國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，2016年一季度，全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比名義增長(zhǎng)10.7%，增速比1-2月份加快0.5個(gè)百分點(diǎn)。但民間固定資產(chǎn)投資僅增長(zhǎng)5.7%，比2015年同期降低3個(gè)百分點(diǎn)，呈持續(xù)下滑狀態(tài)。民間投資占全部固定資產(chǎn)投資比重的62.0%，比2015年同期降低3個(gè)百分點(diǎn)，比2015年全年降低2.2個(gè)百分點(diǎn)。有論者稱：民間投資增速較大幅度下降是中國(guó)整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的一個(gè)大問(wèn)題。民間投資、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，從宏觀上說(shuō)關(guān)系經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定發(fā)展，從微觀上說(shuō)直接牽扯到實(shí)實(shí)在在的民生。從當(dāng)前來(lái)看能否激活民間投資，調(diào)整和改革以政府和國(guó)企主導(dǎo)的投資格局，是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整轉(zhuǎn)型是否取得成功的標(biāo)志之一，也是經(jīng)濟(jì)體制改革的重要內(nèi)容。有關(guān)部門(mén)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，近年來(lái)，民營(yíng)投資在全社會(huì)固定資產(chǎn)投資中所占比重超過(guò)60%，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)對(duì)GDP貢獻(xiàn)超過(guò)60%，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)為全社會(huì)創(chuàng)造就業(yè)崗位占到80%以上。什么原因使得民營(yíng)資本投資如此大幅度下降，投資意愿和積極性降到冰點(diǎn)呢？首先是前期鼓勵(lì)民間資本投資的一系列政策措施沒(méi)有落實(shí)到位，這些鼓勵(lì)民間投資的優(yōu)惠政策被架空“貪污”了。為此，國(guó)務(wù)院5月4日召開(kāi)常務(wù)會(huì)議罕見(jiàn)提及，要對(duì)促進(jìn)民間投資政策落實(shí)情況開(kāi)展專項(xiàng)督查，著力擴(kuò)大民間投資?？偫碇v話嚴(yán)厲嚴(yán)肅中透出民間資本現(xiàn)狀之堪憂程度?！罢f(shuō)實(shí)話，一些民營(yíng)企業(yè)現(xiàn)在面臨的問(wèn)題，不是玻璃門(mén)、彈簧門(mén)、旋轉(zhuǎn)門(mén)，而是沒(méi)門(mén)！不知道門(mén)在哪兒！”其次，政府主導(dǎo)的國(guó)有企業(yè)國(guó)有資本快速增長(zhǎng)對(duì)民間資本產(chǎn)生了擠出效應(yīng)。自2015年下半年開(kāi)始發(fā)力財(cái)政政策，重點(diǎn)集中在大型基建項(xiàng)目，而基建項(xiàng)目由于投資規(guī)模大、回報(bào)周期長(zhǎng)、投融資體制不健全等原因，歷來(lái)都不是民間投資參與的重點(diǎn)。中國(guó)的基建投資主要還是國(guó)企主導(dǎo)。除了信貸資金大舉流向房地產(chǎn)外，政府主導(dǎo)的地方債、城投債等融資投資大幅度增長(zhǎng)。地方政府杠桿空間也在加速釋放。此前彭博報(bào)道，中國(guó)2016年新增與置換地方債發(fā)行總量預(yù)計(jì)為6萬(wàn)億元左右。這較2015年置換債的3.2萬(wàn)億元規(guī)模大幅增加。根據(jù)財(cái)政部的數(shù)據(jù)，從置換規(guī)模上看，今明兩年將有逾11萬(wàn)億元債務(wù)需要置換。此外，今年城投債發(fā)行規(guī)模井噴，Wind數(shù)據(jù)顯示，第一季度城投債共發(fā)行652只，規(guī)模高達(dá)6501.6億元，發(fā)行數(shù)量較上一季度增加近一成，3月城投債發(fā)行量創(chuàng)單月歷史新高。此前報(bào)道國(guó)企安排的重點(diǎn)項(xiàng)目投資資金高達(dá)4萬(wàn)億元以上。經(jīng)濟(jì)學(xué)上一個(gè)基本原理是，社會(huì)各種投資力量，一方過(guò)于強(qiáng)勢(shì)，投資增速過(guò)快，必將對(duì)另一方產(chǎn)生擠出效應(yīng)。特別是政府對(duì)民資的擠出效應(yīng)尤為明顯。政府把市場(chǎng)干得事情都干了，市場(chǎng)就沒(méi)事可干，民資也就無(wú)路可走了。從根本上需要思考的是，對(duì)民資的一些小恩小惠、放點(diǎn)權(quán)讓點(diǎn)利的優(yōu)惠政策都是治標(biāo)不治本的措施。這些措施落實(shí)上非常難，流產(chǎn)的可能性很大，變數(shù)很大。解決民資積極性問(wèn)題，必須釜底抽薪從體制上動(dòng)大手術(shù)。以放開(kāi)市場(chǎng)為主線大刀闊斧改革，釋放大的改革紅利給民資民企，比如，徹底收縮國(guó)企戰(zhàn)線，給民資讓出市場(chǎng)，徹底打破行業(yè)市場(chǎng)領(lǐng)域壟斷，讓民資暢通進(jìn)入各個(gè)領(lǐng)域投資。endprint