李謙

摘要：中小企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中具有重要作用，對(duì)于制約中小企業(yè)融資發(fā)展的因素進(jìn)行研究，尤其是從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度進(jìn)行分析， 具有重要的研究?jī)r(jià)值和實(shí)踐意義。本文以制約中小企業(yè)融資因素的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析為題，從交易費(fèi)用管理、信息不對(duì)稱(chēng)影響、新凱恩斯主義的信貸配給論進(jìn)行經(jīng)濟(jì)學(xué)分析，進(jìn)而提出了相應(yīng)的發(fā)展對(duì)策。希望通過(guò)研究能夠?qū)χ萍s中小企業(yè)融資因素的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析進(jìn)行研究，有助于推動(dòng)中小企業(yè)融資的健康穩(wěn)定發(fā)展。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資因素；經(jīng)濟(jì)學(xué)分析；發(fā)展對(duì)策一、引言

伴隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，我國(guó)中小企業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了重要的推動(dòng)作用。中小企業(yè)在解決勞動(dòng)力就業(yè)、區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等方面起到了越來(lái)越重要的作用。但是，由于中小企業(yè)規(guī)模小、企業(yè)發(fā)展存在融資困難的因素眾多，這在一定程度上制約了我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展。本文從制約中小企業(yè)融資因素的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析進(jìn)行展開(kāi)，論述中小企業(yè)融資難的相關(guān)理論，以期能夠有助于從理論角度研究中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。

二、制約中小企業(yè)融資因素的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析

（一）交易費(fèi)用與中小企業(yè)融資困境。中小企業(yè)在融資過(guò)程中，面臨著交易費(fèi)用成本高的難題，由于交易成本的增加在一定程度上造成中小企業(yè)融資難度增加，高額的交易成本在一定程度上相對(duì)減少或者消除了本來(lái)有利的市場(chǎng)交易。中小企業(yè)融資交易費(fèi)用額度高主要包括：

1、事前的交易費(fèi)用高。由于我國(guó)中小企業(yè)數(shù)量眾多。發(fā)展不夠規(guī)范，信息隱蔽，銀行對(duì)中小企業(yè)融資需要認(rèn)真審查企業(yè)的經(jīng)營(yíng)及信用狀況，信息搜索難度加大，造成了信息搜尋費(fèi)用比較高額，中小企業(yè)需要向代理機(jī)構(gòu)或中擔(dān)保機(jī)構(gòu)支付相應(yīng)費(fèi)用從，才能夠向銀行獲取相應(yīng)的貸款。

2、 對(duì)于事中的交易費(fèi)用的管理。由于中小企業(yè)的資信率相對(duì)較低，造成銀行通過(guò)設(shè)置相對(duì)比較嚴(yán)格的貸款標(biāo)準(zhǔn)及手續(xù)繁雜的抵押、擔(dān)保等，先對(duì)增加了限制中小企業(yè)融資的額度，同時(shí)也增加了融資過(guò)程的成本。

3、事后的交易成本費(fèi)用。由于中小企業(yè)對(duì)于資金需求相對(duì)數(shù)額不大，造成了銀行對(duì)于中小企業(yè)融資監(jiān)管成本增加，加上銀行業(yè)務(wù)調(diào)整或者修改條款，造成中小企業(yè)的意外損失，這對(duì)于中小企業(yè)的事后交易造成了一定的額外交易費(fèi)用。加上由于我國(guó)政策調(diào)整產(chǎn)生不利于中小企業(yè)融資的問(wèn)題，這增加了中小企業(yè)的融資難的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）信息不對(duì)稱(chēng)與中小企業(yè)融資困境。信息不對(duì)稱(chēng)指的是在市場(chǎng)交易的過(guò)程中，由于交易雙方信息掌握程度不同，造成信息劣勢(shì)者的決策闡述不利影響。中小企業(yè)對(duì)于融資的信息更加明確其概率及換代條件，從而造成中西企業(yè)與銀行之間的信息不對(duì)稱(chēng)。中小企業(yè)就容易利用自身掌握的更多的投資融資信息進(jìn)行事前的融資分析，容易把本該穩(wěn)妥的融資投向更加具有風(fēng)險(xiǎn)收益率較高的項(xiàng)目，造成損害對(duì)方利益更加讓自身利益最大化。在融資合同簽訂后，中小企業(yè)利用自身掌握的信息優(yōu)勢(shì)能夠增加自身的利益行為同時(shí)造成對(duì)于對(duì)方利益的損害。

對(duì)于小企業(yè)的貸款申請(qǐng)，銀行由于不了解中小企業(yè)的還款能力及投資潛力，銀行就會(huì)選擇不發(fā)放或者少放貸款，這樣同時(shí)對(duì)中小企業(yè)產(chǎn)生的不利影響就是造成部分收益高風(fēng)險(xiǎn)低的中小企業(yè)拿不到貸款，部分中小企業(yè)為了追求扭轉(zhuǎn)自身效益差的問(wèn)題，就會(huì)選擇改變?cè)瓉?lái)承諾的借貸條件，就會(huì)從事高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資項(xiàng)目，這無(wú)形中降低了貸款歸還的可能性，加大了貸款的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）新凱恩斯主義的信貸配給論與中小企業(yè)融資困境。對(duì)中小企業(yè)造成融資難的還有均衡利率配給過(guò)程中出現(xiàn)的不均衡貸款，對(duì)于貸款利率的不均衡配給，銀行并不能夠依據(jù)貸款利率的申請(qǐng)不同而提供更加充足的貸款。中小企業(yè)為了獲得更多的融資，寧愿選擇銀行高利率獲得足夠的貸款，但是銀行為了貸款回收的穩(wěn)妥，往往不愿意發(fā)放更多的貸款給中小企業(yè)，這也造成了信貸需求配給的不均衡，這就是著名的新凱恩斯主義的信貸配給論。

新凱恩斯主義配給論認(rèn)為：在企業(yè)貸款申請(qǐng)高利率的過(guò)程中，銀行為了自身放貸能夠穩(wěn)妥的回收，對(duì)中小企業(yè)不實(shí)行配額供給。新凱恩斯主義認(rèn)為：高額利率能夠刺激企業(yè)的發(fā)展，但是高額的利率卻同時(shí)能夠加大銀行的投資風(fēng)險(xiǎn)造成貸款發(fā)放出現(xiàn)違約風(fēng)險(xiǎn)，造成銀行的預(yù)期收益受到負(fù)面的影響。由于風(fēng)險(xiǎn)投資與利潤(rùn)出現(xiàn)反比時(shí)，就必然導(dǎo)致貸款對(duì)象成為風(fēng)險(xiǎn)高而不坦誠(chéng)的代理人，在一定程度上影響到銀行的預(yù)期收益。

三、中小企業(yè)融資難問(wèn)題破解的途徑

（一）改革現(xiàn)行金融體制結(jié)構(gòu)。要解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，就要整體上改革我國(guó)現(xiàn)行的金融管理體制，以解決中小企業(yè)從銀行獲取貸款的困難。通過(guò)構(gòu)建金融機(jī)構(gòu)體制的改革，能夠通過(guò)有利于中小企業(yè)融資發(fā)展的金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，通過(guò)政府的干預(yù)和支持改革，推動(dòng)我國(guó)金融管理機(jī)制改革，能夠進(jìn)一步規(guī)范銀行信息系統(tǒng)的完善、通過(guò)對(duì)于交易市場(chǎng)的管理成本的降低等手段，提升中小企業(yè)獲取銀行貸款的幾率，能夠進(jìn)一步改革現(xiàn)行金融機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造有利的金融發(fā)展環(huán)境，能夠適應(yīng)中小企業(yè)的對(duì)融資發(fā)展的需求，可以從體制上根本解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。

（二）建立和健全社會(huì)信用體系。為有效解決中小企業(yè)融資過(guò)程中，減少向銀行貸款過(guò)程中出現(xiàn)的因?yàn)橐眯畔⒌牟粚?duì)稱(chēng)造成的市場(chǎng)交易成本的增加，可以通過(guò)構(gòu)建和健全社會(huì)信用體系，以方便銀行查詢(xún)和參考中小企業(yè)的信用狀況和還款能力，可以在一定程度上增加銀行對(duì)于中小企業(yè)貸款的信用調(diào)查，能夠從信用成本上解決中小企業(yè)的支出。在一定程度上，對(duì)于中小企業(yè)的信用公開(kāi)、公正、公平競(jìng)爭(zhēng)創(chuàng)造了有利的發(fā)展條件。通過(guò)逐步健全社會(huì)信用評(píng)級(jí)體系，能夠?qū)τ谄髽I(yè)的違法信息進(jìn)行處罰和管理，為中小企業(yè)融資發(fā)展創(chuàng)造健康有序和規(guī)范的信息條件和外部發(fā)展環(huán)境，能夠從信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題上進(jìn)行有效的解決，對(duì)于社會(huì)信用評(píng)級(jí)體制，能夠構(gòu)建起基于社會(huì)個(gè)人及企業(yè)的信用評(píng)級(jí)檔案，可以對(duì)信用的移交、記錄、披露制度能夠有所規(guī)范，能夠明確對(duì)于中小企業(yè)信用的評(píng)價(jià)管理中的具體細(xì)節(jié)的規(guī)范，包括對(duì)于企業(yè)的責(zé)任及權(quán)益的維護(hù)等相關(guān)內(nèi)容的規(guī)定。

（三）加強(qiáng)政府的宏觀(guān)調(diào)控作用。要從根本上解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，單純依靠金融監(jiān)管機(jī)制和社會(huì)信用體制，是很難真正的做到實(shí)際解決中小企業(yè)的融資難的問(wèn)題，因?yàn)闄C(jī)制和體制的實(shí)施需要有過(guò)程和有論證的階段，這對(duì)于中小企業(yè)的融資解決是需要加上政府的強(qiáng)力支持，能夠通過(guò)加強(qiáng)政府的宏觀(guān)調(diào)控，可以進(jìn)一步提升中小企業(yè)的信息公開(kāi)、透明，能夠有效地降低因?yàn)樾畔⒉粚?duì)稱(chēng)和交易成本的增加，對(duì)于中小企業(yè)的融資造成的負(fù)面影響。通過(guò)政府的宏觀(guān)調(diào)控，可以通過(guò)政府利用其公權(quán)力，能夠從制度上推行信息披露制度，通過(guò)信用制度可以規(guī)范對(duì)于社會(huì)宏觀(guān)信息的收集和管理。通過(guò)政府的宏觀(guān)調(diào)整，能夠有助于中小企業(yè)在向銀行貸款的過(guò)程中，能夠通過(guò)政府參與，減少中小企業(yè)因?yàn)樯鐣?huì)征信信息的不足，因?yàn)槠髽I(yè)規(guī)模小，企業(yè)的資本難以達(dá)到銀行貸款的條件等造成的融資難的問(wèn)題。

四、結(jié)論

總之，要解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，通過(guò)對(duì)于制約中小企業(yè)融資難的相關(guān)因素進(jìn)行分析，采取通過(guò)從改革我國(guó)金融管理機(jī)制、加強(qiáng)和健全社會(huì)信用管理體制、加強(qiáng)國(guó)家的宏觀(guān)調(diào)控等措施，能夠從根本解決中小企業(yè)融資過(guò)程中面臨的實(shí)際問(wèn)題，能夠進(jìn)一步推動(dòng)中小企業(yè)融資發(fā)展的困難問(wèn)題，才能夠解決我國(guó)中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，才能真正的推動(dòng)我國(guó)中小企業(yè)健康有序、解決制約其發(fā)展的融資難的“瓶頸”難題。

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