雒招霞

近日，國(guó)務(wù)院公布《全國(guó)社會(huì)保障基金條例》，明確國(guó)有資本劃轉(zhuǎn)社會(huì)保障基金，同時(shí)規(guī)定全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)負(fù)責(zé)投資運(yùn)營(yíng)社保基金，并可按照國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的比例在境內(nèi)外市場(chǎng)投資運(yùn)營(yíng)全國(guó)社會(huì)保障基金

3月28日，國(guó)務(wù)院正式發(fā)布《全國(guó)社會(huì)保障基金條例》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《條例》），首次以國(guó)務(wù)院條例級(jí)別明確社?；疬\(yùn)作規(guī)范。該《條例》自2016年5月1日起施行。

《條例》共計(jì)五章三十條，涉及全國(guó)社會(huì)保障基金的方方面面，從管理運(yùn)營(yíng)、監(jiān)督、法律責(zé)任，逐一進(jìn)行了詳細(xì)的規(guī)范?！稐l例》對(duì)全國(guó)社會(huì)保障基金投資管理人、托管人設(shè)定了明確的禁區(qū)。一旦觸及紅線，國(guó)務(wù)院強(qiáng)調(diào)，將責(zé)令改正，沒(méi)收違法所得，并處違法所得1倍以上5倍以下罰款，構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任。

社?；疬\(yùn)營(yíng)與監(jiān)管

據(jù)了解，《條例》出臺(tái)的目的，在于規(guī)范全國(guó)社會(huì)保障基金的管理運(yùn)營(yíng)，加強(qiáng)對(duì)全國(guó)社會(huì)保障基金的監(jiān)督，在保證安全的前提下實(shí)現(xiàn)保值增值。全國(guó)社會(huì)保障基金由中央財(cái)政預(yù)算撥款、國(guó)有資本劃轉(zhuǎn)、基金投資收益和以國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的其他方式籌集的資金構(gòu)成。屬于國(guó)家社會(huì)保障儲(chǔ)備基金，用于人口老齡化高峰時(shí)期的養(yǎng)老保險(xiǎn)等社會(huì)保障支出的補(bǔ)充、調(diào)劑。

《條例》規(guī)定，全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)負(fù)責(zé)全國(guó)社會(huì)保障基金的管理運(yùn)營(yíng)。全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)投資運(yùn)營(yíng)全國(guó)社會(huì)保障基金，應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持安全性、收益性和長(zhǎng)期性原則，在國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的固定收益類(lèi)、股票類(lèi)和未上市股權(quán)類(lèi)等資產(chǎn)種類(lèi)及其比例幅度內(nèi)合理配置資產(chǎn)。

值得一提的是，社會(huì)保障基金的管理運(yùn)營(yíng)是此次《條例》的重要部分，共涉及12條規(guī)定。其中，《條例》的第七條明確規(guī)定，全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)制定全國(guó)社會(huì)保障基金的資產(chǎn)配置計(jì)劃、確定重大投資項(xiàng)目，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，并集體討論決定。

具體來(lái)講就是，全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)制定風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制辦法，在管理運(yùn)營(yíng)的各個(gè)環(huán)節(jié)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、衡量、評(píng)估、監(jiān)測(cè)和應(yīng)對(duì)，有效防范和控制風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制辦法應(yīng)當(dāng)報(bào)國(guó)務(wù)院財(cái)政部門(mén)、國(guó)務(wù)院社會(huì)保險(xiǎn)行政部門(mén)備案。全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)應(yīng)當(dāng)依法制定會(huì)計(jì)核算辦法，并報(bào)國(guó)務(wù)院財(cái)政部門(mén)審核批準(zhǔn)。

此外，《條例》配有一整套的社?；鸬谋O(jiān)管制度。具體內(nèi)容為：國(guó)家建立健全全國(guó)社會(huì)保障基金監(jiān)督制度。任何單位和個(gè)人不得侵占、挪用或者違規(guī)投資運(yùn)營(yíng)全國(guó)社會(huì)保障基金。國(guó)務(wù)院財(cái)政部門(mén)、國(guó)務(wù)院社會(huì)保險(xiǎn)行政部門(mén)按照各自職責(zé)對(duì)全國(guó)社會(huì)保障基金的收支、管理和投資運(yùn)營(yíng)情況實(shí)施監(jiān)督；發(fā)現(xiàn)存在問(wèn)題的，應(yīng)當(dāng)依法處理；不屬于本部門(mén)職責(zé)范圍的，應(yīng)當(dāng)依法移送國(guó)務(wù)院外匯管理部門(mén)、國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、國(guó)務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)等有關(guān)部門(mén)處理。

此外，《條例》對(duì)全國(guó)社?；鹁惩馔顿Y管理人、托管人進(jìn)行監(jiān)督；審計(jì)署每年對(duì)全國(guó)社保基金進(jìn)行審計(jì)，審計(jì)結(jié)果向社會(huì)公布；全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)通過(guò)公開(kāi)招標(biāo)選聘會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)基金進(jìn)行審計(jì)，并通過(guò)其官方網(wǎng)站、全國(guó)范圍內(nèi)發(fā)行的報(bào)紙每年向社會(huì)公布基金的收支、管理和投資運(yùn)營(yíng)情況，接受社會(huì)監(jiān)督。

據(jù)國(guó)務(wù)院法制辦相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，截至2015年12月底全國(guó)社?；鹨?guī)模已達(dá)15085.92億元。目前，我國(guó)已處于人口老齡化階段，隨著人口老齡化進(jìn)程不斷加劇，基金規(guī)模不斷擴(kuò)大，保障基金安全的任務(wù)越來(lái)越重，迫切需要強(qiáng)化對(duì)基金投資運(yùn)營(yíng)的管理和監(jiān)督。

為養(yǎng)老金入市探路？

相較于資金規(guī)模不足2萬(wàn)億的全國(guó)社會(huì)保障基金，資金規(guī)模更大、累計(jì)結(jié)余達(dá)到3.4萬(wàn)億元的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資運(yùn)營(yíng)更令社會(huì)關(guān)注。此次條例出臺(tái)，是否在為養(yǎng)老金入市探路？

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授諸福靈認(rèn)為，二者有一定的聯(lián)系，但不是必然聯(lián)系。在未來(lái)基本養(yǎng)老金投資管理之中，當(dāng)前主導(dǎo)社會(huì)保障基金管理的全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)也會(huì)發(fā)揮一定的作用。他說(shuō)，全國(guó)社會(huì)保障基金作為獨(dú)立的儲(chǔ)備基金，其規(guī)模越來(lái)越大，運(yùn)行了十多年，但具體的規(guī)范尚不完善，尤其是在基金的投資運(yùn)營(yíng)方面亟須出臺(tái)明確的規(guī)范條例。

《條例》規(guī)定，全國(guó)社會(huì)保障基金財(cái)產(chǎn)應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)、投資管理人、托管人的固有財(cái)產(chǎn)，獨(dú)立于投資管理人投資和托管人保管的其他財(cái)產(chǎn)。同時(shí)，《條例》對(duì)參與投資運(yùn)營(yíng)的相關(guān)責(zé)任方劃定了明確的紅線。

全國(guó)社會(huì)保障基金投資管理人、托管人不得有下列行為：將全國(guó)社會(huì)保障基金財(cái)產(chǎn)混同于其他財(cái)產(chǎn)投資、保管；泄露因職務(wù)便利獲取的全國(guó)社會(huì)保障基金未公開(kāi)的信息，利用該信息從事或者明示、暗示他人從事相關(guān)交易活動(dòng)；法律、行政法規(guī)和國(guó)務(wù)院有關(guān)部門(mén)規(guī)章禁止的其他行為。

此外，《條例》明確提出，任何單位和個(gè)人不得侵占、挪用或者違規(guī)投資運(yùn)營(yíng)全國(guó)社會(huì)保障基金。一旦違反上述規(guī)定，由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、國(guó)務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)責(zé)令改正，沒(méi)收違法所得，并處違法所得1倍以上5倍以下罰款；沒(méi)有違法所得或者違法所得不足100萬(wàn)元的，并處10萬(wàn)元以上100萬(wàn)元以下罰款；對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，暫?；蛘叱蜂N(xiāo)有關(guān)從業(yè)資格，并處3萬(wàn)元以上30萬(wàn)元以下罰款；構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任。

值得注意的是，2015年6月，人社部、財(cái)政部會(huì)同有關(guān)部門(mén)研究起草的《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》，正式向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。那么，此次公布社會(huì)保障基金條例，是否也是在為《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》的出臺(tái)做準(zhǔn)備呢？

前海開(kāi)源基金此前表示，引導(dǎo)外部資金入市，是證監(jiān)會(huì)主席劉士余上臺(tái)之后最先的一個(gè)表態(tài)，推動(dòng)養(yǎng)老金等長(zhǎng)期資金入市、培育壯大機(jī)構(gòu)投資者已成為發(fā)展多層次資本市場(chǎng)的一項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)。

前海開(kāi)源基金認(rèn)為，隨著社?；鸷宛B(yǎng)老基金入市步伐的加快，在給股市帶來(lái)流動(dòng)性的同時(shí)，也將進(jìn)一步提升機(jī)構(gòu)投資者的整體占比，從而增強(qiáng)機(jī)構(gòu)投資者對(duì)股票市場(chǎng)的整體影響力，利于將價(jià)值投資的理念注入市場(chǎng)之中，使得整個(gè)市場(chǎng)投資逐步趨于理性。