺乏中小企業(yè)應收賬款融資實踐經(jīng)驗和專業(yè)人才，地方性金融機構和中小企業(yè)間信息不對稱問題比較突出，加上地方性金融機構抗風險能力較全國性金融機構要差，導致其為中小企業(yè)提供的應收賬款融資額度低.

3.4區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展不平衡和融資觀念落后導致應收賬款融資地區(qū)發(fā)展不平衡

與東南沿海發(fā)達地區(qū)相比，中西北地區(qū)經(jīng)濟落后.經(jīng)濟的落后首先限制了中小企業(yè)的發(fā)展；其次，中西北地區(qū)的中小企業(yè)利用應收賬款融資的意識不強，直接影響了應收賬款融資率.眾多中小企業(yè)不熟悉銀行，不清楚如何利用應收賬款融資，不了解應收賬款融資的程序.而東南沿海地區(qū)的中小企業(yè)利用應收賬款融資的意識強，進一步拉大了和中西北地區(qū)中小企業(yè)的差距.

4解決中小企業(yè)應收賬款融資問題的對策

4.1加強中小企業(yè)信用體系建設

首先，加強信用市場法律保障力度.政府應出臺更加便于操作，程序更為簡潔的法律來加大中小企業(yè)信用體系的法律保障力度.其次，加快建立中小企業(yè)信用檔案.通過整合地方中小企業(yè)信息，如納稅情況、網(wǎng)絡交易數(shù)據(jù)等，建立中小企業(yè)信用檔案，將中小企業(yè)信用檔案與實際控制人個人信用相掛鉤.三是完善中小企業(yè)信用獎懲機制.通過信用等級評估，對企業(yè)采取褒揚誠信，懲戒失信的方式加強信用體系建設[5].例如：限制失信企業(yè)進入某個領域市場，或提高進入市場的資本額度，或?qū)嵭胁糠侄惙N不免稅等懲戒措施.對守信企業(yè)實行獎勵，例如：商業(yè)銀行對誠信企業(yè)實行貸款額度高，還款期限長等優(yōu)惠政策，提高納稅綠色通道，部分稅種實行免稅減稅政策，提高企業(yè)創(chuàng)建優(yōu)良信用的積極性.中小企業(yè)信用體系的建立，將大大增加中小企業(yè)及其實際控制人的失信成本，必然反過來推動企業(yè)加強自身信用建設，從而降低中小企業(yè)應收賬款的風險，減少銀企間信息不對稱，最終提高中小企業(yè)應收賬款融資率.

4.2建立應收賬款監(jiān)控體系，解決應收賬款評估難的問題

針對應收賬款評估難，金融機構必須從源頭上控制應收賬款融資風險，建立應收賬款監(jiān)控體系，才能使應收賬款融資業(yè)務順利進行.監(jiān)控體系主要包括：(l)應收賬款發(fā)生的監(jiān)控；(2)追蹤和分析應收賬款；(3)應收賬款內(nèi)部監(jiān)督.銀行等金融機構應成立專門的應收賬款賒銷監(jiān)控小組，對要融資的中小企業(yè)發(fā)生的每一筆應收賬款進行登記和監(jiān)控，判斷其是否具有健全的賒銷決策體系，隨時跟蹤了解應收賬款動態(tài)；定期統(tǒng)計賒銷金額，分析賬齡，及時對應收賬款進行評估.除此之外，銀行等金融機構還應成立專門的審計監(jiān)督小組，定期或不定期對要融資的中小企業(yè)應收賬款進行監(jiān)督.應收賬款監(jiān)控體系的建立將減少因隱瞞、欺詐等行為而產(chǎn)生的道德與操作風險，提高應收賬款的評估質(zhì)量，提升中小企業(yè)應收賬款使用率.

4.3降低銀企信息不對稱，促進應收賬款融資業(yè)務發(fā)展

從政府角度看，政府應該積極完善對中小企業(yè)信用信息的管理，維護和管理好信用秩序，構建崇尚信用的社會新風尚，為應收賬款融資營造良好的社會信用環(huán)境.此外，政府應大力推進《中小企業(yè)應收賬款融資服務平臺》的使用，積極發(fā)揮應收賬款融資平臺的服務效能，鼓勵更多的中小企業(yè)和金融機構通過平臺開展融資活動，形成規(guī)模效應.

從銀行等金融機構角度看，銀行等金融機構應轉(zhuǎn)變觀念，將中小企業(yè)作為其主要服務對象，而中小企業(yè)的應收賬款就是一個突破口.金融機構應加大對中小企業(yè)應收賬款的監(jiān)控力度，積極主動的通過應收賬款融資服務平臺開展融資活動，減少銀企信息不對稱.

從中小企業(yè)角度來看，應重視并完善應收賬款的管理，制定規(guī)范化的信用政策，提高應收賬款質(zhì)量，同時，注重保留與應收賬款有關的各種材料，以證明應收賬款的發(fā)生及質(zhì)量，減少銀企間信息不對稱[6].

4.4加強中西北地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展和增強中小企業(yè)應收賬款融資觀念

針對中西北地區(qū)經(jīng)濟落后的問題，政府應出臺更多優(yōu)惠政策鼓勵企業(yè)落戶中西北地區(qū)，同時利用互聯(lián)網(wǎng)的無地域限制特性，鼓勵各地企業(yè)參與中西北地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展.針對應收賬款融資觀念弱的問題，政府可以通過出宣傳冊，播放公益廣告等方式來提高中小企業(yè)應收賬款融資的觀念.銀行等金融機構可以實行免費為中小企業(yè)講解應收賬款融資的程序等方式讓更多中西北地區(qū)企業(yè)了解和熟悉融資流程.應收賬款融資對中小企業(yè)來說，不但可以盤活企業(yè)資產(chǎn)，降低應收賬款的綜合成本和壞賬風險，還可以提高企業(yè)競爭力和健全企業(yè)信用體系.對銀行來說，中小企業(yè)業(yè)務本身就是一個挑戰(zhàn)，銀行在助力中小企業(yè)發(fā)展的同時，拓展新業(yè)務，提高自身的管理水平和盈利水平.對政府來說，中小企業(yè)的發(fā)展將推動就業(yè)增長，推動稅收的增長，推動國民經(jīng)濟的整體發(fā)展.但是，中小企業(yè)應收賬款融資問題是一個系統(tǒng)的，復雜的工程，需要各方齊心協(xié)力，共同努力.

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* 收稿日期：2015-01-16

DOI：10.13698/j.cnki.cn36-1037/c.2016.03.030

作者簡介：謝永堎(1982-)，女，江西贛州人，贛南師范學院商學院講師，研究方向：財務會計理論與實務；陳信桃(1990-)，女，廣東茂名人，贛南師范學院商學院財務管理專業(yè)2015屆本科畢業(yè)生；黃群英(1974-)，女，江西環(huán)境工程職業(yè)學院商學院教師、助理會計師，研究方向：會計.

中圖分類號：F230

文獻標志碼：A

文章編號：1004-8332(2016)03-0122-03

Analyses of Small and Medium-sized Enterprise Accounts Receivable Financing

XIE Yongleng1, CHEN Xintao1, HUANG Qunying2

(1.SchoolofBusiness,GannanNormalUniversity; 2.SchoolofBusiness,JiangxiEnvironmentalVocationalCollege,Ganzhou341000,China)

Abstract:Although the small and medium enterprise accounts receivable financing is more developed, but there still exists the problem of low financing rate and usage rate of accounts receivable. It can not meet the financing needs of small and medium enterprises. The main reasons for the financing difficulties of small and medium enterprises accounts receivable are in the following aspects. The credit system of small and medium-sized enterprise is not perfect, it is difficult to estimate accounts receivable, information is Asymmetric between banks and enterprises. Then some countermeasures are put forward in the paper from perfecting the credit system, establishing a monitoring system of accounts receivable, reducing information asymmetry between banks and enterprises.

Key words:small and medium-sized enterprises; accounts receivable financing; credit system; information asymmetry

網(wǎng)絡出版地址：http://www.cnki.net/kcms/detail/36.1037.C.20160510.1219.040.html