李秉祥，袁　燁

(西安理工大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院， 陜西 西安　710054)

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互惠偏好對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的影響路徑研究
——基于三元交互分析框架

李秉祥，袁燁

(西安理工大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院， 陜西 西安710054)

摘要：針對(duì)目前鮮有學(xué)者從三元交互決定論及互惠理論的視角研究企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的現(xiàn)狀，文章在三元交互的框架下，以經(jīng)理個(gè)體因素、企業(yè)人力資源與財(cái)務(wù)管理、創(chuàng)新行為三方之間的關(guān)系推導(dǎo)出一條由經(jīng)理人互惠偏好影響員工忠誠(chéng)度、敬業(yè)度和負(fù)債融資，繼而影響企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的路徑。實(shí)證結(jié)果表明，與互惠偏好存在正相關(guān)性的員工忠誠(chéng)度和敬業(yè)度、負(fù)債融資對(duì)技術(shù)創(chuàng)新能力的形成也存在正向關(guān)系。

關(guān)鍵詞：企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新；三元交互決定論； 互惠偏好；資本結(jié)構(gòu)；員工忠誠(chéng)度；負(fù)債融資

一、引言

隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的迅速開展，越來越多企業(yè)的核心能力由物質(zhì)資本轉(zhuǎn)化為技術(shù)創(chuàng)新能力。尤其在當(dāng)下知識(shí)競(jìng)爭(zhēng)的大環(huán)境下，企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力顯得尤為重要。要保持企業(yè)技術(shù)上的獨(dú)立性和尖端性就需要研究如何提升企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力。企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力是企業(yè)內(nèi)外部因素共同作用的結(jié)果，但究其根本，企業(yè)還需要通過依靠高忠誠(chéng)度和高敬業(yè)度的創(chuàng)新型員工，努力提升自身創(chuàng)新能力。在企業(yè)運(yùn)營(yíng)中，員工忠誠(chéng)度、敬業(yè)度和融資活動(dòng)受不同因素的制約。在公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，經(jīng)理?yè)碛泻诵馁Y源配置權(quán)和內(nèi)部控制決策權(quán)，經(jīng)理的動(dòng)機(jī)、行為會(huì)對(duì)企業(yè)員工的忠誠(chéng)度和敬業(yè)度以及公司融資活動(dòng)產(chǎn)生影響。經(jīng)理的內(nèi)心活動(dòng)是極其復(fù)雜的，經(jīng)理人動(dòng)機(jī)和行為在一定程度上取決于經(jīng)理人與員工的互惠及股東與經(jīng)理的互惠，所以研究企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力，有必要將經(jīng)理人的互惠偏好考慮在內(nèi)。因此，本文在互惠理論的視角下，以三元交互決定論為理論框架，從經(jīng)理個(gè)人互惠偏好入手，結(jié)合員工忠誠(chéng)度和敬業(yè)度、企業(yè)的負(fù)債融資兩個(gè)方面對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力形成的路徑進(jìn)行解析，并對(duì)該路徑的形成進(jìn)行結(jié)構(gòu)方程模型檢驗(yàn)。

二、理論基礎(chǔ)與文獻(xiàn)綜述

(一)三元交互決定論

社會(huì)認(rèn)知理論的創(chuàng)始人班杜拉(Albert Bandura)強(qiáng)調(diào)了人類行為過程中認(rèn)知的作用。他提出了三元交互作用理論、觀察學(xué)習(xí)理論以及自我效能感。長(zhǎng)期以來大多學(xué)者對(duì)三元交互作用理論的研究都側(cè)重于單向決定論，而社會(huì)認(rèn)知理論認(rèn)為三元交互作用理論模式中行為、個(gè)人以及環(huán)境因素都互為決定因素[1]。首先，行為與環(huán)境相互依賴，相互決定，即有什么樣的環(huán)境，就要求采取相應(yīng)的行為方式。人類的行為受自身因素的驅(qū)使，也受外部因素的塑造和控制，三元交互決定模型中對(duì)人性的新解釋是對(duì)心理特質(zhì)論的內(nèi)因決定論、心理動(dòng)力學(xué)、傳統(tǒng)行為主義的外因決定論的挑戰(zhàn)，提出了行為、主體因素、環(huán)境三方的辯證因果關(guān)系，闡明了主體因素對(duì)人類行為的形成與發(fā)展具有決定性的作用，同時(shí)三元交互模型體現(xiàn)了三者之間的動(dòng)態(tài)決定關(guān)系?！爸黧w”、“環(huán)境”和“行為”是該模型的三個(gè)要素，該理論已深入心理學(xué)、實(shí)驗(yàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)及管理學(xué)等領(lǐng)域。

(二)互惠理論

互惠理論對(duì)古典經(jīng)濟(jì)學(xué)純粹的“經(jīng)濟(jì)人”假設(shè)提出了質(zhì)疑，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)個(gè)體復(fù)雜的動(dòng)機(jī)是可以支配其行為的，其行為獲取的效果不僅取決于經(jīng)濟(jì)個(gè)體自身的行為，同時(shí)與其他個(gè)體交互行為的影響也不可忽視。Rabin指出，互惠偏好表現(xiàn)在：“人們?cè)敢鉅奚约旱母＠麃韼椭切?duì)自己友好的人；人們?cè)敢鉅奚约旱母＠麃響土P那些對(duì)自己不友好的人；在自我犧牲的福利相對(duì)較小時(shí)，或?qū)λ说母＠纳葡鄬?duì)較大時(shí)，上面的兩種心理對(duì)人的行為將有更強(qiáng)烈的影響”[2]；蒲勇健將互惠理論與委托—代理理論相結(jié)合，研究發(fā)現(xiàn)具有互惠偏好的經(jīng)理能夠改善自利性假設(shè)下的帕累托最優(yōu)，增加股東經(jīng)濟(jì)利益[3]；蒲勇健等研究發(fā)現(xiàn)互惠性偏好對(duì)企業(yè)績(jī)效和企業(yè)價(jià)值有正向影響[4]；張同健、蒲勇健(2010)把心理契約、知識(shí)轉(zhuǎn)化作為中介變量,研究得出互惠性偏好在公司管理中存在經(jīng)濟(jì)效應(yīng)[5]；Rigdon和Mary研究發(fā)現(xiàn)個(gè)體的互惠動(dòng)機(jī)對(duì)隱性知識(shí)轉(zhuǎn)移會(huì)產(chǎn)生超越性的轉(zhuǎn)移績(jī)效[6]； Nicklischa、Wolffb和李雙燕以實(shí)驗(yàn)研究的方法將互惠理論與企業(yè)人力資源管理相結(jié)合，探討了互惠對(duì)員工忠誠(chéng)度、敬業(yè)度和員工離職現(xiàn)象的影響，為企業(yè)提高員工滿意度奠定了理論基礎(chǔ)[7-8]。從上述文獻(xiàn)可知，互惠理論與經(jīng)濟(jì)管理理論的結(jié)合為研究現(xiàn)代企業(yè)管理問題提供了新的視角?；诖?，本文嘗試研究互惠性偏好是否能積極促進(jìn)內(nèi)部人員的合作和知識(shí)管理的效率，繼而提升員工高忠誠(chéng)度和高敬業(yè)度來增強(qiáng)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力并實(shí)現(xiàn)企業(yè)技術(shù)的資本性價(jià)值。

(三)資本結(jié)構(gòu)與融資決策

企業(yè)的委托—代理關(guān)系處于一個(gè)信息不對(duì)稱的環(huán)境中，當(dāng)經(jīng)理人在公司財(cái)務(wù)決策中起到主導(dǎo)作用時(shí)，融資方式以及財(cái)務(wù)政策的選擇本身就是一個(gè)代理問題。Novaes認(rèn)為，在融資方式選擇問題上，經(jīng)理人所選擇的資本結(jié)構(gòu)和股東所期望的資本結(jié)構(gòu)總是難以協(xié)調(diào)一致[9]。Jung、Kim和Stulz發(fā)現(xiàn)，當(dāng)選擇債務(wù)融資對(duì)股東及企業(yè)比較有利時(shí)，經(jīng)理人基于固守職位和利己的動(dòng)機(jī)會(huì)避開負(fù)債融資而選擇權(quán)益融資[10]。張海龍和李秉祥研究發(fā)現(xiàn)，經(jīng)理人因?yàn)閰拹贺?fù)債融資所帶來的破產(chǎn)危機(jī)和離職風(fēng)險(xiǎn)，就會(huì)規(guī)避負(fù)債融資。當(dāng)經(jīng)理職位的威脅降低時(shí)，企業(yè)負(fù)債水平會(huì)明顯增加[11]。因此，企業(yè)的融資決策取決于經(jīng)理人與股東的利益是否一致，而經(jīng)理人的互惠偏好不只是其個(gè)人基于內(nèi)部環(huán)境而產(chǎn)生的一種意識(shí)狀態(tài)，還涉及到外部環(huán)境及企業(yè)組織層面的影響力。因此，論文需要將模型的內(nèi)容拓展為經(jīng)理人感受到股東的互惠行為是否會(huì)影響企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的融資決策。

綜上所述，本文的創(chuàng)新點(diǎn)是：(1)目前關(guān)于互惠理論的研究更多集中于采用博弈模型和演化模型來驗(yàn)證互惠通過對(duì)知識(shí)轉(zhuǎn)移及人際信任來間接影響企業(yè)績(jī)效和核心能力，而結(jié)合問卷調(diào)查來深入研究經(jīng)理人動(dòng)機(jī)及互惠行為的實(shí)證研究較少，從互惠偏好理論對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的影響路徑的研究目前尚沒見到。(2)大多數(shù)基于三元交互決定論的研究主要停留在心理學(xué)層面，而將心理學(xué)與經(jīng)濟(jì)學(xué)理論結(jié)合起來研究三方互惠偏好的文章很少?；诖耍疚倪\(yùn)用三元交互決定論將經(jīng)理人互惠偏好、員工敬業(yè)度和忠誠(chéng)度、資本結(jié)構(gòu)中的負(fù)債融資情況和企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力有效地結(jié)合起來研究三元交互決定論下互惠偏好對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的影響路徑。

三、概念模型設(shè)計(jì)

三方互惠決定模型體現(xiàn)了主體、環(huán)境和行為三者之間的動(dòng)態(tài)決定關(guān)系。根據(jù)圖1，企業(yè)形成的技術(shù)創(chuàng)新能力被界定為一種“行為”，而“主體”是指企業(yè)代理人即經(jīng)理人。經(jīng)理人互惠偏好表現(xiàn)為經(jīng)理人對(duì)創(chuàng)新型員工的互惠偏好以及經(jīng)理人感受到股東對(duì)經(jīng)理人的互惠偏好。企業(yè)“環(huán)境”是內(nèi)外部因素共同作用的結(jié)果，其中內(nèi)部因素可以映射為員工忠誠(chéng)度和敬業(yè)度，外部因素可以映射為企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中的負(fù)債融資比例。

圖1　技術(shù)創(chuàng)新能力影響路徑的概念模型

(一)提出假設(shè)

1.互惠性偏好對(duì)員工忠誠(chéng)度和敬業(yè)度的影響分析

結(jié)合Rabin的互惠性偏好理論與現(xiàn)代管理理論，互惠性偏好包括：互惠動(dòng)機(jī)、互惠行為?；セ萜迷诂F(xiàn)代企業(yè)中表現(xiàn)在互惠性意識(shí)、觀念和思想及實(shí)現(xiàn)企業(yè)互惠性管理策略的方法、手段和技巧上[2]。Rigdon提出當(dāng)經(jīng)理人與員工之間存在互惠信任的關(guān)系時(shí)，互惠型員工會(huì)在經(jīng)理人互惠行為下感受到經(jīng)理人的互惠動(dòng)機(jī)，從而通過自覺地提高工作的努力程度來回報(bào)企業(yè)[6]。當(dāng)員工確切感受到經(jīng)理人的互惠動(dòng)機(jī)時(shí)，即使經(jīng)理人還未實(shí)施互惠行為也不會(huì)影響互惠型員工積極努力地工作，這樣最終可以反作用于經(jīng)理人的互惠行為。在經(jīng)理人實(shí)施互惠性管理策略的前提下，經(jīng)理人的互惠偏好能使員工進(jìn)行自我管理并完成自己的目標(biāo)及任務(wù)，員工會(huì)將企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)利益和自身利益相協(xié)調(diào)，這樣有助于提高企業(yè)員工忠誠(chéng)度和敬業(yè)度。根據(jù)以上分析，可得如下假設(shè)：

H1：經(jīng)理人的互惠偏好對(duì)員工忠誠(chéng)度和敬業(yè)度的培育有正向影響

2.互惠偏好對(duì)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)融資比例的影響分析

根據(jù)Jensen、Meckling提出的資本結(jié)構(gòu)理論，債務(wù)融資比例增加使企業(yè)產(chǎn)生了破產(chǎn)的可能，減少了企業(yè)的自由現(xiàn)金流量，約束了經(jīng)理人過度投資的傾向，降低了經(jīng)理人對(duì)自由現(xiàn)金流量低效率的濫用空間，有利于減少經(jīng)理人消極對(duì)待工作的現(xiàn)象，并減輕其“灰色”在職消費(fèi)的行為，增強(qiáng)經(jīng)理人努力工作的主動(dòng)性和積極性[12]。一般來說，管理者在面臨解雇威脅或其他內(nèi)部治理機(jī)制的約束時(shí)，會(huì)盡量避免采取負(fù)債融資的融資方式，這樣經(jīng)理人可充分享受不受約束的控制權(quán)收益，減少經(jīng)營(yíng)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；但是在股東選擇互惠的同時(shí)經(jīng)理人感受到股東互惠偏好的情況下，經(jīng)理人會(huì)根據(jù)企業(yè)運(yùn)營(yíng)的需要選擇一定數(shù)額的負(fù)債融資，為企業(yè)迅速籌集到資金來解決企業(yè)內(nèi)部資金不足及周轉(zhuǎn)問題。經(jīng)理人感受到股東對(duì)其互惠性偏好的程度越高，其通過選擇債務(wù)融資來幫助企業(yè)解決資金問題的傾向越大。根據(jù)上述分析，可得如下假設(shè)：

p：經(jīng)理人的互惠偏好對(duì)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)融資比例有正向影響

3.員工忠誠(chéng)度和敬業(yè)度對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的影響分析

當(dāng)今技術(shù)密集型、人才密集型企業(yè)對(duì)創(chuàng)新型員工的需求逐年攀升，同時(shí)對(duì)員工科研能力及創(chuàng)新能力的要求也在逐漸升高。而研發(fā)人員的忠誠(chéng)度和敬業(yè)度是創(chuàng)新型員工工作積極性的表現(xiàn)，通過企業(yè)人力資源管理使企業(yè)擁有較高的員工忠誠(chéng)度和敬業(yè)度，這實(shí)際上是通過企業(yè)人員的隱性知識(shí)轉(zhuǎn)移對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的促進(jìn)過程。在技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)激烈的大環(huán)境下，企業(yè)需要通過加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新能力來獲取企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。根據(jù)上述分析，可得如下假設(shè)：

p：?jiǎn)T工忠誠(chéng)度和敬業(yè)度與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力有正向關(guān)系。

4.企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)融資比例對(duì)技術(shù)創(chuàng)新能力的影響分析

企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)融資比例的高漲勢(shì)必會(huì)帶來企業(yè)負(fù)債控制權(quán)轉(zhuǎn)移效應(yīng)，使得經(jīng)理人為維護(hù)現(xiàn)有職位和利益會(huì)盡量避免可能導(dǎo)致公司破產(chǎn)情況的發(fā)生。由此經(jīng)理人通常會(huì)更加努力工作，更傾向于保護(hù)公司利益，并做出使企業(yè)價(jià)值最大的管理決策。此外，在互惠互利的環(huán)境下，股東和經(jīng)理人雙方能從長(zhǎng)期的互惠合作中建立良好的戰(zhàn)略關(guān)系。為維護(hù)這一關(guān)系，經(jīng)理人將選擇成本較小的負(fù)債融資來資助企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的培育。經(jīng)理人將大力提升企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力，以科技成果所帶來的高額利潤(rùn)來回報(bào)股東，從而提高企業(yè)潛在收益和市盈率。根據(jù)上述分析，可得如下假設(shè)：

H4：企業(yè)的債務(wù)融資效應(yīng)對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力有正向影響

(二)指標(biāo)設(shè)計(jì)

1.互惠偏好的測(cè)度指標(biāo)

根據(jù)Rigdon提出的經(jīng)理人與股東的互惠關(guān)系的內(nèi)涵，經(jīng)理互惠性偏好是經(jīng)理人內(nèi)心活動(dòng)中所反映的一種互惠傾向，這種傾向最終決定其互惠行為。本文將互惠偏好要素分解為六個(gè)測(cè)度指標(biāo)[6](見表1)。

2.員工忠誠(chéng)度和敬業(yè)度的測(cè)度指標(biāo)

本文借鑒Nicklischa和Wolffb、李雙燕將互惠理論引入人力資源管理領(lǐng)域所進(jìn)行的實(shí)驗(yàn)研究中對(duì)員工忠誠(chéng)度和敬業(yè)度的測(cè)度指標(biāo)，從提升員工的滿意度的角度分析員工忠誠(chéng)度和敬業(yè)度的表現(xiàn)形式，將員工忠誠(chéng)度要素分解為三個(gè)測(cè)度指標(biāo)[7-8]。

3.企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)融資的測(cè)度指標(biāo)

根據(jù)張海龍、李秉祥的研究，從經(jīng)理人管理防御視角出發(fā)，運(yùn)用結(jié)構(gòu)方程模型說明經(jīng)理人的防御動(dòng)機(jī)及行為會(huì)對(duì)經(jīng)理人與股東的代理關(guān)系產(chǎn)生影響，在此基礎(chǔ)上影響公司資本結(jié)構(gòu)并形成路徑。本文根據(jù)文章中提出的資本結(jié)構(gòu)的路徑分析指數(shù)，選取了資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)融資要素的三個(gè)測(cè)度指標(biāo)[13]，見表1。

4.技術(shù)創(chuàng)新能力的測(cè)度指標(biāo)

Jian Cheng Guan，Richard C.M.Yam認(rèn)為技術(shù)創(chuàng)新能力包括技術(shù)創(chuàng)新的輸入和技術(shù)創(chuàng)新輸出等。陳云、譚淳方等人對(duì)科技型企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力從現(xiàn)有技術(shù)創(chuàng)新能力及其提升潛力兩個(gè)方面構(gòu)建評(píng)價(jià)指標(biāo)。本文綜合上述文獻(xiàn)對(duì)技術(shù)創(chuàng)新能力指標(biāo)的有效性及驗(yàn)證結(jié)果進(jìn)行篩選并提出了企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的四個(gè)測(cè)度指標(biāo)[14-15]，見表2。

表1　影響變量測(cè)度指標(biāo)表

表2　技術(shù)創(chuàng)新能力測(cè)度指標(biāo)表

根據(jù)圖1概念模型列示的4個(gè)假設(shè)及上述變量指標(biāo)構(gòu)造出結(jié)構(gòu)方程模型，見圖2。

圖2　研究模型

四、模型的檢驗(yàn)

本文的研究模型包括1個(gè)外源潛變量(ξ)、6個(gè)外源顯變量指標(biāo)(X1-X6)；2個(gè)內(nèi)生變量(η1、η2)、6個(gè)內(nèi)生變量指標(biāo)(Y1-Y6)；1個(gè)外源潛變量(δ)，4個(gè)外源顯變量指標(biāo)(Z1-Z4)；4條因果路徑關(guān)系。本文將采用SPSS18.0和LISREL8.70進(jìn)行全模型檢驗(yàn)(驗(yàn)證性因子分析)。

由于本文側(cè)重測(cè)量經(jīng)理人互惠偏好及員工忠誠(chéng)度和敬業(yè)度這種涉及經(jīng)理人復(fù)雜的內(nèi)心活動(dòng)和無法直接觀測(cè)的不可定量的因素，所以本文以調(diào)查問卷的形式來進(jìn)行相關(guān)數(shù)據(jù)的搜集。

(一)問卷設(shè)計(jì)

本文對(duì)互惠偏好及員工忠誠(chéng)度和敬業(yè)度這兩項(xiàng)內(nèi)容采用直接設(shè)計(jì)、間接設(shè)計(jì)與整體設(shè)計(jì)相結(jié)合的形式進(jìn)行問卷設(shè)計(jì)。根據(jù)上述理論假設(shè)進(jìn)行問卷直接設(shè)計(jì)，經(jīng)過對(duì)西安理工大學(xué)EMBA班和MBA班的學(xué)員采訪及小組座談(focus groups discussion)后，本文決定將16個(gè)衡量題項(xiàng)寫入量表中。其中，10項(xiàng)解決互惠偏好程度，6項(xiàng)反映員工的忠誠(chéng)度和敬業(yè)度。以李克特五級(jí)量表為互惠量表的構(gòu)建基礎(chǔ)，設(shè)計(jì)五級(jí)選項(xiàng)，按照定性與定量相結(jié)合的方法進(jìn)行設(shè)計(jì)。

(二)樣本選取和數(shù)據(jù)搜集

1.樣本選擇的原則(見表3)

表3　樣本選擇原則表

2.數(shù)據(jù)搜集

從實(shí)際情況出發(fā)，采取就近原則及問卷可能被回復(fù)的原則，分別選取西安理工大學(xué)EMBA班和MBA班學(xué)員，通過現(xiàn)場(chǎng)發(fā)放問卷和E-mail調(diào)查進(jìn)行問卷發(fā)放與回收。本次問卷調(diào)查過程中共發(fā)問卷220份，回收問卷205份，排除不符合要求的問卷13份，得到有效問卷182份，問卷回收有效率為83%。本文模型設(shè)計(jì)16個(gè)指標(biāo)，樣本數(shù)與指標(biāo)數(shù)之比為11.38∶1(結(jié)構(gòu)方程要求兩者之比大于5∶1)。

借助銳思數(shù)據(jù)庫(kù)及公司年報(bào)搜索調(diào)查對(duì)象任職企業(yè)的數(shù)據(jù)信息，主要包括該企業(yè)2013-2014年資本結(jié)構(gòu)和技術(shù)創(chuàng)新能力的相關(guān)數(shù)據(jù)(見表1和表2)。若有相關(guān)變量數(shù)據(jù)缺失，采取手工方法收集，獲取之后一并加入數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)結(jié)果進(jìn)行結(jié)構(gòu)方程模型的檢驗(yàn)。

(三)信度檢驗(yàn)和效度檢驗(yàn)

本文利用SPSS18.0軟件，以KMO和Bartlett球形檢驗(yàn)結(jié)果作為評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)行調(diào)查問卷效度檢驗(yàn)。KMO和Bartlett檢驗(yàn)結(jié)果如表4所示，其中KMO為0.785大于0.7，說明適合應(yīng)用因子分析方法；同時(shí)以Cronbachα系數(shù)作為評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)行信度檢驗(yàn)，其檢驗(yàn)結(jié)果如表5所示。由信度檢驗(yàn)的結(jié)果對(duì)問卷可靠性進(jìn)行評(píng)估，經(jīng)過刪除可靠性較低的題目后，所有測(cè)量指標(biāo)均具有可接受的信度，結(jié)果顯示Cronbach α均在0.7以上。

表4　效度檢驗(yàn)表

表5　信度分析結(jié)果表

(四)模型擬合程度檢驗(yàn)

Steiger提出了一個(gè)經(jīng)調(diào)整后的均方根指數(shù)RMSEA(近似誤差均方根)，并認(rèn)為低于0.1表示擬合好，低于0.05表示擬合非常好[16]。應(yīng)用LISREL8.70軟件檢驗(yàn)本文模型的擬合性，其中RMSEA為0.12，沒有達(dá)到認(rèn)定的擬合優(yōu)度標(biāo)準(zhǔn)，模型的擬合程度不高，需要對(duì)模型進(jìn)行修正。本文通過對(duì)修正指數(shù)(M1)的檢視，將有最大修正指數(shù)的參數(shù)重新設(shè)定后再次檢驗(yàn)?zāi)Ｐ?，模型的擬合指標(biāo)RMSEA等于0.08，X2/df等于2.76(X2/df的值應(yīng)該在2.0~5.0)，表明模型擬合指標(biāo)達(dá)到可接受的標(biāo)準(zhǔn)。經(jīng)標(biāo)準(zhǔn)化后模型的路徑系數(shù)如圖3所示，路徑圖中各變量之間的路徑系數(shù)比較顯著，該結(jié)果對(duì)于解析企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的形成路徑有重要的參考價(jià)值。

圖3　標(biāo)準(zhǔn)化路徑系數(shù)及載荷

擬合指數(shù)(X2/df)RMSEANFIIFIRFICFI2.760.080.940.960.930.96

根據(jù)表6可知，模型的幾個(gè)主要擬合指數(shù)均達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)，修正后的模型的檢驗(yàn)結(jié)果表示模型的擬合度良好，修正后的模型可以被接受。通過樣本數(shù)據(jù)檢驗(yàn)，互惠偏好通過員工忠誠(chéng)度和敬業(yè)度、資本結(jié)構(gòu)影響企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力這一路徑是成立的。

(五)驗(yàn)證假設(shè)

圖4是對(duì)結(jié)構(gòu)方程模型中變量之間假設(shè)關(guān)系的t值檢驗(yàn)結(jié)果，t值的絕對(duì)值越大說明路徑關(guān)系越顯著，一般情況下只要t值的絕對(duì)值不小于1.96就表明路徑關(guān)系顯著，通過t值檢驗(yàn)。

圖4　全模型的T-value檢驗(yàn)值

假設(shè)假設(shè)關(guān)系標(biāo)準(zhǔn)化路徑系數(shù)T-value值顯著性H1經(jīng)理人的互惠偏好對(duì)員工忠誠(chéng)度和敬業(yè)度的培育有正向影響(ξ→η1)。0.989.06顯著p經(jīng)理人的互惠性偏好對(duì)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的債務(wù)融資有正向影響(ξ→η2)。0.887.60顯著p員工忠誠(chéng)度和敬業(yè)度對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力有正向影響(η1→δ)。0.825.83顯著H4企業(yè)的債務(wù)融資效應(yīng)對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力有正向影響(η2→δ)。0.241.96顯著

如表7的實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果顯示，假設(shè)H1、p的T-value 值遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過t值檢驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)，均在0.8以上，表現(xiàn)出高度的顯著性。假設(shè)H1成立，互惠偏好正向影響員工的忠誠(chéng)度和敬業(yè)度，即經(jīng)理人對(duì)員工的互惠偏好對(duì)企業(yè)員工的忠誠(chéng)度和敬業(yè)度有較顯著提升的效果。在企業(yè)現(xiàn)實(shí)運(yùn)作中，經(jīng)理人應(yīng)發(fā)揮其互惠動(dòng)機(jī)實(shí)施互惠行為，使員工充分感受到經(jīng)理人的互惠偏好，以積極努力地工作來回饋經(jīng)理人，從而最終形成對(duì)企業(yè)的歸屬感；假設(shè)p成立，互惠偏好正向影響企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)融資比例，即經(jīng)理人感受到股東對(duì)其互惠性偏好程度對(duì)經(jīng)理人選擇債務(wù)融資的傾向有正向影響作用。經(jīng)理人感受到或察覺到股東的互惠偏好會(huì)使經(jīng)理人產(chǎn)生努力回報(bào)股東的意圖，只有建立在雙方互惠合作關(guān)系的前提下，經(jīng)理人選擇融資方式時(shí)才不會(huì)因?yàn)楣淌刈陨砺毼坏膭?dòng)機(jī)而放棄選擇負(fù)債融資，使企業(yè)負(fù)債融資比例增加。

假設(shè)p、H4的T-value值并不是很高，解釋力度稍遜于H1、p假設(shè)。假設(shè)p成立，員工的忠誠(chéng)度和敬業(yè)度對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力有正向影響，說明創(chuàng)新型員工逐漸成為企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的主力軍，員工的高忠誠(chéng)度、高敬業(yè)度對(duì)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新管理有正向激勵(lì)效應(yīng)，但影響力沒有預(yù)期的顯著。原因可能是員工不能確切感知經(jīng)理人的互惠偏好，同時(shí)經(jīng)理人在對(duì)員工激勵(lì)過程中也會(huì)存在人性復(fù)雜的心理因素干涉，最終導(dǎo)致企業(yè)的人力資本可能不會(huì)有效地作用于技術(shù)創(chuàng)新能力的提升。假設(shè)H4成立，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中負(fù)債融資比例的高低對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力有一定的影響作用。這可能源于負(fù)債融資的優(yōu)點(diǎn)，即負(fù)債融資可以給企業(yè)帶來稅收優(yōu)惠，增加企業(yè)的現(xiàn)金流量，減少企業(yè)因委托—代理產(chǎn)生的沖突。但H4的T值是臨界值，原因可能是過度負(fù)債融資也會(huì)對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力產(chǎn)生負(fù)面影響。例如高負(fù)債率可能使資金成本超過資金收益，使企業(yè)存在虧損的風(fēng)險(xiǎn)，負(fù)債融資到期清償時(shí)還會(huì)影響企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)。另外，經(jīng)理人考慮到發(fā)展技術(shù)創(chuàng)新能力是一個(gè)長(zhǎng)期的、不確定的過程，它的形成可能更需要企業(yè)自有資金來維持而不是一味地依靠負(fù)債融資。

五、結(jié)論

本文從經(jīng)理人的互惠偏好出發(fā)，結(jié)合人力資本管理、企業(yè)資本結(jié)構(gòu)分析了提高企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的路徑。實(shí)證研究結(jié)果表明，所提出的4個(gè)假設(shè)均得到驗(yàn)證。研究最終發(fā)現(xiàn)經(jīng)理人互惠偏好通過影響員工忠誠(chéng)度、敬業(yè)度以及資本結(jié)構(gòu)中負(fù)債融資比例來影響企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力。

本文在研究過程中，將心理學(xué)與經(jīng)濟(jì)管理學(xué)理論結(jié)合起來，運(yùn)用三方互惠理論和互惠偏好來研究企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的提升路徑，為促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展和提高核心競(jìng)爭(zhēng)力提供了指導(dǎo)?；诒疚难芯砍晒?，建議企業(yè)在日常運(yùn)營(yíng)過程中：(1)要重視經(jīng)理人對(duì)員工的互惠偏好，構(gòu)建基于經(jīng)理人和員工之間互惠信任關(guān)系的激勵(lì)機(jī)制，提升員工對(duì)企業(yè)的忠誠(chéng)度和敬業(yè)度，激發(fā)員工的創(chuàng)新能力；(2)要重視經(jīng)理人與股東之間的互惠關(guān)系，以便有效抑制經(jīng)理人管理防御，彌補(bǔ)當(dāng)前企業(yè)對(duì)經(jīng)理人的激勵(lì)過度依靠股權(quán)控制和物質(zhì)激勵(lì)的局限，同時(shí)有利于幫助企業(yè)優(yōu)化其資本結(jié)構(gòu)；(3)要建立內(nèi)部知識(shí)資源轉(zhuǎn)化平臺(tái)，促進(jìn)員工的隱性知識(shí)轉(zhuǎn)移，便于高科技產(chǎn)品的成功研發(fā)和企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力的提高。

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(責(zé)任編輯：馬紅鴿)

Study on the Influence of Reciprocal Preferences on Technological Innovation Capability’s Path:Based on Tripartite Reciprocal Determinism

LIBing-xiang,YUANYe

(School of Economics and Management,Xi’an University of Technology,Xi’an 710054,China)

Abstract:There are few scholars study technological innovation capabilities of enterprises from a perspective of reciprocal determinism. This paper deriving a path based on the relationship among managers personal factors, human resources, financial management and innovative behavior under the tripartite mutual decision theory framework, and the path describe managers’ reciprocal preferences influence employees’ engagement and loyalty,capital structure debt and financing intentions, employees’ engagement and loyalty,capital structure debt and financing intentions influence the ability of technological innovation. The result shows that, employees’ engagement and loyalty, capital structure debt and financing intentions have a positive correlation with reciprocal preferences and enterprise technology innovation ability.

Keywords:technological innovation of enterprise; tripartite reciprocal determinism; reciprocal preferences; capital structure; employees' loyalty; capital structure debt

中圖分類號(hào)：F273.1

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1672-2817(2016)02-0047-07

作者簡(jiǎn)介：李秉祥(1964-)，男，陜西扶風(fēng)人,西安理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院教授，博士生導(dǎo)師，研究方向?yàn)楣矩?cái)務(wù)與資本管理；袁燁(1990-)，女，陜西澄城人，西安理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院碩士研究生，研究方向?yàn)楣矩?cái)務(wù)與資本管理。

基金項(xiàng)目：國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71272118)；陜西省高校重點(diǎn)學(xué)科專項(xiàng)資金建設(shè)項(xiàng)目(107-00X902)

收稿日期：2015-04-18