耿玉璧，夏 詠，焦學(xué)偉

（新疆農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院，新疆 烏魯木齊 830052）

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欠發(fā)達(dá)地區(qū)農(nóng)村金融效率實(shí)證研究
——以新疆為例

耿玉璧，夏 詠，焦學(xué)偉

（新疆農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院，新疆 烏魯木齊 830052）

摘 要：“三農(nóng)問題”的解決不僅需要來自農(nóng)村金融方面的大量資金支持，農(nóng)村金融效率的高低更是影響農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵。基于新疆1995—2014年農(nóng)村金融與經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，利用因子分析法與回歸分析法對(duì)影響新疆農(nóng)村金融效率及農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵因素進(jìn)行研究。結(jié)果表明，農(nóng)業(yè)投資投向效率、農(nóng)村儲(chǔ)蓄投資轉(zhuǎn)化效率和農(nóng)村儲(chǔ)蓄動(dòng)員效率是影響新疆農(nóng)村金融效率的三大因素，且農(nóng)業(yè)投資投向效率與農(nóng)村儲(chǔ)蓄投資轉(zhuǎn)化效率對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用最大。

關(guān)鍵詞：新疆；農(nóng)村金融效率；因子分析；回歸分析

新疆是我國(guó)農(nóng)業(yè)大省，截至2014年末，新疆第一產(chǎn)業(yè)占整個(gè)新疆國(guó)民經(jīng)濟(jì)17.6%，鄉(xiāng)村人口1 239.56萬(wàn)人、占新疆總?cè)丝?3.93%，農(nóng)村居民人均純收入為8 742元，低于全國(guó)農(nóng)村居民人均純收入12個(gè)百分點(diǎn)。因此，增加農(nóng)民收入、減小城鄉(xiāng)收入差距、促進(jìn)新疆農(nóng)村快速發(fā)展是國(guó)家及新疆未來農(nóng)村經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn)。農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化改革推動(dòng)了新疆農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整與農(nóng)業(yè)粗放生產(chǎn)方式的轉(zhuǎn)變，促進(jìn)了新疆農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化發(fā)展。但由于新疆自然環(huán)境惡劣、農(nóng)業(yè)發(fā)展水平較低，使農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。新疆作為“新絲路經(jīng)濟(jì)帶”上連接國(guó)內(nèi)國(guó)外兩大市場(chǎng)的重要通道和參與者，為新疆特色農(nóng)產(chǎn)品向這兩個(gè)市場(chǎng)拓展提供了良好的契機(jī)。而農(nóng)村金融是現(xiàn)代農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要組成部分，農(nóng)村金融效率反映了一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的農(nóng)村金融發(fā)展水平和內(nèi)在質(zhì)量，金融效率的高低是農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)鍵因素?！?015年中央農(nóng)村工作會(huì)議》提出，創(chuàng)新農(nóng)業(yè)投融資機(jī)制，健全金融支農(nóng)力度進(jìn)而推進(jìn)農(nóng)村結(jié)構(gòu)調(diào)整，加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，不斷提高農(nóng)業(yè)綜合效益和競(jìng)爭(zhēng)力。面對(duì)新疆農(nóng)村金融資源相對(duì)缺乏的困境，能否通過金融效率的提高進(jìn)而在一定程度上彌補(bǔ)金融總量不足、促進(jìn)新疆農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展值得探討。

1　相關(guān)研究概述

由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化改革較晚，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)學(xué)者關(guān)于農(nóng)村金融效率研究起步較晚。王廣謙［1］首先將金融效率定義為金融運(yùn)作能力的大小，并發(fā)現(xiàn)在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，金融效率融合于經(jīng)濟(jì)效率；在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系下，金融效率相對(duì)獨(dú)立并在一定程度上決定經(jīng)濟(jì)發(fā)展效率。白欽先［2］則認(rèn)為金融具有自然屬性及社會(huì)屬性，金融效率的提高是金融資源量的增加與質(zhì)的提高的共同作用結(jié)果。谷慎［3］從供需角度對(duì)我國(guó)農(nóng)村金融效率現(xiàn)狀進(jìn)行研究發(fā)現(xiàn)，我國(guó)現(xiàn)行農(nóng)村金融制度導(dǎo)致農(nóng)村金融資源的有效供給不足，不能滿足農(nóng)村金融資源的帕累托最優(yōu)條件。梁邦海等［4］研究發(fā)現(xiàn)我國(guó)農(nóng)村金融效率水平低于經(jīng)濟(jì)效率水平，主要是由于農(nóng)村金融體系建立不健全、農(nóng)村正規(guī)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展水平低下所導(dǎo)致的。彭陽(yáng)等［5］通過運(yùn)用VAR模型的實(shí)證分析，得出我國(guó)農(nóng)村金融發(fā)展水平較低，農(nóng)村微觀金融效率與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)存在正相關(guān)關(guān)系，而與農(nóng)村金融發(fā)展水平和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，農(nóng)村宏觀金融效率與之相反。趙洪丹等［6］基于吉林省1978—2011年數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，吉林農(nóng)村金融效率對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有顯著的正向效應(yīng)，但相互間不存在格蘭杰因果關(guān)系。張永剛等［7］從資源配置視角，運(yùn)用DEA方法重點(diǎn)對(duì)中國(guó)農(nóng)村金融體系效率進(jìn)行實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，農(nóng)村金融在促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面效率欠缺，農(nóng)村金融技術(shù)效率受外部環(huán)境制約較大，且存在明顯區(qū)域差異。黃慧春等［8］以江蘇為研究對(duì)象發(fā)現(xiàn)，政府部門通過加大農(nóng)村金融市場(chǎng)開放力度增進(jìn)農(nóng)村金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，金融機(jī)構(gòu)通過提高議價(jià)能力、風(fēng)險(xiǎn)防范能力和金融創(chuàng)新能力等方面的努力，可以促使利率市場(chǎng)化下農(nóng)村金融效率的提高。

由已有研究發(fā)現(xiàn)，關(guān)于農(nóng)村金融效率的研究主要以其與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)間相關(guān)關(guān)系及金融效率低下原因?yàn)橹匦倪M(jìn)行探討，而對(duì)影響金融效率及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)鍵因素缺乏深入研究。鑒于此，我們利用主因子分析法對(duì)影響新疆農(nóng)村金融效率及經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)鍵因素進(jìn)行分析，并在此基礎(chǔ)上對(duì)改善新疆農(nóng)村金融效率提出相關(guān)建議。

2　新疆農(nóng)村金融效率實(shí)證分析

2.1 數(shù)據(jù)來源

利用1995—2014年20年間的時(shí)間序列數(shù)據(jù)，選取新疆農(nóng)村金融效率各項(xiàng)相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行研究。本研究所使用的數(shù)據(jù)來源于1996—2015年的《新疆統(tǒng)計(jì)年鑒》、《中國(guó)金融年鑒》，并通過整理所得。

2.2 變量說明

農(nóng)村儲(chǔ)蓄率指標(biāo)（X0）：用新疆農(nóng)村儲(chǔ)蓄總額與新疆農(nóng)村GDP的比值表示；農(nóng)村居民儲(chǔ)蓄存款增加額占農(nóng)村居民可支配收入比指標(biāo)（X1）：用新疆農(nóng)村居民儲(chǔ)蓄存款增加額與新疆農(nóng)村居民總收入的比值表示；農(nóng)村資本形成效率指標(biāo)（X2）：選取資本形成總額與農(nóng)村儲(chǔ)蓄總額的比值表示；農(nóng)村貸款占存款比重指標(biāo)（X3）：選取新疆農(nóng)村貸款與新疆各金融機(jī)構(gòu)的年末存款余額的比值表示，其中農(nóng)村貸款用農(nóng)業(yè)貸款與鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款總額表示；農(nóng)村社會(huì)邊際生產(chǎn)效率指標(biāo)（X4）：用新疆農(nóng)村GDP增量與資本形成總額的比值表示；農(nóng)村貸款生產(chǎn)效率指標(biāo)（X5）：用新疆農(nóng)村GDP增量與新疆農(nóng)村貸款比值表示。

2.3 農(nóng)村金融效率評(píng)價(jià)方法

2.3.1 因子分析 因子分析法是把變量之間錯(cuò)綜復(fù)雜的內(nèi)在關(guān)系轉(zhuǎn)變?yōu)樯贁?shù)幾個(gè)綜合變量來描述的統(tǒng)計(jì)分析方法。本研究利用SPSS軟件對(duì)新疆農(nóng)村金融效率進(jìn)行因子分析，由于本文選取的指標(biāo)均為比值數(shù)據(jù)，因此無需對(duì)指標(biāo)進(jìn)行無量綱化處理。首先進(jìn)行KMO值和Bartlett's球形檢驗(yàn)，經(jīng)分析KMO值為0.687，KMO＞0.5，Bartlett's球形檢驗(yàn)達(dá)到顯著水平，因此適合進(jìn)行因子分析。接下來進(jìn)行公共因子的選取，根據(jù)特征值大于1、累計(jì)方差貢獻(xiàn)率大于80%選取公因子。由表1可知，前3個(gè)公共因子的特征值為2.835、1.558和1.605，均大于1，且其累計(jì)方差貢獻(xiàn)率達(dá)90.995%，遠(yuǎn)大于80%。從圖1也可以看出，在成分?jǐn)?shù)到4時(shí)曲線開始平滑，因此可以推斷出前3個(gè)公共因子可以大致解釋其6個(gè)原始變量的變化，所選出來的公共因子為3個(gè)。

表1　新疆農(nóng)村金融效率評(píng)價(jià)指標(biāo)體系因子分析特征值與解釋變量

圖1　新疆農(nóng)村金融效率碎石圖

從表2可以看出，公共因子1在農(nóng)村社會(huì)邊際生產(chǎn)效率與農(nóng)村貸款生產(chǎn)效率兩個(gè)指標(biāo)值較大，分別為0.982和0.399。由于這兩個(gè)指標(biāo)反映的是投資、貸款對(duì)農(nóng)村GDP的拉動(dòng)能力，因此將其命名為農(nóng)業(yè)投資投向效率。公共因子2在農(nóng)村資本形成效率和農(nóng)村貸款占存款比重效率兩個(gè)指標(biāo)上的負(fù)荷值占較大優(yōu)勢(shì)，又由于公共因子2反映的兩個(gè)指標(biāo)主要表示金融機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)村儲(chǔ)蓄如何進(jìn)行配置的效率，因此將農(nóng)村公共因子2命名為農(nóng)村儲(chǔ)蓄投資轉(zhuǎn)化效率。公共因子3反映農(nóng)村儲(chǔ)蓄率指標(biāo)與農(nóng)村居民儲(chǔ)蓄存款增加額占農(nóng)村居民可支配收入比，故

表2　因子載荷矩陣

將其命名為農(nóng)村儲(chǔ)蓄動(dòng)員效率。

從表3可以看出，因子1（即投資投向效率的排名）雖然在1995—2014年期間的波動(dòng)較大，在1997—1999年排名靠前，但從整體上看2006年前因子1的排名較后，在2007年后投資投向效率開始呈上升趨勢(shì)，并在2013年達(dá)最佳狀態(tài)。因子2（即農(nóng)村儲(chǔ)蓄投資轉(zhuǎn)化效率），在2003年前效率值較低，在2003年后開始出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，最后在2010年達(dá)最優(yōu)值，說明在2003年后新疆農(nóng)村儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化效用較高，能很好地促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展。根據(jù)表3得分排名可以看到，因子3（即農(nóng)村儲(chǔ)蓄動(dòng)員效率）在1997—2006年之間效率值最低，但在2006年后效率值明顯上升，并在2013年達(dá)到最優(yōu)值。從1995—2014年間的因子綜合得分和排名來看，新疆農(nóng)村金融效率在這20年間的總體趨勢(shì)向好。1995—2006年間由于新疆農(nóng)村金融發(fā)展較晚、發(fā)展不夠完善以及制度和優(yōu)秀管理人員的缺乏，使得新疆農(nóng)村金融在促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)、農(nóng)民增收中沒有起到明顯作用，導(dǎo)致這些年間新疆農(nóng)村金融效率較低。但2006—2014年間新疆農(nóng)村金融效率開始向理想化發(fā)展，雖然在2009年出現(xiàn)了轉(zhuǎn)折，但是只存在1年，這主要受全球金融危機(jī)的影響。但在自治區(qū)政府與國(guó)家政策的大力支持下，新疆農(nóng)村金融對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持力度越來越大，因此可以說在2006年以后新疆農(nóng)村金融效率發(fā)展開始逐步進(jìn)入正軌，新疆農(nóng)村金融發(fā)展也有很大提高。

2.3.2 回歸分析 回歸分析是確定多種變量間相互依賴的定量關(guān)系的統(tǒng)計(jì)方法，通過回歸分析可以了解變量之間的相互關(guān)系。本研究運(yùn)用回歸分析的統(tǒng)計(jì)學(xué)原理，以此確立變量之間的內(nèi)在規(guī)律。

表3　新疆農(nóng)村金融效率公共因子得分及排名

（1）指標(biāo)選?。焊鶕?jù)因子分析法找出3個(gè)描述新疆農(nóng)村金融效率的因子。由于3個(gè)因子所代表的變量較多，又根據(jù)數(shù)據(jù)的可處理性問題，將選取3個(gè)變量代表3個(gè)主成分因子。G為新疆農(nóng)村GDP增長(zhǎng)率，L為農(nóng)村貸款占存款總額比重，S為農(nóng)村居民儲(chǔ)蓄存款增加額占農(nóng)村居民可支配收入比指標(biāo)，T為農(nóng)村投資生產(chǎn)效率。

（2）結(jié)果分析：模型可決系數(shù)為0.896，修正后的可決系數(shù)為0.801。其中F值統(tǒng)計(jì)量為5.25，P值為0.0103＜0.5，DW=2.08，接近2，因此所建立的回歸模型是有效的。該模型中因變量與自變量的關(guān)系：G=0.0858T+0.2699L+0.0589S-0.165+ε，其中ε為隨機(jī)干擾項(xiàng)。

可見，新疆農(nóng)村金融效率對(duì)新疆農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有促進(jìn)作用。其中農(nóng)村金融效率中的農(nóng)村貸款占存款比重對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)效率的推動(dòng)作用最大，即農(nóng)村貸款占存款比重每提高1%，可使農(nóng)村GDP增長(zhǎng)率提升0.2699個(gè)百分點(diǎn)。而農(nóng)村居民儲(chǔ)蓄存款增加額占農(nóng)村居民可支配收入比與農(nóng)村投資生產(chǎn)效率對(duì)新疆農(nóng)村GDP增長(zhǎng)率的影響就小很多。其中農(nóng)村投資生產(chǎn)效率每提高1%，新疆農(nóng)村GDP增長(zhǎng)率將提高0.0858個(gè)百分點(diǎn)，農(nóng)村居民儲(chǔ)蓄存款增加額占農(nóng)村居民可支配收入每增加1%將會(huì)拉動(dòng)新疆農(nóng)村GDP增長(zhǎng)率上升0.0589個(gè)百分點(diǎn)。利用回歸分析得出新疆農(nóng)村金融效率各指標(biāo)對(duì)新疆農(nóng)村GDP增長(zhǎng)率的影響結(jié)果，印證了因子分析對(duì)新疆農(nóng)村金融效率研究的正確性和實(shí)際性。

綜上所述，本研究選取6個(gè)指標(biāo)來描述新疆農(nóng)村金融效率，利用因子分析法和回歸分析進(jìn)行研究，結(jié)論一致。兩種分析方法的結(jié)合運(yùn)用綜合考慮了定量與定性、質(zhì)變與量變的關(guān)系，基于對(duì)新疆地區(qū)農(nóng)村金融的實(shí)例運(yùn)用，表明方法合理，從而達(dá)到對(duì)該問題的科學(xué)評(píng)價(jià)。

3　結(jié)論與建議

通過因子分析法和回歸分析，相互印證了結(jié)果的一致性。通過因子分析法，可以得到2006—2014年間新疆農(nóng)村金融發(fā)展勢(shì)頭良好，整體呈上升趨勢(shì)，說明新疆農(nóng)村金融發(fā)展能夠促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展與農(nóng)民收入水平的提高。而通過對(duì)新疆農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率與新疆農(nóng)村金融中3個(gè)主要成分的分析發(fā)現(xiàn)，這3個(gè)主要成分都對(duì)新疆農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起推動(dòng)作用，因此可以認(rèn)為新疆農(nóng)村金融發(fā)展效率良好，新疆農(nóng)村金融的發(fā)展能夠促進(jìn)新疆農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的提高。但是對(duì)新疆農(nóng)村經(jīng)濟(jì)推動(dòng)作用最大的是新疆農(nóng)村貸款占存款總額，而農(nóng)村投資生產(chǎn)效率與農(nóng)村居民儲(chǔ)蓄存款增加額占農(nóng)村居民可支配收入比指標(biāo)對(duì)新疆農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展推動(dòng)作用較小。可見，農(nóng)業(yè)貸款在新疆農(nóng)村金融的發(fā)展過程中占主要地位，而新疆農(nóng)村金融中的儲(chǔ)蓄動(dòng)員與儲(chǔ)蓄投資轉(zhuǎn)化效率是薄弱環(huán)節(jié)。

通過對(duì)新疆農(nóng)村金融效率的實(shí)證分析，可以得出農(nóng)業(yè)投資生產(chǎn)效率、儲(chǔ)蓄動(dòng)員效率和儲(chǔ)蓄投資轉(zhuǎn)化效率是提高新疆農(nóng)村金融效率的3個(gè)主要因素，因此新疆農(nóng)村金融發(fā)展應(yīng)以它們?yōu)槌霭l(fā)點(diǎn)。結(jié)合回歸分析結(jié)果可知，新疆應(yīng)該重點(diǎn)通過改善農(nóng)村地區(qū)投資轉(zhuǎn)化效率與提高生產(chǎn)效率提升新疆農(nóng)村金融發(fā)展水平。首先，加大對(duì)農(nóng)村地區(qū)貸款投入，新疆地區(qū)農(nóng)民在對(duì)棉花進(jìn)行大面積生產(chǎn)、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化中大型機(jī)械設(shè)備引進(jìn)導(dǎo)致一次性資金投入量過大，對(duì)經(jīng)濟(jì)果林的種植回本時(shí)期長(zhǎng)導(dǎo)致資本投入周期長(zhǎng)等方面的原因使得農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資金需要依靠大量貸款支持，雖然農(nóng)業(yè)貸款為新疆農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了大量的資金支持，但現(xiàn)階段貸款投放總體不足，因此要繼續(xù)加大對(duì)新疆農(nóng)村貸款的投放力度。其次，加大政府管理力度，利用政府職能加大對(duì)不符合本地區(qū)的農(nóng)村金融產(chǎn)權(quán)與服務(wù)制度進(jìn)行改革，只有在制度與法規(guī)的約束下才能合理控制金融資產(chǎn)的外流，提高金融資金的投資轉(zhuǎn)化效率。與此同時(shí)，擴(kuò)大金融服務(wù)，通過確立法律法規(guī)等手段突出法律監(jiān)管對(duì)農(nóng)村金融資金高效運(yùn)行的重要性。再次，加大創(chuàng)新金融衍生產(chǎn)品開發(fā)力度，根據(jù)新疆本地區(qū)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)特色以及“新絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”所帶來的東中部地區(qū)及中西亞地區(qū)廣大經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)契機(jī)，創(chuàng)新新疆本地區(qū)的農(nóng)村金融發(fā)展與服務(wù)模式，最終實(shí)現(xiàn)新疆農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展快速發(fā)展和農(nóng)民收入水平的快速增長(zhǎng)。

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（責(zé)任編輯崔建勛）

An empirical study of rural financial efficiency in less developed areas—A case study of Xinjiang

GENG Yu-bi，XIA Yong，JIAO Xue-wei
（School of Economics and Business，Xinjiang Agricultural University，Urumchi 830052，China）

Abstract：The solution of “Three rural issues”requires a lot of financial support from rural finance.The level of rural financial efficiency is the key to rural economic development.Based the rural financial and economic statistics in 1995-2014 of Xinjiang，by using the factor analysis and regression analysis，the key factors influencing the efficiency of rural finance and rural economic development in Xinjiang were studied.The results show that the efficiency of agricultural investment，the conversion efficiency of rural savings and the efficiency of rural savings mobilization are the main factors that affect the efficiency of rural finance in Xinjiang，and the efficiency of investment in agriculture and the conversion efficiency of rural savings had the biggest boost to rural economy.

Key words：Xinjiang； rural financial efficiency； factor analysis method； regression analysis

中圖分類號(hào)：F323

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-874X（2016）01-0164-05

收稿日期:2015-08-18

基金項(xiàng)目：新疆維吾爾自治區(qū)自然科學(xué)基金（2014211A034）

作者簡(jiǎn)介：耿玉璧（1992-），男，在讀碩士生，E-mail：1085117536@qq.com

通訊作者：夏詠（1971-），男，博士，教授，E-mail：63707679@qq.com