【摘要】利率市場(chǎng)化后利率定價(jià)機(jī)制的構(gòu)建，必然成為銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的首要課題。尤其是弱勢(shì)金融機(jī)構(gòu)，建立完善、科學(xué)的存貸款利率定價(jià)機(jī)制，是關(guān)乎生存發(fā)展的突出重要問題。相對(duì)于國(guó)有商業(yè)銀行而存在的眾多的弱勢(shì)金融機(jī)構(gòu)，因其經(jīng)營(yíng)環(huán)境、營(yíng)運(yùn)條件、競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)理念等方面的缺陷，在利率定價(jià)機(jī)制的形成與構(gòu)建中，存在著定價(jià)機(jī)制不夠健全、定價(jià)方式不夠科學(xué)、定價(jià)程序不規(guī)范等問題。本文以農(nóng)村信用社為例，就如何建立科學(xué)完善的利率定價(jià)機(jī)制以應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化后出現(xiàn)的新問題，贏得新的發(fā)展機(jī)遇期，予以分析探討。

【關(guān)鍵詞】利率定價(jià)機(jī)制 選擇 弱勢(shì)銀行機(jī)構(gòu)

利率市場(chǎng)化是指金融機(jī)構(gòu)在貨幣市場(chǎng)融資時(shí)的自主定價(jià)過程。資金價(jià)格是由市場(chǎng)供求決定的。在這個(gè)過程中它包括利率決定、利率傳導(dǎo)、利率結(jié)構(gòu)和利率管理等環(huán)節(jié)。實(shí)際上，它就是將融資定價(jià)的自主權(quán)交還給了金融市場(chǎng)主體，由各金融機(jī)構(gòu)，根據(jù)資金供需狀況和對(duì)金融市場(chǎng)發(fā)展變化的趨勢(shì)，來(lái)自主裁量利率水平的適宜程度，最終形成以中央銀行基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)，以貨幣市場(chǎng)綜合利率水準(zhǔn)為參照，完全依據(jù)特定金融市場(chǎng)區(qū)域狀況和特有服務(wù)對(duì)象需求，建立起科學(xué)完備的存貸款利率的定價(jià)機(jī)制及其運(yùn)行操作體系。其本身就是金融市場(chǎng)化的重要標(biāo)志。

一、農(nóng)村信用社貸款利率定價(jià)現(xiàn)狀

（一）利率定價(jià)簡(jiǎn)單粗淺，利率杠桿作用弱化

1.對(duì)構(gòu)建貸款利率定價(jià)機(jī)制的重要性在認(rèn)識(shí)上比較膚淺。實(shí)際操作上簡(jiǎn)單化，片面化。沒有意識(shí)到利率定價(jià)權(quán)的回歸，其本質(zhì)是進(jìn)一步激發(fā)企業(yè)內(nèi)部活力，真正確立其自主經(jīng)營(yíng)地位，充分參與金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，促其提高經(jīng)營(yíng)管理水平。把自主利率定價(jià)權(quán)狹隘地理解為成本與利差沖抵后確保盈利的自主權(quán)利行為。普遍在央行基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上簡(jiǎn)單化的一浮了事，嚴(yán)重忽視了利率在金融與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，乃至企業(yè)與客戶之間的杠桿作用，沒有形成完整的、科學(xué)的機(jī)制概念。思維陳舊，觀念滯后，對(duì)央行推行的貸款利率定價(jià)機(jī)制建設(shè)并未予以足夠的重視。在實(shí)務(wù)操作層面，限于被動(dòng)接受和配合，在如何建立科學(xué)完善的利率定價(jià)機(jī)制方面，又存在著重當(dāng)下輕長(zhǎng)遠(yuǎn)的短視現(xiàn)象，遠(yuǎn)未形成清晰的認(rèn)識(shí)和先進(jìn)的理念。利率浮動(dòng)“一刀切”和“一浮到頂”的現(xiàn)象較為普遍。

2.利率定價(jià)機(jī)制不健全，定價(jià)目標(biāo)模糊。目前農(nóng)村信用社均制定有相應(yīng)的存貸款利率管理辦法，對(duì)存貸款利率定價(jià)也實(shí)行了差別化區(qū)分。但是，利率一般都采取了基準(zhǔn)利率+浮動(dòng)幅度，甚至是簡(jiǎn)單的成本加減定價(jià)方法。盡管簡(jiǎn)單明了，便于掌握，易于操作，但其定價(jià)依據(jù)有失偏頗，過分倚重成本要素。顯而易見地缺乏對(duì)客戶群體、信用評(píng)級(jí)、資金用途、產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)狀況及其項(xiàng)目營(yíng)運(yùn)狀況、資金使用情況、使用效果等一系列因素的細(xì)分、考察、評(píng)估。也沒有在上述基礎(chǔ)上對(duì)利率定價(jià)模板進(jìn)行研究與分析，建立起事前調(diào)查、事中監(jiān)督、事后反饋評(píng)價(jià)體系。因此定價(jià)帶有較大的隨意性和盲目性。在測(cè)算方法上，不能把自身資產(chǎn)負(fù)債、經(jīng)營(yíng)效益等內(nèi)部要求和當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)運(yùn)行和資金供求狀況、市場(chǎng)價(jià)格、行業(yè)平均利潤(rùn)率等外部要求綜合考慮，在利率定價(jià)的靈活性和約束性兩方面沒有形成良好的契合，不能完全體現(xiàn)成本、效益和風(fēng)險(xiǎn)匹配的原則。不僅背離了利率市場(chǎng)化的初衷，還在金融服務(wù)體系不夠完備的現(xiàn)實(shí)中，讓利率市場(chǎng)化異變?yōu)槁尤タ蛻衾娴谋憷袨椤?/p>

3.著眼于實(shí)現(xiàn)自身利益，致使利率水平普遍偏高。利率水平要與經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展大環(huán)境相適應(yīng)，應(yīng)充分考慮物價(jià)、勞動(dòng)生產(chǎn)率、經(jīng)濟(jì)景氣、產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀等因素，還要與客戶的綜合情況相適應(yīng)，如擁有的資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)狀況、項(xiàng)目的境況以及貸款在發(fā)放過程中的風(fēng)險(xiǎn)程度等諸多因素，充分體現(xiàn)“高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)，低風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)收益”的原則。但目前農(nóng)村信用社貸款，在很大程度上利率均是在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上浮30～50%，整體貸款利率明顯高于國(guó)有商業(yè)銀行的貸款利率水平2～3個(gè)百分點(diǎn)。著眼于追逐自身利益，忽視了“三農(nóng)”經(jīng)濟(jì)的屬性及特點(diǎn)，忽視了信貸資金在農(nóng)村經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中對(duì)生產(chǎn)要素的引導(dǎo)作用，不僅無(wú)益于培育新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，還局限了農(nóng)村信用社自身的營(yíng)運(yùn)空間，不利于長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

二、利率市場(chǎng)化凸顯出農(nóng)村信用社面臨的挑戰(zhàn)

（一）利率市場(chǎng)化對(duì)農(nóng)村信用社固有的發(fā)展模式和經(jīng)營(yíng)理念帶來(lái)了挑戰(zhàn)

放寬利率控制，利率必將成為貨幣市場(chǎng)上各金融主體之間的競(jìng)爭(zhēng)手段。對(duì)農(nóng)村信用社而言，就會(huì)面臨擴(kuò)大市場(chǎng)份額（即擴(kuò)大規(guī)模）優(yōu)先，還是增加盈利優(yōu)先的發(fā)展戰(zhàn)略選擇。在金融實(shí)務(wù)操作中，要做出這樣的選擇，使得擴(kuò)大規(guī)模與保持盈利之間相互平衡，并不是一件輕而易舉的事情。面對(duì)實(shí)力雄厚的國(guó)有商業(yè)銀行，農(nóng)村信用社身處弱勢(shì)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，服務(wù)于弱勢(shì)客戶群體，加之自身在人才、規(guī)模、經(jīng)營(yíng)管理水平等處于劣勢(shì)地位。實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張必然要經(jīng)受優(yōu)勢(shì)金融機(jī)構(gòu)的挑戰(zhàn)。而一味維持高利差，片面追求盈利的做法，更會(huì)造成貸款客戶群體的流失，使生存發(fā)展之路越走越窄，直至難以為繼。

（二）利率市場(chǎng)化對(duì)尚未建立現(xiàn)代金融企業(yè)制度的農(nóng)村信用社的制度挑戰(zhàn)

盡管農(nóng)村信用社也經(jīng)歷了與農(nóng)業(yè)銀行脫鉤分離、恢復(fù)合作性質(zhì)、建立“三會(huì)（董、監(jiān)、理）”、完善內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)等一系列動(dòng)作，但與國(guó)有商業(yè)銀行的改革相比，依然存在產(chǎn)權(quán)模糊、權(quán)責(zé)不清、制度缺失的問題。一是在利率市場(chǎng)化后，以行政區(qū)劃屬性為主的廣大農(nóng)村信用社，面對(duì)千差萬(wàn)別的“三農(nóng)”情況，沒有建立起完備的利率管理體制和利率定價(jià)機(jī)制。沒有統(tǒng)一的利率定價(jià)管理部門專司利率形成的調(diào)查研究、分析精算、反饋評(píng)估、糾偏校正職能，造成貸款利率定價(jià)缺乏科學(xué)的利率預(yù)測(cè)和定價(jià)體系。二是缺乏富有實(shí)踐操作經(jīng)驗(yàn)的利率定價(jià)專業(yè)人才。利率定價(jià)簡(jiǎn)單粗淺，利率管理縮水為簡(jiǎn)單的利差管理，難以實(shí)現(xiàn)科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)控制和操作。與此同時(shí)，這種簡(jiǎn)單粗淺的資金定價(jià)，又不能客觀的反映真實(shí)的信貸供需狀況，屏蔽了不同客戶群體差異化的信貸需求信息，不利于開發(fā)提供新的信貸產(chǎn)品，滿足多樣化的信貸需求。不利于進(jìn)一步拓展?fàn)I運(yùn)空間，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模。三是同一種信貸產(chǎn)品，A社與B社的利率執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)都不統(tǒng)一，各自為戰(zhàn)，主觀性、隨意性較大。造成內(nèi)部互斗，不僅喪失了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)合力，還造成了競(jìng)爭(zhēng)成本的增加。

（三）利率定價(jià)思維和做法形成慣性，對(duì)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)缺乏敏感

農(nóng)村信用社長(zhǎng)期處于無(wú)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的農(nóng)村信貸賣方市場(chǎng)，皇帝女兒不愁嫁，坐等顧客上門，利率我說(shuō)了算。有惰性的習(xí)慣信貸方式致使利率風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)逐漸淡化，即使因利率調(diào)整形成利率期限結(jié)構(gòu)錯(cuò)配造成損失，也不會(huì)從利率制定方面去尋找原因。當(dāng)出現(xiàn)利率敏感性缺口時(shí)，唯一措施是吸收新增存款填補(bǔ)缺口，易釀成利率風(fēng)險(xiǎn)。缺乏對(duì)利率變化趨勢(shì)的預(yù)判，不能依據(jù)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化情況定期對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估研判，因利率與資金錯(cuò)配帶來(lái)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)更加突出的表現(xiàn)出來(lái)。

三、完善農(nóng)村信用社貸款定價(jià)機(jī)制的政策建議

（一）以反映信貸資金供求關(guān)系為著眼點(diǎn)建立利率定價(jià)體系

一是按貸款對(duì)象所屬行業(yè)，貸款期限方式、抵質(zhì)押物與擔(dān)保、信用記錄、承受能力及其可變現(xiàn)資產(chǎn)等，結(jié)合國(guó)家宏觀調(diào)控要求、產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)景氣、產(chǎn)品市場(chǎng)前景等，匡算出各要素權(quán)重，加總形成完善的利率形成體系，為科學(xué)合理的利率定價(jià)提供依據(jù)；二是建立權(quán)責(zé)對(duì)等的利率定價(jià)權(quán)限制度?；鶎有庞蒙绾涂蛻艚?jīng)理處在農(nóng)村信貸工作的第一線，熟悉客戶情況，便于開展事前調(diào)查和事中監(jiān)督，要充分發(fā)揮他們?cè)诶识▋r(jià)過程中作用。三是利率定價(jià)要以歷史經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)為參照，將歷年的各類貸款規(guī)模、利率水平、貸款違約率及違約損失等數(shù)據(jù)信息，加以收集整理、歸類分析。并參考國(guó)有商業(yè)銀行的定價(jià)方式和利率水平，參考資金拆借市場(chǎng)與民間借貸等反映資金供求狀況的數(shù)據(jù)信息。要注重對(duì)歷史風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)的價(jià)值，使利率制定涵蓋相應(yīng)的貸款風(fēng)險(xiǎn)。四是試行利率定價(jià)聽證制度，將廣泛社會(huì)成員對(duì)利率的預(yù)期引入到利率定價(jià)之中，增強(qiáng)利率制定的社會(huì)參與度和透明度。優(yōu)選各方面具有代表性的成員參與聽證，參考他們對(duì)利率的意見和建議，修訂校正存貸款定價(jià)模板，使農(nóng)村信用社制定的執(zhí)行利率具有廣泛的社會(huì)認(rèn)同。

（二）人民銀行和金融監(jiān)管當(dāng)局要在利率定價(jià)機(jī)制構(gòu)建中發(fā)揮督導(dǎo)作用

人民銀行要加大窗口指導(dǎo)的力度，從宏觀層面適時(shí)發(fā)布信貸資金定價(jià)指引。引導(dǎo)農(nóng)信社在所屬經(jīng)濟(jì)區(qū)域內(nèi)，參考總體利率水平和農(nóng)民客戶的實(shí)際承受力，建立科學(xué)靈活的貸款利率定價(jià)機(jī)制。引導(dǎo)支持農(nóng)村信用社進(jìn)一步深化改革，逐步建立現(xiàn)代金融企業(yè)制度，從根本上實(shí)現(xiàn)科學(xué)的信貸資金定價(jià)?；鶎尤嗣胥y行要加大利率指導(dǎo)工作力度，嚴(yán)密監(jiān)測(cè)農(nóng)信社利率形成與執(zhí)行情況。確保貸款利率制定有據(jù)，授權(quán)有度，執(zhí)行有序，防止人情利率，主觀定價(jià)等現(xiàn)象產(chǎn)生。

（三）為農(nóng)村信用社建立完善的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償與分擔(dān)機(jī)制

1.完善中小企業(yè)融資擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，重點(diǎn)解決農(nóng)戶和涉農(nóng)企業(yè)貸款擔(dān)保難的問題。鼓勵(lì)建立專業(yè)涉農(nóng)信用擔(dān)保體系，設(shè)立商業(yè)性和政策性金融擔(dān)保機(jī)構(gòu)。大力發(fā)展面向農(nóng)業(yè)、農(nóng)村和農(nóng)民的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，提高農(nóng)民應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力?？刹扇《喾酵顿Y入股、農(nóng)民互助合作、政策性保險(xiǎn)與商業(yè)性保險(xiǎn)結(jié)合、政府扶持等多種形式，建立多層次的農(nóng)業(yè)、農(nóng)村、農(nóng)戶的保險(xiǎn)與再保險(xiǎn)體系，在面臨各種災(zāi)害時(shí)及時(shí)得到經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，增強(qiáng)抗御風(fēng)險(xiǎn)的能力。

2.對(duì)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行必要的財(cái)政扶持。處于絕對(duì)弱勢(shì)的農(nóng)村與農(nóng)業(yè)和相對(duì)弱勢(shì)的農(nóng)村信用社，亟需給于必要的扶持。在利率市場(chǎng)化后，農(nóng)村信用社的客戶群體仍分布在比較低效的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)。要保證農(nóng)村金融與農(nóng)業(yè)農(nóng)村的同步發(fā)展，除繼續(xù)完善目前的涉農(nóng)貸款財(cái)政貼息、擔(dān)保制度和稅收優(yōu)惠政策外，還要對(duì)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)和農(nóng)民給予貼息、擔(dān)保，用財(cái)政手段來(lái)引導(dǎo)農(nóng)村信用社到農(nóng)村開拓金融服務(wù)業(yè)務(wù)，增加“三農(nóng)”貸款的積極性。同時(shí)要鼓勵(lì)國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)重大農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目提供有效信貸支持。

參考文獻(xiàn)

[1]陳志剛.我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程中商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)分析.維普收藏.《中國(guó)金融》.

[2]汪柱旺.利率市場(chǎng)化進(jìn)程中商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)分析與管理 .《金融與經(jīng)濟(jì)》.

[3]譚慧敏.利率市場(chǎng)化進(jìn)程中我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理研究.《云南財(cái)經(jīng)大學(xué)》.

[4]郭娜.利率市場(chǎng)化進(jìn)程中我國(guó)商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)管理.《商情：財(cái)經(jīng)研究》.

[5]陳彧.利率市場(chǎng)化進(jìn)程中商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理.《廈門大學(xué)》.

[6]李壽華.利率市場(chǎng)化進(jìn)程中我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理研究.《西南財(cái)經(jīng)大學(xué)》.

[7]張慧平.利率市場(chǎng)化進(jìn)程中我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)防范研究.《金融經(jīng)濟(jì)月刊》，2012（03）.

[8]劉新宇.基于利率市場(chǎng)化分析的我國(guó)中小商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理探討.《復(fù)旦大學(xué)》.

[9]張志前.《利率市場(chǎng)化下的理財(cái)策略》.

作者簡(jiǎn)介：段小萱（1994-），女，甘肅酒泉人，遼寧對(duì)外經(jīng)貿(mào)學(xué)院，金融專業(yè)，本科四年級(jí)學(xué)生。