黃蕾

【摘 要】隨著我國(guó)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的不斷發(fā)展，財(cái)務(wù)公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)不斷加大，急需進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管控。本文從我國(guó)企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展背景與歷史出發(fā)，通過(guò)全面風(fēng)險(xiǎn)管理理論，對(duì)財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理提出一些對(duì)策。

【關(guān)鍵詞】企業(yè)集團(tuán)；財(cái)務(wù)公司；風(fēng)險(xiǎn)管理

一、當(dāng)前我國(guó)財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理概況

1.我國(guó)財(cái)務(wù)公司的定義與屬性

在我國(guó)，財(cái)務(wù)公司的全稱(chēng)是“企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司”，它是改革開(kāi)放后伴隨著企業(yè)集團(tuán)發(fā)展壯大而產(chǎn)生的，其主管機(jī)構(gòu)是中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)）。2004年中國(guó)銀監(jiān)會(huì)頒布的《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》將企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司定義為“以加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)資金集中管理和提高企業(yè)集團(tuán)資金使用效率為目的，為企業(yè)集團(tuán)成員單位（以下簡(jiǎn)稱(chēng)成員單位）提供財(cái)務(wù)管理服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)?！备鶕?jù)上述定義，國(guó)務(wù)院國(guó)資委、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)在2014年10月聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)中央企業(yè)財(cái)務(wù)公司健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》中提出了我國(guó)財(cái)務(wù)公司具有以下雙重屬性，即作為金融機(jī)構(gòu)對(duì)集團(tuán)成員單位提供金融服務(wù)的服務(wù)屬性和作為集團(tuán)總部管理職能重要組成部分的輔助管理屬性。

2.我國(guó)財(cái)務(wù)公司的發(fā)展背景與歷史

與發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司發(fā)展到一定規(guī)模發(fā)起設(shè)立財(cái)務(wù)公司不同，我國(guó)財(cái)務(wù)公司是經(jīng)濟(jì)體制改革和金融體制改革的產(chǎn)物，是國(guó)家實(shí)行大公司大集中戰(zhàn)略的配套政策。如果以1996年中國(guó)人民銀行發(fā)布的《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理暫行辦法》為界，我國(guó)財(cái)務(wù)公司的發(fā)展可以分為以下兩個(gè)階段：

（1）起步階段（1987年—1995年）

改革開(kāi)放后，在擴(kuò)大企業(yè)自主權(quán)的基礎(chǔ)上，企業(yè)之間出現(xiàn)了不同內(nèi)容、不同形式的橫向經(jīng)濟(jì)聯(lián)合，到了20世紀(jì)80年代，部分大企業(yè)已經(jīng)形成了企業(yè)集團(tuán)的形式。從企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部看，各企業(yè)的生產(chǎn)周期和資金使用在時(shí)間上存在差別，為將暫時(shí)閑置的資金使用起來(lái)，提高資金使用效率，一些企業(yè)集團(tuán)開(kāi)始設(shè)立資金結(jié)算中心等內(nèi)部融資機(jī)構(gòu)，這也是集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的前身，而且往往日后企業(yè)集團(tuán)即使成立了財(cái)務(wù)公司，也仍保留著資金結(jié)算中心這一牌子，即所謂“一套班子，兩個(gè)牌子”。從外部看，證券、信托類(lèi)非銀行金融機(jī)構(gòu)的出現(xiàn)不能滿(mǎn)足企業(yè)集團(tuán)的資金要求。在此背景下，財(cái)務(wù)公司的產(chǎn)生水到渠成。一般認(rèn)為，我國(guó)第一家企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司是1987年5月由中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)成立的東風(fēng)汽車(chē)工業(yè)財(cái)務(wù)公司。隨后出臺(tái)的相關(guān)文件明確了財(cái)務(wù)公司的機(jī)構(gòu)性質(zhì)、業(yè)務(wù)范圍、成立條件、申報(bào)程序及相關(guān)管理規(guī)定。截止到1995年年底，全國(guó)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司已有65家。

（2）制度化管理階段（1996年—至今）

我國(guó)財(cái)務(wù)公司在經(jīng)過(guò)近十年的發(fā)展后數(shù)量越來(lái)越多，業(yè)務(wù)規(guī)模也越來(lái)越大，同時(shí)暴露出一些問(wèn)題。監(jiān)管部門(mén)開(kāi)始研究財(cái)務(wù)公司規(guī)范管理的問(wèn)題。1996年9月27日，中國(guó)人民銀行發(fā)布了《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理暫行辦法》，該辦法是自1987年我國(guó)成立第一家財(cái)務(wù)公司以來(lái)有權(quán)部門(mén)發(fā)布的第一個(gè)對(duì)財(cái)務(wù)公司作出全面規(guī)定的規(guī)范性文件，具有里程碑意義。2000年2月21日，中國(guó)人民銀行發(fā)布《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》（中國(guó)人民銀行令〔2000〕第3號(hào)，以下簡(jiǎn)稱(chēng)《管理辦法》），加強(qiáng)了對(duì)財(cái)務(wù)公司的風(fēng)險(xiǎn)控制并提出了綜合性監(jiān)管要求。2004年8月3日，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了修訂后的《管理辦法》，并于2006年12月28日及2007年1月18日進(jìn)行了修訂。修訂后的《管理辦法》規(guī)定了對(duì)財(cái)務(wù)公司多種監(jiān)管手段，嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)，大力推動(dòng)了我國(guó)財(cái)務(wù)公司的健康發(fā)展。隨后出臺(tái)了《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)考核暫行辦法》（銀監(jiān)發(fā)〔2006〕96號(hào)）、《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)和分類(lèi)監(jiān)管指引》（銀監(jiān)發(fā)〔2007〕81號(hào)）等規(guī)范性文件。這一階段加大了對(duì)財(cái)務(wù)公司的監(jiān)管力度，財(cái)務(wù)公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管控的認(rèn)識(shí)有所提高，在內(nèi)部逐步設(shè)立了風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部審計(jì)等部門(mén)，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防控。

二、風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)理論

進(jìn)入21世紀(jì)，特別是美國(guó)9.11恐怖襲擊事件、安然公司倒閉等重大事件，使得眾多企業(yè)認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)是多元復(fù)雜的，必須采取綜合的管理手段并對(duì)此展開(kāi)研究。1992年COSO（美國(guó)全國(guó)反虛假財(cái)務(wù)報(bào)告委員會(huì)下屬的發(fā)起人委員會(huì)）公布了《內(nèi)部控制-整體框架》，隨后COSO結(jié)合《薩班斯-奧克斯利法案》于2004年發(fā)布了《企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理-整合框架》，簡(jiǎn)稱(chēng)ERM。根據(jù)COSO的定義，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)過(guò)程，受企業(yè)董事會(huì)、管理層和員工的影響，包括內(nèi)部控制及其在戰(zhàn)略和整個(gè)公司的應(yīng)用，旨在為實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)的效率和效果、財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性以及法規(guī)的遵循提供合理保證。COSO風(fēng)險(xiǎn)管理框架把風(fēng)險(xiǎn)管理的要素分為8個(gè)：內(nèi)部環(huán)境、目標(biāo)制定、事件識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)、控制活動(dòng)、信息與溝通以及監(jiān)督，這八個(gè)要素相輔相成，而內(nèi)部環(huán)境則是其他要素的基礎(chǔ)，為其他要素提供規(guī)則和結(jié)構(gòu)。

三、我國(guó)財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理淺探

1.優(yōu)化內(nèi)部環(huán)境

（1）財(cái)務(wù)公司應(yīng)完善公司治理結(jié)構(gòu)，建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系。應(yīng)明確董事會(huì)、高級(jí)管理層、風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)、內(nèi)部審計(jì)部門(mén)以及其他業(yè)務(wù)部門(mén)在實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理中的職責(zé)。一是明確董事會(huì)責(zé)任。董事會(huì)是財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的最高決策機(jī)構(gòu)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性進(jìn)行監(jiān)督和評(píng)價(jià)，對(duì)股東會(huì)負(fù)責(zé)，應(yīng)確實(shí)履行好確定公司風(fēng)險(xiǎn)管理總體目標(biāo)、政策，掌握公司面臨的重大風(fēng)險(xiǎn)及其風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀，并做出有效控制風(fēng)險(xiǎn)的決定等職責(zé)。二是應(yīng)在董事會(huì)下設(shè)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)。風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)應(yīng)履行對(duì)董事會(huì)授權(quán)的公司風(fēng)險(xiǎn)管理事宜進(jìn)行實(shí)施的職責(zé)。三是應(yīng)設(shè)立獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)。風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的日常工作，應(yīng)研究并提出公司風(fēng)險(xiǎn)管理政策及相關(guān)流程，提出公司風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)方案，組織擬定風(fēng)險(xiǎn)管理制度，組織公司開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別工作，報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果。四是各業(yè)務(wù)部門(mén)是風(fēng)險(xiǎn)管理的一線部門(mén)，應(yīng)建立健全本部門(mén)風(fēng)險(xiǎn)管理措施，開(kāi)展本部門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別分析，對(duì)本部門(mén)職責(zé)范圍內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)因素及風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)進(jìn)行日常監(jiān)測(cè)。也可在各業(yè)務(wù)部門(mén)設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管理崗位，履行負(fù)責(zé)本部門(mén)風(fēng)險(xiǎn)管理職責(zé)。五是內(nèi)部審計(jì)部門(mén)應(yīng)對(duì)公司重大風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)的管控情況以及公司風(fēng)險(xiǎn)管理體系的完整性、有效性進(jìn)行審計(jì)評(píng)價(jià)、報(bào)告并跟蹤整改。

（2）積極培育風(fēng)險(xiǎn)管理文化。財(cái)務(wù)公司應(yīng)建立具有現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理理念的企業(yè)文化，營(yíng)造健康的風(fēng)險(xiǎn)管理文化氛圍，應(yīng)采用多種途徑和形式加強(qiáng)全員風(fēng)險(xiǎn)管理培訓(xùn)，提高從業(yè)人員的職業(yè)道德和風(fēng)險(xiǎn)管理能力。風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)應(yīng)積極協(xié)助高級(jí)管理層開(kāi)展財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理培訓(xùn)，培育良好的風(fēng)險(xiǎn)管理文化。同時(shí)財(cái)務(wù)公司應(yīng)建立風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)責(zé)機(jī)制，將風(fēng)險(xiǎn)管理要求融入崗位職責(zé)，并與薪酬、考核相結(jié)合。

2.建立合規(guī)管理目標(biāo)

財(cái)務(wù)公司應(yīng)嚴(yán)格遵守法律法規(guī)和監(jiān)管規(guī)則，堅(jiān)持審慎經(jīng)營(yíng)、穩(wěn)健發(fā)展的經(jīng)營(yíng)理念，堅(jiān)持把合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理作為風(fēng)險(xiǎn)管理的核心工作。財(cái)務(wù)公司應(yīng)建立健全合規(guī)管理目標(biāo)機(jī)制，確保財(cái)務(wù)公司依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)。財(cái)務(wù)公司可采取有效措施進(jìn)行合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)防范：一是做好風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，識(shí)別外部法律法規(guī)更新帶來(lái)的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，據(jù)此制定和完善內(nèi)部規(guī)章制度。二是做好合規(guī)審查，對(duì)內(nèi)部規(guī)章制度和業(yè)務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新進(jìn)行合規(guī)審查，可以外聘律師事務(wù)所作為法律顧問(wèn)，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的合規(guī)問(wèn)題進(jìn)行專(zhuān)業(yè)把關(guān)。三是做好合規(guī)檢查，通過(guò)開(kāi)展各項(xiàng)合規(guī)檢查，梳理內(nèi)控操作風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。四是做好資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)五級(jí)分類(lèi)管理。五是做好合規(guī)培訓(xùn)，加強(qiáng)全員合規(guī)管理意識(shí)。

3.風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與分析

當(dāng)前財(cái)務(wù)公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要有信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。財(cái)務(wù)公司針對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)采取有效識(shí)別措施：一是應(yīng)結(jié)合內(nèi)外部環(huán)境，依據(jù)戰(zhàn)略目標(biāo)和發(fā)展規(guī)劃，制定風(fēng)險(xiǎn)管理政策，并根據(jù)公司資本規(guī)模、經(jīng)營(yíng)能力和風(fēng)險(xiǎn)管理能力等因素確定財(cái)務(wù)公司的風(fēng)險(xiǎn)偏好及風(fēng)險(xiǎn)偏好的邊界。二是應(yīng)針對(duì)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)收集內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)信息并對(duì)信息進(jìn)行加工整理。三是應(yīng)以制度形式確定風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法，建立動(dòng)態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別分析機(jī)制。

4.風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估

財(cái)務(wù)公司應(yīng)根據(jù)公司的風(fēng)險(xiǎn)偏好，制定包括發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)可能性、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的影響程度，并據(jù)此進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，劃分風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，將公司可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)控制在公司可以承受的合理范圍內(nèi)。

5.風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)

財(cái)務(wù)公司應(yīng)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)，針對(duì)不同類(lèi)型風(fēng)險(xiǎn)的屬性特征，采取風(fēng)險(xiǎn)分散、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)葐我徊呗曰蚪M合策略，并確立風(fēng)險(xiǎn)管理所需資源的配置原則。同時(shí)，財(cái)務(wù)公司應(yīng)設(shè)立三道風(fēng)險(xiǎn)管理防線，做好事前、事中、事后風(fēng)險(xiǎn)防范，實(shí)現(xiàn)全面、動(dòng)態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)管理。一是做好事前風(fēng)險(xiǎn)防范，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)或外聘法律顧問(wèn)對(duì)公司各項(xiàng)制度、操作規(guī)程和合同版本預(yù)審，達(dá)到各項(xiàng)業(yè)務(wù)開(kāi)展依法合規(guī)的目的。二是做好事中風(fēng)險(xiǎn)防范，各項(xiàng)信貸業(yè)務(wù)均需風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)進(jìn)行合規(guī)審查，防范信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；資金結(jié)算支付業(yè)務(wù)，通過(guò)實(shí)施收支兩條線的現(xiàn)金池結(jié)算模式，在銀企直連系統(tǒng)控制，把所有支付風(fēng)險(xiǎn)交由銀行端防控，確保規(guī)避資金結(jié)算支付的內(nèi)部操作風(fēng)險(xiǎn)；加強(qiáng)對(duì)合同的審核，不斷規(guī)范合同管理，切實(shí)防控合同法律風(fēng)險(xiǎn)。三是做好事后風(fēng)險(xiǎn)管控檢查。風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)要聯(lián)合業(yè)務(wù)部門(mén)做好風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的管理，嚴(yán)防不良資產(chǎn)的形成；風(fēng)險(xiǎn)管理部要聯(lián)合內(nèi)部審計(jì)部門(mén)做好各項(xiàng)專(zhuān)項(xiàng)檢查，防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

6.風(fēng)險(xiǎn)的控制

財(cái)務(wù)公司的風(fēng)險(xiǎn)控制活動(dòng)是為將公司可能面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)控制在公司可承受的范圍內(nèi)，對(duì)此風(fēng)險(xiǎn)控制應(yīng)貫徹于公司的各一線業(yè)務(wù)部門(mén)和相關(guān)業(yè)務(wù)層級(jí)。公司應(yīng)對(duì)已經(jīng)識(shí)別和計(jì)量的風(fēng)險(xiǎn)，采用適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)控制措施和合格的風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具進(jìn)行有效管理，針對(duì)不同類(lèi)型的風(fēng)險(xiǎn)制定相應(yīng)的應(yīng)急預(yù)案，建立風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急機(jī)制，及時(shí)采取應(yīng)急措施，降低風(fēng)險(xiǎn)損失。

7.建立安全高效的信息管理系統(tǒng)

財(cái)務(wù)公司作為非銀行金融機(jī)構(gòu)，是集團(tuán)實(shí)施資金集中管理與運(yùn)作的重要平臺(tái)。財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)與發(fā)展依托信息管理技術(shù)和系統(tǒng)的支撐，財(cái)務(wù)公司必須采取有效手段確保系統(tǒng)系統(tǒng)穩(wěn)定、安全地運(yùn)行。同時(shí)，隨著財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，公司風(fēng)險(xiǎn)防范管理離不開(kāi)信息化建設(shè)，財(cái)務(wù)公司建設(shè)業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)時(shí)，應(yīng)考慮風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)、控制的要求，在業(yè)務(wù)系統(tǒng)中融入風(fēng)險(xiǎn)管理的要素，并將關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)嵌入業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)。

8.風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)與報(bào)告

財(cái)務(wù)公司應(yīng)根據(jù)銀監(jiān)會(huì)要求和自身的風(fēng)險(xiǎn)管理政策，設(shè)置關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，并明確預(yù)警值和目標(biāo)值，建立風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系：一是應(yīng)通過(guò)有效的監(jiān)控手段，動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的異常變動(dòng)，判斷該風(fēng)險(xiǎn)是否已達(dá)到引起關(guān)注的水平或已經(jīng)超過(guò)預(yù)警值。二是應(yīng)將各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的監(jiān)測(cè)職責(zé)明確到風(fēng)險(xiǎn)管理一線部門(mén)，由各一線業(yè)務(wù)部門(mén)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的變動(dòng)進(jìn)行日常監(jiān)測(cè)并由公司的風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)進(jìn)行同步監(jiān)測(cè)。

參考文獻(xiàn)：

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