吳萌

摘 要：近年來，世界各國在積極進(jìn)行經(jīng)濟(jì)建設(shè)的過程中，需要面對不同的金融風(fēng)險，而金融風(fēng)險結(jié)構(gòu)在互聯(lián)網(wǎng)金融飛快發(fā)展的過程中發(fā)生了創(chuàng)新。在這種情況下，我國未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展中應(yīng)積極對全新的金融風(fēng)險進(jìn)行有效的預(yù)防和規(guī)避。然而，現(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中相關(guān)風(fēng)險規(guī)制存在失靈的現(xiàn)象，因此加強(qiáng)對失靈現(xiàn)象的研究，并有針對性的采取有效措施制定合理的規(guī)制路徑至關(guān)重要。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融 風(fēng)險規(guī)制 路徑

前言：

在信息技術(shù)飛速發(fā)展的背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融日益成為人們?nèi)粘９ぷ骷吧钪嘘P(guān)注的重點(diǎn)。我國在積極進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融建設(shè)的過程中，金融市場當(dāng)中的主要競爭開始向消費(fèi)者的需求方向轉(zhuǎn)變?；ヂ?lián)網(wǎng)金融風(fēng)險規(guī)制是建立在匹配金融資產(chǎn)風(fēng)險以及消費(fèi)者風(fēng)險吸收能力基礎(chǔ)之上的。在這種情況下，本文首先對互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險規(guī)制失靈的表現(xiàn)進(jìn)行了探討，并從信息的充分披露和提升風(fēng)險轉(zhuǎn)移及預(yù)警能力兩個角度出發(fā)，對互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險規(guī)制路徑展開了探討，希望對我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展起到促進(jìn)作用。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險規(guī)制失靈的表現(xiàn)

在互聯(lián)網(wǎng)金融成立之日起，金融風(fēng)險的存在是客觀不可避免的。發(fā)現(xiàn)功能在資金融通以及價格當(dāng)中體現(xiàn)的是金融市場的主要特點(diǎn)，而對其進(jìn)行優(yōu)化需要對互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行充分的利用，只有這樣才能夠促使金融風(fēng)險的分散和利用得以實(shí)現(xiàn)。在對小微投融資人員進(jìn)行吸收的過程中，是互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的關(guān)鍵，這一過程中，還將小額化處理應(yīng)用于金融資產(chǎn)當(dāng)中[1]。促使市場流動性在金融平臺以及融資者之間進(jìn)行充分的體現(xiàn)，并保證這一流動同投資者投資過程中花費(fèi)的資金以及能夠承擔(dān)的風(fēng)險比例保持一致。在這種情況下，信用交易中開始增加對傳統(tǒng)金融以及新興行業(yè)等的吸收，而這一過程中，隨之增加的是市場杠桿以及融資者負(fù)債現(xiàn)象。小微融資者在對互聯(lián)網(wǎng)平臺進(jìn)行利用的過程中，不僅應(yīng)用了其包裝以及小額化金融資產(chǎn)的銷售等功能，同時也需要承擔(dān)一定的金融風(fēng)險。

信用風(fēng)險是金融風(fēng)險的中心，與此同時更多的風(fēng)險產(chǎn)生，通常情況下，互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)行過程中，主要的風(fēng)險形式為：信用風(fēng)險，融資者在進(jìn)行股權(quán)和債權(quán)交易的過程中，對股權(quán)眾籌平臺以及P2P平臺進(jìn)行利用；信息不對稱的狀況下，融資者運(yùn)行過程中面對的道德風(fēng)險等。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險規(guī)制路徑

（一）信息的充分披露

P2P平臺運(yùn)行中，應(yīng)能夠在短時間內(nèi)快速地進(jìn)行信息的收集以及處理工作，針對金融投資者來講，應(yīng)對其進(jìn)行實(shí)名認(rèn)證，并對其信息進(jìn)行有效的審核，在實(shí)踐中不斷健全融資計(jì)劃并保證其合法性，一旦較大的變化產(chǎn)生于融資計(jì)劃當(dāng)中，融資方應(yīng)接受中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)督，并及時將相關(guān)信息報(bào)告給投資者；中介機(jī)構(gòu)日常運(yùn)行過程中應(yīng)積極記錄健全的融資記錄和投資者個人信息。投資者在日常經(jīng)營過程中應(yīng)注重理性化投資，將相關(guān)的信息公開到監(jiān)管和自律部門；營業(yè)者在互聯(lián)網(wǎng)金融當(dāng)中，應(yīng)將經(jīng)營相關(guān)信息向金融風(fēng)險以及監(jiān)管部門進(jìn)行公開。

P2P平臺在向監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行信息公開的過程中，應(yīng)包含借款人的信息等，為信息的披露奠定良好的基礎(chǔ)，融資人員和P2P平臺運(yùn)行中是對資產(chǎn)證券化交易實(shí)施的，因此在進(jìn)行信息披露的過程中，相關(guān)模式的應(yīng)用應(yīng)對金融債券等資產(chǎn)所利用的模式進(jìn)行借鑒；《證券法》等是股權(quán)眾籌在運(yùn)行整個過程中需要嚴(yán)格遵守的相關(guān)法規(guī)，應(yīng)將其作為信息披露的基本原則；融資計(jì)劃書應(yīng)當(dāng)由股權(quán)眾籌來實(shí)施，其具有私募型特點(diǎn)，該計(jì)劃書在應(yīng)用過程中，可以對投資風(fēng)險進(jìn)行充分的解釋，并包含相關(guān)處理辦法，有效解決募資過程中超額和資金不足問題，并對社會經(jīng)濟(jì)主體運(yùn)行過程中的關(guān)鍵信息進(jìn)行披露，包含運(yùn)行狀況、財(cái)務(wù)管理以及資金利用程度等，更重要的是，將對投資者利益具有直接影響的信息進(jìn)行充分的披露[2]。

（二）提升風(fēng)險轉(zhuǎn)移及預(yù)警能力

在積極構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險規(guī)制路徑的過程中，一項(xiàng)重要的內(nèi)容就是風(fēng)險轉(zhuǎn)移以及預(yù)警系統(tǒng)。較大的風(fēng)險存在于互聯(lián)網(wǎng)金融交易當(dāng)中，同時也存在于融資方的信用和道德當(dāng)中。這一過程中，如果較低的專業(yè)能力以及資產(chǎn)凈值是投資者的特點(diǎn)，那么需要對審慎監(jiān)管規(guī)則進(jìn)行充分的利用，也就是說，在還沒有進(jìn)行交易的時候，必須對融資者平臺進(jìn)行充分的了解，并明確其中包含的風(fēng)險，對風(fēng)險備付金以及風(fēng)險資本金等進(jìn)行充分的利用，定價融資者的道德以及信用風(fēng)險。

近年來，大數(shù)據(jù)廣泛應(yīng)用的過程中，信息供給過程中所需的費(fèi)用明顯降低，在這種情況下，在要想充分了解信用風(fēng)險在股權(quán)眾籌、第三方支付以及P2P平臺中的體現(xiàn)，應(yīng)利用公共信息工具來替代信用風(fēng)險[3]。從監(jiān)管規(guī)則的角度來看，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺應(yīng)積極對平臺風(fēng)險保障金規(guī)則等進(jìn)行利用，將大數(shù)據(jù)系統(tǒng)應(yīng)用過程中的優(yōu)勢進(jìn)行充分的發(fā)揮，構(gòu)建全新的預(yù)警機(jī)制，在對流動性風(fēng)險進(jìn)行監(jiān)控的過程中，應(yīng)對大數(shù)據(jù)的信息優(yōu)點(diǎn)進(jìn)行充分的利用。

結(jié)論：

綜上所述，在構(gòu)建金融風(fēng)險規(guī)制的過程中，應(yīng)建立在提升信息對稱能力以及提升金融資產(chǎn)投資者風(fēng)險吸收能力的基礎(chǔ)之上?，F(xiàn)階段，我國所構(gòu)建的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險規(guī)制在應(yīng)用過程中，還存在很多的不足，在長期的發(fā)展中，應(yīng)從信息的對稱以及風(fēng)險轉(zhuǎn)移及預(yù)警能力提升的角度出發(fā)，逐漸健全互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險規(guī)制。

參考文獻(xiàn)：

[1]唐方. 互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)規(guī)制的法律路徑——以余額寶為例[J]. 現(xiàn)代婦女（下旬），2014，12：50-51.

[2]吳文嬪，張啟飛. 論互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新刑法規(guī)制的路徑選擇——以非法集資類犯罪為視角[J]. 中國檢察官， 2015，11：38-41.

[3]宋琳. 互聯(lián)網(wǎng)社交金融的法律規(guī)制——由“微信紅包”引發(fā)的思考[J]. 南方金融，2015，08：92-98.