鄭力方

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中小企業(yè)的融資問題研究

鄭力方

摘 要中小企業(yè)對于實現(xiàn)社會化專業(yè)協(xié)作，促進技術(shù)創(chuàng)新，提高就業(yè)率有著積極的作用。但是，融資困難一直是中小企業(yè)進一步發(fā)展的重大障礙。當前，國內(nèi)關(guān)于中小企業(yè)融資的研究主要集中在政府和銀行兩個方面，忽略了從中小企業(yè)自身尋找解決融資問題的途徑。基于此，文章從多個層面對中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀及原因進行了梳理，針對性地提出了一些解決中小企業(yè)融資問題的建議，旨在能夠有效促進中小企業(yè)的進一步發(fā)展。

關(guān)鍵詞中小企業(yè) 融資問題 研究

一、中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀

（一）內(nèi)源融資是中小企業(yè)的主要資金來源

所謂的內(nèi)源融資，指的就是企業(yè)將自身的資金儲存轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y的一個過程，其并沒有涉及相關(guān)的金融理論，是企業(yè)為擴大規(guī)模采用的一種自然行為?？梢哉f內(nèi)源融資的大小主要取決于企業(yè)的經(jīng)營狀況，經(jīng)營狀況良好的企業(yè)內(nèi)源融資規(guī)模一般較大，經(jīng)營狀況較差的企業(yè)難以采用內(nèi)源融資這一方式。和其他融資方式相比，內(nèi)源融資的規(guī)模較小，只能夠解決企業(yè)的燃眉之急，對于企業(yè)的長期發(fā)展是杯水車薪。

（二）銀行貸款是外源融資的主要渠道

當前我國的債券市場和股票市場較之發(fā)達國家仍舊存在很大的缺陷，這種現(xiàn)狀決定了中小企業(yè)在融資的時候更多的是將銀行貸款作為主要融資渠道。但是，一個不容忽視的問題就是當前商業(yè)銀行對中小企業(yè)的貸款利率往往會在基準利率的基礎(chǔ)上上浮25%～45%，更有一些商業(yè)銀行通過變相的收取咨詢費、中介費等形式從而增加中小企業(yè)的融資成本。因此，當前中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀是：一方面銀行貸款雖然是中小企業(yè)外源融資的主要渠道，但是大多數(shù)企業(yè)不到萬不得已的情況是不會選擇銀行貸款作為融資渠道的；另一方面是受種種因素的限制，中小企業(yè)哪怕是付出較大的代價也難以從銀行獲得貸款。此外，值得注意的是，當前商業(yè)銀行貸款的高利率使得貸款僅僅能夠解決中小企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)困難，卻無助于其長期發(fā)展。

（三）民間融資的比重較大

內(nèi)源融資的局限性和銀行貸款的苛刻條件，使得很多中小企業(yè)選擇民間融資的方式，這點在民營經(jīng)濟較為發(fā)達的地區(qū)如溫州等，體現(xiàn)得最為明顯。據(jù)統(tǒng)計，2015年溫州民間融資的比重已高達80%，全國中小企業(yè)有64.1%選擇了民間借貸的方式進行融資。可以說，民間融資的迅速發(fā)展為我國中小企業(yè)的融資指出了一條新的途徑，但一個不容忽視的問題，就是民間融資的基礎(chǔ)是參與者的相互信任，國家對于這方面的規(guī)定并不是很多。如此一來，隨著涉及資金的不斷增加，產(chǎn)生道德風險的可能性就會不斷地擴大。一旦出現(xiàn)問題，不僅會對中小企業(yè)造成毀滅性打擊，對于國民經(jīng)濟的發(fā)展和社會穩(wěn)定也有著極大的影響。

二、中小企業(yè)融資困難的原因分析

（一）從中小企業(yè)的角度分析

從中小企業(yè)自身的角度來看，導致其融資困難的原因主要有兩個：一是當前中小企業(yè)的現(xiàn)代化經(jīng)營水平較為滯后，經(jīng)濟效益不是很理想。當前，我國大多數(shù)中小企業(yè)都是典型的家族式企業(yè)，這種模式在企業(yè)發(fā)展的前期尚能夠滿足企業(yè)發(fā)展的需要。但是，隨著企業(yè)規(guī)模的逐步擴大，家族企業(yè)的家長制、任人唯親等特點將成為企業(yè)發(fā)展的主要障礙。再加上部分家族成員缺乏現(xiàn)代管理理念，從而導致了中小企業(yè)的經(jīng)營效益并不是很理想，其融資也是困難重重。二是缺乏完整真實的財務報表。為什么上市公司融資較為容易，很大程度上就是因為上市公司的財務信息相對透明，信息的真實度較高。如此一來，銀行就能夠充分地了解企業(yè)的財務和經(jīng)營狀況。但是，中小企業(yè)所提供的財務報表往往是分散的、不完整的，這就為銀行了解其經(jīng)營狀況增加了困難，也變相地擴大了銀行向其貸款的風險，其融資困難也是理所當然的。

（二）從金融機構(gòu)的角度分析

從金融機構(gòu)的角度來看，導致中小企業(yè)融資困難的原因主要有三個：首先是信息的不對稱。中小企業(yè)為獲得自身貸款，從而可能導致為銀行等金融機構(gòu)所提供的相關(guān)信息具有明顯的不對稱。但是，銀行處于信息弱勢的地位，很難掌握中小企業(yè)真實的經(jīng)營和盈利狀況，不得不選擇規(guī)模較大、風險較小的企業(yè)作為貸款對象。其次是缺乏為中小企業(yè)貸款提供擔保的信用體系。當前，我國的金融機構(gòu)雖然較多，但是擔保機構(gòu)的數(shù)量卻較少，相應的運作規(guī)則不夠完善，使得擔保體系的功能沒有得到充分發(fā)揮。甚至有部分金融結(jié)構(gòu)采取的是會員制，中小企業(yè)只夠繳納一定的會員費才能夠獲得服務，這進一步增加了企業(yè)的融資成本。最后是為中小企業(yè)服務的金融機構(gòu)相對較少。中小企業(yè)的主要融資渠道是銀行貸款，但是當前國有控股的商業(yè)銀行主要為大型企業(yè)提供資金支持，而城市商業(yè)銀行的定位是服務地方經(jīng)濟。因此，導致中小企業(yè)獲得銀行貸款困難重重，不得不依賴非銀行金融機構(gòu)，而為中小企業(yè)服務的銀行金融結(jié)構(gòu)目前仍舊較少。

三、解決中小企業(yè)融資困難的有效對策

（一）創(chuàng)新銀行業(yè)務

銀行業(yè)務的片面性是當前中小企業(yè)融資困難的根本原因。例如，國有商業(yè)銀行的貸款對象主要是大型企業(yè)，城市銀行的服務宗旨是地方經(jīng)濟，農(nóng)村信用社的服務對象更多的是農(nóng)村經(jīng)濟，這種單一的業(yè)務類型毫無疑問增大了中小企業(yè)的貸款難度。因此，應當積極地創(chuàng)新銀行業(yè)務，解決中小企業(yè)融資困難問題。對此，筆者建議可以采取以下措施：一是開展倉單質(zhì)押貸款業(yè)務。倉單是倉儲公司簽發(fā)給貨物所有人的唯一有效物權(quán)憑證。因此，中小企業(yè)憑借倉單向銀行提出質(zhì)押申請是可行的，該業(yè)務的最大優(yōu)勢在于期限較短，操作流程簡單，能夠有效地解決中小企業(yè)的短期資金問題。二是開展流動資金循環(huán)貸款業(yè)務。銀行可以和中小企業(yè)簽訂一次性借款合同，在規(guī)定的時間內(nèi)能夠多次提取，循環(huán)使用資金。如此一來，中小企業(yè)在資金充足的情況下能夠及時地歸還資金，在有資金需求的情況下直接從銀行獲取資金。

（二）加強中小企業(yè)的管理

中小企業(yè)的管理現(xiàn)代化水平較低是其融資困難的另一個主要原因。對此，筆者建議一方面改變當前的家族式管理模式，更新管理理念，提高經(jīng)營管理水平，使企業(yè)更容易贏得金融機構(gòu)對其經(jīng)營與管理水平、可持續(xù)發(fā)展能力的認可；另一方面要對企業(yè)財務報表的編制給予足夠的重視，既要保證財務報表的完整和全面性，也要保證財務報表的真實可靠性。為銀行了解企業(yè)的經(jīng)營狀況和盈利能力提供方便，從而更加容易地獲得銀行貸款。

（三）強化政府的作為

從政府的角度來說，解決中小企業(yè)融資困難問題的關(guān)鍵，在于構(gòu)建良好的融資環(huán)境。對此，政府一方面要建立行之有效的約束機制以及動態(tài)管理結(jié)構(gòu)，來對中小企業(yè)的信用加以管理，加大對失信中小企業(yè)的處罰力度，以此來營造一個良好的融資信用環(huán)境；另一方面政府應當多渠道的推進中小企業(yè)信用擔保體系的完善與可持續(xù)發(fā)展，建立一系列的中小企業(yè)服務中心，創(chuàng)建社會中介服務組織以及行業(yè)組織，形成中小企業(yè)的合力。通過這種形式將更多的人力、財力、信息等匯聚在一起，更好地帶動中小企業(yè)的融資，全面提升中小企業(yè)的融資能力。

參考文獻

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作者單位（為成都石室中學北湖校區(qū)）

［作者簡介：鄭力方（1998—），女，四川成都人，高中，研究方向：金融。］