李靜

【摘要】改革開放將近四十年來，我國經(jīng)濟一直處于高速發(fā)展階段。然而，隨之產(chǎn)生的各類矛盾也愈發(fā)突出。2014年，以習(xí)近平總書記為首的中共中央領(lǐng)導(dǎo)人將“新常態(tài)”作為執(zhí)政新理念，并且系統(tǒng)地闡述了中國經(jīng)濟在新常態(tài)下的發(fā)展方針政策。本文將科技型小微企業(yè)這一經(jīng)濟新常態(tài)下的重要角色作為研究對象，通過其在當(dāng)前經(jīng)濟形勢下的生存狀況，結(jié)合周邊環(huán)境，來探討主要對象為銀行的可行的融資模式，以提高科技型小微企業(yè)在市場競爭中的存活率，最終實現(xiàn)其在經(jīng)濟新常態(tài)下應(yīng)有的價值。

【關(guān)鍵詞】科技型小微企業(yè) 銀行 融資模式

一、研究背景

我國自改革開放以來，經(jīng)濟建設(shè)取得了令世人矚目的成就，國民經(jīng)濟總量早已穩(wěn)居世界第二位。多數(shù)城市，特別是沿海城市的經(jīng)濟發(fā)展，已經(jīng)達到或超過了世界上大部分一線城市的水平。但是，數(shù)十年來在人口紅利帶動下的粗放式增長使經(jīng)濟結(jié)構(gòu)趨于失衡，經(jīng)濟下行的壓力日趨增大。近年來，隨著人民幣匯率的持續(xù)走高，外貿(mào)形勢一直未有改善，而在嘗試以“高校擴招”為主的全民教育消費、以“房地產(chǎn)開發(fā)”為主的房產(chǎn)土地消費刺激國民經(jīng)濟后，我們越來越難以找到新的增長點來支持我國龐大的經(jīng)濟體系。

自2014年起，我國政府將“新常態(tài)”作為執(zhí)政新理念。其中，“提質(zhì)增效”被認為是新常態(tài)的本質(zhì)，而創(chuàng)新驅(qū)動則代替了要素驅(qū)動和投資驅(qū)動，成為新常態(tài)的動力。與此同時，李克強總理發(fā)出“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的號召，明確表達了將“創(chuàng)新”作為未來我國經(jīng)濟體系的新的增長點的意圖。實際上，縱觀人類社會的發(fā)展史，創(chuàng)新，尤其是科技創(chuàng)新，才是真正促進人類發(fā)展的基礎(chǔ)。近代史上的兩次科技革命，無一不使其后的實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟受益數(shù)十年，人類社會的財富積累獲得爆炸性的增長。可以說，科技創(chuàng)新如果停滯不前，經(jīng)濟發(fā)展終會止步甚至倒退。而在我國，現(xiàn)階段更是需要一個群體，能夠擔(dān)負起科技創(chuàng)新，并使之產(chǎn)業(yè)化進而促進經(jīng)濟發(fā)展這一重任。

二、現(xiàn)狀分析

盡管科技型小微企業(yè)處在如此難得的歷史時期，現(xiàn)狀卻不容樂觀。據(jù)統(tǒng)計，初創(chuàng)企業(yè)5年存活率低于5%，特別是科技型小微企業(yè)，存活率較其他企業(yè)更低。誠然，造成這種現(xiàn)象的原因多種多樣，但最主要的原因仍然集中在“現(xiàn)金流不足”這一問題上。我們從兩個方面就科技型小微企業(yè)這一普遍存在的問題作簡要的剖析。

1.初創(chuàng)基因單一?？萍夹托∥⑵髽I(yè)的核心團隊大多是技術(shù)精英。這批人或是為了擺脫科研院所繁復(fù)的制度約束，不愿將精力投入崗位、職稱和研究經(jīng)費的競爭當(dāng)中；或是為了跳出大公司的擺布，不愿因為公司的戰(zhàn)略目標(biāo)而放棄自己的研發(fā)項目。因此他們帶來的往往是行業(yè)前沿的，并且在未來具有產(chǎn)業(yè)化價值的項目。然而與此同時，失去了科研院所或大公司這樣的平臺，很少有人能夠?qū)⑼暾钠髽I(yè)經(jīng)營鏈條建設(shè)起來。這些科技型小微企業(yè)在創(chuàng)業(yè)伊始，多半類似于一個項目研發(fā)組，在產(chǎn)品研發(fā)成功前，無法組建采購、生產(chǎn)和銷售環(huán)節(jié)，即無法產(chǎn)生穩(wěn)定的現(xiàn)金流入。另外，為了避免產(chǎn)生知識產(chǎn)權(quán)的糾紛，很多科技型小微企業(yè)的創(chuàng)始人，如果前工作單位是公司，大都簽訂了不少于一年的競業(yè)協(xié)議；如果前工作單位是科研院所，大都對職務(wù)發(fā)明專利權(quán)作了很詳盡的劃分；這就導(dǎo)致許多科技項目幾乎是從頭起步，科技項目的研發(fā)周期通常比較長，造成其現(xiàn)金流始終處于緊張的狀態(tài)，隨時都有可能入不敷出。這種情況下，科技型小微企業(yè)想要獲取融資是十分困難的。

2.風(fēng)險難以估計。在項目的研發(fā)周期內(nèi)，一般都有幾個階段性成果，這些成果可以作為企業(yè)融資的籌碼之一。但是，科技型小微企業(yè)的項目階段性成果多數(shù)難以用量化指標(biāo)予以顯示。例如在醫(yī)療健康類行業(yè)中，某一家科技型小微企業(yè)獨立研發(fā)一種藥品，其必須經(jīng)過嚴(yán)格的實驗步驟，從化學(xué)實驗，到動物臨床，人體臨床，每個步驟的完成都可以視為一個階段性成果。然而，在最終步驟完成前，這些階段性成果并不表示該藥品有階段性的成功。實際上，最終步驟未完成，藥品的研發(fā)就是失敗的，所有的投入都是沉沒成本。對比普通的貿(mào)易企業(yè)，無論一份合同，一筆預(yù)收款，一批存貨，都可以作為融資的擔(dān)保物，而科技型小微企業(yè)的所有資產(chǎn)，恰恰就是這些無法估計風(fēng)險的階段性成果。在這種情況下，銀行很難為它們完成融資。

三、對策探討

通過以上對科技型小微企業(yè)的現(xiàn)狀分析，我們可以看到，盡管國家大力為科技型小微企業(yè)鋪路搭橋，但是由于它們天生的特點，實際生存狀況不容樂觀。另外，站在銀行的角度，就單個科技型小微企業(yè)來說，其融資需求額難以比上大中型企業(yè)，而調(diào)研這類企業(yè)所花費的時間精力卻并不見得少，甚至調(diào)研結(jié)果多半仍然不能準(zhǔn)確預(yù)測其風(fēng)險范圍。從商業(yè)角度出發(fā)，銀行愿意將更多的資源投入到別的領(lǐng)域。因此，我們有必要設(shè)計一些新的融資方法來面對這些問題。

在此之前，有必要強調(diào)的是，銀行不能完全參照現(xiàn)有的風(fēng)控體系，相反更應(yīng)該借鑒風(fēng)險投資機構(gòu)的部分方法，否則，新融資方法的討論將失去實操的意義。

1.創(chuàng)始人信用融資。在科技型小微企業(yè)中，幾乎所有的技術(shù)型創(chuàng)始人都具有非常漂亮的個人履歷。雖然個人背景的優(yōu)秀并不表示企業(yè)一定能夠創(chuàng)辦成功，但是多年來的統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，這兩者之間仍然存在著一定的正相關(guān)系數(shù)。因此，當(dāng)銀行在評估科技型小微企業(yè)時，應(yīng)該針對創(chuàng)始人設(shè)計一套授信標(biāo)準(zhǔn)。這套標(biāo)準(zhǔn)除了普通的征信外，更應(yīng)該對創(chuàng)始人的個人履歷進行評估分級，從而給予更高額度的授信。銀行可以由過往的統(tǒng)計數(shù)據(jù)或者搜集的大數(shù)據(jù)作為支持進行評估分級。舉個簡單的例子，甲是常春藤名校畢業(yè)，學(xué)歷為博士，又在著名科研院所以主要研究人的身份工作過數(shù)年，現(xiàn)攜項目回國。我們可以通過畢業(yè)院校、科研履歷、論文影響等方面作出評估。

需要注意的是，我們應(yīng)該在最大程度上確認該創(chuàng)始人是全職投入企業(yè)工作，不存在掛職、兼職等現(xiàn)象。這是要保證創(chuàng)始人確實在用自己的過往的努力成果作為擔(dān)保，銀行才能予以授信。至于確認方法并不困難，這里不再贅述。

2.政府項目授信。現(xiàn)階段全國各級政府或多或少都會設(shè)立各種項目扶持基金來資助科技型小微企業(yè)。但是政府項目存在兩個主要的問題。其一為金額不足，大多數(shù)情況下政府會分?jǐn)?shù)年撥款給企業(yè)，并且有的項目扶持基金會要求企業(yè)已投入研發(fā)的金額不小于應(yīng)補助的金額；其二為資助下?lián)軙r間較長，從企業(yè)提交項目申報，組織專家項目審批，到政府核發(fā)項目資金，時間至少超過六個月，一年以上也時有發(fā)生。在這種情況下，很大一部分政府扶持資金無法做到為科技型小微企業(yè)雪中送炭。因此，銀行可以與項目扶持基金合作，以“補助貸款互通”的形式尋求給予科技型小微企業(yè)更高的授信金額。比如，某企業(yè)申報成功一個項目，可獲扶持資金30萬元，分3年下發(fā)。此時，銀行可以和企業(yè)簽訂一個互通方案，允許企業(yè)選擇在任一或任幾年份內(nèi)以無息貸款200萬元（通常政府扶持項目都會對科技型小微企業(yè)的銀行貸款利息給予一定補貼，故這里假設(shè)較低的貸款利率為5%）替換10萬元的資金補助。這樣的方案對一些志在迅速擴張的科技型小微企業(yè)來說不失為融資的一個良好選項，對銀行來說，貸款利息可由政府方面負責(zé)支付，減少了部分風(fēng)險。

3.股權(quán)方案整合。銀行為何不能做創(chuàng)投呢？撇開制度約束，銀行完全能以投資人的形式入股科技型小微企業(yè)。實際上，大多數(shù)投資協(xié)議中，都有諸如“若企業(yè)解散”或“若企業(yè)在幾年內(nèi)未上市成功”，“投資人都有權(quán)以百分之幾的復(fù)利計算優(yōu)先取回本金和利潤”。在這個角度上，投資機構(gòu)不過就是借筆錢給企業(yè)而已。參照這種模式，我們完全可以設(shè)計出一套銀行創(chuàng)投的融資方案。

以上方案外，還有許多可行的新融資模式，這里不再一一列舉。我們只要明確這類融資模式的核心目的都是一致的，即一定程度上放開銀行的風(fēng)控局限，積極運用非出質(zhì)形式，從而降低科技型小微企業(yè)的融資難度，提高授信金額。誠然，要做到這些，銀行內(nèi)部需要作出較大改革，如設(shè)計一套針對科技型小微企業(yè)的風(fēng)控體系，設(shè)立專門的科技型小微企業(yè)的調(diào)研部等。

參考文獻：

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