王圓圓

[摘 要]自我國加入世貿(mào)以來，金融衍生品成為利潤的一部分，企業(yè)或者金融機(jī)構(gòu)對(duì)金融衍生工具進(jìn)行套期保值可以很有效的提高資產(chǎn)效率，在我國目前商業(yè)銀行發(fā)展的金融衍生品業(yè)務(wù)潛在的存在很大的風(fēng)險(xiǎn)，如何規(guī)避這些風(fēng)險(xiǎn)是金融界勢必解決的問題。影響金融衍生工具的因素有很多，在商業(yè)銀行中金融衍生工具給商業(yè)銀行帶來你的提高盈利能力、提高效率、提高服務(wù)水平的同時(shí)也給商業(yè)銀行本身帶來了無盡的風(fēng)險(xiǎn)，比如：信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)等，對(duì)金融衍生工具業(yè)務(wù)的發(fā)現(xiàn)問題、控制風(fēng)險(xiǎn)的難度非常大，所以需要嚴(yán)格加以防范。在我國的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)中，金融衍生工具開展的業(yè)務(wù)主要只有掉期類和結(jié)構(gòu)性存款類交易等，從我國開辦衍生品至今都存在著值得關(guān)注的問題，這些問題有些都是致命的風(fēng)險(xiǎn)。

[關(guān)鍵詞]金融衍生工具；商業(yè)銀行；風(fēng)險(xiǎn)管理

隨著我國市場經(jīng)濟(jì)體制的不斷前進(jìn)和對(duì)外開放與國際經(jīng)濟(jì)接軌，原來實(shí)行的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下的固定利率和匯率將逐步為更加自由靈活的市場利率和浮動(dòng)匯率所取代，個(gè)人與機(jī)構(gòu)投資者將有更多的資產(chǎn)保值和風(fēng)險(xiǎn)管理的需求。導(dǎo)致我國的金融衍生工具融資市場必將有一個(gè)大的、新的發(fā)展。但是由于我國整體市場機(jī)制不夠完善，金融衍生工具在我國的發(fā)展遇存在著很多的問題。金融衍生工具近幾年已經(jīng)成為了商業(yè)銀行用來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、賺取利潤和開拓業(yè)務(wù)的手段，金融衍生工具在商業(yè)銀行經(jīng)營過程中的地位和作用日顯突出。但我國商業(yè)銀行在金融業(yè)務(wù)中開設(shè)金融衍生工具融資比較晚，所以在我國此業(yè)務(wù)存在很多的問題和潛在風(fēng)險(xiǎn)。隨著國內(nèi)金融業(yè)的不斷擴(kuò)大和經(jīng)營環(huán)境的推進(jìn)，商業(yè)銀行對(duì)金融衍生工具融資視為重點(diǎn)內(nèi)容來抓，在我國經(jīng)濟(jì)不斷的增長，社會(huì)科學(xué)技術(shù)不斷的進(jìn)步過程中，信息技術(shù)、市場競爭加劇及金融市場的發(fā)展，使得市場融資方式越來越多樣化，金融業(yè)界的相互競爭日益激烈，金融機(jī)構(gòu)尤其是商業(yè)銀行加快腳步推出新的金融產(chǎn)品、服務(wù)，使得迫使商業(yè)銀行增強(qiáng)綜合服務(wù)能力。在我國目前商業(yè)銀行發(fā)展的金融衍生品業(yè)務(wù)潛在的存在很大的風(fēng)險(xiǎn)，如何規(guī)避這些風(fēng)險(xiǎn)是金融界勢必解決的問題。

自我國加入世貿(mào)以來，金融衍生品成為利潤的一部分，企業(yè)或者金融機(jī)構(gòu)對(duì)金融衍生工具進(jìn)行套期保值可以很有效的提高資產(chǎn)效率，金融衍生工具在我國只有二十幾年的歷史，由于之前的種種因素，金融衍生品在我國發(fā)展越歷經(jīng)了一定的波折。在我國的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)中，金融衍生工具開展的業(yè)務(wù)主要只有掉期類和結(jié)構(gòu)性存款類交易等，從我國開辦衍生品至今都存在著值得關(guān)注的問題，這些問題有些都是致命的風(fēng)險(xiǎn)。

一、我國商業(yè)銀行金融衍生工具業(yè)務(wù)發(fā)展中存在的問題

影響金融衍生工具的因素有很多，在商業(yè)銀行中金融衍生工具給商業(yè)銀行帶來你的提高盈利能力、提高效率、提高服務(wù)水平的同時(shí)也給商業(yè)銀行本身帶來了無盡的風(fēng)險(xiǎn)，比如：信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)等，對(duì)金融衍生工具業(yè)務(wù)的發(fā)現(xiàn)問題、控制風(fēng)險(xiǎn)的難度非常大，所以需要嚴(yán)格加以防范。

我國的商業(yè)銀行的信息披露不太規(guī)范，除了上市銀行按照證監(jiān)會(huì)的要求披露的一些東西以外，其他的商業(yè)銀行一般從來不會(huì)披露，即使披露也是無關(guān)緊要的一些信息，更談不上金融衍生產(chǎn)品的相關(guān)的交易情況，所以缺乏一個(gè)完整的、綜合的、連續(xù)用、透明的信息披露體系，由于沒有詳細(xì)的信息披露，導(dǎo)致投資者不能夠?qū)κ袌鰞r(jià)格形成理性的預(yù)知，同時(shí)導(dǎo)致了金融衍生工具市場的不利發(fā)展。

在我國由于金融衍生工具在我國只有二十幾年的歷史，由于之前的種種因素，使得我國沒有建立起一套完善的金融法律法規(guī)體系，在我國現(xiàn)有的法律法規(guī)體系中對(duì)金融衍生工具的詳細(xì)全面的規(guī)定的很少，使得沒有相關(guān)的法律法規(guī)引導(dǎo)和規(guī)范商業(yè)銀行金融衍生產(chǎn)品。

我國的金融衍生工具還處在初級(jí)階段沒有形成獨(dú)立的體系，商業(yè)銀行只是偏重吸引客戶的盈利忽略風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的功能，在我國商業(yè)銀行本身就面臨信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等各種系統(tǒng)性和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，為此商業(yè)銀行有沒有創(chuàng)新業(yè)務(wù)的針對(duì)性，在業(yè)務(wù)辦理及國際市場上很難賺到高額的利潤。

金融市場參與機(jī)構(gòu)專業(yè)水平不高導(dǎo)致金融衍生工具市場的核心問題是如何控制風(fēng)險(xiǎn)不能夠完全把控。成熟的市場風(fēng)險(xiǎn)控制主要依賴于這些證券公司，而這些機(jī)構(gòu)的治理以及相關(guān)的內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制比較完善與合理，所以能夠很好的達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)控制的目的。在我國政府行管制比例太大導(dǎo)致我國政府機(jī)構(gòu)對(duì)于金融市場的管理采取行政性干預(yù)，政府政策對(duì)整體市場的負(fù)面沖擊非常大導(dǎo)致了不公平的事情出現(xiàn)很多，導(dǎo)致一些人或者一些機(jī)構(gòu)比其他人和機(jī)構(gòu)占據(jù)優(yōu)勢。

我國的商業(yè)銀行大多數(shù)沒有專門的部門對(duì)金融衍生工具的開發(fā)及運(yùn)作進(jìn)行系統(tǒng)的管理，我國商業(yè)銀行沒有出臺(tái)完善的管理辦法和符合實(shí)際操作的的程序，常使得商業(yè)銀行在金融衍生工具市場開拓中處于不利地位。商業(yè)銀行缺乏涉及金融衍生工具的人才，這是需要知識(shí)面廣，高技能的復(fù)合型人才，對(duì)于這方面研究和管理的人才也很匱乏，如對(duì)國際投資、銀行業(yè)務(wù)、證券知識(shí)的復(fù)合型人才。

二、對(duì)我國金融衍生工具所面臨風(fēng)險(xiǎn)的建議

為了更好的推進(jìn)商業(yè)銀行金融衍生工具的發(fā)展而且有效的控制風(fēng)險(xiǎn)，我國的商業(yè)銀行應(yīng)該制定出金融衍生工具的總體規(guī)劃，確立目標(biāo)以便規(guī)范的運(yùn)行金融衍生工具，我國的商業(yè)銀行應(yīng)該按照實(shí)際的情況，對(duì)現(xiàn)有的金融管理部門進(jìn)行整合并且建立專門的金融機(jī)構(gòu)對(duì)金融衍生工具進(jìn)行集中的監(jiān)督與管理，我國應(yīng)該成立新的管理部門，為商業(yè)銀行金融衍生工具的發(fā)展提供一定的保障，需要進(jìn)一步建立相關(guān)政策與法律法規(guī)體系完善和持續(xù)監(jiān)管措施，能夠有效的保障商業(yè)銀行金融衍生工具有效、穩(wěn)健的發(fā)展。這些可借鑒一下發(fā)達(dá)國家，最終找到適合我國商業(yè)銀行金融衍生工具的監(jiān)管法律體系。

金融衍生工具的發(fā)展是要以一定的外部經(jīng)濟(jì)條件作為基礎(chǔ)的，隨著我國的經(jīng)濟(jì)和金融的進(jìn)一步開放，我國的商業(yè)銀行必定走向國際市場，所以一定要對(duì)商業(yè)銀行加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)、信貸風(fēng)險(xiǎn)以及匯率風(fēng)險(xiǎn)的要求使得我國的商業(yè)銀行真正成為成熟的金融企業(yè)，好的整體金融市場是發(fā)展金融衍生工具市場的基礎(chǔ)，只有整個(gè)金融市場有豐富的品種和厲害的交易規(guī)模才能撐起金融衍生工具市場，金融衍生工具業(yè)務(wù)是高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，健全完善的監(jiān)督管理體系是我國發(fā)展金融衍生工具業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)和前提。

金融衍生工具的快速發(fā)展已經(jīng)給我國主導(dǎo)機(jī)構(gòu)中央銀行的金融監(jiān)管帶來了新的挑戰(zhàn)，我們一定要把商業(yè)銀行金融衍生工具開展業(yè)務(wù)和加強(qiáng)監(jiān)管有效的結(jié)合起來，提高整體的金融衍生工具的經(jīng)營管理水平最終達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和有效化解各種金融風(fēng)險(xiǎn)的目的，我國整體的金融衍生工具市場與發(fā)達(dá)國家相比在法律法規(guī)和監(jiān)管方面還有待提高，建議有關(guān)當(dāng)局對(duì)這些給予適當(dāng)?shù)难a(bǔ)充和完善，同時(shí)能夠健全市場信息披露制度來增加市場透明度使得參與者能夠根據(jù)對(duì)方的資信情況作出正確的判斷和決策。

金融衍生工具業(yè)務(wù)要求專業(yè)性強(qiáng)從業(yè)人員不僅僅要對(duì)我國傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)有一定的基礎(chǔ)，還有具備對(duì)國際金融市場所涉及到的問題能夠很敏銳的發(fā)現(xiàn)問題、解決問題、知識(shí)面廣的高層次的復(fù)合型人才，和其他國家的富有豐富經(jīng)營的從業(yè)人員來講，我國的這方面的人才十分匱乏，加快培養(yǎng)懂銀行業(yè)務(wù)及計(jì)算機(jī)、國際金融、證券投資基礎(chǔ)知識(shí)、交易人員、研究人員和產(chǎn)品設(shè)計(jì)人員等專門人才的培養(yǎng)是我國商業(yè)銀行開展金融衍生工具業(yè)務(wù)的重中之重的任務(wù)。

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