單俊輝 張玉凱

摘要：文章基于外商直接投資促進我國經濟發(fā)展和產業(yè)結構升級假設，首先分析了外商直接投資對我國產業(yè)結構升級的影響渠道，然后從實證角度驗證了外商直接投資與產業(yè)結構的關系?；?987年～2013年省級面板數據的回歸結果顯示，外商直接投資顯著促進了我國第二、三產業(yè)的發(fā)展，且對第三產業(yè)的影響尤為明顯。說明外商直接投資是影響我國產業(yè)結構優(yōu)化升級重要因素之一。應進一步完善外商投資政策，引導外商直接投資為我國產業(yè)結構的優(yōu)化升級做出更大貢獻。

關鍵詞：外商直接投資；產業(yè)結構；產業(yè)結構升級

一、 引言

產業(yè)轉型最經典的理論分別是以Clark（1940）為代表的產業(yè)結構演進理論和Kuznets（1941）為代表的產業(yè)結構調整理論，前者基于三次產業(yè)的劃分，從經濟發(fā)展階段學說的角度論述了產業(yè)結構的發(fā)展規(guī)律，后者在此基礎上，以三次產業(yè)占國民收入比重變化的角度論證了產業(yè)結構演變規(guī)律。對于我國產業(yè)結構升級的原因，陳其林（2000）、張暉明和丁娟（2004）、黃茂興和李軍軍（2009）林毅夫（2011）等從社會需求、科技進步、資源稟賦、制度安排和國際貿易等多個方面對其進行了研究，認為產業(yè)結構的變動實際上就是要素稟賦結構的變動，產業(yè)結構的優(yōu)化依賴于市場和政策環(huán)境。

作為最主要的稟賦要素資金在不同產業(yè)的配置將影響產業(yè)結構的轉型。相關國外研究如Markusen和Venables（1999）認為外商直接投資使東道國有機會以低廉的價格獲得高技術、高質量的中間品，能為技術升級創(chuàng)造條件。Camilla（2002）發(fā)現外商在荷蘭的直接投資主要集中在技術密集型行業(yè)，并促進了該類產品的出口，而Hunya（2002）則發(fā)現外商在羅馬尼亞的直接投資集中在勞動密集型、技術含量低的傳統(tǒng)行業(yè)，使得該行業(yè)快速發(fā)展。Eva（2005）發(fā)現外商直接投資促進了捷克產業(yè)結構的調整。

改革開放以來，由于我國政府的鼓勵性政策，外商直接投資規(guī)模迅速發(fā)展為我國的產業(yè)發(fā)展提供了大量必需的資本，對于外商直接投資與我國產業(yè)結構的關系，國內學者也進行了大量研究。趙晉平（2001）認為外商投資促進了工業(yè)部門技術進步和勞動生產率提高。江小涓（2002）調研發(fā)現，大部分外資投資企業(yè)提供了先進的技術，多數技術填補了國內空白。姚君（2005）認為外商直接投資具有促進傳統(tǒng)產業(yè)轉移、新興產業(yè)成長及產業(yè)組織結構優(yōu)化等作用。李文臣和劉超陽（2010）研究表明外商直接投資促進了產業(yè)結構的調整。李曉鐘（2014）認為，外商直接投資促進了第二、第三產業(yè)結構的優(yōu)化。王靜（2014）的實證檢驗表明，外資進入程度對各地區(qū)產業(yè)結構優(yōu)化的影響存在顯著的市場化門限效應，市場化程度越高，外資進入對產業(yè)結構優(yōu)化升級越具有促進作用。蔡昉和王德文（2004）研究表明，外商直接投資對經濟增長和就業(yè)具有顯著效應。上述研究表明外商直接投資不僅推動了我國產業(yè)結構的調整和技術的升級，還對增加就業(yè)、促進勞動力市場發(fā)育以及人力資本積累具有積極作用。本文的研究對于我國產業(yè)結構轉型和升級以及更好地利用外資具有現實和政策意義。

本文先通過分析外商直接投資對產業(yè)結構升級的作用機制，再實證考察外商直接投資對產業(yè)結構的影響。由于我國地方經濟存在區(qū)域和政策差異，本文將利用省級面板數據模型來分析外商直接投資對產業(yè)結構的影響。

二、 外商直接投資對產業(yè)結構轉型的影響渠道

外商直接投資一般通過資本形成效應、技術轉移和溢出效應、產業(yè)關聯(lián)效應以及競爭和示范效應等傳導機制，促進產業(yè)結構升級。

1. 資本形成效應。外資的引入可以幫助東道國彌補儲蓄缺口和外匯缺口，提高其投資水平，促進存量資本的優(yōu)化，從而促進產業(yè)結構升級，具有明顯的資本形成效應。外商直接投資一方面通過直接投資建廠，直接的增加了東道國的資本存量；另一方面通過并購頻臨倒閉的企業(yè)，提高被并購企業(yè)的生產能力，間接地增加了東道國的資本存量。

2. 技術轉移和溢出效應。產業(yè)結構優(yōu)化中的核心要素是技術，東道國引進外商直接投資的一個主要目的是利用隨外資而來的先進技術提升其產業(yè)技術水平。大多外商投資企業(yè)不僅提供了先進的技術，也提供了先進管理經驗、高素質勞動力等生產要素。外商直接投資不僅能通過技術轉移直接提高東道國的產業(yè)技術，還可以通過技術溢出效應間接地提高產業(yè)技術，技術溢出效應的方式主要是人力資本流動、教育培訓等。

3. 產業(yè)關聯(lián)效應。產業(yè)關聯(lián)效應是指某一產業(yè)發(fā)展帶動其他產業(yè)的發(fā)展，產業(yè)關聯(lián)主要包括后向關聯(lián)和前向關聯(lián)。后向關聯(lián)是指外商投資企業(yè)向上游供應商購買生產要素而產生的經濟關聯(lián)，前向關聯(lián)是指外商投資企業(yè)向下游客戶出售產品而產生的經濟關聯(lián)。外商直接投資產生的技術溢出效應大都是通過跨國公司分支機構的關聯(lián)關系實現的。外商直接投資的后向關聯(lián)效應具體表現在：第一、為提高中間產品的質量而推動產品的創(chuàng)新，一般外資企業(yè)會向當地供應商提供技術支持，例如提供技術培訓、協(xié)助其管理等；第二，由于跨國公司進入后，會打破原有供求網絡關系，使中間產品市場的競爭加劇。外商直接投資的前向關聯(lián)是本土企業(yè)購買外資企業(yè)較先進的技術產品，從而提高了自身產品的質量和生產效率。

4. 競爭和示范效應。外資企業(yè)的進入對東道國原有的均衡市場沖擊的首要特征就是加劇市場競爭，迫使本土企業(yè)尋求新的、更有效的技術，以維持或擴大其市場份額，沖擊的最終結果是產業(yè)的資源配置得到優(yōu)化，資源配置效率得到提高，促進了東道國產業(yè)結構優(yōu)化和升級。另外，本土企業(yè)通過效仿國外的先進技術和管理經驗使得自身的技術和服務水平得以提高。

此外，外商直接投資可能對產業(yè)結構優(yōu)化升級產生負面影響。比如外商直接投資集中于某個行業(yè)，就產生甚至加劇了產業(yè)結構的偏斜。此外，外商投資可能導致東道國對外國技術的依賴，這種依賴會抑制自主創(chuàng)新能力的提高。

三、 外商直接投資對產業(yè)結構影響的實證分析

1. 計量模型和變量。鑒于我國經濟發(fā)展具有明顯的區(qū)域差異，本文采用省級面板數據回歸模型：

Yit=c+？茁1·FDIit+■？茁j·X+？滋it

其中，i和t分別代表了省份和年份。因變量Yit是產業(yè)結構轉型指標。FDIit表示地方實際外商直接投資水平，用各省的實際利用外商直接投資人民幣總額與地方生產總值之比來度量外商直接投資水平，X為控制變量。？茁代表各變量的系數，？滋it是隨機誤差項。本文的變量選取具體如下：

（1）因變量。從結構上來看，產業(yè)結構包括三次產業(yè)，即農業(yè)、工業(yè)和服務業(yè)，產業(yè)結構轉型則是從由農業(yè)為主向工業(yè)，再向服務業(yè)發(fā)展。本文所選取的產業(yè)轉型指標也是從產業(yè)比重來度量，即用產業(yè)在國民經濟中所占比例表示

（2）外商直接投資水平。外商直接投資的絕對規(guī)模不能直接作為衡量外商直接投資水平的指標，而應采用相對規(guī)模的辦法來衡量外商直接投資水平。國內多數文獻中認為，外商直接投資存量占GDP的比重比較客觀的反映了一個國家對外資的依賴程度。因此，本文選用實際利用外商直接投資人民幣總額與地方生產總值之比來度量外商直接投資水平。

（3）控制變量。本文將進一步考慮我國產業(yè)結構轉型的制度因素、資本因素、對外開放、人口轉型，其中資本形成因素包括地方財政支出和銀行信貸水平，人口轉型因素包括城鎮(zhèn)化的發(fā)展以及居民受教育水平的提高。（1）隨著社會主義市場經濟的發(fā)展，國有企業(yè)比重下降，民營企業(yè)和中小型企業(yè)迅速發(fā)展，并成為市場經濟的重要力量，本文選用國有單位就業(yè)人員占總就業(yè)人員的比例來衡量國有化程度。（2）在我國開放水平不斷提高的背景下，國際貿易是影響產業(yè)結構變動的最主要的外部因素，本文使用各省的進出口人民幣總額與地方生產總值之比來度量貿易開放水平。（3）由于我國地方經濟增長具有典型的政府投資推動特征，地方經濟增長過度依賴重工業(yè)和建筑業(yè)的增長，本文用地方財政支出占地方生產總值的比重來衡量地方財政支出規(guī)模。（4）我國目前的金融體系是以銀行為主導，銀行信貸是我國金融市場最主要的資金配置方式，是企業(yè)融資的主要來源，本文用各地區(qū)每年人民幣貸款總額與地方生產總值之比來衡量各地區(qū)銀行信貸水平。（5）城鎮(zhèn)化推動了勞動力從農業(yè)勞動中釋放出來，促進了產業(yè)結構轉型，本文使用城鎮(zhèn)人口占總人口的比重來衡量各省的城鎮(zhèn)化水平。（6）當勞動力受教育水平提高時，就會促進勞動力從低端行業(yè)進入高端行業(yè)，本文使用各省的人均受教育年限來表示當地的居民受教育水平。

2. 樣本與數據。由于本文重點關注改革開放以來我國產業(yè)結構變化，因此時間跨度是從1987年～2013年。樣本包括了我國內地30個省、自治區(qū)和直轄市（不含西藏）的數據。數據來源于歷年《中國統(tǒng)計年鑒》，各省、自治區(qū)、直轄市統(tǒng)計年鑒，《中國高技術產業(yè)統(tǒng)計年鑒》，《中國金融年鑒》，《新中國六十年統(tǒng)計資料匯編》和《中國城市經濟藍皮書》等。

3. 回歸結果。本文采用省級面板數據，首先建立截距維的固定效應模型（Fixed Effect），然后進行冗余性檢驗（似然比檢驗，LM）。由于Hausman檢驗均拒絕了隨機效應模型，本文使用第三產業(yè)比重和第二產業(yè)比重分別作為因變量進行了面板數據固定效應回歸。回歸結果如表1。

由估計結果可以看出，外商直接投資（FDI）對第三產業(yè)發(fā)展水平和第二產業(yè)發(fā)展水平的影響都是正的，而且在統(tǒng)計上是非常顯著的。說明外商直接投資促進了我國產業(yè)結構的升級。通過比較外商直接投資的兩個系數可以看到，外商直接投資對第三產業(yè)的影響大于對第二產業(yè)的影響，進一步說明外商直接投資對我國產業(yè)結構優(yōu)化升級的作用。

國有化程度對第二產業(yè)發(fā)展具有顯著的正向作用，而對第三產業(yè)的影響卻是顯著為負的，原因在于我國的國有企業(yè)主要集中于大型的工業(yè)部門，而民營企業(yè)主要是集中于服務業(yè)，以中小型企業(yè)為主。國有化程度的下降，是民營企業(yè)和中小型企業(yè)迅速發(fā)展的結果，促進了第三產業(yè)的發(fā)展。

對外貿易對我國產業(yè)結構的影響也具有明顯的差異性，對外貿易對第二產業(yè)的影響顯著為正，對第三產業(yè)的影響顯著為負，主要原因在于我國的出口結構是以勞動密集型的制造業(yè)產品為主，技術含量低，而我國的商品進口又以能源、原料、半成品為主。

財政支出對第二產業(yè)發(fā)展具有顯著的正向作用，而對第三產業(yè)的影響卻是顯著為負的。原因是我國的財政支出結構具有明顯偏向性，地方財政支出主要流向公共基礎設施建設和國有企業(yè)等，科教文衛(wèi)支出和農業(yè)支出比重較小，不利于第三產業(yè)的發(fā)展。

銀行信貸對第三產業(yè)發(fā)展具有顯著的正向作用，而對 第二產業(yè)的影響卻是顯著為負的。我國的金融體系以銀行為主，銀行業(yè)的迅速發(fā)展也使得銀行間競爭加劇，貸款效率提高。在這種競爭中，那些具有盈利潛力的中小企業(yè)和技術創(chuàng)新型企業(yè)也成為銀行信貸的目標市場。由此可見，銀行信貸資源的流向將影響產業(yè)結構的轉變。

城鎮(zhèn)化水平對對第二產業(yè)發(fā)展具有顯著的正向作用，而對 第三產業(yè)的影響卻是顯著為負的。主要原因是城鎮(zhèn)化進程的加快，促進了建筑業(yè)的發(fā)展，固定資產投資成為地方經濟增長的動力。另外，農村勞動力進城務工也主要集中于建筑業(yè)和制造業(yè)。

人均受教育程度對第三產業(yè)發(fā)展具有顯著的正向影響，而對第二產業(yè)的影響卻是不顯著。勞動力素質的提高，促進勞動力由勞動密集型產業(yè)向知識和技術密集型產業(yè)發(fā)展，優(yōu)化產業(yè)結構。

四、 結論與政策建議

本文的實證分析表明，外商直接投資顯著促進了我國第二、三產業(yè)的發(fā)展，對第三產業(yè)的影響更加明顯。說明外商直接投資是影響我國產業(yè)結構優(yōu)化升級重要因素之一。應該積極引導外資為我國產業(yè)的結構轉型和升級做出更大貢獻。本文據此提出如下建議：

1. 以深化市場化改革為切入點，構建有利于外商投資的政策環(huán)境。進一步完善相關法律、法規(guī)，規(guī)范外資優(yōu)惠政策，建立健全市場競爭機制，改善外商投資環(huán)境，更好的發(fā)揮外商直接投資對我國經濟發(fā)展的作用。

2. 以產業(yè)政策為導向引導外商直接投資。政府應引導外商對第三產業(yè)和技術密集型行業(yè)的投資，特別是一些薄弱行業(yè)。加強對國外技術、人才、品牌等創(chuàng)新要素的吸引和使用。地方政府應放棄重量不求質的理念，在提高外資引進的質量同時，還要積極引進高新技術、新設備、新材料和先進的管理經驗，改進產品性能，提高企業(yè)經營效率，進而提升產業(yè)的競爭力。

3. 實施創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略，提高自主創(chuàng)新能力。改善自主創(chuàng)新的軟環(huán)境，以自主創(chuàng)新改變對國外技術的依賴的局面。加大引進國外創(chuàng)新型人才和先進技術的力度，使得人才留得住，技術消化的好。借鑒國際先進管理經驗和理念，提高我國企業(yè)的經營效率，同時，以產業(yè)政策為導向支持和發(fā)展具有自主知識產權的高新技術產業(yè)。

參考文獻：

[1] 陳其林.產業(yè)結構變動的基本因素[J].中國經濟問題，2000，（4）：1-11.

[2] 張暉明，丁娟.論技術進步、技術跨越對產業(yè)結構調整的影響[J].復旦大學學報（社會科學版），2004，（3）： 81-86.

[3]林毅夫.新結構經濟學——重構發(fā)展經濟學的框架[J].經濟學（季刊），2011，（1）：1-32.

[4] 郭慶旺，趙旭杰.地方政府投資競爭與經濟周期波動[J].世界經濟，2012，（5）：3-21.

[5] 蔡昉，王德文.外商直接投資與就業(yè)：一個人力資本分析框架[J].財經論叢，2004，（1）：12-23.

[6] 趙晉平.利用外資與中國經濟增長[M].北京：人民出版社，2001.

[7] 江小涓.中國的外資經濟對增長、結構升級和競爭力的貢獻[J].中國社會科學，2002，（6）：4-14.

[8] 姚君.外商直接投資對產業(yè)結構升級的作用機制研究[J].經濟與管理，2005，（11）：41-43.

[9] 李文臣，劉超陽.FDI產業(yè)結構效應分析——基于中國的實證研究[J].改革與戰(zhàn)略，2010，（2）：116-118，169.

[10] 李曉鐘.FDI對我國產業(yè)結構轉型升級的影響[J].社會科學家，2014，（9）：7-12.

[11] 裴長洪.吸收外商直接投資與產業(yè)結構優(yōu)化升級[J].中國工業(yè)經濟，2006，（1）：33-39.

基金項目：教育重大重大課題公關項目“利率市場化背景下的金融風險研究”（項目號：13JZD006）；南開大學博士研究生科研創(chuàng)新基金項目“旨于提升國民幸福的公共支出優(yōu)化研究”（項目號：68150003）。

作者簡介：單俊輝（1983-），男，漢族，河南省許昌市人，南開大學金融學院博士生，研究方向為資產定價、投資學；張玉凱（1985-），男，漢族，河南省許昌市人，南開大學金融學院博士生，研究方向為貨幣銀行學。

收稿日期：2016-01-18。