張晶陽

摘要：小微企業(yè)是中國經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，是承擔(dān)起中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長的重要動力。小微企業(yè)占中國企業(yè)總數(shù)的99%，創(chuàng)造了中國GDP總數(shù)的56%，貢獻(xiàn)了46%的稅收，提供80%左右的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，但是目前在銀行的貸款額占比僅有16%，金融資源的配置是不合理的，如何解決小微企業(yè)融資難問題，在這樣的經(jīng)濟(jì)背景下小微企業(yè)如何轉(zhuǎn)型升級應(yīng)對困局將是振興國家經(jīng)濟(jì)的重中之重。

關(guān)鍵詞：企業(yè)；融資問題；融資模式

中圖分類號：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1671-864X（2016）03-0296-01

一、小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

（一）全國小微企業(yè)融資現(xiàn)狀。當(dāng)前小微企業(yè)融資困境突出。相關(guān)研究報告顯示，我國具有一定成長潛力的小微企業(yè)僅占 30%左右，而剩下 70%的小微企業(yè)發(fā)展能力較弱。由于規(guī)模小、實(shí)力弱、缺乏抵押擔(dān)保，融資渠道狹窄等問題成為嚴(yán)重制約其發(fā)展的重要因素。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，現(xiàn)在小微企業(yè)的顯性融資缺口在 8000 億元以上，然而從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)渠道僅獲得不到 1000 億元的資金支持，融資缺口高達(dá) 6000～7000 億元。。

（二）小微企業(yè)融資困境。

小微企業(yè)融資困境具體表現(xiàn)在：

1.融資渠道狹窄，內(nèi)源性融資比率高。由于我國資本市場發(fā)育不完善，小微企業(yè)發(fā)行股票、債券的門檻較高、手續(xù)復(fù)雜，很難直接獲取融資；由于小微企業(yè)自身管理欠規(guī)范、信用水平低、缺乏核心競爭力等原因，也難以從銀行獲得貸款。據(jù)調(diào)查，受銀行信貸支持的僅占 10%左右，并且銀行只傾向于向小微企業(yè)提供短期貸款，很少提供用于項(xiàng)目開發(fā)以及擴(kuò)大再生產(chǎn)等方面的長期貸款。因此，內(nèi)源性融資成為小微企業(yè)獲得資金來源的主要途徑。

2.融資成本高。目前宏觀政策趨緊，銀根緊縮，信貸資源縮減的情況下，再加上銀行的“惜貸”現(xiàn)象，通過向銀行貸款融資更加困難。包括基準(zhǔn)利息和浮動部分，浮動幅度約在 20%左右，在利率政策方面小微企業(yè)很難享受到優(yōu)惠，多數(shù)情況下是在基準(zhǔn)利率上上浮 30%左右，甚至是上浮 50%～60%；二是抵押物的評估費(fèi)用。占融資成本的 20%；三是風(fēng)險保證金利息。一般金融機(jī)構(gòu)在放款時，會以預(yù)留利息名義的方式扣除部分貸款本金，企業(yè)最終的實(shí)際貸款約為本金的 80%。以1年期貸款為例，小微企業(yè)實(shí)際支付的利息在 9%左右，將近高出銀行貸款利率的40%。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融之P2P網(wǎng)貸平臺融資模式前景

（一）國內(nèi)P2P網(wǎng)貸平臺運(yùn)作模式及發(fā)展現(xiàn)狀。

國內(nèi)的p2p經(jīng)過近些年的發(fā)展，已經(jīng)有了一定的規(guī)模?？偨Y(jié)起來有以下幾種模式：

1.擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保交易模式，這也是最安全的P2P模式。

此類平臺作為中介，平臺不吸儲，不放貸，只提供金融信息服務(wù)，由合作的小貸公司和擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供雙重?fù)?dān)保。典型代表例如有利網(wǎng)，諾幫友信。此類平臺的交易模式多為“1對多”，即一筆借款需求由多個投資人投資。

2.“P2P平臺下的債權(quán)合同轉(zhuǎn)讓模式”的宜信模式。

可以稱之為“多對多”模式，借款需求和投資都是打散組合的，甚至有由宜信負(fù)責(zé)人唐寧自己作為最大債權(quán)人將資金出借給借款人，然后獲取債權(quán)對其分割，通過債權(quán)轉(zhuǎn)讓形式將債權(quán)轉(zhuǎn)移給其他投資人，獲得借貸資金。

3.大型金融集團(tuán)推出的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)平臺，平安陸金所是此類模式的代表。

此類平臺有大集團(tuán)的背景，而且有專業(yè)的風(fēng)控團(tuán)隊(duì)線下審核。值得一提的陸金所采用的是“1對1”模式，1筆借款只有1個投資人，需要投資人自行在網(wǎng)上操作投資，而且投資期限為1-3年，所以在剛推出時天天被抱怨買不到，而且流動性不高。但由于1對1模式債權(quán)清晰，因此陸金所在2012年底推出了債權(quán)轉(zhuǎn)讓服務(wù)，緩解了供應(yīng)不足和流動性差的問題。

4.以交易參數(shù)為基點(diǎn)，結(jié)合O2O的綜合交易模式。

例如阿里小額貸款為電商加入授信審核體系，利用大數(shù)據(jù)優(yōu)勢，對貸款信息進(jìn)行整合處理。這種小貸模式創(chuàng)建的P2P小額貸款業(yè)務(wù)憑借其客戶資源、電商交易數(shù)據(jù)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)占得優(yōu)勢，其線下成立的兩家小額貸款公司對其平臺客戶進(jìn)行服務(wù)。線下商務(wù)的機(jī)會與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合在了一起，讓互聯(lián)網(wǎng)成為線下交易的前臺。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸對中小微企業(yè)融資渠道提供了很好的機(jī)會和條件；大力支持小型微型企業(yè)技術(shù)改造；提升小型微型企業(yè)創(chuàng)新能力、支持創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型和勞動密集型的小型微型企業(yè)發(fā)展；切實(shí)拓寬民間投資領(lǐng)域。但國內(nèi)征信大環(huán)境不太好，征信評級體系仍未建立，其次第三方擔(dān)保平臺、資金托管池的角色有誰扮演。這些問題人是國內(nèi)p2p網(wǎng)貸平臺發(fā)展過程中需要解決的問題。

（二）P2P網(wǎng)貸發(fā)展解決小微企業(yè)融資難問題的可行性分析。

小微企業(yè)存在著融資渠道窄，信貸配額不足；融資成本高，手續(xù)繁瑣等問題。而p2p網(wǎng)貸平臺利用互聯(lián)網(wǎng)平臺和電子商務(wù)結(jié)合在一起，有其獨(dú)特的優(yōu)勢。首先，P2p網(wǎng)貸平臺利用互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢降低了貸款的服務(wù)成本。其次，服務(wù)訂單化，小型貸款規(guī)?；?。借款人和出借人可自行在網(wǎng)上進(jìn)行配對，簽署合同，融資方式高效快捷。第三，風(fēng)控方法不斷創(chuàng)新，為保障客戶的利益，不少平臺設(shè)計(jì)了嚴(yán)格的風(fēng)險控制機(jī)制，引入第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)，用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)收集客戶信息也能提高信用管理的準(zhǔn)確性。P2p網(wǎng)貸平臺低門檻，方便快捷的優(yōu)勢能有效地為小微企業(yè)解決融資難的問題，只是目前p2p網(wǎng)貸平臺的監(jiān)管尚不完善，不少企業(yè)難以輕易接受這種融資方式。

三、總結(jié)與建議

1.建立專業(yè)的征信數(shù)據(jù)系統(tǒng)。銀行業(yè)務(wù)對風(fēng)控要求很高，要對一個企業(yè)產(chǎn)生一個信用評級在不了解其信用狀況的情況下往往都會很保守根據(jù)現(xiàn)有已知的情況評斷，現(xiàn)在隨著網(wǎng)絡(luò)計(jì)算機(jī)技術(shù)的發(fā)展，一個人現(xiàn)在在網(wǎng)絡(luò)上會有各種各樣可以得到其信用的數(shù)據(jù)庫，而銀行要做的就是利用這樣的大數(shù)據(jù)形成自己客戶的征信系統(tǒng)，這樣對于銀行的業(yè)務(wù)開展會有很大幫助，而且很大程度上可以減少貸款審批手續(xù)，使得銀行融資效率提高，資金配置更有效。

2.定制小微企業(yè)貸款項(xiàng)目。針對不同的小微企業(yè)客戶，要深入了解其經(jīng)營狀況，切實(shí)了解其貸款需求，對于不同的情況，做好風(fēng)控的同時定制融資貸款業(yè)務(wù)。

3.金融業(yè)務(wù)線上化。建立P2P網(wǎng)貸平臺，連接網(wǎng)絡(luò)大數(shù)據(jù)庫，嚴(yán)格做好風(fēng)險管理，對每筆業(yè)務(wù)進(jìn)行評級制度，用來提醒投資者風(fēng)險水平。

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