經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃發(fā)展，使傳統(tǒng)商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理發(fā)生了快速的變化。如何有效、清晰的認(rèn)清楚當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，積極利用互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢(shì)，彌補(bǔ)傳統(tǒng)商業(yè)銀行的物理網(wǎng)點(diǎn)的不足，優(yōu)化商業(yè)銀行資產(chǎn)與負(fù)債管理配制，是當(dāng)前商業(yè)銀行需要認(rèn)真研究的問(wèn)題。只有清晰的認(rèn)識(shí)到互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢(shì)，將其與商業(yè)銀行的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，才能有效因?qū)ι虡I(yè)銀行當(dāng)前所面臨的資產(chǎn)負(fù)債管理的挑戰(zhàn)。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的特征

互聯(lián)網(wǎng)金融（ITFIN）是指?jìng)鹘y(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融ITFIN不是互聯(lián)網(wǎng)和金融業(yè)的簡(jiǎn)單結(jié)合，而是在實(shí)現(xiàn)安全、移動(dòng)等網(wǎng)絡(luò)技術(shù)水平上，被用戶熟悉接受后（尤其是對(duì)電子商務(wù)的接受），自然而然為適應(yīng)新的需求而產(chǎn)生的新模式及新業(yè)務(wù)，是傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)相結(jié)合的新興領(lǐng)域。互聯(lián)網(wǎng)金融具有如下散三個(gè)顯著特征。

（一）成本低、效率高

互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，資金供求雙方可以通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)自行完成信息甄別、匹配、定價(jià)和交易，無(wú)傳統(tǒng)中介、無(wú)交易成本、無(wú)壟斷利潤(rùn)，成本較低。借助計(jì)算機(jī)處理的高校處理，操作流程完全標(biāo)準(zhǔn)化，客戶不需要排隊(duì)等候，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)處理速度更快，用戶體驗(yàn)更好，效率更高。

（二）覆蓋廣、發(fā)展快

互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，客戶能夠突破時(shí)間和地域的約束，在互聯(lián)網(wǎng)上尋找需要的金融資源，金融服務(wù)更直接，客戶基礎(chǔ)更廣泛，覆蓋比較廣。而且依托于大數(shù)據(jù)和電子商務(wù)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融得到了快速增長(zhǎng)，發(fā)展極其迅猛，人們的金融需求習(xí)慣也在逐步被影響并改變。

（三）管理弱、風(fēng)險(xiǎn)大

互聯(lián)網(wǎng)金融在中國(guó)處于起步階段，還沒(méi)有完備的監(jiān)管和法律約束，缺乏準(zhǔn)入門檻和行業(yè)規(guī)范，整個(gè)行業(yè)面臨諸多政策和法律風(fēng)險(xiǎn)，管理相對(duì)較弱。而且由于現(xiàn)階段中國(guó)信用體系尚不完善，互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)法律還有待配套，互聯(lián)網(wǎng)金融違約成本較低，容易誘發(fā)惡意騙貸、卷款跑路等風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，安全風(fēng)險(xiǎn)較大。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)模式對(duì)商業(yè)銀行的影響

互聯(lián)網(wǎng)金融在我國(guó)當(dāng)前現(xiàn)階段主要有如下六種業(yè)務(wù)模式，對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的影響也各有不同。

（一）互聯(lián)網(wǎng)支付

互聯(lián)網(wǎng)支付是指利用計(jì)算機(jī)、手機(jī)等設(shè)備通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)完成支付或者轉(zhuǎn)移資金的服務(wù)。通常可見(jiàn)的多為第三方在線支付，典型代表：支付寶?；ヂ?lián)網(wǎng)支付對(duì)商業(yè)銀行的影響：通過(guò)成本低、效率高的優(yōu)勢(shì)，奪取了銀行卡費(fèi)用收入的較大份額，對(duì)商業(yè)銀行的收入影響削減明顯。

（二）P2P貸款

P2P（Peer to Peer）貸款，指?jìng)€(gè)人與個(gè)人之間的小額信用借貸交易，通常是借助電子商務(wù)專業(yè)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)幫助借貸雙方確立借貸關(guān)系并完成相關(guān)交易手續(xù)。典型代表：人人貸。P2P貸款對(duì)商業(yè)銀行的貸款差異化不大，主要是實(shí)在貸款效率上略有不同，相對(duì)影響較小。

（三）眾籌融資

眾籌融資是籌資這通過(guò)眾籌平臺(tái)發(fā)布項(xiàng)目?jī)?nèi)容，承諾獲得一定的回報(bào)，從而獲得投資的一種融資模式。典型代表：天使匯。眾籌融資當(dāng)前還處于初級(jí)發(fā)展階段，主要是小型項(xiàng)目的融資，目前對(duì)于商業(yè)銀行的影響還未凸顯。

（四）資產(chǎn)管理

資產(chǎn)管理大多基于電商平臺(tái)，投資者將賬戶余額投入貨幣資金市場(chǎng)基金，通過(guò)平臺(tái)來(lái)投資大額存單以此獲得更好的回報(bào)。由于商業(yè)銀行存款利率的上限設(shè)定，必然是貨幣市場(chǎng)基金可獲得相對(duì)更高的回報(bào)，由此導(dǎo)致商業(yè)銀行短期內(nèi)的體系存款外流也成為一種常態(tài)，這對(duì)商業(yè)銀行具有一定的短期負(fù)面影響。

（五）理財(cái)產(chǎn)品銷售

理財(cái)產(chǎn)品銷售主要是對(duì)金融產(chǎn)品的線上銷售，特點(diǎn)就是覆蓋廣、便捷。當(dāng)前主要的銷售產(chǎn)品是基金銷售，實(shí)質(zhì)是傳統(tǒng)基金銷售渠道的互聯(lián)網(wǎng)化。典型代表：余額寶。這種線上銷售模式通過(guò)便捷的渠道充分拓展了理財(cái)產(chǎn)品的銷售模式與時(shí)間，對(duì)商業(yè)銀行物理網(wǎng)點(diǎn)的理財(cái)產(chǎn)品的銷售具有一定的影響。

（六）供應(yīng)鏈金融

供應(yīng)鏈金融主要是由電商品臺(tái)向其供應(yīng)商提供融資，以供應(yīng)商應(yīng)收賬款作為抵押。典型代表：阿里小額貸款。這種貸款目前已經(jīng)逐步影響到了電商平臺(tái)上的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)、私營(yíng)經(jīng)濟(jì)、個(gè)體經(jīng)濟(jì)等小微企業(yè)，這些小微企業(yè)可謂是中國(guó)五到十年甚至更長(zhǎng)時(shí)間里經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?。供?yīng)鏈金融對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行的影響較為長(zhǎng)遠(yuǎn)。

三、商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的挑戰(zhàn)

商業(yè)銀行的資產(chǎn)主要是貸款業(yè)務(wù)，包括個(gè)人貸款、中小企業(yè)貸款、企業(yè)貸款等等；商業(yè)銀行的負(fù)債主要是存款業(yè)務(wù)，包括活期存款、定期存款、理財(cái)產(chǎn)品等等。互聯(lián)網(wǎng)金融的P2P貸款業(yè)務(wù)、供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，對(duì)商業(yè)銀行的貸款業(yè)務(wù)具有一定的影響，是的商業(yè)銀行的資產(chǎn)管理受到了一定的影響?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)，對(duì)商業(yè)銀行的存款業(yè)務(wù)產(chǎn)生了一定的影響，是的銀行存款流出，導(dǎo)致對(duì)商業(yè)銀行的負(fù)債產(chǎn)生了一定的影響。由此，商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的挑戰(zhàn)與影響有如下幾個(gè)方面：

（一）分流了商業(yè)銀行的公眾存款

相對(duì)于銀行存款，余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品在收益方面具有明顯優(yōu)勢(shì)，而安全性和流動(dòng)性等方面又沒(méi)有顯著的差別，因此互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)銀行存款形成了很強(qiáng)的分流和競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致銀行存款大量流失。電商平臺(tái)與資產(chǎn)管理公司合作推出的諸如貨幣基金市場(chǎng)（MMF）等個(gè)人財(cái)務(wù)管理服務(wù)，以較高回報(bào)吸引了大量存款從銀行系統(tǒng)流出，打破了商業(yè)銀行在交易和結(jié)算上的壟斷，改變了支付平臺(tái)與銀行之間的利潤(rùn)分配模式，影響了商業(yè)銀行凈息差，給商業(yè)銀行以往穩(wěn)定存款帶來(lái)了不穩(wěn)定的因素，增加了商業(yè)銀行資金流動(dòng)性壓力，加大了商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的難度。

（二）削弱了商業(yè)銀行未分配利潤(rùn)

理財(cái)產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)削弱了商業(yè)銀行的未分配利潤(rùn)?；鸫N是一個(gè)重要的商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)。中間業(yè)務(wù)沒(méi)有占用銀行的資金，是表外業(yè)務(wù)，但它能給銀行帶來(lái)巨大的手續(xù)費(fèi)收入，增加銀行利潤(rùn)。然而商業(yè)銀行的利潤(rùn)來(lái)源渠道卻逐漸被互聯(lián)網(wǎng)金融公司所擠占。同時(shí)，伴隨著P2P 貸款平臺(tái)、貨幣基金市場(chǎng)等互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行的存款及貸款的影響，也影響了商業(yè)銀行的利差收入，間接影響著商業(yè)銀行的未分配利潤(rùn)。

（三）增加了商業(yè)銀行的融資成本

為了在互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)墓?shì)下保住存款和客戶，商業(yè)銀行也效仿余額寶們的成功經(jīng)驗(yàn)，與基金公司聯(lián)手推出類似產(chǎn)品，例如平安銀行的平安盈、工商銀行的現(xiàn)金寶、中國(guó)銀行的活期寶、中信銀行的薪金寶、興業(yè)銀行的錢大掌柜。隨著互聯(lián)網(wǎng)系寶寶們的收益不斷下滑，不少資金又重返銀行懷抱。雖然從表面上看銀行系寶寶們風(fēng)頭正勁，但實(shí)際上商業(yè)銀行只是在減少損失，銀行競(jìng)爭(zhēng)的是原屬于自己的客戶和資金，并且通過(guò)這種方式募集到的資金成本從原來(lái)活期存款的0.35%提高到5%以上。無(wú)疑，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)和發(fā)展給銀行負(fù)債業(yè)務(wù)造成了巨大的沖擊，迫使銀行不得不以更大的成本進(jìn)行社會(huì)融資。

（四）沖擊了商業(yè)銀行的貸款業(yè)務(wù)

由于我國(guó)征信數(shù)據(jù)庫(kù)尚未向互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開(kāi)放，互聯(lián)網(wǎng)信息與數(shù)據(jù)的真實(shí)性無(wú)法得到有效保障，但互聯(lián)網(wǎng)金融的務(wù)服與銀行貸款相比，在融資成本、效率及風(fēng)險(xiǎn)分散等方面就會(huì)成為優(yōu)勢(shì)。以阿里金融為例，憑借阿里巴巴集團(tuán)在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)融資需求頻率高、需求額度小的實(shí)際特點(diǎn)，針對(duì)不同的客戶類型“B2C和B2B平臺(tái)上的小微企業(yè)”，阿里小貸對(duì)提供的貸款產(chǎn)品在審核流程和審核條件上體現(xiàn)了靈活性。特別是目前的互聯(lián)網(wǎng)信貸業(yè)務(wù)主要客戶是現(xiàn)有銀行體系無(wú)法及時(shí)、提供有效貸款資質(zhì)證明的小微客戶人群，這對(duì)商業(yè)銀行的貸款業(yè)務(wù)必然形成一定的沖擊。

（五）影響了傳統(tǒng)業(yè)務(wù)開(kāi)展的模式

我國(guó)商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)發(fā)展習(xí)慣以自身為中心，整個(gè)業(yè)務(wù)流程的設(shè)計(jì)中無(wú)不體現(xiàn)自我中心的特點(diǎn)，商業(yè)銀行更關(guān)注的是其自身的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和負(fù)債成本，而忽視了客戶特別是中小客戶的金融需求?；ヂ?lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的出現(xiàn)對(duì)商業(yè)銀行形成了有力的沖擊，也為商業(yè)銀行的發(fā)展和改進(jìn)注入了新的活力。例如：以阿里小貸為代表的互聯(lián)網(wǎng)融資，資金利率高于貸款基準(zhǔn)利率3倍以上，勢(shì)必影響商業(yè)銀行利差收入，而一旦出現(xiàn)面向大企業(yè)的網(wǎng)絡(luò)借貸模式，對(duì)商業(yè)銀行的影響將是巨大的。另一方面，以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)則直接擠壓商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入，影響商業(yè)銀行利潤(rùn)增長(zhǎng)。互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)?shù)挠绊懴?，商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)開(kāi)展模式必須要進(jìn)行變革。

四、商業(yè)銀行面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融挑戰(zhàn)的應(yīng)對(duì)策略

（一）推進(jìn)資產(chǎn)負(fù)債配置管理實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)變

第一，資產(chǎn)配置從貸款為主轉(zhuǎn)為表內(nèi)外全資產(chǎn)配置。要將資產(chǎn)配置的視角從信貸市場(chǎng)拓展至整個(gè)金融市場(chǎng)，以“大資產(chǎn)管理”的思路，通過(guò)打通信貸、投行、理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)的區(qū)隔，積極拓展跨境金融、證券化、結(jié)構(gòu)性融資等新型業(yè)務(wù)，統(tǒng)籌發(fā)展表內(nèi)外資產(chǎn)業(yè)務(wù)。第二，從“以存定貸”轉(zhuǎn)為信貸業(yè)務(wù)“以存定貸”和類非信貸業(yè)務(wù)“以資產(chǎn)定負(fù)債”并行。短期內(nèi)，結(jié)合存款偏離度和存貸比要求，堅(jiān)持“以存定貸”，保持合理適度的貸款增速，確保存貸比不超標(biāo)。第三，貸款定價(jià)從目標(biāo)論轉(zhuǎn)為注重過(guò)程管理和長(zhǎng)效機(jī)制建設(shè)。貸款定價(jià)需要精細(xì)化管理，需要有明確目標(biāo)，但更要認(rèn)識(shí)到，息差更多的是業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的結(jié)果，是戰(zhàn)略和策略的產(chǎn)物。

（二）優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債配比合理控制成本

第一，逐步轉(zhuǎn)變目前資源拉動(dòng)的發(fā)展模式，積極進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，降低業(yè)務(wù)對(duì)資本的依賴和消耗，同時(shí)大力發(fā)展直接融資、資產(chǎn)證券化等零資本消耗業(yè)務(wù)。第二，進(jìn)一步提高資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)效率和資產(chǎn)的議價(jià)能力，不斷增加資產(chǎn)端的收益。第三，進(jìn)一步豐富負(fù)債結(jié)構(gòu)的多元化、穩(wěn)步增加存款的規(guī)模、合理控制負(fù)債的成本，過(guò)發(fā)行同業(yè)存單、向央行借款、發(fā)行債券多種方式不斷拓寬負(fù)債渠道，持續(xù)改善全行的負(fù)債結(jié)構(gòu)；采取措施積極開(kāi)拓存款等穩(wěn)定負(fù)債來(lái)源，提高全行穩(wěn)定負(fù)債的占比；通過(guò)控規(guī)模和控價(jià)格底線等方法加強(qiáng)對(duì)高成本負(fù)債（包括部分主動(dòng)負(fù)債以及和市場(chǎng)利率掛鉤密切的結(jié)構(gòu)性存款等）的管控，合理控制資金的成本。

（三）促進(jìn)與互聯(lián)網(wǎng)合作推進(jìn)金融創(chuàng)新

第一，伴隨著電商平臺(tái)個(gè)性化協(xié)作發(fā)展和“三位一體”建設(shè)的全面推進(jìn)，充分獲取客戶信息來(lái)源，挖掘和分析信息，有效推進(jìn)金融服務(wù)針對(duì)性。第二，逐步發(fā)揮“金融全能管家”和“金融服務(wù)集成”的作用，抓住電子商務(wù)平臺(tái)的角色模型和平臺(tái)創(chuàng)新的契機(jī)，通過(guò)多渠道的整合金融產(chǎn)品和增值服務(wù)，為企業(yè)和個(gè)人提供全方位的綜合金融解決方案，加強(qiáng)貨幣基金流動(dòng)性的管理。第三，加強(qiáng)與互聯(lián)網(wǎng)科技公司的協(xié)作與聯(lián)系，參與企業(yè)與網(wǎng)上集成供應(yīng)鏈之間金融活動(dòng)，成為供應(yīng)鏈各參與方之間不同時(shí)點(diǎn)金融供應(yīng)方。

（四）強(qiáng)化資產(chǎn)與負(fù)債管理的風(fēng)險(xiǎn)管控

第一，結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融核心理念，加快轉(zhuǎn)型步伐，構(gòu)建了新的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理體系。第二，進(jìn)一步擴(kuò)大壓力測(cè)試的范圍，加入互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)銀行各業(yè)務(wù)綜合風(fēng)險(xiǎn)的壓力測(cè)試流程。第三，考慮到互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理中存在各類風(fēng)險(xiǎn)間的轉(zhuǎn)化和轉(zhuǎn)移，在金融產(chǎn)品創(chuàng)新和進(jìn)行日常風(fēng)險(xiǎn)管控時(shí)加強(qiáng)聯(lián)動(dòng)，做到對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的統(tǒng)籌考量，理順各類風(fēng)險(xiǎn)的報(bào)告路線與機(jī)制，及時(shí)提示風(fēng)險(xiǎn)，予以積極應(yīng)對(duì)。

（五）有效轉(zhuǎn)變觀念并應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)

第一，適應(yīng)低增長(zhǎng)率。商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模想要保持過(guò)去的高速增長(zhǎng)基本不可能，利潤(rùn)翻番難度也比較大，同時(shí)還要面對(duì)不良率上升的壓力。第二，重新審視目標(biāo)。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的迅速發(fā)展，商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理要關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)外溢，并納入風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型應(yīng)考慮的因素；并深入研究數(shù)據(jù)與金融的融合，找準(zhǔn)市場(chǎng)定位，明確資源配置方向，推動(dòng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新。第三，加強(qiáng)金融監(jiān)管。逐步建立更加規(guī)范的互聯(lián)網(wǎng)金金融準(zhǔn)入制度及相應(yīng)的法律法規(guī)，規(guī)范和引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的發(fā)展。針對(duì)將商業(yè)銀行監(jiān)管與互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的異同點(diǎn)建立不同的監(jiān)管辦法及規(guī)定，修改完善二者時(shí)間的金融信息紕漏制度，規(guī)范金融行業(yè)的發(fā)展。

五、結(jié)語(yǔ)

通過(guò)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融金融的特征分析，在互聯(lián)網(wǎng)金融的背景下，商業(yè)銀行收到的影響主要是分流了公眾存款、削弱了未分配利潤(rùn)、增加了融資成本、沖擊了貸款業(yè)務(wù)、影響了傳統(tǒng)業(yè)務(wù)開(kāi)展的模式，為有效加以應(yīng)對(duì)，必須要推進(jìn)資產(chǎn)負(fù)債配置管理實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)變、優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債配比合理控制成本、促進(jìn)與互聯(lián)網(wǎng)合作推進(jìn)金融創(chuàng)新、強(qiáng)化資產(chǎn)與負(fù)債管理的風(fēng)險(xiǎn)管控、有效轉(zhuǎn)變觀念并應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)，以此應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融背景下商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理所面臨的的挑戰(zhàn)。（作者單位為賀蘭農(nóng)村商業(yè)銀行）