李蘇　胡啟清　喬小燕

【摘要】目前蘇州市科技型中小企業(yè)產業(yè)領域廣闊，核心競爭力不斷增強，已成為經濟發(fā)展的重要增長點。初步形成的“一庫一池一平臺”的蘇州模式，將為科技型企業(yè)融資提供全方位的服務。但在經濟新常態(tài)發(fā)展階段，也面臨金融和科技型企業(yè)發(fā)展如何更加有效融合的新挑戰(zhàn)，只有形成全方位的科技金融體系，才能從根本上解決科技型企業(yè)的“融資難”問題。

【關鍵詞】科技型企業(yè) 融資 金融 現狀 對策

一、引言

在經濟新常態(tài)階段，我國經濟增長的動力將從要素驅動、投資驅動轉向創(chuàng)新驅動。理論和實踐均表明，金融對社會資源配置具有先導作用，是實現由要素驅動轉型創(chuàng)新驅動的關鍵。因此近幾年來依靠自主創(chuàng)新和科技技術創(chuàng)建起來的科技型中小企業(yè)發(fā)展非常迅速，科技型中小企業(yè)以其自身技術先進性、創(chuàng)新性和高成長性，逐步發(fā)展成為推動我國經濟可持續(xù)高速增長的主力軍，成為國民經濟中的重要組成部分。

蘇州市科技局的統(tǒng)計數據顯示，2015年初蘇州市科技型中小企業(yè)總數超過20000戶，數量居江蘇省第一，蘇州的科技型中小企業(yè)已經在蘇州市經濟“轉型升級”浪潮中扮演著重要角色，年產值、納稅收入均居全省前列。與此同時，科技型企業(yè)融資問題也逐漸凸現出來，如何針對科技型企業(yè)特性，有效支持蘇州科技型企業(yè)發(fā)展也面臨眾多難點和挑戰(zhàn)。

二、金融支持蘇州市科技型企業(yè)發(fā)展成效

（一）蘇州銀行“科貸通”搭建銀企綠色通道

“科貸通”是蘇州在全國地級市率先建立科技型中小企業(yè)信貸風險補償專項資金后，推出的一款金融創(chuàng)新產品。2014年以來，蘇州銀行通過“科貸通”產品對全市名單內科技型企業(yè)貸款規(guī)模、支持客戶數均位列全市同業(yè)第一。根據蘇州市科技金融服務中心在2015年7月15日發(fā)布的數據顯示，“科貸通”累計為1560家科技型中小企業(yè)提供貸款129億元，入庫科技企業(yè)7383家，新增興業(yè)銀行為“科貸通”合作銀行，累計達19家。上半年有521家入庫企業(yè)提出貸款需求，進入“科貸通”流程貸款的有357家，對接率達68.5%；合作銀行已為241家企業(yè)提供貸款，貸款金額16.83億元，風險補償資金16521萬元，撬動比率達10.2倍；241家科貸通貸款企業(yè)中貸款金額在500萬元以下的企業(yè)共174家，占比72.2%。

（二）新三板“蘇州板塊”拓展融資渠道

與主板市場和創(chuàng)業(yè)板市場相比，新三板具有審核周期短、準入門檻低、掛牌數量大、審批程序簡便等特點，滿足了科技型中小企業(yè)的融資需求。截至2015年底，蘇州新三板掛牌公司達到117家，數量列北京、上海之后，居全國第三位，占全省的39%。117家掛牌企業(yè)中，蘇州工業(yè)園區(qū)以25家位居榜首。掛牌公司中高新技術企業(yè)占比達80%，其中，制造業(yè)企業(yè)總數87家，占掛牌企業(yè)的74%。涉及專用設備制造業(yè)和電氣機械、器材制造業(yè)，計算機、通信和電子設備制造業(yè)，儀器儀表制造業(yè)，醫(yī)藥制造業(yè)等不同類型。

（三）初步形成“一庫一池一平臺”蘇州服務模式

一庫，即全市中小科技企業(yè)數據庫。截至2014年底，已經遴選了6642家科技含量高、市場潛力大、信譽良好的科技型中小企業(yè)入庫企業(yè)；整合了120家各類科技金融服務機構，422位專家資源，342項科技金融創(chuàng)新產品，有效改善了企業(yè)融資環(huán)境。

一池，即省、市共建的蘇州科技信貸風險補償資金池，首期規(guī)模達到3億元。

一平臺，即科技保險、創(chuàng)投、擔保等蓬勃發(fā)展。2014年，科技保險為81家企業(yè)補貼193.62萬元，提供風險保障37.05億元；累計幫助我市創(chuàng)投機構向上爭取各類創(chuàng)業(yè)投資引導資金支持達5.4億元，投資總額125億元；累計為684家科技型中小企業(yè)補貼科技貸款利息支出4822.5萬元，平均為每家企業(yè)減少利息支出約20%。

三、金融支持蘇州科技型企業(yè)融資難點

（一）銀行信貸支持面臨宏觀環(huán)境、企業(yè)與銀行三方面的制約因素

從外部環(huán)境來看，當前宏觀經濟形勢下行、行業(yè)不良貸款風險加大和區(qū)域信用評級顯著降低使整個社會的金融文化都偏于謹慎，并且在制度層面上，我國的征信體系尚不健全，相關的約束機制還不成熟。在外部眾多不利因素的影響下，近年來，蘇州市吳江區(qū)部分企業(yè)出現經營困難等情況，導致商事金融案件高發(fā)，區(qū)域信用評級再次堪憂。2015年上半年，蘇州法院共新收一審金融商事糾紛案件6654件，同比上升17.60%；涉案標的總金額為187.74億元，同比上升18.68%。新收二審金融商事糾紛案件236件，同比上升151.06%。其中，金融借款合同糾紛、擔保追償權糾紛、信用卡糾紛是金融商事案件的主要類型，占整個金融商事案件的九成以上。這些案件涉及轄區(qū)內絕大部分的銀行、小額貸款公司和投資擔保公司。

從企業(yè)層面來看，影響銀行信貸支持的原因依次為科技型企業(yè)財務制度不健全、信息不對稱風險、有效擔保抵押物品不足、企業(yè)治理結構不完善、財務狀況無法滿足貸款條件、經營狀況欠佳無法滿足貸款條件、申請貸款項目的風險較大、缺乏可靠信譽記錄、不符合銀行要求的其他貸款條件。

最后，從銀行層面來看，主要是銀行管理制度和對新技術新產業(yè)特點認識與經驗不足。首先，銀行內部考核激勵制度落實存在一定難度。其次，對科技型企業(yè)及其創(chuàng)新活動的認識把握不足，信貸經驗不足，也一定程度影響了放貸的風險控制模式創(chuàng)新。

（二）貸款考核機制無法滿足科技型企業(yè)資產結構創(chuàng)新的要求

傳統(tǒng)的財務報表考核方式計算簡便且對企業(yè)盈利狀況一目了然，但是企業(yè)的基本素質、人力資源、行業(yè)前景等非財務因素卻不能被反映。特別是科技型企業(yè)，其工藝的改進使資產結構發(fā)生改變，有時一個專業(yè)技術人員就可以成為資產結構的核心。同時科技型中小企業(yè)在初創(chuàng)期普遍存在虧損狀況，財務狀況可能較差，但其科技含量高、發(fā)展前景好，這些優(yōu)勢在當前的考核機制下都不能得到很好的反映，企業(yè)希望能有更多科研專家上門深入了解，肯定自身的償債能力。

（三）融資擔保產品無法滿足企業(yè)融資需求

商業(yè)銀行、政策性銀行為解決科技企業(yè)融資難問題，不斷創(chuàng)新信貸產品，但是通過知識產權融資等無形資產質押獲得貸款的企業(yè)還很少，多數科技企業(yè)還是被擋在了銀行融資大門之外。蘇州市的科技銀行只是支行機構，規(guī)模尚小，貸款產品有限，面對量大面廣的科技型中小企業(yè)，無法滿足其融資需求。科技型企業(yè)在融資擔保申請中遇到了諸如信貸配給、知識產權及動產難以作為反擔保資產等問題，擔保機構也存在著收益與風險不對稱、政策性與商業(yè)性不兼容等突出問題。

（四）科技型企業(yè)金融服務組織和模式創(chuàng)新尚需提升

近年來，蘇州在推進科技強市和創(chuàng)新型城市建設進程中，圍繞提升自主創(chuàng)新能力，促進科技產業(yè)化，大力支持科技型中小企業(yè)快速發(fā)展。蘇州需要建立完整的金融服務體系來實現有效的金融支持，然而，由于金融機構風險控制和內部管理制度有待完善等原因，蘇州市金融服務科技企業(yè)的創(chuàng)新活力并沒有充分調動起來，金融機構在組織、服務和產品創(chuàng)新方面動力尚需進一步提升，圍繞科技企業(yè)創(chuàng)新鏈的銀行、保險、擔保、天使投資、創(chuàng)業(yè)投資、租賃和知識產權質押金融服務體系尚未完整有機融合發(fā)展，仍處于碎片化發(fā)展階段，一定程度上也制約了各環(huán)節(jié)創(chuàng)新績效的發(fā)揮。

四、金融支持蘇州科技型企業(yè)融資建議

（一）完善風險補償機制，化解銀行貸款風險

當前，蘇州已初步形成信貸風險補償專項資金池，作為信用保障資金補償銀行貸款所發(fā)生的風險，為科技型中小企業(yè)承擔有限代償責任，同時，使政府部門用少量的財政資金就能帶動銀行放大倍數投放到科技型中小企業(yè)，極大提高了政府資金的使用效率。資金池的完善還需從以下三個方面著手，一是進一步明確風險補償資金支持的中小科技企業(yè)標準，通過建立差別化的風險補償體系，著力解決“苗圃—孵化—加速”科技創(chuàng)業(yè)孵化鏈上三類企業(yè)的“首貸”問題；二是進一步優(yōu)化風險補償資金貸款流程，引導合作銀行加大對中小科技企業(yè)的自主信貸投放，提高銀行和中小科技企業(yè)的融資需求對接契合度；三是探索建立快速代償機制，進一步提高風險補償資金運作的安全性。

（二）構建符合科技型企業(yè)實際的信用評價體系

1.引入第三方評級機構為銀行提供信貸決策的外部依據和參考。傳統(tǒng)方式是銀行自身，依靠信貸員承擔搜集工作，信貸員的業(yè)務素質和判斷在很大程度上影響信息的有效性，存在委托-代理關系，不利于實現合理的信貸決策。信用評級機構具有專業(yè)化、高素質的研究人員，能夠對企業(yè)發(fā)展狀況有較好的判斷，并作為第三方具有一定的客觀性、公正性。因此，兩者可以進行專業(yè)化分工，充分利用各自的比較優(yōu)勢，有利于銀行部門降低聚會信息方面付出的人力、財力成本，提高工作效率。

2.區(qū)域市場化與信用評級相結合。不同地區(qū)的市場化程度對于經濟的影響不一樣，從而對于企業(yè)發(fā)展的影響也存在差異。市場化程度越高的地區(qū)企業(yè)的發(fā)展空間越大，顯然可以獲得更好的信用評級結果。這就要求商業(yè)銀行在對企業(yè)進行信用評級時，應當充分考慮區(qū)域經濟市場化給企業(yè)本身造成的影響，以提高信用評級結果的準確性。

（三）拓寬擔保方式，創(chuàng)新質押業(yè)務

1.完善科技型企業(yè)貸款擔保體系。組建適應各類產業(yè)發(fā)展的多種形式的貸款擔保公司，包括以政府為主體的信用擔保體系，商業(yè)性擔保體系和小微企業(yè)互助型擔保體系等，并實行市場化運作，以更好地為科技型小微企業(yè)提供融資擔保服務，提升其擔保獲得能力，助力銀行創(chuàng)新科技信貸產品，擴大科技貸款覆蓋面。

2.探索適合高新技術企業(yè)發(fā)展的信貸模式。商業(yè)銀行需要進行信貸制度創(chuàng)新，建立適合科技企業(yè)發(fā)展的業(yè)務流程，邀請行業(yè)知名專家進入審貸委員會，建立一支既懂科技又了解金融的專業(yè)團隊，完善審核評估方式。同時也要調整對創(chuàng)新企業(yè)的信用評級和信用增級方式，以更為科學的方式評估創(chuàng)新企業(yè)的未來現金流，采取靈活擔保方式，增加擔保物品種，探索在專有技術、專利等動產上設置抵押或質押，開展稅款返還擔保、股票股權抵押、保單抵押、債券抵押、應收貨款抵押及其他權益抵押等多種貸款形式。

（四）建立專業(yè)性創(chuàng)投引導基金

1.細化創(chuàng)投引導基金市場定位，實現投資職業(yè)化。按照市場在資源配置中發(fā)揮主導作用的原則，創(chuàng)投引導基金應確立投資的產業(yè)領域，以及投資企業(yè)的發(fā)展階段。蘇州需要設立產業(yè)泛化類創(chuàng)投引導基金，這類基金要以針對創(chuàng)客空間和孵化器的天使投資引導基金為主。另一方面，應結合科技型企業(yè)發(fā)展規(guī)劃和演變趨勢，設立具體行業(yè)的產業(yè)引導基金。此外，蘇州還應設立一帶一路創(chuàng)投引導基金，支持企業(yè)高起點對接國家戰(zhàn)略發(fā)展機遇。

2.完善考核激勵機制，推動創(chuàng)投基金可持續(xù)發(fā)展。人才是創(chuàng)投引導基金發(fā)展的核心要素，政府應大力支持專業(yè)人才的引進、培育與使用，打造優(yōu)秀的投資管理團隊。同時，在人才激勵方面給予基金管理人才一定傾斜，遵循市場化激勵機制，對優(yōu)秀創(chuàng)投人才采取期權、跟進投資和績效分成等激勵方式。

3.完善創(chuàng)投引導基金運作機制，實現市場化運行。當前，創(chuàng)投企業(yè)領導層主要由政府相關部門人員組成，導致創(chuàng)投引導基金業(yè)務開展經常偏離創(chuàng)業(yè)資本市場的客觀要求，成為實施科技扶持政策和招商配套的政府延伸部門。因此，政府有關部門應主動及早按照市場化原則，建立市場化的項目決策、資產管理、股權轉讓和考核體系。

（五）加強金融生態(tài)環(huán)境建設

1.創(chuàng)新財政科技經費支持方式。調整和優(yōu)化市自主創(chuàng)新專項資金的結構設置，探索財政科技資金支持的新路子，對科技型企業(yè)的產業(yè)化項目，可采用科技貸款貼息、科技保險補助、創(chuàng)業(yè)投資支持等方式進行扶持，發(fā)揮財政科技資金的引導作用和市場對財政科技資金的配置作用。

2.完善科技金融信息服務平臺。采用O2O服務模式，搭建網絡工作平臺。借鑒電商網站的成熟運營模式，針對科技型中小企業(yè)的需求以及相關服務機構的特點，采用O2O服務模式，搭建科技金融、儀器設備、創(chuàng)業(yè)載體、科技信息等科技服務的在線對接平臺，科技型中小企業(yè)和服務機構可免費發(fā)布需求、產品，并進行在線咨詢，在線業(yè)務對接及交易評價等。

3.組建科技金融服務中心。定期組織培育企業(yè)與創(chuàng)投機構、金融機構進行路演、對接活動，為企業(yè)創(chuàng)造展示自我價值、與各投資機構溝通的平臺。一方面，企業(yè)的優(yōu)秀表現有可能直接為自己找到投資人，另一方面，投資機構與企業(yè)的近距離接觸，使他們了解到企業(yè)的需求，有利于進行及時跟進，幫助企業(yè)獲得更多融資機會。

4.做優(yōu)專門為科技企業(yè)服務的科技金融支行。一方面，以交通銀行蘇州科技支行為例，支行在實踐中建立了不同于傳統(tǒng)商業(yè)銀行的運營模式。但在現有的管理體制下，蘇州科技支行仍然歸屬于蘇州分行的管理，傳統(tǒng)的商業(yè)銀行思維對其進一步創(chuàng)新形成掣肘。因此科技支行可以考慮通過設立直屬的創(chuàng)投基金形式，提高自身的盈利能力，緩解風險與收益的不對稱性，實現獨立運營，自主管理。另一方面，科技銀行與投資機構之間還需加強合作。前者為科技型企業(yè)開展金融服務的同時可以向股權投資機構推薦一些優(yōu)秀的中小企業(yè)，后者為極具發(fā)展?jié)摿Φ目萍夹椭行∑髽I(yè)進行風險投資、協(xié)助上市。

五、結論

作為金融活躍地區(qū)，蘇州金融支持科技型企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展積累了一定經驗，但在經濟新常態(tài)發(fā)展階段，也面臨金融和科技型企業(yè)融資如何更加有效融合的新挑戰(zhàn)。為了支持科技型企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，現行金融體系主體銀行業(yè)還需不斷創(chuàng)新運行機制，融資租賃、股權引導基金、風險投資、產業(yè)金融及其他新興金融新業(yè)態(tài)也亟需做優(yōu)做實，才能高效滿足科技型企業(yè)發(fā)展的需要。

基金項目：本文是江蘇省大學生創(chuàng)新實踐訓練計劃項目“蘇州市創(chuàng)新型中小企業(yè)融資體系現狀與完善對策研究”（編號201510332033Y）的階段性研究成果。

作者簡介：李蘇（1995-），女，漢，江蘇蘇州人，就讀于蘇州科技學院，研究方向：金融學；胡啟清（1994-），男，漢，江蘇蘇州人，就讀于蘇州科技學院，研究方向：金融學；喬小燕（1984-），女，漢，江蘇蘇州人，任職于蘇州科技學院，研究方向：經濟學。