黃亞東　文斌

摘 要：存款保險(xiǎn)制度是現(xiàn)代金融安全網(wǎng)的重要內(nèi)容之一，其具有維護(hù)金融穩(wěn)定，保護(hù)小儲(chǔ)戶利益的功能。在我國利率市場化的進(jìn)程中，必須先建立起存款保險(xiǎn)制度。但是，存款保險(xiǎn)制度也會(huì)帶來道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇的問題。特別是不合理的存款保險(xiǎn)制度設(shè)計(jì)更是會(huì)加劇其風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞：存款保險(xiǎn)制度；道德風(fēng)險(xiǎn)；逆向選擇；利率市場化

存款保險(xiǎn)是指為從事存貸款業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)建立一個(gè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，各成員金融機(jī)構(gòu)向保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)交納保險(xiǎn)費(fèi)；而當(dāng)金融機(jī)構(gòu)面臨危機(jī)或經(jīng)營破產(chǎn)時(shí)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)向其提供救助或者代為清償?shù)闹贫取Ｔ谖覈适袌龌沫h(huán)境下，存款保險(xiǎn)制度還具有促進(jìn)利率市場化的作用。但是，設(shè)計(jì)不全的存款保險(xiǎn)制度也會(huì)產(chǎn)生一些問題，如道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇。我國現(xiàn)在正在推進(jìn)存款保險(xiǎn)制度建設(shè)，在此過程中國，有必要探究存款保險(xiǎn)制度的必要性，及其風(fēng)險(xiǎn)防范。

一、 文獻(xiàn)綜述

存款保險(xiǎn)制度能保護(hù)銀行免受擠兌的沖擊，維持金融系統(tǒng)的穩(wěn)定，還能保護(hù)中小儲(chǔ)戶的利益。銀行由于其獨(dú)特的運(yùn)行方式，持續(xù)的負(fù)債經(jīng)營使得銀行很容易遭受沖擊。所以，必須要有外界的支持，才能是銀行持續(xù)經(jīng)營下去。對(duì)于中小儲(chǔ)戶來說，由于信息不對(duì)稱，所以有必要設(shè)立外部約束機(jī)制，保證中小儲(chǔ)戶的利益。但是，也有學(xué)者認(rèn)為，不必設(shè)立專門的存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，可以利用貨幣市場、共同基金等市場工具來防止銀行危機(jī)。（Furlong，1984）。

我國學(xué)者對(duì)此也有很多類似的看法。謝平（2001）認(rèn)為，存款保險(xiǎn)制度的建立，有助于提高公眾信心，維護(hù)金融安全。顏海波（2004）認(rèn)為，存款保險(xiǎn)制度對(duì)于深化金融改革，防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)有著重要作用。

對(duì)于存款保險(xiǎn)制度的風(fēng)險(xiǎn)，主要集中在道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇問題上。Dowd（1993）認(rèn)為，利率市場化條件下，銀行間的競爭將加劇。存款保險(xiǎn)制度使得銀行投向更高的風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，以追求更高的回報(bào)。

國內(nèi)學(xué)者也有意識(shí)到存款保險(xiǎn)制度的潛在風(fēng)險(xiǎn)。錢小安（2004）認(rèn)為道德風(fēng)險(xiǎn)的存在使得不合理的存款保險(xiǎn)制度會(huì)產(chǎn)生“劣幣驅(qū)逐良幣”效應(yīng)。顏海波（2004）認(rèn)為，現(xiàn)行體制下，存款保險(xiǎn)制度的建立可能會(huì)產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇的問題。段辰菊（2003）認(rèn)為，雖然存款保險(xiǎn)會(huì)帶來道德風(fēng)險(xiǎn)，但是審慎的監(jiān)管和激勵(lì)相容的保險(xiǎn)合同可以消除道德風(fēng)險(xiǎn)帶來的不利影響。

二、 存款保險(xiǎn)制度的必要性

存款保險(xiǎn)制度最早是在美國建立。1934年美國聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）成立，標(biāo)志著存款保險(xiǎn)制度正式建立。截止2012年，世界上已有112個(gè)國家先后建立起存款保險(xiǎn)制度。綜合來看，各國建立存款保險(xiǎn)制度的目的主要集中在以下幾點(diǎn)。

（一）維護(hù)金融穩(wěn)定性

銀行的存款不同于一般的債務(wù)，儲(chǔ)戶可以在任何時(shí)候去銀行提款。最壞的結(jié)果是所有儲(chǔ)戶同時(shí)要求提款，產(chǎn)生擠兌?？赡茔y行的經(jīng)營狀況并沒有變壞，但是只要儲(chǔ)戶預(yù)期銀行會(huì)發(fā)生擠兌，擠兌就會(huì)真的發(fā)生。因此，人們對(duì)于銀行的信心十分重要。

提升儲(chǔ)戶對(duì)銀行的信心，一般有兩種方式。一是國家對(duì)銀行信用進(jìn)行背書，也就是“隱性擔(dān)保”。這種情況是由國家財(cái)政對(duì)銀行擔(dān)保，只要銀行有違約，國家就會(huì)進(jìn)行救助。第二種就是建立存款保險(xiǎn)制度。建立一個(gè)銀行間的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，在成員銀行出現(xiàn)危機(jī)時(shí)，在一定范圍內(nèi)進(jìn)行救助。實(shí)在不能救助的，建立退出機(jī)制。這種情況是由銀行出繳保費(fèi)，對(duì)自己進(jìn)行保險(xiǎn)。

（二）保護(hù)小儲(chǔ)戶的利益

存款保險(xiǎn)制度設(shè)立的初衷就是保護(hù)存款人的利益。由于銀行經(jīng)營的特殊性，一旦發(fā)生銀行危機(jī)很容易演變成金融危機(jī)，甚至是社會(huì)動(dòng)亂。對(duì)于小儲(chǔ)戶來說，他們的一生儲(chǔ)蓄可能就存在一家銀行，一旦有負(fù)面消息，他們將會(huì)是最快去銀行提取存款的人，從而導(dǎo)致銀行擠兌。所以，保障小儲(chǔ)戶的利益，對(duì)于防止銀行擠兌的發(fā)生具有重要意義。

現(xiàn)行各國的存款保險(xiǎn)制度，一般都設(shè)立了存款保險(xiǎn)的上限。保險(xiǎn)額過大會(huì)使得保險(xiǎn)承諾的可信度降低，也會(huì)給銀行帶來過重的負(fù)擔(dān)。例如美國對(duì)每個(gè)儲(chǔ)戶的最高限額是10萬美元，荷蘭為3完荷蘭盾，日本是1000萬日元。

（三）促進(jìn)利率市場化

對(duì)于我國來說，推進(jìn)存款保險(xiǎn)制度的建立，不僅維護(hù)金融穩(wěn)定、保護(hù)小儲(chǔ)戶的意義，還會(huì)促進(jìn)利率市場化。

中國當(dāng)前的情形是政府為銀行進(jìn)行隱形擔(dān)保，只要銀行出現(xiàn)問題，政府將保證銀行儲(chǔ)戶的利益。

政府的隱形擔(dān)保實(shí)際上降低了銀行的成本，本應(yīng)由銀行出繳的保費(fèi)，改由國家免費(fèi)提供，而且是全額擔(dān)保。在存貸款利率受限制的情況下，銀行過度風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的渠道有限，最主要的是理財(cái)產(chǎn)品通道。但是，如果繼續(xù)推行利率市場化改革，放開存貸款利率限制。那么，銀行業(yè)的競爭將會(huì)加劇，經(jīng)營好的銀行可以提供較高的儲(chǔ)蓄利率，能夠吸收更多的存款。同時(shí)還能以較低的貸款利率發(fā)放貸款，獲得更好的業(yè)績。這樣，對(duì)于經(jīng)營水平不足的銀行來說，必然會(huì)發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn)問題，向一些質(zhì)量并不好的企業(yè)進(jìn)行貸款，從而加劇金融系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)。所以，國家對(duì)銀行的隱形擔(dān)保不利于利率市場化的實(shí)施，如果二者同時(shí)實(shí)行的話，將會(huì)加大系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

因此，在我國推動(dòng)利率市場化的進(jìn)程中，有必要建立存款保險(xiǎn)制度。而且應(yīng)該對(duì)銀行實(shí)行差別對(duì)待，收取不同的保費(fèi)費(fèi)率。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)小的銀行實(shí)行較低的費(fèi)率，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)大的銀行實(shí)行較高的費(fèi)率。這樣，就能遏制銀行的過度風(fēng)險(xiǎn)尋求行為。在銀行看來，風(fēng)險(xiǎn)尋求將不再是只有收益，沒有成本的行為，而是既有風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)還會(huì)導(dǎo)致保費(fèi)的上升，加大成本的行為。存款保險(xiǎn)制度是我國利率市場化建設(shè)的前提之一。

三、 存款保險(xiǎn)制度的風(fēng)險(xiǎn)

（一）道德風(fēng)險(xiǎn)

道德風(fēng)險(xiǎn)是由于信息不對(duì)稱而引起的一種違約行為。存款保險(xiǎn)制度是為了利率市場化而做的準(zhǔn)備。而在利率市場化下，由于競爭加劇，銀行有動(dòng)機(jī)尋求更高的風(fēng)險(xiǎn)以獲得更高的收益。2008年發(fā)生的金融危機(jī)，一個(gè)重要的原因就是美國廢除了格拉斯-斯蒂格爾法案的利率管制。所以，由國家隱性擔(dān)保轉(zhuǎn)向存款保險(xiǎn)制度，將加劇銀行業(yè)的競爭，從而帶來道德風(fēng)險(xiǎn)問題。

同時(shí)，存款保險(xiǎn)制度隱含的道德風(fēng)險(xiǎn)還表現(xiàn)在：當(dāng)銀行雇員為了追求自身利益，而不以所代理機(jī)構(gòu)的利益為目標(biāo)而運(yùn)作時(shí)，就會(huì)產(chǎn)生代理問題。

（二）逆向選擇

逆向選擇也是存款保險(xiǎn)制度能否有效發(fā)揮作用的制約因素。即如果存款保險(xiǎn)制度不采用強(qiáng)制參與的模式，風(fēng)險(xiǎn)大的金融機(jī)構(gòu)會(huì)更積極的參與進(jìn)來，因?yàn)樗鼈兡軓拇婵畋ｋU(xiǎn)中獲益。風(fēng)險(xiǎn)小的金融機(jī)構(gòu)參與積極性會(huì)差一些，甚至退出。一旦穩(wěn)健銀行退出存款保險(xiǎn)制度，由于整體風(fēng)險(xiǎn)的上升，將會(huì)使得保費(fèi)費(fèi)率提高。長此以往，最終只有風(fēng)險(xiǎn)大的金融機(jī)構(gòu)參與存款保險(xiǎn)制度，風(fēng)險(xiǎn)小的金融機(jī)構(gòu)被驅(qū)逐出去，從而形成逆向選擇的結(jié)果。

四、結(jié)語

存款保險(xiǎn)制度作為金融安全網(wǎng)的重要組成部分之一，其作用主要有維護(hù)金融穩(wěn)定，保護(hù)小儲(chǔ)戶的利益，對(duì)于我國來說，建立存款保險(xiǎn)制度是利率市場化必不可少的一步。合理的存款保險(xiǎn)制度設(shè)計(jì)將決定存款保險(xiǎn)制度的風(fēng)險(xiǎn)大小。一般來說，采取強(qiáng)制所有銀行參加，依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)行差別費(fèi)率，有利于防止道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇。

參考文獻(xiàn)：

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