黃珊 張心怡

【摘要】為了更好地融入國家“一帶一路”戰(zhàn)略，把云南省建設成為面對南亞、東南亞的輻射中心，加快推進云南省沿邊金融綜合改革試驗區(qū)建設日益成為云南省重要的戰(zhàn)略之一。在此背景下，加快推進保險業(yè)的發(fā)展勢必成為一項重要任務，但保險業(yè)是否有助于經(jīng)濟增長，依然有很多不同的觀點。本文利用云南2003～2013年間相關(guān)數(shù)據(jù)對云南省保險業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟增長之間的關(guān)系進行了實證研究，得到如下結(jié)論：（1）保險業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟增長之間存在長期的、穩(wěn)定的正相關(guān)關(guān)系；（2）經(jīng)濟增長和保險業(yè)發(fā)展存在一種單向Granger因果關(guān)系，即云南省經(jīng)濟增長有助于保險業(yè)的發(fā)展，但保險業(yè)的發(fā)展并不是云南省經(jīng)濟增長的原因。

【關(guān)鍵詞】保險業(yè) 經(jīng)濟增長 ADF檢驗 協(xié)整檢驗 格蘭杰因果檢驗

一、問題的提出

隨著西部大開發(fā)戰(zhàn)略和云南橋頭堡戰(zhàn)略的實施，云南省的經(jīng)濟取得了突飛猛進的進步。根據(jù)公布數(shù)據(jù)顯示，2013年云南省實現(xiàn)生產(chǎn)總值（GDP）11720.91億元，比上年同期增長12.1%，增速位列全國第三。在保險業(yè)方面，截止2013年底，云南省共有保險公司法人1家，保險省級分公司32家，其中財產(chǎn)保險省級分公司20家，人身保險省級分公司12家，中介及其以下機構(gòu)2643家；全省實現(xiàn)保費收入320.77億元，同比增長18.24%，其中財產(chǎn)保險公司實現(xiàn)保費收入160.92億元，同比增長23.96%，人身保險公司實現(xiàn)保費收入159.85億元，同比增長12.98億元。保險從業(yè)人員突破8萬人，發(fā)展隊伍進一步壯大。

因此，可以看出，云南省的整體經(jīng)濟和保險業(yè)都在同步的取得進步，那么，云南省保險業(yè)的發(fā)展和經(jīng)濟增長之間存在怎樣的聯(lián)系，相關(guān)程度怎樣？如何更好的發(fā)揮保險業(yè)的作用，擴大保險業(yè)服務經(jīng)濟增長的深度和廣度？這些問題將是促進保險業(yè)和經(jīng)濟社會同步發(fā)展的重要議題。

基于上述問題，本文以云南省的保險發(fā)展和國民經(jīng)濟增長為背景，充分研究2003～2013年的相關(guān)數(shù)據(jù)，從理論上論述兩者的相關(guān)關(guān)系，為云南省保險業(yè)的發(fā)展提供可行性的政策建議。

二、文獻綜述

近年來國內(nèi)外學者基于經(jīng)濟增長和保險業(yè)的發(fā)展之間的關(guān)系的研究不斷增多。國外學者對二者的關(guān)系做出的研究主要是Outreville（1990），他通過研究55個發(fā)展中國家的橫截面數(shù)據(jù)，說明一個國家金融的發(fā)展與保險市場的發(fā)展之間具有正向關(guān)系，也就是保險市場的發(fā)展可以促進金融的發(fā)展。Ward D.L.Zurbruegg（ 2000）分別對OECD的9個成員國的保險業(yè)與經(jīng)濟增長的關(guān)系進行研究，得出結(jié)論為不同國家保險業(yè)發(fā)展與經(jīng)濟增長之間的關(guān)系不是一塵不變的，每個國家的具體情況不盡相同，一些國家是保險業(yè)發(fā)展促進經(jīng)濟的增長，而在另外的一些國家的情況則恰恰相反，是經(jīng)濟的增長促進保險業(yè)發(fā)展，并且指出，作為歐洲保險業(yè)市場規(guī)模最大的英國，保險業(yè)的發(fā)展與經(jīng)濟增長之間也不存在長期的均衡關(guān)系。但是在接下來的研究中，Arena（2006）對56個國家在1976～2004年期間的面板數(shù)據(jù)進行研究和分析，得出國民經(jīng)濟增長與保險行業(yè)的發(fā)展之間存在一定的因果關(guān)系，并且兩者協(xié)調(diào)發(fā)展，相互促進、相互影響。

國內(nèi)學者黃英君、陳曄婷采用自回歸模型（VAR），對1982年～2010年中國的保險業(yè)發(fā)展與經(jīng)濟增長的關(guān)系進行研究，實證結(jié)果表明，我國保險業(yè)的發(fā)展對經(jīng)濟增長的貢獻是十分微小的，是經(jīng)濟增長的需要促進保險規(guī)模的擴大，但保險業(yè)的運行效率與經(jīng)濟增長之間沒有明顯的關(guān)系。邵全權(quán)運用計量分析了中國1個省市在1999年～2008年的面板數(shù)據(jù)，得出結(jié)論，在人壽險方面，壽險的發(fā)展可以促進經(jīng)濟的增長，但是這種促進作用正在逐漸降低，在財產(chǎn)保險方面，運用不同的方法會得到不一樣的結(jié)果。王曉英、彭雪梅利用2000～2009年四川省的相關(guān)數(shù)據(jù)分析了四川省保險業(yè)和經(jīng)濟增長之間的關(guān)系，得出保險業(yè)和經(jīng)濟的增長有相互促進的作用，保險業(yè)在規(guī)模和速度上的增長與經(jīng)濟增長相一致，并且在增速上保險業(yè)的發(fā)展大于經(jīng)濟的增長速度。曾素芬（2009）采用面板數(shù)據(jù)的分析方法，對保險收入和GDP之間的關(guān)系進行格蘭杰因果檢驗，并計算保險業(yè)的發(fā)展對經(jīng)濟增長貢獻的彈性系數(shù)，得出彈系數(shù)值介于0.1和0.2之間，也就是保險業(yè)對經(jīng)濟增長的貢獻較為顯著。

三、保險業(yè)發(fā)展與區(qū)域經(jīng)濟增長：理論分析

（一）經(jīng)濟發(fā)展推動保險業(yè)增長

保險業(yè)的發(fā)展是經(jīng)濟發(fā)展到一定水平后的產(chǎn)物，良好的經(jīng)濟環(huán)境是保險業(yè)健康發(fā)展的基本保障。國民經(jīng)濟的增長特別是可支配收入的增長可以不斷的刺激保險需求的增長。

保險需求并不是人類生存的基本需求，是只有當滿足人類的基本需求后才會產(chǎn)生的對風險規(guī)避的需求。只有當經(jīng)濟發(fā)展了，社會財富和人均收入增加，當人們的財富積累到一定程度，才可能為已經(jīng)積累的財富支付保險費，而這部分保險的支出，來源于新增加的收入。同時，城鄉(xiāng)居民人均可支配收入的增加，同樣會促進對壽險產(chǎn)品的需要。根據(jù)馬斯洛需求理論，在解決了當前基本的生活需求以后，人們會考慮人身、養(yǎng)老、醫(yī)療等安全需要和對旅游等更高層次的需求所帶來的對保險的保障需求。從生產(chǎn)者的角度來看，企業(yè)在考慮經(jīng)營風險時，會對已有的規(guī)模不斷擴大的財產(chǎn)進行投保等都會影響保險業(yè)的增長。

（二）保險業(yè)的發(fā)展促進經(jīng)濟的增長

保險業(yè)的發(fā)展對經(jīng)濟的增長有促進作用，保險業(yè)的發(fā)展可以不斷的為經(jīng)濟的增長提供保障，也就是保險業(yè)對經(jīng)濟增長有明顯的正外部性，保險可以通過轉(zhuǎn)移風險、均攤損失、實施補償、抵押貸款等手段為經(jīng)濟的發(fā)展提供保障，促進經(jīng)濟的增長。

保險的風險轉(zhuǎn)移和補償機制可以讓一個風險厭惡型的消費者放心的購買支出較大的商品，如汽車等，這些在保險機制起作用的條件下的消費需求是經(jīng)濟增長的重要動力源之一。此外，保險業(yè)對經(jīng)濟增長的正外部性還體現(xiàn)在保險業(yè)可以減少經(jīng)濟體內(nèi)的風險。保險業(yè)內(nèi)逆向選擇的現(xiàn)象普遍存在，病人比正常人、開車不謹慎者比謹慎者更愿意購買保險，這些行為會使保險公司的賠款額增加，自然會使保險公司提高價格，這種價格的提高會倒逼投保人收斂自己的行為，對社會總財富的積累有積極的意義。

四、保險業(yè)發(fā)展與區(qū)域經(jīng)濟增長：基于云南省的實證分析

根據(jù)對以前學者關(guān)于保險業(yè)發(fā)展理論的學習，明確衡量保險業(yè)發(fā)展總體規(guī)模的指標主要有保費收入、保險密度和保險深度三個。保費收入是保險公司為履行保險合同規(guī)定的義務而向投保人收取的對價收入，是衡量該地區(qū)不同時期保險業(yè)發(fā)展規(guī)模的指標。保險深度=保費收入/同期GDP，該指標反映該地區(qū)保險業(yè)在整個國民經(jīng)濟中的地位。保險密度=保費收入/同期人口數(shù)，反映該地區(qū)居民參加保險的程度。這兩個指標之間的關(guān)系是：保險深度=保險密度/人均GDP，都反映該地區(qū)經(jīng)濟總體發(fā)展水平和保險業(yè)的發(fā)展速度，指標值越大，說明保險業(yè)的發(fā)展規(guī)模越大，保險的覆蓋面越大。本文主要采用GDP衡量經(jīng)濟的增長，采用保險收入、保險深度和保險密度衡量保險業(yè)的發(fā)展。本文以2003年～2013年的數(shù)據(jù)為樣本，對云南保險業(yè)與經(jīng)濟增長的關(guān)系進行實證分析。

（一）數(shù)據(jù)來源和指標選取

在此，筆者根據(jù)之前學者的研究和相關(guān)文獻的參考，選取保險密度衡量保險業(yè)的發(fā)展，以人均GDP衡量經(jīng)濟的增長，并根據(jù)2003～2013年的數(shù)據(jù)為樣本數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)均根據(jù)《云南省統(tǒng)計年鑒》、《中國保險年鑒》整理的得到。為避免時間數(shù)列數(shù)據(jù)之間的異方差，我們對數(shù)據(jù)取自然對數(shù)。在研究保險市場與經(jīng)濟增長的關(guān)系時采取平穩(wěn)性檢驗、協(xié)整檢驗和格蘭杰因果檢驗進行相關(guān)分析。本文的計量工作是EViews8.0。

（二）實證分析

在利用時間數(shù)列數(shù)據(jù)進行回歸分析是，要求原始數(shù)據(jù)是平穩(wěn)的，否則，所建立的回歸方程是虛假的，所以為了對原始方程的真實性和有效性進行驗證，需要對原始數(shù)據(jù)進行單位根檢驗和協(xié)整檢驗。

以y表示人均GDP的自然對數(shù)值，x表示保險密度的自然對數(shù)值，得到下表：

根據(jù)表1，得到的人均GDP的對數(shù)值和保險密度的對數(shù)值，對二者分別進行ADF檢驗，單位根檢驗結(jié)果如下：

由表2可以看出，人均GDP和保險密度在1%、5%、10%的顯著水平下，所得到的ADF檢驗值都大于其單位根檢驗的臨界值，因此不能拒絕原假設，即認為人均GDP的對數(shù)值、保險密度的對數(shù)值都是非平穩(wěn)的時間序列；對其進行一階差分，在對其進行ADF檢驗，結(jié)果仍然在1%、5%、10%的顯著性水平上ADF的檢驗值大于單位根檢驗的臨界值，不拒絕原假設，也就是在一階差分的基礎(chǔ)上，人均GDP的對數(shù)值、保險密度的對數(shù)值仍為非平穩(wěn)的時間序列；再次，對他們進行二階差分，進行ADF檢驗的結(jié)果是在1%、5%、10%三個顯著性水平上ADF檢驗值都小于單位根檢驗的臨界值，因此，拒絕有單位根的原假設，說明在二階差分的基礎(chǔ)上，序列趨于平穩(wěn)，人均GDP和保險密度滿足二階單整條件，屬于Ⅰ（2）型經(jīng)濟變量。

因為人均GDP和保險密度都滿足二階單整Ⅰ（2），所以滿足協(xié)整檢驗的條件。通過協(xié)整檢驗說明變量之間的實際關(guān)系。利用EG兩步法進行檢驗，其基本步驟為：第一，用普通最小二乘法找出變量之間的系數(shù)表表達式，第二，用ADF檢驗來檢驗殘差。

用OLS估計的結(jié)果：

由OLS估計估計結(jié)果可以看出，擬合優(yōu)度良好，繼續(xù)對殘差進行ADF檢驗，結(jié)果如下：

由表3可以看出，殘差估計值序列為零階單整，因此，可以判斷協(xié)整回歸方程有意義，也就是人均GDP與保險密度之間具有長期穩(wěn)定的關(guān)系，其中一個變量的變化能夠引起另一個變量的變化。

由上述的協(xié)整檢驗可以說明變量之間的長期依賴關(guān)系，但是沒有說明變量之間的因果關(guān)系，因此，需要對變量進行格蘭杰因果檢驗以此來確定兩個變量的因果關(guān)系。下面利用EViews8.0中的格蘭杰因果檢驗法對人均GDP和保險密度進行因果關(guān)系檢驗。

由表4可以看出，在滯后一期的情況下，有92.85%的把握確信人均GDP是保險密度的格蘭杰原因，只有49.26%的把握確信保險密度是人均GDP的格蘭杰原因。因此，可以說明人均GDP是保險密度的格蘭杰原因，也就是人均GDP和保險密度存在由經(jīng)濟增長到保險業(yè)發(fā)展的單項因果關(guān)系，國民經(jīng)濟的增長有利于保險業(yè)的發(fā)展。原因在于，經(jīng)濟的增長提高了居民的收入，從而增加了對保險產(chǎn)品的需求，因此促進了保險業(yè)的發(fā)展。但保險業(yè)的發(fā)展并沒有促進經(jīng)濟的增長，因為我國保險市場尚未完善，各種政策限制和投資渠道的不完善抑制保險。

五、結(jié)論和展望

從上述關(guān)于云南省經(jīng)濟增長和保險業(yè)發(fā)展的實證研究，可以得出以下結(jié)論：

首先，保險密度和人均GDP在長期有穩(wěn)定的正相關(guān)關(guān)系。因此需要保證保險業(yè)的發(fā)展和國民經(jīng)濟的發(fā)展相互協(xié)調(diào)，結(jié)合保險公司為自身利益最大化而做出的貢獻，不斷完善與保險業(yè)相關(guān)的法律法規(guī)，制定保險產(chǎn)業(yè)政策，保險行業(yè)法規(guī)和行為準則，健全市場機制，從法規(guī)建設、財政支持、稅收優(yōu)惠等方面共同形成對保險公司、保險中介機構(gòu)和投保人的政策支持，為保險業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造良好的環(huán)境。

其次，云南省的人均GDP和保險密度存在一種單項因果關(guān)系，即人均GDP的增長促進保險密度的增長，相反地，保險密度的增加沒有很好地促進人均GDP的增長。，因此需要轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式，保證云南省經(jīng)濟持續(xù)健康的發(fā)展，讓居民獲得更多的可支配收入，增加保險的保險產(chǎn)品的消費能力，以此來促進保險業(yè)的發(fā)展。

最后，云南省保險業(yè)發(fā)展相對緩慢，落后于全國平均水平，保險業(yè)對經(jīng)濟增長的貢獻作用有限，究其原因在于云南省保險業(yè)起步晚，基礎(chǔ)薄弱，發(fā)展水平低，市場尚未完善，相應的法律法規(guī)還不夠健全，從而抑制保險業(yè)的發(fā)展。從而保險業(yè)需要加大創(chuàng)新力度，形成管理創(chuàng)新、業(yè)務創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新、服務創(chuàng)新、人才選撥和培養(yǎng)制度創(chuàng)新等創(chuàng)新局面。在不斷創(chuàng)新的基礎(chǔ)上，還要勇于實踐，不斷開拓和發(fā)展保險業(yè)發(fā)展的新途徑、新模式，不斷增強保險業(yè)持續(xù)發(fā)展的動力。

總之，云南省保險業(yè)正處于發(fā)展的最好時機，應抓住機遇，完善保險服務，建立成熟的保險市場，擴大保險深度和保險密度，真正發(fā)揮保險業(yè)服務經(jīng)濟、服務社會的作用。

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作者簡介：黃珊（1992-），女，云南宣威人，云南大學經(jīng)濟學院碩士研究生，研究方向：金融學。張心怡（1990-），云南昆明人，云南大學經(jīng)濟學院，研究方向：產(chǎn)業(yè)金融。