【摘 要】筆者對于人民幣加入SDR的有關(guān)文獻(xiàn)、加入的條件以及可行性、SDR定價原理等進(jìn)行了充分的研究，并且分析了在“可自由使用”指標(biāo)基礎(chǔ)上的人民幣加入SDR貨幣籃子所具有的國際化價值，闡述了人民幣加入SDR貨幣籃子的合理有效的途徑，旨在為促進(jìn)人民幣加入SDR有關(guān)的國際化進(jìn)程、提升人民幣實際的國際化價值做出一定的貢獻(xiàn)。

【關(guān)鍵詞】人民幣；SDR貨幣籃子；國際化價值

SDR是Special Drawing Right的縮寫，指的是特別提款權(quán)。當(dāng)今，SDR貨幣籃子方面的貨幣主要有英鎊、美元、日元以及歐元四種。國際貨幣基金有關(guān)組織對于SDR貨幣實際的審核標(biāo)準(zhǔn)主要有兩個：第一，這種貨幣發(fā)行國實際的貨物出口量以及服務(wù)出口量位居整個世界的前列；第二，這種貨幣能夠自由進(jìn)行使用。如今，對于人民幣來說，已經(jīng)切實滿足了前者，因此，是否能夠自由的進(jìn)行使用，變成了人民幣納入SDR貨幣籃子的重點。

一、人民幣的國際化價值對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響

除了美國之外，我國是最大的在外商直接投資方面的國家，假如采用人民幣計價以及結(jié)算，我國企業(yè)實際的匯率風(fēng)險也將隨之降低，甚至是直接消除。并且隨著人民幣逐漸國際化的同時，不但降低了貿(mào)易以及金融交易的具體成本，同時又會極大的促進(jìn)國際貿(mào)易方面的發(fā)展。如今得益于將人民幣作為有關(guān)結(jié)算貨幣的進(jìn)步發(fā)展，我國在邊境方面的貿(mào)易得到了長足的進(jìn)步。憑借人民幣國際化切實的提升貨幣實際的使用效率，我國將會更好、更妥善的融入進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)之中，假如人民幣在國際化程度上再提升到一定的水平，那么人民幣在國際貨幣市場當(dāng)中的地位將進(jìn)一步得到提升，并且還能夠進(jìn)一步取得有關(guān)國際大宗方面的商品定價權(quán)，利用國際資源對我國整體經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展提供服務(wù)，強(qiáng)化我國宏觀經(jīng)濟(jì)實際的穩(wěn)定性。

二、我國人民幣加入SDR貨幣籃子的發(fā)展方向

從人民幣與其他貨幣在相關(guān)的國際儲備當(dāng)中的份額比較來看。人民幣已經(jīng)作為有關(guān)官方外匯儲備被許多國家所持有，依據(jù)《人民幣國際化報告2014》之中的相關(guān)數(shù)據(jù)，截至2013年年底，對于國際貨幣有關(guān)基金組織方面報告的外匯儲備當(dāng)中，有20個國家已經(jīng)擁有了一定數(shù)量的人民幣，對于人民幣來說，其已經(jīng)成為了第七大世界儲備貨幣。但是人民幣和其他SDR籃子貨幣相關(guān)的外匯資產(chǎn)之間還存在著非常大的差距。國際貨幣相關(guān)的基金組織在國際儲備數(shù)據(jù)當(dāng)中，由1999年至2012年，僅僅只是區(qū)分五種貨幣具體的國際儲備份額，而將剩余幣種全部都?xì)w納成“其他幣種”，而人民幣也是始終處在“其他幣種”當(dāng)中，這說明人民幣實際的國際儲備和歐元、美元、英鎊以及日元等相關(guān)的SDR籃子貨幣實際的國際儲備量還有很大的差距。

三、研究人民幣加入SDR貨幣籃子實現(xiàn)途徑

SDR貨幣新標(biāo)準(zhǔn)。盡管FU標(biāo)準(zhǔn)方面并沒有一個量化衡量的指標(biāo)，不過其指定的有關(guān)兩個原則性的指標(biāo)卻一直沿用到今天，即廣泛交易以及廣泛使用。對于廣泛交易來說，這種貨幣有著足夠的深度以及寬度的交易市場；對于廣泛使用阿拉私活，這種貨幣在國際貿(mào)易以及國際金融當(dāng)中應(yīng)用廣泛。2011年，國際貨幣相關(guān)的基金組織對于SDR貨幣籃子方面制定了一套全新的量化標(biāo)準(zhǔn)，而且還提出了REC標(biāo)準(zhǔn)，其具體的表現(xiàn)就是：FU——修訂之后可以自由使用標(biāo)準(zhǔn)：也就是期外匯市場實際的交易量、在國際銀行有關(guān)債務(wù)所當(dāng)中所占據(jù)的比重、在國際債券當(dāng)中所占據(jù)的比重、在各國外匯儲備當(dāng)中所占據(jù)的比重；REC外匯儲備標(biāo)準(zhǔn)：指的是期外匯市場實際的交易量、有關(guān)外匯衍生品方面的市場和OTC衍生產(chǎn)品實際的交易份額、適合的利率市場化有關(guān)工具、在各國有關(guān)外匯儲備當(dāng)中所占據(jù)的比重。對于新貨幣標(biāo)準(zhǔn)的有關(guān)制定以及實施，給人民幣加入SDR貨幣籃子創(chuàng)造了可能性。

四、探討人民幣在加入SDR貨幣籃子過程中實現(xiàn)國際化價值的分析

人民幣能否在近期內(nèi)加入SDR貨幣籃子當(dāng)中還有待進(jìn)一步的考察，但是人民幣在加入到SDR貨幣籃子之后，對于提升人民幣實際的國際化價值方面有著不可替代的象征意義，與此同時提升人民幣在國際市場當(dāng)中的價值，以及提升國際市場對人民幣所具有的信心等方面有著重要的作用。并且按照有關(guān)的分析表明，人民幣加入SDR貨幣籃子，還可以提升人民幣在儲備貨幣方面的地位。因為SDR并不是一種十分重要的相關(guān)儲備資產(chǎn)，對于四種SDR貨幣實際的外匯儲備占到了全球外匯儲備總體的93%左右，加入人民幣加入SDR貨幣籃子，那么將會鼓勵央行和主權(quán)財富晉級持有人民幣計價資產(chǎn)。

五、結(jié)束語

人民幣雖然在今天進(jìn)入SDR的門檻不低，但是在3年之內(nèi)成事的概率卻很大。此事所具有的象征意義頗大，盡管其對于匯率方面的短期刺激很有限，但是其象征著中國經(jīng)濟(jì)在金融發(fā)育的方面有追趕實體發(fā)育的勢頭，并且資金跨境流動所具有的勢頭非常兇猛，促進(jìn)人民幣的國際化發(fā)展。

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作者簡介：

關(guān)蕭瀟（1997—），女，土家族，貴州，本科，單位：西安交通大學(xué)，研究方向：經(jīng)濟(jì)與金融。