摘 要：企業(yè)為何期望在主板上市？企業(yè)在主板上市必備哪些條件？本文以準(zhǔn)備上市的企業(yè)為關(guān)注客體，分析企業(yè)主板上市的主客觀條件，為準(zhǔn)備在主板上市的企業(yè)提供參考和借鑒。

關(guān)鍵詞：主板上市 企業(yè) 條件

一、企業(yè)期望在主板市場上市的原因

市場經(jīng)濟隨著國際環(huán)境和國內(nèi)環(huán)境的變化而變化，2015年國內(nèi)經(jīng)濟整體下行壓力較大的環(huán)境下，消費需求縮減，存量增加，各行各業(yè)面臨巨大的壓力，企業(yè)持續(xù)經(jīng)營舉步維艱。在此大環(huán)境下企業(yè)在主板市場上市更為艱難，但為什么企業(yè)依然期望在主板市場上市呢？主要因：1.主板市場是資本市場中最重要的組成部分，甚至可以說是關(guān)照國民經(jīng)濟發(fā)展情況的關(guān)鍵參照；2.是企業(yè)融資渠道多元化，滿足企業(yè)擴張持續(xù)經(jīng)營所需；3.品牌效益增強；4.上市公司它受社會監(jiān)督，行為受限比較規(guī)范，被監(jiān)督的環(huán)境和道德會接受公眾媒體的360度關(guān)注，無死角，管理者要從企業(yè)的方方面面考慮，因此管理越來越規(guī)范，內(nèi)控效益明顯增加，綜合效益是內(nèi)部機制有效運營和市場相結(jié)合的結(jié)果，其業(yè)績在不同的環(huán)境下通過有效的內(nèi)控管理機制穩(wěn)步發(fā)展。企業(yè)在主板市場上市是企業(yè)的一項重大戰(zhàn)略決策，它促使企業(yè)在品牌定位、產(chǎn)業(yè)定位、內(nèi)控管理等方面都要求充分、客觀地認(rèn)識和判斷，促進企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展。

二、企業(yè)在主板上市的條件

企業(yè)在主板市場上市一般要經(jīng)過改制階段、輔導(dǎo)階段、申報材料制作及申報階段、股票發(fā)行及上市四個階段。企業(yè)在準(zhǔn)備主板市場上市的過程中企業(yè)需必備以下六項硬性條件：

（一）在股本總額方面，主板上市的要求是不少于人民幣叁仟萬元，而且應(yīng)該是發(fā)行前的數(shù)據(jù)，創(chuàng)業(yè)板雖然在額度方面的規(guī)定一樣，但是其數(shù)據(jù)要求是發(fā)行后的。新三板等在這方面基本上沒有要求。部分新四板市場雖然有一定要求，但較低，比如廣州交易所的文件規(guī)定要求是一千元人民幣。

（二）在過往經(jīng)營時段方面，主板上市的要求是三年以上，并且要求不間斷，和中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板的要求一致，但比新三板的要求多一年，后者的要求是兩年或以上。各地新四板市場在這方面的要求比較模糊。

（三）在經(jīng)營情況方面，主板上市的要求是關(guān)照最近三個會計年度的情況，要求不出現(xiàn)虧損情況，而且累計利潤需要超過叁仟萬元，另外對現(xiàn)金流量也有一定的數(shù)據(jù)要求，具體而言是或超過伍仟萬元/年，或一共超過叁億元。相對而言，創(chuàng)業(yè)板關(guān)注兩個年度的情況，在具體金額要求方面比主板要小得多。新三板沒有具體數(shù)據(jù)，部分地區(qū)的新四板雖然也有數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)，但低得多，比如廣州交易所要求是最近一年利潤超過三百萬。

（四）在無形資產(chǎn)占比方面，主板上市的要求是應(yīng)該低于20%，其他資本市場在這方面沒有明確的限定數(shù)據(jù)。

（五）在高層管理及治理方面，主板市場要求最近三年的情況穩(wěn)健，而且在財會報告方面杜絕虛假現(xiàn)象的出現(xiàn)。相對而言，創(chuàng)業(yè)板的要求期限是兩年，而且沒有財會報告方面的要求。新三板在這方面的要求比較籠統(tǒng)。

（六）在公開方向社會發(fā)現(xiàn)股份占比方面。主板市場的要求根據(jù)兩種情況，分別設(shè)定了25%和10%兩個標(biāo)準(zhǔn)，這是其他資本市場沒有的。

三、主板市場上市的企業(yè)提前所做的工作

由于企業(yè)主板市場上市的條件比創(chuàng)業(yè)板和新三板上市的條件更為嚴(yán)格，因此企業(yè)決策在主板市場上市時，就需要從以下四幾面進行完善。

（一）嚴(yán)格按照股份公司的要求和條件進行設(shè)立。從如上主板市場的系列門檻要求方面來看，不外乎兩個方面，一是要求規(guī)范，二是要求上規(guī)模，而上規(guī)模的實現(xiàn)實際上也需要規(guī)范化為前提，而推動企業(yè)規(guī)范化管理實現(xiàn)的關(guān)鍵在于現(xiàn)代企業(yè)制度的全面到位構(gòu)建，這勢必需要嚴(yán)格按照股份公司的要求和條件進行設(shè)立，為企業(yè)進軍主板市場奠定基礎(chǔ)。

（二）規(guī)范股份公司組織機構(gòu)的設(shè)置。由上部分可見，對高層管理及治理結(jié)構(gòu)方面是主板市場相對于其他資本市場而言要求差距最大的地方之一。其實，不僅是高層管理及治理結(jié)構(gòu)方面，應(yīng)該是自上而下的治理或者管理體系方面。對此，最關(guān)鍵的事項，是應(yīng)該構(gòu)建嚴(yán)格按照股份公司的要求，并且結(jié)合自身公司的具體情況，設(shè)置科學(xué)到位而又避免冗繁的組織機構(gòu)，形成合理的機構(gòu)或者崗位體系，以為治理及管理體系提供架構(gòu)支撐。

（三）是完善內(nèi)部管理機制。系統(tǒng)的治理和管理體系的構(gòu)建發(fā)揮其應(yīng)有的作用，應(yīng)該借助管理機制的力量，所以有必要強化重視這方面的情況。對此，主要著眼點有二，一是結(jié)合特定公經(jīng)營業(yè)務(wù)的具體情況，并且在遵循、參考和借鑒法律法規(guī)、行業(yè)規(guī)范及地方情況的基礎(chǔ)上，思考完善現(xiàn)有的系列制度規(guī)范，并且盡可能的對諸如行業(yè)規(guī)范在內(nèi)的外在規(guī)范的完善形成反向推動力；二是應(yīng)該根據(jù)具體的機構(gòu)體系的設(shè)置情況，結(jié)合本企業(yè)的具體經(jīng)營管理模式，圍繞具體工作的推進需要，設(shè)置細密、科學(xué)及合理的工作流程，確保所設(shè)置的組織架構(gòu)體系能有效的推進相關(guān)工作進展。

（四）是強化主營業(yè)務(wù)的定位及開拓推進。從如上主板市場的系列門檻要求方面來看，主板市場對企業(yè)要求規(guī)模，但并不是單純的數(shù)量意義的規(guī)模，而是有質(zhì)量的規(guī)模，所以對利潤、現(xiàn)金流、無形資產(chǎn)占比等均有硬性的數(shù)據(jù)指標(biāo)規(guī)定。因此，對于準(zhǔn)備進軍主板市場的企業(yè)而言，應(yīng)該注意維持及提升自身的經(jīng)營發(fā)展質(zhì)量，而在這方面最關(guān)鍵的需要依仗主營業(yè)務(wù)。具體而言，就是應(yīng)該根據(jù)自身情況及市場競爭態(tài)勢，再加上國家對特定行業(yè)及地區(qū)的政策把握情況，對自身的主營業(yè)務(wù)有比較明確到位的定位。在戰(zhàn)略定位確定后，應(yīng)該在微觀方面著力強化主營業(yè)務(wù)的開拓推進，使其呈現(xiàn)出持續(xù)發(fā)展態(tài)勢，從根本上提升企業(yè)競爭力，充實企業(yè)發(fā)展質(zhì)量。

在以上五方面得到提高完善后，公司利用有效地管理機制持續(xù)經(jīng)營實現(xiàn)經(jīng)營業(yè)績，奠定了主板市場上市的基礎(chǔ)，同時上市后更有利于企業(yè)的發(fā)展，企業(yè)自身內(nèi)控管理和股東、股民的有效監(jiān)督相結(jié)合，運營管控能力得升，夯實持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)，企業(yè)的品牌效益會拓寬，從而使企業(yè)持續(xù)穩(wěn)步發(fā)展。

綜上所述企業(yè)在主板市場上市是企業(yè)發(fā)展壯大的一重要舉措，俗話說得好“打鐵還需自身硬”，企業(yè)要想在主板市場上成功的上市，就要求企業(yè)在基礎(chǔ)管理和體系建設(shè)方面下功夫，建立一個適合自身發(fā)展的有效機制，依據(jù)國家的政策來經(jīng)營企業(yè)，使企業(yè)在成功上市后依然持續(xù)穩(wěn)步發(fā)展。

參考文獻

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