肖曉陽

在絕對收益基金產(chǎn)品越來越少的情況下，不少投資者仍在尋找高收益理財產(chǎn)品，其中理財險成了這類資金的新去處之一。

目前，國內(nèi)保險公司推出的理財險一般包括分紅險、萬能險和投連險。數(shù)據(jù)顯示，2015年前10個月，壽險公司未計入保險合同核算的保戶投資款（萬能險）和投連險獨立賬戶（投連險）新增繳費合計6564億元，同比增長90.86%，占整體保費的比例上升近10個百分點至32.2%。其中，萬能險新增繳費6024億元，同比增長84.6%；投連險新增540億元，同比增長206%。

中小型保險公司保費的快速增長主要來源于萬能險的銷售。一般萬能險產(chǎn)品的最低保證年化結(jié)算利率在2%～2.5%，不少保險公司在宣傳時使用的是預期收益率。某證券研報顯示，近年來的萬能險產(chǎn)品中，年結(jié)算利率分布在4%～6%之間的產(chǎn)品占比最大。

能否獲得預期收益取決于險企的最終實際投資運作情況，這意味著投資者所購買的萬能險產(chǎn)品最終收益有可能達不到預期收益。盡管從目前來看，中小險企的產(chǎn)品都達到收益，但能否持續(xù)還得看險企的投資能力。

業(yè)內(nèi)人士稱，目前有一些中小險企高速擴張之時為保資金的持續(xù)流入以及信譽度，即使在預期收益率不達標時，可能會動用自有資金去彌補投保人。所以投保人在購買理財險時，需要謹慎，要對產(chǎn)品所在公司的投資能力有所了解，否則，目前短暫的較高收益并不可持續(xù)且隱藏著更大的風險。

相對于銀行理財5萬元的門檻，保險理財?shù)拈T檻較低，大型險企一般5000元起投，一些中小保險公司則千元起投，不少保險公司為擴大網(wǎng)上銷售，推出一元起購的產(chǎn)品?！暗ㄟ^購買保險理財產(chǎn)品需要初始費用，以萬能險為例，業(yè)內(nèi)一般是按千分之八收取初始費用。同時還有較長的投保期，如果未到期退保，投保人還需要付退保費。以某公司推出一款5年期的萬能險為例，1年內(nèi)退保的話，需要5%的費用，兩年內(nèi)退保則收取費用4%，3年內(nèi)退保收取3%費用，這意味著你退保獲得的收益還不一定能覆蓋支出的費用?！蹦忱碡斀?jīng)理分析，因而并不建議小額且流動性不足的客戶購買。

業(yè)內(nèi)人士表示，分紅險、投連險種類繁多，收益也各異，加之保險產(chǎn)品周期較長，變現(xiàn)能力差。每家險企的投資能力不一樣，以投連險為例，除掛鉤指數(shù)類的被動管理型產(chǎn)品外，主要以主動管理型產(chǎn)品為主，這對險企的投資能力要求較高。投保人在購買的時候需要了解險企的投資能力。此外，除了風險自擔外，投連險的收費項目包括初始費用、風險保費、資產(chǎn)管理費以及退保費用和部分領(lǐng)取費用。一些投連險還可能收取賬戶轉(zhuǎn)換費用、保單管理費和買入賣出差價等。

編輯/尤雅