陳曉敏　李瑩瑩

摘 要：隨著互聯(lián)網和金融科技的高速發(fā)展，互聯(lián)網金融已經成為現代經濟發(fā)展中的一大潮流，但是伴隨著互聯(lián)網金融的迅猛發(fā)展，金融風險問題也日益突出，并且得到越來越多的專家和學者的關注。我國的互聯(lián)網金融開始時間比較晚，雖然近幾年得到了迅速的發(fā)展，但是相關的法律法規(guī)和解決機制還不夠完善，一系列風險管理問題隨之出現。另一方面在風險問題和收益方面也沒有得到有效的權衡，因此在互聯(lián)網金融方面仍有很大的研究空間。本文主要針對互聯(lián)網金融的研究現狀和發(fā)展趨勢以及發(fā)展中所出現的風險問題和風險管理進行探討，針對國際上的專家學者的觀點和理論進行比較分析。

關鍵詞：互聯(lián)網金融；風險管理；余額寶

一、 國內外關于互聯(lián)網金融的風險管理研究現狀

（一）我國互聯(lián)網金融發(fā)展中的風險管理研究現狀

1、對以P2P為代表的網絡借貸模式的研究

P2P作為一種主要的互聯(lián)網金融模式，最近幾年得到了普及和大眾化。謝平、鄒傳偉和劉海二（2012）針對移動支付、網絡貸款和眾籌融資這三種最重要的互聯(lián)網金融模式進行了深入的分析研究，并得出了關于三種模式的新的理論觀點。張立杰（2010）對網絡借貸研究后發(fā)現其存在的問題并提出了多條相應的解決策略。

2、 對互聯(lián)網金融和傳統(tǒng)金融進行比較分析

郭步超，沈鑫，劉瀾飚（2013）從商業(yè)銀行的視角分析了國際上各位專家學者對互聯(lián)網金融的研究達到的程度，結果表明互聯(lián)網金融和傳統(tǒng)金融之間雖然有一些重疊部分，但是互聯(lián)網金融不能完全取代傳統(tǒng)金融在國家經濟發(fā)展中的地位，互聯(lián)網金融發(fā)展不會影響國家的貨幣經濟政策制定。即便隨著互聯(lián)網金融業(yè)的高速發(fā)展，將來在交易中電子貨幣完全代替了傳統(tǒng)貨幣，中央銀行也可以依靠其在國家銀行中的地位，實施正確的貨幣政策，保障經濟的健康運行。陳明昭（2013）從P2P網絡貸款，第三方支付，大數據金融和信息化金融機構四個方面闡述了互聯(lián)網金融對商業(yè)銀行的影響，他的觀點是：中國銀行業(yè)要想在一個穩(wěn)定的金融環(huán)境中健康成長，不僅要高度重視互聯(lián)網金融的作用，而且要把它發(fā)展好，使其為銀行業(yè)帶來更多的福利。

3、對互聯(lián)網金融未來發(fā)展的展望

任兆鑫（2013）闡述了互聯(lián)網金融對人們日常生活的三點影響，比如移動支付（支付寶等）的日益廣泛使用，社交網絡可聚合需求，即將來臨的無現鈔流通時代。吳思（2014）認為無論是互聯(lián)網界、金融界還是投資界都將融入互聯(lián)網金融中去，這是互聯(lián)網經濟時代金融業(yè)發(fā)展的必然趨勢。但是中國目前的法律措施還不夠健全，互聯(lián)網金融業(yè)發(fā)展還存在很多不完善的地方，需要建立一套完整的信用體系才能有好的發(fā)展前途。

（二）國外互聯(lián)網金融發(fā)展中的風險管理研究現狀

國外的互聯(lián)網金融發(fā)展中的風險問題主要有：流動性風險和信用風險。

1、流動性風險研究

Kim重點分析了流動性風險，他指出電子商務的在線交易主要有銀行、消費者在線隱私保護機構、消費者的信心組織和信用卡授權機構等第三方信用機構的服務，除此之外還有eBay公司的第三方支付服務。Richard Walton重點討論了B2C電子商務中的保險問題。在互聯(lián)網金融的風險管理方面，國外的學術界對互聯(lián)網金融的發(fā)展現狀、存在的風險問題以及與此對應的風險控制和監(jiān)管進行了深入的研究。

2、 信用風險研究

KarneFurst對美國金融市場的商業(yè)銀行進行了研究分析并得出結論：開展網絡金融服務的銀行其資金來源比較廣，資產使用率比較高，資產質量也更高，是未來金融業(yè)發(fā)展的一大主要模式。

（三） 現有國內外研究的特點

國內主要從流動性風險、信用風險、技術風險以及法律風險這四個方面對互聯(lián)網金融風險管理進行分析。對于流動性風險管理問題，研究重點主要集中在第三方支付的沉淀資金的管理研究上，而國外對于互聯(lián)網金融風險識別的研究主要分為兩種風險：流動性風險和信用風險。國外互聯(lián)網金融發(fā)展主要基于兩個優(yōu)勢：一是依靠互聯(lián)網方便高效快捷的特點，發(fā)揮平臺優(yōu)勢，引進更多的客戶資源；二是再依靠靈活以及低成本的優(yōu)勢降低費率，吸引客戶。可以說國內外研究各有針對本國互聯(lián)網發(fā)展中的問題及本國國情的不同而表現出不同的特點。

二、對現有研究的評論

通過上述對國內外學者專家的研究分析可以看出，互聯(lián)網金融今天在人們的生活中扮演著很重要的角色，它通過無形的網絡為客戶辦理融資、理財、支付結算等業(yè)務，不僅具有高效便捷的優(yōu)勢，還不受時間地域的限制，特別是第三方支付、P2P貸款融資平臺等，不像傳統(tǒng)銀行那樣融資效率低下、融資渠道不足，它更符合當代個人投資者和中小微企業(yè)的融資要求和特點，倍受這些人的青睞，因此能夠獲得迅速的發(fā)展和廣泛的應用。與此同時，互聯(lián)網金融的風險管理問題也隨之呈現出來，主要的風險有互聯(lián)網金融虛擬化、支付快捷化、機構跨區(qū)域化和融資金額的規(guī)?；榱私o互聯(lián)網金融創(chuàng)造一個健康的成長環(huán)境，必須采取相應的措施來應對現有的風險問題，比如：加大對金融業(yè)和互聯(lián)網業(yè)的立法力度，建立完善的監(jiān)管機制，健全風險監(jiān)管體系，加強國際間的監(jiān)管合作等。

三、結語

總而言之，在今天的網絡時代，人們的經濟生活已經越來越離不開互聯(lián)網金融，它將互聯(lián)網和金融結合起來，不僅讓生活更加便利，也降低了融資成本，提高了資金的使用效率。但是任何新事物的出現必然伴隨著一些新的問題，互聯(lián)網作為金融界的主要媒介，自身具有高傳染性的系統(tǒng)風險和難以控制的市場風險以及立法之后的法律風險。為了更好地完善互聯(lián)網金融的交易環(huán)境，促進互聯(lián)網金融和人們日常生活的更密切融合，應該在鼓勵互聯(lián)網金融快速發(fā)展、加速創(chuàng)新的同時加強風險管理和監(jiān)管，研究與之相適應的風險管理機制，從而為中國的金融業(yè)創(chuàng)造一個更廣闊的發(fā)展空間。

（作者單位：河北經貿大學法學院）

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