鄧剛 彭媛媛

【摘 要】國(guó)家“一帶一路”戰(zhàn)略構(gòu)想的提出為樂(lè)山民營(yíng)企業(yè)“走出去”提供了更加廣闊的空間和平臺(tái)，樂(lè)山企業(yè)在境外投資合作日益擴(kuò)大，各種風(fēng)險(xiǎn)也隨之而來(lái)。本文對(duì)樂(lè)山企業(yè)在境外投資過(guò)程中可能面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析，并從政府和企業(yè)兩個(gè)層面提出了建議，以期最大程度地降低企業(yè)境外投資風(fēng)險(xiǎn)，保障企業(yè)安全有序地開(kāi)展境外投資。

【關(guān)鍵詞】一帶一路；境外投資風(fēng)險(xiǎn)；防范；對(duì)策

一、樂(lè)山境外投資現(xiàn)狀

自實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略以來(lái)，樂(lè)山一批民營(yíng)企業(yè)積極發(fā)揮自身產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，走出國(guó)門(mén)找資源、拓市場(chǎng)、求合作，取得了一定的成績(jī)，截至2016年7月，樂(lè)山境外投資企業(yè)共計(jì)15家，全市累計(jì)實(shí)現(xiàn)境外投資項(xiàng)目17個(gè)，對(duì)外投資總額達(dá)59523萬(wàn)美元，覆蓋進(jìn)出口貿(mào)易、礦業(yè)、房地產(chǎn)、農(nóng)藥、皮革、水電站等多個(gè)領(lǐng)域，投資目的國(guó)（地區(qū)）已覆蓋法國(guó)、澳大利亞、柬埔寨、肯尼亞等8個(gè)國(guó)家和地區(qū)，對(duì)外投資合作排名全省第四位。我市境外投資主要呈現(xiàn)以下幾個(gè)特點(diǎn)：

一是民營(yíng)企業(yè)是境外投資的主力軍。二是投資領(lǐng)域不斷拓展，主要涉及機(jī)械制造、稀土礦、鹽磷化工、皮革加工、房地產(chǎn)、國(guó)際貿(mào)易等。三是投資形式多樣化，并購(gòu)、參股和貿(mào)易投資成為企業(yè)境外投資的主要方式。四是投資國(guó)別多元化，主要為法國(guó)、澳大利亞、新加坡、肯尼亞、尼日利亞、柬埔寨、英屬維爾京群島、香港等11個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

二、“一帶一路”背景下樂(lè)山企業(yè)境外投資面臨的主要潛在風(fēng)險(xiǎn)

“一帶一路”的提出為樂(lè)山企業(yè)走出去帶來(lái)了一定的發(fā)展機(jī)遇，隨著境外投資合作日益擴(kuò)大，各種風(fēng)險(xiǎn)也隨之而來(lái)。 從目前發(fā)展階段看，我市企業(yè)境外投資面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在境外融資風(fēng)險(xiǎn)、投資決策風(fēng)險(xiǎn)、境外環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、政府監(jiān)管及服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)五大類(lèi)。具體分析如下：

1.企業(yè)境外融資風(fēng)險(xiǎn)。目前，樂(lè)山境外投資企業(yè)主體主要是民營(yíng)企業(yè)，這些企業(yè)普遍存在資金短缺的問(wèn)題，究其原因主要表現(xiàn)在：一是境外投資融資渠道狹窄；二是境外投資企業(yè)對(duì)投資目的國(guó)的融資環(huán)境的研究不足，對(duì)國(guó)際融資環(huán)境不熟悉，利用國(guó)際融資的能力不強(qiáng)；三是政府對(duì)境外投資企業(yè)的支持力度不夠，政府尚未建立完善的融資支持服務(wù)體系。

2.投資決策風(fēng)險(xiǎn)。我市境外投資企業(yè)決策風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在：一是決策盲目，部份企業(yè)在決策時(shí)，前期準(zhǔn)備工作不扎實(shí)，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制缺乏，沒(méi)有建立必要的決策而風(fēng)險(xiǎn)分析和控制程序，在項(xiàng)目選擇、環(huán)境分析、地點(diǎn)選擇、合作伙伴選擇、經(jīng)營(yíng)策略的擬定等方面，科學(xué)論證不充分，存在風(fēng)險(xiǎn)隱患。二是決策實(shí)施過(guò)程失控，在決策環(huán)境和企業(yè)具體情況發(fā)生變化時(shí)，不能及時(shí)采取有效的補(bǔ)救措施，使得投資風(fēng)險(xiǎn)加大。

3.投資環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。投資環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)主要包括政治風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)。常見(jiàn)的政治風(fēng)險(xiǎn)有政局變化、政權(quán)更迭、武裝沖突、對(duì)華關(guān)系變化、社會(huì)治安環(huán)境惡化等，政治風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生幾率相對(duì)較小，容易為投資者忽視，但政治風(fēng)險(xiǎn)帶有突發(fā)性、不可預(yù)見(jiàn)性和破壞性，風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生，會(huì)給海外投資企業(yè)的境外資產(chǎn)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和人員安全帶來(lái)重大損失和極大危害，并造成境外投資項(xiàng)目的推遲、中斷，甚至取消，政治風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)境外投資過(guò)程中面臨的最大、最難把握的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)包括匯率風(fēng)險(xiǎn) 、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)等；自然風(fēng)險(xiǎn)是指因自然界發(fā)生變化導(dǎo)致危害物質(zhì)生產(chǎn)、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)或生命安全的現(xiàn)象，從而對(duì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)海外投資項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)和戰(zhàn)略目標(biāo)產(chǎn)生不利影響的可能性。如地震、風(fēng)水災(zāi)、旱災(zāi)、蟲(chóng)災(zāi)等各種自然災(zāi)害以及火災(zāi)。主要包括重大自然災(zāi)害、環(huán)境破壞風(fēng)險(xiǎn)等。

4. 政府監(jiān)管及服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。一是境外投資還存在多頭管理、審批手續(xù)繁雜、政府管理制度滯后等問(wèn)題；二是政府對(duì)投資后的監(jiān)管、跟蹤、統(tǒng)計(jì)、分析等管理服務(wù)功能薄弱；三是對(duì)對(duì)投資目的國(guó)的法律法規(guī)、外匯政策、稅收政策等信息了解不夠充分，不能及時(shí)為境外投資企業(yè)提供指導(dǎo)和信息咨詢等服務(wù)，一定程序上會(huì)對(duì)企業(yè)境外投資決策造成不良影響。

5.企業(yè)內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)。一是決策管理風(fēng)險(xiǎn)，如企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管控經(jīng)驗(yàn)和能力不足，與大型國(guó)際跨國(guó)公司相比仍顯滯后，企業(yè)自身風(fēng)險(xiǎn)管理水平與快速發(fā)展的海外業(yè)務(wù)還不匹配，海外風(fēng)險(xiǎn)管理的戰(zhàn)略、理念、制度機(jī)制建設(shè)還亟需提升，有效實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理的要素投入依舊不足；二是財(cái)務(wù)營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)；三是人力資源管理風(fēng)險(xiǎn)，人力資源風(fēng)險(xiǎn)是指因人力資源的特性以及對(duì)人力資源管理不善等原因造成了用人不當(dāng)、人員流失以及未能使人的作用有效地發(fā)揮出來(lái)等問(wèn)題，從而給企業(yè)造成損失的可能性。主要包括人才資源供給不足和投資目的國(guó)勞工問(wèn)題等。

三、樂(lè)山企業(yè)境外投資的風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策

風(fēng)險(xiǎn)管理重在防范，為最大程度地規(guī)避境外投資企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)，筆者建議從政府和企業(yè)兩個(gè)層面同時(shí)入手： 一是要發(fā)揮政府的監(jiān)督、管理、服務(wù)和保護(hù)作用；二是要發(fā)揮企業(yè)的自身管控作用。具體措施如下：

1.完善三大體系，發(fā)揮政府的監(jiān)督、管理、服務(wù)和保護(hù)作用

一是完善政策扶持體系。具體為：一要加強(qiáng)頂層規(guī)劃布局。加強(qiáng)分析研究，根據(jù)境外投資面臨的新情況、新問(wèn)題和新任務(wù)，統(tǒng)籌制定我市境外投資的總體戰(zhàn)略、發(fā)展重點(diǎn)和政策措施，研究制定我市的境外投資產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向和國(guó)別指導(dǎo)政策，引導(dǎo)企業(yè)圍繞重點(diǎn)國(guó)家和地區(qū)、重點(diǎn)區(qū)域、重點(diǎn)項(xiàng)目開(kāi)展工作。二要?jiǎng)?chuàng)新管理方式。一方面要全面落實(shí)新的境外投資管理辦法，加快推進(jìn)境外投資便利化，逐步完善境外投資管理制度，按照國(guó)家和省上要求，最大限度減小項(xiàng)目審批范圍、簡(jiǎn)化手續(xù)、提高效率；另一方面要建立重大境外投資項(xiàng)目審批綠色通道，推動(dòng)重大項(xiàng)目建設(shè)。三要加大資金扶持力度。加快建立和完善境外投資企業(yè)的獎(jiǎng)勵(lì)與補(bǔ)助制度，對(duì)納入境外投資合作重點(diǎn)項(xiàng)目庫(kù)的項(xiàng)目，在資金、稅收等政策方面給予適當(dāng)傾斜。積極爭(zhēng)取國(guó)家財(cái)政支持，省級(jí)財(cái)政全力配套，研究設(shè)立境外投資合作發(fā)展引導(dǎo)資金，用于重點(diǎn)項(xiàng)目的前期費(fèi)用補(bǔ)助、貸款貼息和保險(xiǎn)補(bǔ)貼等。

二是完善服務(wù)促進(jìn)體系。具體體現(xiàn)在：一要擴(kuò)寬融資渠道。積極推動(dòng)我市與國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、中國(guó)銀行等金融機(jī)構(gòu)建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，共同推動(dòng)企業(yè)“走出去”。鼓勵(lì)各金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步降低信貸門(mén)檻，放寬信貸限制，合理確定貸款期限及貸款利率，積極開(kāi)發(fā)新的金融產(chǎn)品。鼓勵(lì)企業(yè)采取國(guó)際商業(yè)貸款、境外發(fā)債、境外上市等多種方式為“走出去”企業(yè)融資，切實(shí)解決 “走出去”的資金短缺問(wèn)題。二要加強(qiáng)對(duì)企業(yè)“走出去”信息服務(wù)。延伸政府信息服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，探索在重點(diǎn)資源開(kāi)發(fā)和市場(chǎng)開(kāi)拓目的地建立樂(lè)山特約代表機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)研究當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)和資源情況并將信息反饋國(guó)內(nèi)。增強(qiáng)對(duì)企業(yè)“走出去”的信息服務(wù)能力，及時(shí)搜集發(fā)布國(guó)家和省市“走出去”政策措施，以及提供權(quán)威、即時(shí)的境外市場(chǎng)需求、國(guó)別投資環(huán)境、地區(qū)法律法規(guī)和重點(diǎn)企業(yè)資信等信息。三要建立境外投資企業(yè)協(xié)會(huì)。加強(qiáng)走出去企業(yè)在信息交流、咨詢服務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)提示、投資糾紛應(yīng)對(duì)、海外風(fēng)險(xiǎn)抵御等方面的宣傳、交流和預(yù)警，為企業(yè)“走出去”保駕護(hù)航。四要建立一家企業(yè)境外投資綜合服務(wù)平臺(tái)，充分發(fā)揮其海外信息優(yōu)勢(shì)、組織優(yōu)勢(shì)和綜合金融服務(wù)優(yōu)勢(shì)，為企業(yè)境外投資提供政策咨詢、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、融資服務(wù)等全流程服務(wù)。

三是完善風(fēng)險(xiǎn)防控體系。一是要推動(dòng)建立境外投資信用風(fēng)險(xiǎn)管控“4+1”綜合服務(wù)機(jī)制。創(chuàng)新“政、保、銀、法、企” 企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)管控合作模式，搭建由政府相關(guān)部門(mén)、中信保、銀行、法律服務(wù)機(jī)構(gòu)四方參與的企業(yè)境外投資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控服務(wù)平臺(tái)，幫助企業(yè)建立健全境外經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系、風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制和境外風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急體系，有效規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)。二是要編制國(guó)別投資指南和四市場(chǎng)分析報(bào)告。三是要推動(dòng)建立境外投資項(xiàng)目監(jiān)測(cè)評(píng)價(jià)體系，制定有效的安全防護(hù)措施和突發(fā)事件應(yīng)急處理機(jī)制，規(guī)范境外人、財(cái)、物等保險(xiǎn)機(jī)制，切實(shí)維護(hù)境外企業(yè)和人員的合法權(quán)益。

2.發(fā)揮企業(yè)的自身管控作用

一是加強(qiáng)對(duì)投資目的國(guó)投資環(huán)境的研究和評(píng)估，全面做好市場(chǎng)分析調(diào)研，認(rèn)真研究投資目的國(guó)的產(chǎn)業(yè)政策，充分考慮國(guó)際政治動(dòng)向、目的國(guó)政局變化、國(guó)際貿(mào)易走勢(shì)、匯率波動(dòng)等因素，認(rèn)真測(cè)算投資收益預(yù)期，慎重決策。

二是要轉(zhuǎn)變思路，變更投資方式，減少風(fēng)險(xiǎn)。境外投資企業(yè)在對(duì)外投資時(shí)，特別是對(duì)關(guān)鍵、敏感領(lǐng)域的投資，通常會(huì)遭遇較大的阻力，此時(shí)，企業(yè)可轉(zhuǎn)變思維，變換投資方式，減小阻力，如通過(guò)并購(gòu)國(guó)外公司產(chǎn)權(quán)的方式，或者通過(guò)在某些區(qū)塊投標(biāo)中采取股份合作方式成立合資公司等方式投資，減少獨(dú)擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)可能造成的損失。

三是要強(qiáng)化社會(huì)責(zé)任，著力克服跨文化障礙，樹(shù)立負(fù)責(zé)任的企業(yè)形象，化解隱性風(fēng)險(xiǎn)，提升軟實(shí)力。首先，要重視保障當(dāng)?shù)貑T工權(quán)益、保護(hù)當(dāng)?shù)丨h(huán)境；其次，要幫助一帶一路沿線國(guó)家開(kāi)展技術(shù)、管理、人才等方面的培訓(xùn)，為當(dāng)?shù)貛?lái)切實(shí)利益，保持與投資目的國(guó)友好和長(zhǎng)久的合作關(guān)系，避免其政府不穩(wěn)定和不公平的租金和稅收政策帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

四是要加強(qiáng)自身人員隊(duì)伍建設(shè)。首先，要培養(yǎng)一批外語(yǔ)能力強(qiáng)、熟悉國(guó)外情況，具有國(guó)際貿(mào)易、國(guó)際金融、國(guó)際法律知識(shí)和投資國(guó)當(dāng)?shù)匚幕L(fēng)俗，具有國(guó)際化視野的復(fù)合型境外投資人才；其次，企業(yè)在實(shí)施并購(gòu)或者新建投資時(shí)，一定要事先準(zhǔn)備好周全的員工整合預(yù)案，既要能發(fā)揮當(dāng)?shù)貑T工的優(yōu)勢(shì)，又要能保證本方投資的利益，降低風(fēng)險(xiǎn)。

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