【摘 要】本文分析了商業(yè)保理面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)、操作性風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，以及在國(guó)家倡導(dǎo)“互聯(lián)網(wǎng)+”的大形勢(shì)下，如何建立社會(huì)信用體系和提高信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估技術(shù)，幫助保理商更準(zhǔn)確地甄別企業(yè)客戶(hù)，降低信用高風(fēng)險(xiǎn)。如何升級(jí)使用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)技術(shù)，加強(qiáng)專(zhuān)業(yè)人員培訓(xùn)；如何通過(guò)系統(tǒng)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)商業(yè)保理業(yè)務(wù)操作規(guī)范化，降低操作性風(fēng)險(xiǎn)，節(jié)約商業(yè)保理業(yè)務(wù)成本。

【關(guān)鍵詞】保理業(yè)務(wù)；風(fēng)險(xiǎn)防控；保理平臺(tái)

一、引言

2015年3月份，陸金所旗下平安國(guó)際商業(yè)保理（天津）有限公司，累計(jì)接近4億元的借款出現(xiàn)壞賬，致使平安國(guó)際方面不得不啟用資金池償還投資人本息。雖然陸金所確認(rèn)了平安國(guó)際保理與金紫陽(yáng)的保理業(yè)務(wù)糾紛不會(huì)影響任何陸金所平臺(tái)的投資人。但是這一事件的發(fā)生，讓商業(yè)保理業(yè)務(wù)進(jìn)入大眾的視野，該業(yè)務(wù)的模式情況以及可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)也引起了人們的關(guān)注。

二、我國(guó)商業(yè)保理發(fā)展現(xiàn)狀

1.什么是商業(yè)保理

商業(yè)保理是指供應(yīng)商將基于其與采購(gòu)商訂立的貨物銷(xiāo)售或服務(wù)合同所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理商，由保理商為其提供應(yīng)收賬款融資、應(yīng)收賬款管理及催收、信用風(fēng)險(xiǎn)管理等綜合金融服務(wù)的貿(mào)易融資工具。商業(yè)保理的本質(zhì)是供貨商基于商業(yè)交易，將核心企業(yè)（即采購(gòu)商）的信用轉(zhuǎn)為自身信用，實(shí)現(xiàn)應(yīng)收賬款融資。

2.商業(yè)保理產(chǎn)生的根源

保理業(yè)務(wù)是基于企業(yè)交易過(guò)程中訂立的貨物銷(xiāo)售或服務(wù)合同所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款的綜合信用服務(wù)。以債權(quán)人轉(zhuǎn)讓其應(yīng)收賬款為前提，由商業(yè)銀行或商業(yè)保理公司提供集應(yīng)收賬款催收、管理、壞賬擔(dān)保及融資于一體的綜合性金融服務(wù)。

保理業(yè)務(wù)按保理商類(lèi)型，可分為銀行保理和商業(yè)保理。前者是銀行從事保理業(yè)務(wù)，后者即商業(yè)保理公司從事保理業(yè)務(wù)。由于銀行保理有較高的要求，且隨著貿(mào)易融資整體風(fēng)險(xiǎn)上升，銀行對(duì)保理業(yè)務(wù)的信貸額度明顯減少，大量中小企業(yè)的保理融資需求無(wú)法得到滿(mǎn)足，從而為商業(yè)保理的快速發(fā)展創(chuàng)造了條件。

3.我國(guó)商業(yè)保理業(yè)務(wù)的發(fā)展歷程

在我國(guó)，銀行是保理業(yè)的先行者，20年以來(lái)，銀行保理一直是一枝獨(dú)秀。在保理飛速發(fā)展后，商業(yè)保理公司開(kāi)始創(chuàng)立。商務(wù)部于2012年出臺(tái)《關(guān)于商業(yè)保理試點(diǎn)有關(guān)工作的通知》，作為金融創(chuàng)新試驗(yàn)田的天津集結(jié)了一批保理公司。我國(guó)商業(yè)保理市場(chǎng)開(kāi)始發(fā)力，2012年也被稱(chēng)為中國(guó)商業(yè)保理行業(yè)的元年。

由于目前市場(chǎng)上我國(guó)銀行保理業(yè)務(wù)的客戶(hù)仍以大中型企業(yè)為主，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能覆蓋廣大中小企業(yè)應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)敞口，也無(wú)法滿(mǎn)足廣大中小企業(yè)迫切的貿(mào)易融資需求，從而為商業(yè)保理的快速發(fā)展創(chuàng)造了條件。針對(duì)中小企業(yè)的特點(diǎn)，商業(yè)保理公司能夠?yàn)槠髽I(yè)量身定做結(jié)構(gòu)性的融資方案，增加企業(yè)融資的效率與便利性。

2013年，除了上海浦東新區(qū)、天津?yàn)I海新區(qū)的商業(yè)保理試點(diǎn)正逐步開(kāi)展之外，商務(wù)部已同意放開(kāi)CEPA項(xiàng)下的廣州與深圳商業(yè)保理試點(diǎn)，并且還將進(jìn)一步擴(kuò)大試點(diǎn)地區(qū)，商業(yè)保理交易額占國(guó)內(nèi)外貿(mào)易總額比例將會(huì)穩(wěn)步提高，隨著商務(wù)部對(duì)商業(yè)保理行業(yè)發(fā)展的推動(dòng)，各項(xiàng)監(jiān)管措施陸續(xù)出臺(tái)，商業(yè)保理業(yè)正在向規(guī)范化、專(zhuān)業(yè)化、規(guī)?；较虬l(fā)展，保理產(chǎn)品不斷創(chuàng)新。商業(yè)保理行業(yè)在我國(guó)的發(fā)展將迎來(lái)高峰。但在商業(yè)保理不斷發(fā)展的同時(shí)，也面臨著諸多風(fēng)險(xiǎn)。

三、商業(yè)保理面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)措施

1.商業(yè)保理面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)

（1）信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)是指交易雙方?jīng)]有按照契約中約定的履行義務(wù)而造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。具體表現(xiàn)為以下幾個(gè)方面：一是買(mǎi)方發(fā)生財(cái)務(wù)、信用危機(jī)，無(wú)力支付到期的應(yīng)收賬款，保理商追賬未果，須擔(dān)保付款，或無(wú)法收回融資。二是賣(mài)方未能履約，導(dǎo)致買(mǎi)方拒絕付款，保理商的融資發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)。三是賣(mài)方與買(mǎi)方串通，出具虛假發(fā)票或高開(kāi)發(fā)票金額，騙取保理融資。

（2）操作性風(fēng)險(xiǎn)

操作風(fēng)險(xiǎn)是由于內(nèi)部程序、人員和系統(tǒng)的不完備或失效，或者是由于外部事件造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是存在對(duì)貿(mào)易背景審查不清的狀況，缺乏對(duì)交易商品真實(shí)性的考察。二是存在對(duì)買(mǎi)賣(mài)雙方主體信用狀況了解不清、交易合同審查不嚴(yán)的現(xiàn)象，包括雙方的基本信息、股東構(gòu)成、工商變更、財(cái)務(wù)分析、交易習(xí)慣等等。三是存在應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理機(jī)構(gòu)的有效性風(fēng)險(xiǎn)，有些保理商缺乏專(zhuān)業(yè)的確權(quán)流程，有些保理商忽視交易合同中有債權(quán)禁止轉(zhuǎn)讓的約定或存在賬款允許被抵扣的軟條款等，導(dǎo)致接受的轉(zhuǎn)讓債權(quán)有瑕疵。四是審查不仔細(xì)，存在一票多次融資形成的重復(fù)融資風(fēng)險(xiǎn)，致使賣(mài)方利用保理公司對(duì)人民銀行應(yīng)收賬款登記查詢(xún)系統(tǒng)漏查以及登記漏洞，將同一個(gè)貿(mào)易合同項(xiàng)下的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓至不同保理商，套取多家保理商信用，進(jìn)行過(guò)度融資。

（3）法律風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)保理業(yè)務(wù)自1992年正式開(kāi)展，但是相關(guān)制度規(guī)范的快速建設(shè)始于2006年以后，行業(yè)制度和規(guī)范建設(shè)周期較短。目前國(guó)內(nèi)保理業(yè)務(wù)的主要法律依據(jù)是《民法通則》《合同法》《物權(quán)法》，缺乏更為詳盡的法律法規(guī)。我國(guó)目前關(guān)于保理業(yè)的法律制度已初步建立，基本上具備了應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓交易的條件，但我國(guó)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓?zhuān)▊鶛?quán)讓與）法律制度尚存缺陷。其中《物權(quán)法》《民法通則》等對(duì)收賬款轉(zhuǎn)讓與質(zhì)押的法律效力排序、應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓登記的法律效力、應(yīng)收賬款債權(quán)實(shí)現(xiàn)方式等的界定都不明確。其次行業(yè)中缺乏統(tǒng)一的業(yè)務(wù)操作規(guī)范，對(duì)于如何規(guī)范保理業(yè)務(wù)合同、從業(yè)人員標(biāo)準(zhǔn)等重要問(wèn)題并沒(méi)有做出詳細(xì)的規(guī)定。并且我國(guó)金融監(jiān)管主體仍舊缺乏有效的法律監(jiān)管手段。

（4）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指無(wú)法在不增加成本或資產(chǎn)價(jià)值不發(fā)生損失的條件下，及時(shí)滿(mǎn)足客戶(hù)對(duì)資金的流動(dòng)性需求。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主要原因是資產(chǎn)與發(fā)債的期限結(jié)構(gòu)不匹配造成的。資產(chǎn)沒(méi)有到期不能夠收回，而負(fù)債到期不能及時(shí)支付，就會(huì)出現(xiàn)資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量不能彌補(bǔ)到期支付的現(xiàn)金流量。

2.商業(yè)保理主要風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施

（1）對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的管控措施

在進(jìn)行敘做保理業(yè)務(wù)時(shí)應(yīng)該選擇資信良好、公司經(jīng)營(yíng)管理規(guī)范，財(cái)務(wù)制度健全，銷(xiāo)售收入和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)連續(xù)正增長(zhǎng)，償債能力較強(qiáng)的企業(yè)。對(duì)賣(mài)方的法律主體地位、年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、財(cái)務(wù)狀況和以往的資信情況要進(jìn)行全面調(diào)查和審核。

一是要考察企業(yè)買(mǎi)賣(mài)雙方的交易情況：是否具有全面調(diào)查和審核的信用記錄；健全的企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理規(guī)范和管理制度；能夠按照合同規(guī)定履行合同；財(cái)務(wù)狀況年銷(xiāo)售額和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是否連續(xù)3年實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)；是否具有較強(qiáng)的償債能力。

二是保理商應(yīng)對(duì)資金流向進(jìn)行嚴(yán)密監(jiān)控，使得保理預(yù)付款是用于客戶(hù)購(gòu)買(mǎi)生產(chǎn)資料等企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，融資的目的是為了支持業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，而不是用于銀行承兌匯票保證金和證券市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)的投資。

三是應(yīng)該對(duì)客戶(hù)的資信調(diào)查更加嚴(yán)格，嚴(yán)格把守保理業(yè)務(wù)的第一關(guān)。應(yīng)該完善科學(xué)的企業(yè)信用評(píng)估機(jī)制，建立可靠的企業(yè)資信管理系統(tǒng)，對(duì)信用等級(jí)不同的客戶(hù)，分別核定大小不同的信用額度，為其提供商業(yè)保理服務(wù)。

（2）對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的管控措施

對(duì)于商業(yè)保理業(yè)務(wù)中存在的操作風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，可以采用以下的措施加以克服：

一是建立完善的內(nèi)部控制制度，對(duì)于商業(yè)保理公司來(lái)說(shuō)，業(yè)務(wù)流程的不完善和業(yè)務(wù)操作缺乏必要的監(jiān)控等問(wèn)題，都需要通過(guò)制度來(lái)完善，保理業(yè)務(wù)的正常運(yùn)行需要嚴(yán)格規(guī)范的控制制度作為保證。

二是應(yīng)完善商業(yè)保理授信管理機(jī)制及風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與預(yù)警機(jī)制，加強(qiáng)自身對(duì)保理業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制與管理。此外還應(yīng)該加強(qiáng)與保險(xiǎn)公司的合作，分散保理業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)控制在可接受的范圍內(nèi)。

三是培養(yǎng)員工養(yǎng)成良好的職業(yè)操守，提升他們的業(yè)務(wù)操作能力，使其向?qū)I(yè)精細(xì)化的方向發(fā)展，從而降低商業(yè)保理由人為因素引發(fā)的操作風(fēng)險(xiǎn)，并且杜絕商業(yè)保理人員職業(yè)道德缺失問(wèn)題。

（3）對(duì)法律風(fēng)險(xiǎn)的管控措施

一是應(yīng)該完善《物權(quán)法》及其司法解釋?zhuān)瑧?yīng)當(dāng)考慮將中國(guó)人民銀行《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》第4條關(guān)于應(yīng)收賬款的概念范圍在《物權(quán)法》司法解釋中進(jìn)一步擴(kuò)大化，擴(kuò)充應(yīng)收賬款概念范疇。一方面是將各種合同產(chǎn)生的金錢(qián)性債權(quán)納入概念范疇，不再囿于銷(xiāo)售、出租以及提供服務(wù)合同產(chǎn)生的債權(quán)；另一方面是將依法可以轉(zhuǎn)讓的金錢(qián)性債權(quán)作為兜底條款，商事侵權(quán)損害賠償請(qǐng)求權(quán)、不當(dāng)?shù)美蜔o(wú)因管理產(chǎn)生的金錢(qián)債權(quán)等也可以包括在應(yīng)收賬款內(nèi)。

《物權(quán)法》應(yīng)當(dāng)將應(yīng)收賬款質(zhì)押登記規(guī)定為形式審查，登記應(yīng)當(dāng)包括足以識(shí)別出質(zhì)人、質(zhì)權(quán)人、質(zhì)押財(cái)產(chǎn)、擔(dān)保債權(quán)金額等方面的信息，由辦理登記的當(dāng)事人負(fù)責(zé)登記內(nèi)容的真實(shí)、準(zhǔn)確和合法。在應(yīng)收賬款質(zhì)押登記系統(tǒng)中無(wú)法獲得的信息，不得對(duì)抗第三人。同時(shí)，未在應(yīng)收賬款質(zhì)押登記系統(tǒng)辦理登記的，不得對(duì)抗第三人。

二是建立統(tǒng)一的保理業(yè)務(wù)規(guī)則，相關(guān)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)在制定保理業(yè)務(wù)規(guī)則時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮將商業(yè)保理商、銀行保理商和其他金融主體納入規(guī)則主體范疇中，同時(shí)出臺(tái)進(jìn)一步的實(shí)施細(xì)則，對(duì)如何規(guī)范保理業(yè)務(wù)合同、從業(yè)人員標(biāo)準(zhǔn)等重要問(wèn)題做出詳細(xì)的規(guī)定，具體內(nèi)容分述如下：

①規(guī)則應(yīng)當(dāng)明確應(yīng)收賬款受讓條款，因?yàn)檫@是保理業(yè)務(wù)規(guī)則的核心條款。

②規(guī)則應(yīng)當(dāng)明確業(yè)務(wù)范圍、客戶(hù)準(zhǔn)入、征信調(diào)查、評(píng)級(jí)授信、授信后管理、賬款標(biāo)準(zhǔn)、異常處理、組織結(jié)構(gòu)等條款。

③利用互聯(lián)互通互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，建立統(tǒng)一風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警平臺(tái)。風(fēng)險(xiǎn)信息在各個(gè)保理商之間實(shí)現(xiàn)共享，讓法律和金融風(fēng)險(xiǎn)消弭于尚未蔓延之時(shí)。

④建立統(tǒng)一的授信額度和資格認(rèn)證制度管理制度，對(duì)于中小型保理商的利益保護(hù)具有非常積極的意義。

⑤建立適用于商業(yè)保理商、銀行保理商的統(tǒng)一業(yè)務(wù)規(guī)則，實(shí)現(xiàn)保理業(yè)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)化和程序化。

三是應(yīng)當(dāng)實(shí)施有效法律監(jiān)管，在制定統(tǒng)一的保理監(jiān)管規(guī)則時(shí)，應(yīng)考慮制定分層次、內(nèi)容豐富的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)大小、監(jiān)管緊密程度劃分類(lèi)別，按類(lèi)制定監(jiān)管細(xì)則，為監(jiān)管人員提供詳盡的、可供操作的監(jiān)管手冊(cè)，做到細(xì)致、嚴(yán)謹(jǐn)、有據(jù)可查，避免模糊監(jiān)管，降低監(jiān)管過(guò)程中的人為干預(yù)，提高監(jiān)管效果。在統(tǒng)一的行業(yè)規(guī)則下，各保理商可以制定本公司的保理業(yè)務(wù)操作規(guī)范，打造符合公司實(shí)際的保理監(jiān)控和評(píng)估體系。

（4）對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管控措施

對(duì)于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，我們需要控制資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，在進(jìn)行資金分配時(shí)，以結(jié)構(gòu)對(duì)稱(chēng)，償還期限對(duì)稱(chēng)為指導(dǎo)，盡可能使資產(chǎn)結(jié)構(gòu)在期限上多元化，注意短、中、長(zhǎng)期的資產(chǎn)在數(shù)量上的合理搭配，在資產(chǎn)內(nèi)部建立一種使資產(chǎn)能夠源源不斷償還到期負(fù)債的自動(dòng)償還機(jī)制，從而才能防范控制流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

四、我國(guó)商業(yè)保理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控難點(diǎn)

前文分析了商業(yè)保理面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)及相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施，屬于從理論層面對(duì)商業(yè)保理業(yè)務(wù)的探討。那么，在國(guó)家倡導(dǎo)“互聯(lián)網(wǎng)+”的大形勢(shì)下，如何踐行商業(yè)保理風(fēng)險(xiǎn)管控成為亟需解決的問(wèn)題。

信用風(fēng)險(xiǎn)、操作性風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)以及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，是商業(yè)保理業(yè)務(wù)中最常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)?？刂七@些風(fēng)險(xiǎn)歸納起來(lái)可以分為三點(diǎn)：一是如何建立社會(huì)信用體系和提高信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估技術(shù)，幫助保理商更準(zhǔn)確地甄別企業(yè)客戶(hù)，降低信用高風(fēng)險(xiǎn)；二是提高使用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)技術(shù)，加強(qiáng)專(zhuān)業(yè)人員培訓(xùn)；三是如何將商業(yè)保理業(yè)務(wù)統(tǒng)一到一個(gè)平臺(tái)，綜合考慮法律法規(guī)、行業(yè)規(guī)范等因素，降低操作性風(fēng)險(xiǎn)，節(jié)約商業(yè)保理業(yè)務(wù)成本。

1.缺乏社會(huì)信用體系支持

保理業(yè)務(wù)本質(zhì)其實(shí)是基于商業(yè)貿(mào)易基礎(chǔ)上的信用管理工具，他反映的是商業(yè)信用的信貸化過(guò)程，這個(gè)過(guò)程歸根到底還是立足于商業(yè)信用的，離開(kāi)了社會(huì)信用體系的支持，發(fā)展保理業(yè)務(wù)基本是不現(xiàn)實(shí)的。在保理主要管理流程中，商業(yè)保理公司基于核心企業(yè)的資信狀況、還款意愿以及具體的交易情況確定對(duì)客戶(hù)的授信額度，這是整個(gè)保理業(yè)務(wù)風(fēng)控中至關(guān)重要的一點(diǎn)，對(duì)最終是否能安全收回款項(xiàng)起關(guān)鍵性作用。

可我國(guó)商業(yè)保理業(yè)務(wù)發(fā)展還存在信用體系不健全問(wèn)題，信用體系建設(shè)起步較晚，信用法律體系和信用管理行業(yè)發(fā)展不完善，信用數(shù)據(jù)的采集范圍有限，信用數(shù)據(jù)共享機(jī)制尚未完全建立。

在企業(yè)征信方面，目前相關(guān)法律法規(guī)不完善使得企業(yè)征信無(wú)法可依，取得征信數(shù)據(jù)的合法性、公開(kāi)性的問(wèn)題亟待解決，且我國(guó)《反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》第10條有關(guān)侵犯商業(yè)秘密的規(guī)定，也在一定程度上制約了我國(guó)征信公司信用數(shù)據(jù)的收集與利用。

商業(yè)保理公司對(duì)企業(yè)資信狀況調(diào)查的途徑主要通過(guò)以下三種渠道獲得企業(yè)信用數(shù)據(jù)：一是通過(guò)新聞媒體等公開(kāi)的渠道獲得；二是通過(guò)到被調(diào)查企業(yè)調(diào)查直接獲?。蝗峭ㄟ^(guò)政府部門(mén)和有關(guān)機(jī)構(gòu)獲得。而通過(guò)政府渠道獲得信用數(shù)據(jù)又有以下幾種情況：向正式開(kāi)放企業(yè)信用數(shù)據(jù)的政府部門(mén)獲得；各征信公司通過(guò)和相關(guān)政府部門(mén)建立信息共享機(jī)制，向合作部門(mén)獲得相關(guān)數(shù)據(jù)；通過(guò)私人關(guān)系從政府部門(mén)獲得。這些調(diào)查途徑都面臨著我國(guó)企業(yè)征信體系不完善帶來(lái)的種種限制，比如對(duì)于非上市公司的財(cái)務(wù)等信息就難以獲取。企業(yè)信息和數(shù)據(jù)主要來(lái)自于工商、海關(guān)、銀行、稅務(wù)、財(cái)政、法院、技術(shù)監(jiān)督、外經(jīng)貿(mào)等政府部門(mén)，從目前各政府部門(mén)對(duì)征信公司開(kāi)放數(shù)據(jù)情況來(lái)看，只有工商部門(mén)基本實(shí)現(xiàn)了部分信息數(shù)據(jù)向社會(huì)開(kāi)放，但開(kāi)放的這類(lèi)基本信息遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿(mǎn)足征信需求，無(wú)法真實(shí)而全面地反映企業(yè)資信狀況。

2.缺乏信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估技術(shù)的支持

不完善的社會(huì)信用體系給商業(yè)保理公司對(duì)核心企業(yè)資信調(diào)查帶來(lái)種種障礙，同樣，落后的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估技術(shù)方法也會(huì)給商業(yè)保理公司最終確定授信額度帶來(lái)困難。目前我國(guó)的信用分析和評(píng)估技術(shù)仍處于傳統(tǒng)的比率分析階段，金融機(jī)構(gòu)主要使用計(jì)算貸款風(fēng)險(xiǎn)度的方法進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。信用風(fēng)險(xiǎn)的分析仍然是以單一投資項(xiàng)目、貸款和證券為主，衍生工具、表外資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)以及信用集中風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估尚屬空白，更沒(méi)有集多種技術(shù)于一體的動(dòng)態(tài)量化的信用風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)。西方發(fā)達(dá)國(guó)家的信用評(píng)級(jí)技術(shù)早已從傳統(tǒng)的專(zhuān)家制度模型過(guò)渡到基于統(tǒng)計(jì)的數(shù)學(xué)模型以及信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型，比如綜合評(píng)價(jià)模型以及風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型，這些信用評(píng)級(jí)技術(shù)運(yùn)用現(xiàn)代化的電腦技術(shù)進(jìn)行信息處理，依靠網(wǎng)絡(luò)化的信息技術(shù)度量信用風(fēng)險(xiǎn)。

我國(guó)商業(yè)保理公司在信用評(píng)級(jí)技術(shù)整體落后的背景下，也只能更多的運(yùn)用主觀評(píng)級(jí)來(lái)判斷是否敘做該筆業(yè)務(wù)以及確定授信額度。缺乏科學(xué)理論依據(jù)的支持，這是商業(yè)保理公司風(fēng)險(xiǎn)控制的重要缺失部分。

3.商業(yè)保理業(yè)務(wù)參與方風(fēng)險(xiǎn)控制能力不強(qiáng)

商業(yè)保理業(yè)務(wù)是供應(yīng)鏈金融的一個(gè)子系統(tǒng)，在這個(gè)系統(tǒng)中參與方眾多，涉及到保理商、買(mǎi)方、賣(mài)方（買(mǎi)方和賣(mài)方都是保理商對(duì)應(yīng)的業(yè)務(wù)方）、資金提供方等多個(gè)角色，每個(gè)角色都需要在這個(gè)閉環(huán)中發(fā)揮自己的功能。

對(duì)于這么復(fù)雜的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，如果保理商沒(méi)有注意控制賣(mài)方風(fēng)險(xiǎn)，買(mǎi)方風(fēng)險(xiǎn)、資方風(fēng)險(xiǎn)及保理公司風(fēng)險(xiǎn)等節(jié)點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)將隨時(shí)發(fā)生?；ヂ?lián)網(wǎng)時(shí)代，對(duì)IT技術(shù)要求較高，而這恰恰不是保理商、資金提供商所擅長(zhǎng)的，如何讓商業(yè)保理各個(gè)基礎(chǔ)參與方發(fā)揮自己的特長(zhǎng)的同時(shí)，又能夠兼顧風(fēng)險(xiǎn)，也是商業(yè)保理面臨的問(wèn)題。

五、我國(guó)商業(yè)保理的風(fēng)險(xiǎn)管控思路

1.加強(qiáng)社會(huì)信用體系建設(shè)

首先應(yīng)加快有關(guān)企業(yè)征信方面的立法工作。參照其他國(guó)家有關(guān)信用立法的經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國(guó)信用立法的現(xiàn)實(shí)情況，我國(guó)在企業(yè)征信方面的相關(guān)立法應(yīng)該從兩個(gè)方面著手進(jìn)行：一是修改或完善現(xiàn)行的相關(guān)法律法規(guī)，為征信數(shù)據(jù)的開(kāi)放和實(shí)施提供法律依據(jù)，并對(duì)提供不真實(shí)數(shù)據(jù)者進(jìn)行懲罰，防止非共享信息以不正當(dāng)手段泄露；二是盡快出臺(tái)企業(yè)征信數(shù)據(jù)開(kāi)放和征信數(shù)據(jù)使用規(guī)范的新法案。立法的目的是創(chuàng)造一個(gè)信用開(kāi)放和公平享有、使用信息的環(huán)境。

保理業(yè)務(wù)服務(wù)的對(duì)象涉及到各個(gè)行業(yè)，社會(huì)信用體系的建設(shè)也需要包含多種層次：（一）以央行牽頭建設(shè)的金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)，其信息來(lái)源主要是商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)，收錄的信息包括企業(yè)和個(gè)人的基本信息、在金融機(jī)構(gòu)的借款、擔(dān)保等信貸信息，以及企業(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)。該系統(tǒng)對(duì)于擁有銀行貸款記錄的企業(yè)，信用信息的征集較為簡(jiǎn)單，對(duì)于那些從來(lái)沒(méi)有申請(qǐng)銀行信貸支持的企業(yè)來(lái)說(shuō)，信用信息相對(duì)缺失，企業(yè)金融信用基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)應(yīng)將加強(qiáng)對(duì)此類(lèi)企業(yè)信用信息的征集，完善中小微企業(yè)的信用檔案。（二）以行業(yè)為主形成的企業(yè)資信數(shù)據(jù)庫(kù)是信用體系建設(shè)的另一個(gè)重要形式。在行業(yè)內(nèi)資信數(shù)據(jù)庫(kù)的建立方面，各行業(yè)組織（協(xié)會(huì)）應(yīng)承擔(dān)起建立本行業(yè)內(nèi)企業(yè)資信數(shù)據(jù)庫(kù)的職責(zé)，如紡織協(xié)會(huì)、輕工協(xié)會(huì)、冶金協(xié)會(huì)等。由于行業(yè)協(xié)會(huì)一般來(lái)說(shuō)不具有行政管理權(quán)力。因此，在國(guó)外行業(yè)協(xié)會(huì)的工作職能中，企業(yè)征信數(shù)據(jù)庫(kù)的建立和運(yùn)行是以自愿和互換的原則進(jìn)行的。例如，在某個(gè)細(xì)分的行業(yè)內(nèi)的企業(yè)中建立“信用交換機(jī)制”，凡是加入該組織的企業(yè)，均須將自身的信用資料及有關(guān)的信用記錄提供出來(lái)，以此享有查詢(xún)其他成員信用資料的權(quán)利。行業(yè)內(nèi)的資信數(shù)據(jù)庫(kù)采取有償服務(wù)的方式向非會(huì)員開(kāi)放。（三）以記錄和采集企業(yè)的商業(yè)信用信息為主的中小微企業(yè)供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)庫(kù)是信用體系建設(shè)的未來(lái)方向。這里的商業(yè)信用信息并不局限于賣(mài)方向買(mǎi)方提供的商業(yè)信用本身，還包括買(mǎi)方對(duì)于賣(mài)方產(chǎn)品的評(píng)價(jià)以及其他各種經(jīng)濟(jì)契約的履行等情況。具體可從交易合同、訂單的信息采集入手，著重反映企業(yè)的原材料供應(yīng)及產(chǎn)品銷(xiāo)售情況、交易的規(guī)模及活躍程度、供應(yīng)鏈上下游企業(yè)及商業(yè)信用的還款履約等情況?；ヂ?lián)網(wǎng)金融日漸興起，各種電子交易平臺(tái)所提供的互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)實(shí)際就是一個(gè)個(gè)分散的中小微企業(yè)供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)庫(kù)，未來(lái)應(yīng)將這些分散的數(shù)據(jù)整合、使用、互享，從而有利于商業(yè)保理公司綜合判斷授信對(duì)象的信用狀況和經(jīng)營(yíng)情況。

在信息共享方面，政府應(yīng)當(dāng)發(fā)揮重要作用，依法向社會(huì)開(kāi)放所擁有的企業(yè)信用數(shù)據(jù)。各相關(guān)政府部門(mén)，如工商、海關(guān)、銀行、稅務(wù)、財(cái)政、法院、技術(shù)監(jiān)督、外經(jīng)貿(mào)等部門(mén)，應(yīng)該依法將自己掌握的企業(yè)信用數(shù)據(jù)通過(guò)一定的形式向社會(huì)開(kāi)放，以保障一部分企業(yè)的信用信息被社會(huì)知曉，這也是西方發(fā)達(dá)國(guó)家征信數(shù)據(jù)開(kāi)放的通行做法。

除了對(duì)社會(huì)信用信息方面的搜集和整合，也應(yīng)鼓勵(lì)信用中介機(jī)構(gòu)的發(fā)展，促進(jìn)企業(yè)征信行業(yè)有序發(fā)展。利用市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加快行業(yè)洗牌，形成規(guī)模大技術(shù)成熟的信用服務(wù)機(jī)構(gòu)，并在具備一定基礎(chǔ)之后向?qū)I(yè)化和細(xì)分化發(fā)展。一旦信用中介機(jī)構(gòu)發(fā)展成熟，保理商即可將對(duì)客戶(hù)資信評(píng)級(jí)的工作內(nèi)容外包給信用服務(wù)機(jī)構(gòu)，對(duì)客戶(hù)的資質(zhì)做出更加專(zhuān)業(yè)的評(píng)價(jià)。包括信用服務(wù)機(jī)構(gòu)在內(nèi)的社會(huì)信用體系的建立和完善，對(duì)于商業(yè)保理公司和小微企業(yè)客戶(hù)來(lái)說(shuō)都能夠降低成本，提高效率。而隨著信用服務(wù)機(jī)構(gòu)、信用保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等在保理行業(yè)的加入，也有助于整個(gè)保理行業(yè)向著更加專(zhuān)業(yè)化、精細(xì)化的方向發(fā)展。

2.更新信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估技術(shù)

目前，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)整體普遍缺乏有效的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估技術(shù)。商業(yè)保理公司所從事的是接受債權(quán)轉(zhuǎn)移的高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，需要對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行高精度的測(cè)量，而在我國(guó)目前的現(xiàn)實(shí)中，信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的工具和技術(shù)十分落后，缺乏科學(xué)的信用評(píng)級(jí)模型和技術(shù)。隨著我國(guó)保理業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，技術(shù)水平落后的商業(yè)保理公司將面臨較大的信用風(fēng)險(xiǎn)，迫切需要提高對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估和分析能力，建立準(zhǔn)確的定量模型來(lái)解決信用評(píng)估問(wèn)題。

現(xiàn)有的國(guó)外先進(jìn)信用評(píng)級(jí)技術(shù)為我們信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估技術(shù)的更新提供了很好的參考，我們應(yīng)博采眾長(zhǎng)，引入科學(xué)方法來(lái)解決信用評(píng)估問(wèn)題：（一）建立健全科學(xué)的信用評(píng)級(jí)體系堅(jiān)持“三結(jié)合”：一是國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)與我國(guó)國(guó)情相結(jié)合；二是定性方法與定量方法相結(jié)合；三是傳統(tǒng)研究方法與現(xiàn)代先進(jìn)評(píng)級(jí)技術(shù)，特別是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)相結(jié)合。統(tǒng)一評(píng)估體系和標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)現(xiàn)評(píng)估科學(xué)化，提高評(píng)級(jí)質(zhì)量。針對(duì)保理公司所面對(duì)的各種行業(yè)的客戶(hù)，評(píng)價(jià)方法應(yīng)有所區(qū)分。對(duì)于不同的行業(yè)，應(yīng)進(jìn)行長(zhǎng)期、深入的研究，把握各主要行業(yè)的基本特點(diǎn)、主要風(fēng)險(xiǎn)因素及發(fā)展趨勢(shì)，以此為參照進(jìn)行信用級(jí)別的決定。（二）提高信息采集的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，確保數(shù)據(jù)資料的真實(shí)性。因?yàn)樾庞迷u(píng)級(jí)主要根據(jù)的是公開(kāi)披露的信息資料，目前我國(guó)社會(huì)信用體系不完善，加大了征信調(diào)查的困難，對(duì)采集的信息更需要建立多維度的確認(rèn)系統(tǒng)，確保數(shù)字的真實(shí)性和可靠性。（三）加強(qiáng)對(duì)保理行業(yè)人才的培訓(xùn)，提高專(zhuān)業(yè)素質(zhì)。商業(yè)保理公司風(fēng)險(xiǎn)管理部的人員從內(nèi)部來(lái)講，應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)所從事專(zhuān)業(yè)的學(xué)習(xí)，從外部來(lái)講，應(yīng)吸取國(guó)際信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)。除了穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾和惠譽(yù)這3家著名的國(guó)際信用評(píng)級(jí)公司，也有很多其他知名的信用中介服務(wù)。銀行、商業(yè)保理公司等可以與其加強(qiáng)往來(lái)，聘請(qǐng)相關(guān)專(zhuān)家對(duì)國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估人員進(jìn)行培訓(xùn)，提高商業(yè)保理公司信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估專(zhuān)員的專(zhuān)業(yè)知識(shí)儲(chǔ)備和技能。

3.商業(yè)保理平臺(tái)化建設(shè)

在互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，大數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)將對(duì)金融產(chǎn)品產(chǎn)生深刻的影響。在傳統(tǒng)金融中，金融風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)以及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，主要是信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題。將大數(shù)據(jù)運(yùn)用到金融中，可以解決信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制精準(zhǔn)管理。

為了更好地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，促進(jìn)商業(yè)保理更好地發(fā)展，應(yīng)該構(gòu)建一個(gè)商業(yè)保理平臺(tái)或系統(tǒng)。大數(shù)據(jù)公司利用自身在IT技術(shù)上的優(yōu)勢(shì)，構(gòu)建基于互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下的技術(shù)保理平臺(tái)，以商業(yè)保理公司為服務(wù)核心對(duì)象，在線應(yīng)收賬款管理為功能基礎(chǔ)，彌補(bǔ)保理商、買(mǎi)賣(mài)方以及資金供應(yīng)方技術(shù)不足問(wèn)題，從而將商業(yè)保理各個(gè)參與方協(xié)同起來(lái)，更好地控制風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)商業(yè)保理持續(xù)健康發(fā)展。

首先，商業(yè)保理平臺(tái)需要涵蓋完整的保理業(yè)務(wù)流程管理，如額度管理、應(yīng)收賬款管理、風(fēng)控管理、融資管理、回款管理、核算管理。保理商方面，應(yīng)該包含買(mǎi)賣(mài)雙方客戶(hù)資料管理、保理業(yè)務(wù)貸前貸中貸后全生命周期的管理、保理產(chǎn)品創(chuàng)新管理、全流程風(fēng)控管理；賣(mài)方方面，需考慮的有融資申請(qǐng)、還款和應(yīng)收賬款信息登記、轉(zhuǎn)讓等；買(mǎi)方方面，保理業(yè)務(wù)確認(rèn)、應(yīng)收賬款回款確認(rèn)等；對(duì)于資金提供方而言，需要提供資金劃撥管理、資金提供情況查詢(xún)、再融資業(yè)務(wù)、相關(guān)數(shù)據(jù)查詢(xún)等功能。

其次，商業(yè)保理平臺(tái)需要滿(mǎn)足不斷延生的各類(lèi)服務(wù)需求，如互聯(lián)網(wǎng)金融模式支持融資資金的在線發(fā)放、還款、各類(lèi)申請(qǐng)進(jìn)度自助查詢(xún)等；不斷接入業(yè)務(wù)各關(guān)聯(lián)方信息系統(tǒng)獲取征信數(shù)據(jù)；支持各類(lèi)資金來(lái)源渠道等。

最后，商業(yè)保理平臺(tái)需要為保理商提供完善的風(fēng)險(xiǎn)控制體系。風(fēng)險(xiǎn)控制體系應(yīng)該包括風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源分析、風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別，并根據(jù)不同客戶(hù)類(lèi)型、行業(yè)、規(guī)模等制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)策略。風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源包括欺詐風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、其他風(fēng)險(xiǎn)等；風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別包括資產(chǎn)財(cái)務(wù)狀況分析、失誤樹(shù)分析和分解分析等。風(fēng)險(xiǎn)策略包括風(fēng)險(xiǎn)分散、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)接受等。

六、結(jié)束語(yǔ)

商業(yè)保理業(yè)務(wù)是一項(xiàng)專(zhuān)業(yè)化程度較高、技術(shù)性要求較強(qiáng)的新型短期融資業(yè)務(wù)，以上對(duì)保理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析并非全面，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防控措施也需要在實(shí)際業(yè)務(wù)操作過(guò)程中不斷總結(jié)和完善?？傊＠碜鳛樾碌慕鹑诋a(chǎn)品，機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存，利益和風(fēng)險(xiǎn)同在。

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[3]康書(shū)生、曹榮《互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)技術(shù)在融資領(lǐng)域的應(yīng)用研究》

作者簡(jiǎn)介：

陳世良，高級(jí)工程師，現(xiàn)供職于上海安碩信息技術(shù)股份有限公司。牽頭安碩供應(yīng)鏈金融系列產(chǎn)品研發(fā)，系統(tǒng)主要設(shè)計(jì)者和組織者；先后負(fù)責(zé)青島銀行供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)項(xiàng)目、招商銀行供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)開(kāi)發(fā)咨詢(xún)項(xiàng)目、平安銀行新一代供應(yīng)鏈金融平臺(tái)項(xiàng)目、廣東南粵銀行供應(yīng)鏈金融平臺(tái)項(xiàng)目、平安銀行橙E融資平臺(tái)需求開(kāi)發(fā)項(xiàng)目、貴州銀行供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)開(kāi)發(fā)咨詢(xún)項(xiàng)目、昆侖銀行供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)開(kāi)發(fā)咨詢(xún)與實(shí)施項(xiàng)目、富邦華一銀行供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)項(xiàng)目、齊商供應(yīng)鏈金融平臺(tái)項(xiàng)目、藥都銀貴州銀行供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)開(kāi)發(fā)咨詢(xún)項(xiàng)目、昆侖銀行供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)開(kāi)發(fā)咨詢(xún)與實(shí)施項(xiàng)目、富邦華一銀行供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)項(xiàng)目、齊商供應(yīng)鏈金融平臺(tái)項(xiàng)目、藥都銀行供應(yīng)鏈系統(tǒng)項(xiàng)目等銀行供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)項(xiàng)目實(shí)施以及騰訊財(cái)付通供應(yīng)鏈貸款平臺(tái)、國(guó)美鵬達(dá)保理系統(tǒng)、天虹供應(yīng)鏈小貸平臺(tái)、復(fù)星小貸系統(tǒng)和保理系統(tǒng)項(xiàng)目等核心企業(yè)對(duì)其上下游融資的供應(yīng)鏈金融項(xiàng)目實(shí)施以及為中小微類(lèi)金融服務(wù)商和保理商提供“互聯(lián)網(wǎng)+”金融服務(wù)的“易融云”平臺(tái)。