雒招霞

近期，“深港通”再次成為A股投資者關(guān)注的一大熱點(diǎn)。在近日召開(kāi)的博鰲亞洲論壇2016年年會(huì)上，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)明確表態(tài)，“今年要擇機(jī)推出‘深港通?！边@已是在近十天內(nèi)，第二次回應(yīng)“深港通”問(wèn)題，足見(jiàn)其重視程度

在3月底召開(kāi)的博鰲亞洲論壇2016年年會(huì)上，“深港通”再次成為熱門(mén)話題。國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)明確表示，“今年會(huì)擇機(jī)推出‘深港通?！边@已是在近十天內(nèi)，第二次回應(yīng)“深港通”問(wèn)題，足見(jiàn)其重視程度。

李克強(qiáng)總理在今年的政府工作報(bào)告中明確提出，促進(jìn)多層次資本市場(chǎng)健康發(fā)展 適時(shí)啟動(dòng)“深港通”。根據(jù)近期的情況來(lái)看，今年將推出深港通已成大概率事件。兩年前滬港通開(kāi)通曾帶來(lái)一輪波瀾壯闊的牛市，因而市場(chǎng)各方對(duì)深港通充滿期待。

深港通6月底開(kāi)通概率大

3月25日，香港交易及結(jié)算所有限公司回應(yīng)傳媒有關(guān)“深港通”的查詢表示，香港交易所歡迎李克強(qiáng)總理在博鰲亞洲論壇年會(huì)上表示今年會(huì)擇機(jī)推出深港通。香港交易所主席周松崗說(shuō)：“我們并不掌握監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)計(jì)劃的時(shí)間表。香港交易所一直與內(nèi)地相關(guān)機(jī)構(gòu)緊密聯(lián)系，在深港通籌備工作的技術(shù)層面上已準(zhǔn)備就緒。我們估計(jì)，待兩地監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)正式公布后，兩方市場(chǎng)約需三至四個(gè)月的時(shí)間作準(zhǔn)備。”換言之，“深港通”通車最快要到今年6月底。

早在2014年的全國(guó)兩會(huì)上，開(kāi)通“滬港通”被正式提出來(lái)；同年4月的博鰲論壇上，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)明確提出將開(kāi)啟“滬港通”，11月17日，滬港通正式通車。這一情景似曾相識(shí)，也令市場(chǎng)對(duì)于“深港通”年內(nèi)開(kāi)通，有了更多期待。

湊巧的是，在今年全國(guó)兩會(huì)期間，“深港通”成為熱門(mén)詞匯。從總理政府工作報(bào)告到證監(jiān)會(huì)主席劉士余答記者問(wèn)，“深港通”貫穿其中。今年十二屆全國(guó)人大四次會(huì)議記者會(huì)后，大批記者涌向劉士余詢問(wèn)深港通今年會(huì)不會(huì)通，他的回應(yīng)是“肯定通”。

無(wú)獨(dú)有偶，在今年的博鰲亞洲論壇2016年年會(huì)上，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)再次就“深港通”問(wèn)題做出回應(yīng)，表示“今年要擇機(jī)推出‘深港通”。這已是近期第二次回應(yīng)“深港通”問(wèn)題。3月16日，李克強(qiáng)總理曾公開(kāi)表示，“現(xiàn)在內(nèi)地和香港正在密切磋商，力爭(zhēng)今年開(kāi)通深港通?！?/p>

所有這些跡象表明，深港通年內(nèi)通車已是大勢(shì)所趨，具體開(kāi)通時(shí)間有待明確。瑞銀證券此前曾發(fā)表研報(bào)預(yù)計(jì)“深港通”的細(xì)節(jié)將于今年第二季度公布，下半年正式實(shí)施。證監(jiān)會(huì)副主席方星海也明確表示，“從準(zhǔn)備情況看，下半年推出是可行的?！边@樣的說(shuō)法和港交所方面的表態(tài)基本一致。

深港通再現(xiàn)滬港通效應(yīng)？

深港通的推出為何會(huì)引起高度關(guān)注？原因在于滬港通留下了太多美好記憶。

數(shù)據(jù)顯示，滬股通開(kāi)通合力推動(dòng)了2014-2015年那輪牛市。2014年11月17日滬港通正式開(kāi)通后，在2000點(diǎn)上下盤(pán)整了近4年的上證綜指，從2474點(diǎn)一路狂飆到2015年6月中旬的5000點(diǎn)以上。從某種意義上說(shuō)，正是滬港通的開(kāi)通引爆了去年這輪牛市。而眼下的A股在經(jīng)歷了幾輪連續(xù)殺跌之后，目前仍處于低位徘徊，市場(chǎng)急需要一個(gè)類似于“滬港通”這樣的強(qiáng)刺激政策提振人氣。

匯業(yè)證券策略師岑智勇認(rèn)為，深港通的到來(lái)能夠改善目前大市疲弱現(xiàn)象，并將持續(xù)利好，為市場(chǎng)帶來(lái)新的活力。尤其能夠更加開(kāi)放香港市場(chǎng)，聯(lián)動(dòng)內(nèi)地，為投資者帶來(lái)更多的選擇。

就像李克強(qiáng)所指，深港通的啟動(dòng)，表明中國(guó)資本市場(chǎng)在不斷地對(duì)外開(kāi)放。換句話說(shuō)，就是中央要將開(kāi)通深港通，作為彰顯內(nèi)地金融開(kāi)放步伐未變的里程碑，表明內(nèi)地經(jīng)濟(jì)金融雖遇不少困難，惟中央力推金融開(kāi)放的決心與魄力，皆未有變。深港通不僅是股改政策，更背負(fù)重振外界對(duì)內(nèi)地金融開(kāi)放信心的政治功能。既然如此，中央仍有極高意愿，在今年內(nèi)啟動(dòng)深港通。尤其中港股市經(jīng)歷去年的大起大落后，近期市況相對(duì)平穩(wěn)、投資者亦不再非理性亢奮，正好是確保深港通平穩(wěn)實(shí)施的較佳時(shí)機(jī)。

布局三大投資主線

對(duì)于投資者而言，最為關(guān)心的還是在深港通開(kāi)通后將會(huì)有哪些投資機(jī)會(huì)？分析認(rèn)為“深港通”的投資主線有三條：

一、低估值藍(lán)籌股

對(duì)于當(dāng)下行情開(kāi)通深港通，南方基金研究部高級(jí)策略分析師楊德龍認(rèn)為，與滬港通類似，深港通開(kāi)啟后，港資偏好于A股市場(chǎng)藍(lán)籌和稀缺性標(biāo)的的喜好還會(huì)延續(xù)，有望帶來(lái)新一波藍(lán)籌行情。數(shù)據(jù)顯示，香港機(jī)構(gòu)投資者占60%左右，其中海外機(jī)構(gòu)占35%，本地機(jī)構(gòu)占25%。繼續(xù)梳理QFII投資標(biāo)的可以發(fā)現(xiàn)，外資偏好的股票基本都是低估值、高股息、高分紅、成長(zhǎng)穩(wěn)健的企業(yè)。而這樣的投資標(biāo)的在深圳市場(chǎng)主要集中在房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、家電等板塊。

二、高成長(zhǎng)性、稀缺性、股息率豐厚的優(yōu)質(zhì)新興小盤(pán)股

高成長(zhǎng)性、稀缺性、股息率豐厚的優(yōu)質(zhì)小盤(pán)股也可能是熱門(mén)標(biāo)的。從成長(zhǎng)性出發(fā)，瑞銀證券認(rèn)為，當(dāng)前A股具有高成長(zhǎng)性的投資標(biāo)的包括碧水源、深圳機(jī)場(chǎng)、東富龍、索菲亞等。

另外，稀缺標(biāo)的也是港資進(jìn)入內(nèi)地不可少的關(guān)注對(duì)象。平安證券認(rèn)為，深股較港股稀缺的行業(yè)板塊主要是白酒板塊、大眾消費(fèi)、醫(yī)療領(lǐng)域以及公共事業(yè)。

三、優(yōu)質(zhì)中小創(chuàng)股票

除了藍(lán)籌股、高成長(zhǎng)性以及稀缺標(biāo)的外，深圳證券交易所獨(dú)有的中小創(chuàng)股票也是香港投資機(jī)構(gòu)關(guān)注的目標(biāo)。

深交所策劃國(guó)際部副總監(jiān)劉輔忠去年11月參加會(huì)議時(shí)表示，優(yōu)質(zhì)中小創(chuàng)將納入深港通交易標(biāo)的，這也是深市與滬市不同的地方。有分析師認(rèn)為，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩的前提下，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看新興經(jīng)濟(jì)、新型產(chǎn)業(yè)的缺口巨大，香港機(jī)構(gòu)不僅追求穩(wěn)健，更不會(huì)放棄分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展紅利的機(jī)會(huì)。

而在中小創(chuàng)企業(yè)中確實(shí)不乏業(yè)績(jī)突出、股息率豐厚的企業(yè)，這些企業(yè)作為行業(yè)龍頭，成長(zhǎng)迅速、業(yè)績(jī)有保障、市值增長(zhǎng)空間大，很多企業(yè)凈利潤(rùn)增速連續(xù)4年提升，其中掌趣科技、三聚環(huán)保、華誼兄弟、達(dá)安基因凈利潤(rùn)增幅自2013年至今漲幅超過(guò)400%，其中啟明星辰2015年前三季度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為349%。長(zhǎng)城證券認(rèn)為，未來(lái)這些企業(yè)有望接替主板中的舊藍(lán)籌成為中國(guó)股票市場(chǎng)和中國(guó)企業(yè)的中堅(jiān)力量。