嘉興學(xué)院南湖學(xué)院 李裕杰 俞杰龍

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基于比特幣數(shù)據(jù)和經(jīng)驗(yàn)的維卡幣發(fā)展前景研究

嘉興學(xué)院南湖學(xué)院 李裕杰 俞杰龍

摘 要：早期投資比特幣讓少數(shù)投資者變成了千萬(wàn)富翁，而現(xiàn)階段其貨幣屬性在一些經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)的市場(chǎng)也得到了貨幣的流通性。最新出現(xiàn)的維卡幣，在比特幣優(yōu)化的基礎(chǔ)上，成為了一個(gè)虛擬貨幣的投資新星，從初始階段分析數(shù)據(jù)，我們發(fā)現(xiàn)了其投資價(jià)值，研究其發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)早期買入的投資回報(bào)率是穩(wěn)定升值的。數(shù)字虛擬貨幣未來(lái)在金融行業(yè)作為投資工具，可以成為大眾投資者金融保值和規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)的有效手段。去中心化服務(wù)使得自身更加吸引大眾的眼球，促使人們?nèi)ベ?gòu)物及消費(fèi)。對(duì)于一個(gè)新事物的發(fā)展，我們要用嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膽B(tài)度辯證地去看待其發(fā)展及存在的必要性。

關(guān)鍵詞：虛擬貨幣 比特幣 維卡幣 金融風(fēng)險(xiǎn) 金融創(chuàng)新

1　關(guān)于虛擬貨幣發(fā)展前景問(wèn)題的研究

1.1研究?jī)?nèi)容

現(xiàn)在新出來(lái)的第二代虛擬數(shù)字貨幣——維卡幣于2015年9月才在我國(guó)出現(xiàn)，所以，這一方面的研究側(cè)重點(diǎn)筆者將放在分析比特幣的發(fā)展歷程和對(duì)于投資者的影響上，并希望通過(guò)調(diào)查研究得出比特幣哪些方面具有不足和其優(yōu)勢(shì)，這對(duì)于維卡幣的發(fā)展和投資人更加有利。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的去中心化流動(dòng)是其得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)，因此，在研究中也可能涉及它對(duì)傳統(tǒng)貨幣自身發(fā)展的影響。

1.2問(wèn)題背景

2014年2月，美國(guó)紐約州金融服務(wù)局表示將制定虛擬貨幣監(jiān)管框架，向虛擬貨幣發(fā)放牌照；在2013年12月，我國(guó)中國(guó)人民銀行發(fā)布了《關(guān)于防范比特幣風(fēng)險(xiǎn)的通知》。虛擬商品包括比特幣、萊特幣、AU金幣，不是真正意義上的貨幣。英國(guó)、德國(guó)也在相關(guān)法律中針對(duì)持有及交易比特幣的合法性和征稅計(jì)劃出臺(tái)了相應(yīng)的規(guī)定。人們不禁要問(wèn)：比特幣是否具備貨幣的本質(zhì)特性？貨幣的本質(zhì)究竟是什么？這些都是值得探討的問(wèn)題。因此，我們?cè)诖藭r(shí)研究這一問(wèn)題是因?yàn)椋海?）具有很強(qiáng)的可操作性，能夠獲得大量的一手材料，便于調(diào)查研究；（2）具有極高的時(shí)效性，能夠有助于人們理解認(rèn)識(shí)并嘗試解決當(dāng)前的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題；（3）具有一定的現(xiàn)實(shí)意義，可為我們研究維卡幣發(fā)展的未來(lái)前景提供參考。

主要研究方式：（1）在嘉興學(xué)院及周圍進(jìn)行問(wèn)卷調(diào)查；（2）收集各種媒體關(guān)于這一問(wèn)題的既有資料；（3）直接征詢部分學(xué)者、大學(xué)生、普通投資者和社會(huì)金融行業(yè)從業(yè)人士對(duì)于維卡幣比前景的看法；（4）分析數(shù)據(jù)表格；（5）組內(nèi)討論，概括歸納，得出結(jié)論。

在2014年～2015年，比特幣價(jià)格持續(xù)低位震蕩，也是去除投機(jī)泡沫，重新審視比特幣屬性、整理比特幣行業(yè)規(guī)則、探討行業(yè)發(fā)展思路的最佳時(shí)機(jī)。并且，也標(biāo)志著比特幣在經(jīng)歷了之前的過(guò)度炒作之后，已經(jīng)進(jìn)入了理性發(fā)展期。全球比特幣總市值約220億元人民幣，現(xiàn)階段比特幣的全球用戶約為500萬(wàn)人。互聯(lián)網(wǎng)虛擬貨幣具有金融屬性和技術(shù)上的前瞻性。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)較成規(guī)模的比特幣公司約有20余家，用戶約80萬(wàn)人，交易量約占全球70%，從業(yè)公司幾乎全部是創(chuàng)業(yè)公司。全球范圍內(nèi)獲得天使輪以上投資的比特幣公司約103家，其中30家分布于美國(guó)舊金山硅谷（由于人民幣交易所為免費(fèi)交易模式，而美元交易所多收取交易手續(xù)費(fèi)，所以此數(shù)據(jù)僅供參考）。

收益外媒的一篇報(bào)道說(shuō)，過(guò)去一年里漲幅最大的貨幣最逆天的高回報(bào)率投資品比特幣兌美元，從一年前的0.5美分漲到6月3日的10.5美元，漲幅是200000%。這就意味著，曾經(jīng)1美元可以買到1300個(gè)比特幣，如今卻要用大約901美元才能購(gòu)買到1個(gè)比特幣。而這已經(jīng)是近期比特幣第二次超過(guò)900美元的紀(jì)錄，如果以7月5日的13美元計(jì)算，這個(gè)漲幅會(huì)達(dá)到260000%。比特幣在中國(guó)國(guó)內(nèi)網(wǎng)站的報(bào)價(jià)更是一度觸及1100美元，當(dāng)天最高一度折合人民幣高達(dá)6989元。

2　加強(qiáng)對(duì)比特幣等虛擬貨幣監(jiān)管的建議

2.1虛擬貨幣存在安全問(wèn)題

電腦黑客可能會(huì)利用其安全漏洞生產(chǎn)偽幣或者盜取虛擬貨幣，虛擬貨幣沒(méi)有現(xiàn)實(shí)貨幣的防偽技術(shù)。保護(hù)和宣傳虛擬貨幣的安全性，如何加強(qiáng)用戶對(duì)虛擬貨幣的信心是一個(gè)重要問(wèn)題。2012年2月，Mt.Gox交易中心85萬(wàn)比特幣被盜，就是揭示虛擬貨幣的安全問(wèn)題的一個(gè)很好的例子。

2.2虛擬貨幣未來(lái)會(huì)沖擊實(shí)體貨幣流通體系

Q幣目前逐漸走進(jìn)了現(xiàn)實(shí)支付領(lǐng)域。比特幣進(jìn)入我國(guó)，能夠自由兌換許多國(guó)家的貨幣。當(dāng)虛擬貨幣超出自己系統(tǒng)范圍內(nèi)進(jìn)行消費(fèi)，一旦這種無(wú)序交易泛濫，會(huì)使其取代人民幣成為部分網(wǎng)上交易的一般等價(jià)物，并且將來(lái)會(huì)對(duì)傳統(tǒng)金融運(yùn)行或金融體系造成威脅性沖擊。實(shí)現(xiàn)虛擬貨幣與法定貨幣之間的兌換，即虛擬貨幣的流通可能突破交易閉環(huán)。當(dāng)虛擬貨幣的發(fā)展形成了統(tǒng)一市場(chǎng)，那么，從某種意義上來(lái)說(shuō)虛擬貨幣就是通貨了，相當(dāng)于在已有的支付手段、法定貨幣之外，又形成了另外一種貨幣和支付手段，會(huì)對(duì)傳統(tǒng)貨幣流通體系形成沖擊。因?yàn)樘摂M貨幣在不同公司之間發(fā)行可以互通互兌，或者說(shuō)虛擬貨幣被整合統(tǒng)一了，都是以相同標(biāo)準(zhǔn)和價(jià)格進(jìn)行通用。

2.3貨幣信用風(fēng)險(xiǎn)及投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)

隨著越來(lái)越多的人加入了比特幣投資的行列，其價(jià)格也大幅上漲，低價(jià)買進(jìn)，高價(jià)賣出，并且有許多人參與比特幣的交易市場(chǎng)。每個(gè)買進(jìn)的都希望賣出去，比特幣低的時(shí)候只有幾美分，高的時(shí)候上千美金，誰(shuí)會(huì)是博傻理論的最后一個(gè)接盤人讓人恐慌，當(dāng)大家都不使用該比特幣時(shí)，它將一文不值，Mt.Gox的倒閉就是一個(gè)很好的例子?，F(xiàn)在有很多不法分子用第三方交易平臺(tái)囤積或傾售某一虛擬貨幣，讓某一虛擬貨幣的價(jià)格發(fā)生劇烈波動(dòng)，這種行為會(huì)使消費(fèi)者和發(fā)行者的利益受到損害。在我國(guó)的許多虛擬貨幣也具有價(jià)格大幅變動(dòng)的特點(diǎn)。為了自己的利益，各虛擬貨幣發(fā)行單位，持有虛擬貨幣不產(chǎn)生其他經(jīng)濟(jì)和利息收益，可能會(huì)大量發(fā)行虛擬貨幣。當(dāng)投資者對(duì)虛擬貨幣不看好時(shí)，大量拋售的行為，會(huì)導(dǎo)致發(fā)行運(yùn)營(yíng)商因經(jīng)營(yíng)不善而倒閉，并且，發(fā)行運(yùn)營(yíng)商資金鏈甚至可能斷裂。如果進(jìn)一步擴(kuò)散信用風(fēng)險(xiǎn)，最終影響金融市場(chǎng)的穩(wěn)定，則可能誘發(fā)大面積的財(cái)務(wù)危機(jī)。必然導(dǎo)致虛擬貨幣價(jià)格不穩(wěn)定，造成信用危機(jī)，甚至使得虛擬貨幣一文不值。

3　相關(guān)問(wèn)題及建議

3.1第三方交易平臺(tái)的規(guī)范

虛擬幣作為一種和貨幣高度類似的商品，需要符合反洗錢的需求，交易平臺(tái)需滿足一定的信息安全要求，可在一定程度上防范交易平臺(tái)的安全風(fēng)險(xiǎn)；記錄要保存一段時(shí)間，以供人民銀行查詢，規(guī)范交易平臺(tái)相關(guān)信息數(shù)據(jù)。并要求虛擬貨幣交易服務(wù)商履行反洗錢義務(wù)。虛擬貨幣監(jiān)管的一個(gè)重要手段是加強(qiáng)對(duì)虛擬貨幣交易中介服務(wù)的第三方交易平臺(tái)的監(jiān)管。建議開(kāi)展虛擬貨幣交易中介服務(wù)的第三方交易平臺(tái)必須獲得中國(guó)人民銀行的審批。

3.2健全相關(guān)的法律法規(guī)

人民銀行應(yīng)出臺(tái)相關(guān)文件對(duì)虛擬貨幣的界定進(jìn)行明確，并對(duì)虛擬貨幣的發(fā)行和交易進(jìn)行規(guī)范。目前，虛擬貨幣作為一種資產(chǎn)得到法律認(rèn)可，但是，作為一種“貨幣”的法律地位則尚未確立。建議由人民銀行履行監(jiān)管職能，畢竟發(fā)行貨幣是人民銀行的職能，作為一種企業(yè)信用，虛擬貨幣出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)很有可能造成金融風(fēng)險(xiǎn)。

1.2 方法 采用橫斷面研究，收集論文特征信息，主要內(nèi)容包括被引頻次、下載頻次、數(shù)據(jù)庫(kù)分布情況、年限統(tǒng)計(jì)、作者構(gòu)成及學(xué)位論文引文情況等。

3.3嚴(yán)格采取市場(chǎng)準(zhǔn)入制度

我國(guó)的貨幣供應(yīng)量和貨幣政策的執(zhí)行影響虛擬貨幣的發(fā)行與流通，而這均屬于人民銀行的職責(zé)范疇，虛擬貨幣發(fā)行者進(jìn)行資格審批將被中國(guó)人民銀行予以應(yīng)對(duì)。

3.4規(guī)范虛擬貨幣第三方交易平臺(tái)

虛擬貨幣監(jiān)管的一個(gè)重要手段是加強(qiáng)對(duì)虛擬貨幣交易中介服務(wù)的第三方交易平臺(tái)的監(jiān)管。虛擬幣作為一種和貨幣高度類似的商品，需要符合反洗錢的需求。

4　項(xiàng)目成果的主要內(nèi)容

4.1貨幣對(duì)比

我們通過(guò)對(duì)比電子貨幣和虛擬貨幣各個(gè)方面的區(qū)別，可以體現(xiàn)其貨幣屬性的優(yōu)良，需要安全可靠地為大眾做貢獻(xiàn)。虛擬貨幣的安全性、透明性及其風(fēng)險(xiǎn)防范性都低于電子貨幣，其收益性和投機(jī)性比電子貨幣更有優(yōu)勢(shì)。但是，源于互聯(lián)網(wǎng)是比特幣的生存土壤，比特幣的價(jià)值與信用也受到互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境的影響，就國(guó)內(nèi)外的信息安全形勢(shì)來(lái)看，挖掘、交易、持有比特幣，會(huì)面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)。由于比特幣的特殊性，被盜后基本無(wú)法找回。并且值得注意的是，國(guó)外已經(jīng)多次發(fā)生黑客攻擊比特幣的事件，所以，損失只能由用戶自行承擔(dān)。MT.Gox這個(gè)大型比特幣交易平臺(tái)就曾遭遇過(guò)多次黑客的攻擊。

而維卡幣仿佛是在東施效顰。維卡比有三個(gè)特征：第一，完全去中心化，沒(méi)有貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)，也就不可能開(kāi)創(chuàng)發(fā)行數(shù)量，并且通過(guò)開(kāi)源的P2P算法實(shí)現(xiàn)其發(fā)行流通的方式；第二，匿名、免稅、免監(jiān)管；第三，無(wú)發(fā)行中心，所以外部無(wú)法關(guān)閉它；第四，無(wú)國(guó)界、跨境。當(dāng)然，它也存在很多缺點(diǎn)，如交易平臺(tái)的脆弱性。維卡幣很強(qiáng)健，但是維卡幣的交易平臺(tái)很脆弱，交易平臺(tái)通常是一個(gè)網(wǎng)站，但是網(wǎng)站也會(huì)遭到黑客的攻擊，或者遭遇主管部門的關(guān)閉。而且，交易確認(rèn)時(shí)間長(zhǎng)，維卡幣初次安裝時(shí)會(huì)下載大量的歷史交易數(shù)據(jù)塊，使得其為投資者帶來(lái)不便。

4.2項(xiàng)目成果的重要觀點(diǎn)

根據(jù)比特幣的歷年發(fā)展特點(diǎn)，我們對(duì)維卡幣的現(xiàn)狀和以往進(jìn)行對(duì)比發(fā)現(xiàn)，維卡幣的投機(jī)性和比特幣極為相似，都是通過(guò)挖礦進(jìn)行挖幣。兩者拆分形式有所不同，比特幣是電腦運(yùn)算方式；比特幣是公開(kāi)的復(fù)雜算法生成的。每一個(gè)投資者都可以下載軟件開(kāi)創(chuàng)比特幣，這種方式需要非常高的計(jì)算能力。整個(gè)P2P網(wǎng)絡(luò)中眾多節(jié)點(diǎn)構(gòu)成的分布式數(shù)據(jù)庫(kù)，用來(lái)確認(rèn)并記錄所有投資者的交易行為；而維卡幣則通過(guò)挖礦的形式挖出網(wǎng)絡(luò)代幣，之后再兌換成維卡幣，或者把維卡幣在相關(guān)平臺(tái)上進(jìn)行買賣，投資者需要換礦把維卡幣挖出來(lái)，因?yàn)樘摂M貨幣的加密效果，在國(guó)外很多的主流網(wǎng)站都可以流通。而維卡幣是結(jié)合了加密虛擬貨幣和網(wǎng)絡(luò)投資理財(cái)?shù)男问酵瞥龅囊粋€(gè)強(qiáng)大的新型理財(cái)方式。很顯然這不是直銷，因?yàn)樗皇卿N售產(chǎn)品；也不是傳銷，而是虛擬貨幣交易。觀點(diǎn)升值和拆分方式不同導(dǎo)致不同的投資價(jià)值比特幣波動(dòng)性較大，而維卡幣出現(xiàn)時(shí)間很短，相對(duì)穩(wěn)定，以博傻理論來(lái)講，此投資市場(chǎng)最先開(kāi)始投資的投資者投資回報(bào)率大，但是，風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)隨其貨幣升值而慢慢加深。

4.3相關(guān)建議

維卡幣的投機(jī)性較大，在超過(guò)超額收益率的同時(shí)，建議投資者先了解自己的投資平臺(tái)是否合法，并且提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，充實(shí)金融投資知識(shí)，不要隨大眾盲目投資。

此外，維卡幣公司應(yīng)實(shí)現(xiàn)信息交易公開(kāi)化透明化，維護(hù)交易網(wǎng)站的安全，設(shè)立相關(guān)部門進(jìn)行技術(shù)拓展和后臺(tái)維修，否則遭到黑客攻擊時(shí)，交易平臺(tái)的安全性就會(huì)大大降低，拆分方式和其他政策性創(chuàng)新方式應(yīng)該告知投資者。

參考文獻(xiàn)

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［3］李想，毛佳楠.來(lái)自塞浦路斯的誘惑——虛擬貨幣浪潮來(lái)襲［N］.中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)，2013-07-14.

中圖分類號(hào)：F832

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：2096-0298（2016）05（c）-071-02