鐘曉君 李江濤

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服務業(yè)外商直接投資與服務業(yè)經(jīng)濟增長：理論與實證研究

鐘曉君 李江濤

摘 要：本文在剖析服務業(yè)FDI促進經(jīng)濟增長作用機制的基礎上，對服務業(yè)FDI與服務業(yè)經(jīng)濟增長的關系進行實證研究。研究結果顯示，服務業(yè)FDI對服務業(yè)經(jīng)濟增長具有顯著促進作用，表明服務業(yè)FDI通過產業(yè)聚集效應、公共服務創(chuàng)造效應以及服務貿易效應對服務業(yè)經(jīng)濟的發(fā)展施加積極影響。另外，服務業(yè)國內投資對服務業(yè)經(jīng)濟的拉動作用還有很大的提升空間，在服務業(yè)發(fā)展過程中應重視與提高內資對服務業(yè)發(fā)展的作用，實現(xiàn)服務業(yè)FDI與服務業(yè)國內投資對服務業(yè)經(jīng)濟增長的協(xié)同推動。

關鍵詞：服務業(yè)；外商直接投資；經(jīng)濟增長

一、引言

服務業(yè)FDI作為資本、技術與經(jīng)營管理理念的結合體，對投資地的資本形成、產業(yè)培育、市場結構以及制度環(huán)境產生深遠影響，進而對經(jīng)濟增長水平施加作用。各種經(jīng)濟理論從不同的維度闡述了外商資本流入對當?shù)亟?jīng)濟增長的影響方式與途徑。羅斯托起飛模型（Rostow，1960）、雙缺口模型（Chenery and Strort，1966）和古典經(jīng)濟增長理論從不同的角度闡釋了外國直接投資對經(jīng)濟增長的作用。由Solow（1956）、Swan（1956）、Cass（1965）和Koopmans（1965）等學者開創(chuàng)與發(fā)展的新古典增長理論認為，在資本邊際收益遞減規(guī)律作用下，經(jīng)濟增長最終決定于外生的技術進步率，因此FDI只能在短期內影響經(jīng)濟增長水平。以Romer（1986）和Lucas（1988）為代表的內生增長理論將技術進步內生化，指出FDI產生的外部經(jīng)濟能夠突破資本邊際收益遞減的約束，引起經(jīng)濟實現(xiàn)長期內生增長。

上述經(jīng)典經(jīng)濟學理論從不同角度對FDI驅動經(jīng)濟增長的方式與途徑進行了卓有成效的闡釋。然而，針對服務業(yè)FDI與服務業(yè)經(jīng)濟增長關系的研究為數(shù)不多，以統(tǒng)計描述與實證分析為主。一些學者研究結論表明服務業(yè)FDI對經(jīng)濟增長具有重要促進作用（莊麗娟，2007；趙玉娟，2011；陳景華，2013）。但也有研究表明服務業(yè)FDI對國內服務業(yè)經(jīng)濟增長的推動作用仍然較弱，服務業(yè)FDI的作用還沒有完全體現(xiàn)出來（譚蓉娟和秦隴一，2009；劉志中，2010），姚戰(zhàn)琪（2012）將其原因歸咎為中國服務業(yè)FDI規(guī)模較小以及中國服務業(yè)發(fā)展滯后。綜合已有研究我們可以發(fā)現(xiàn)，鑒于學者們對于制造業(yè)FDI的偏向性關注，有關服務業(yè)FDI與服務業(yè)經(jīng)濟增長關系的研究仍未引起學者們的充分重視，相關層面的理論與實證研究遠遠落后于當前國際直接投資大舉流入服務業(yè)的實際。特別值得注意的是，當前針對服務業(yè)FDI驅動服務經(jīng)濟增長的機制與途徑的研究仍然相當欠缺，致使在實證研究過程中缺乏堅實的理論基礎，從而不易做出邏輯一致的理論解釋。鑒于此，本文嘗試從服務業(yè)經(jīng)濟生產總值核算方程出發(fā)，剖析服務業(yè)FDI驅動投資流入地服務業(yè)經(jīng)濟增長的作用機理，夯實關于服務業(yè)外資研究的理論基礎。在此基礎上，以服務業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)較為詳實、服務業(yè)引資和服務業(yè)發(fā)展居于全國前列的廣東省為例，對服務業(yè)FDI與服務業(yè)經(jīng)濟增長之間的關系進行實證研究，為中國服務業(yè)對外開放以及服務業(yè)引資提供理論指導與經(jīng)驗證據(jù)。

二、服務業(yè)FDI與服務業(yè)經(jīng)濟增長：作用機制

本文嘗試從服務業(yè)生產總值核算方程出發(fā)，對服務業(yè)FDI作用服務業(yè)經(jīng)濟增長的機理與途徑進行剖析。服務業(yè)生產總值核算方程為SGDP=C+I+G+(EX? IM)，其中，SGDP代表服務業(yè)經(jīng)濟增長，C代表服務消費，I代表服務業(yè)投資，G代表政府對服務的支出，EX代表服務出口，IM代表服務進口。根據(jù)上式，我們認為服務業(yè)FDI可以通過產業(yè)聚集效應、公共服務創(chuàng)造效應以及服務貿易效應對服務經(jīng)濟增長施加作用。

（一）產業(yè)聚集效應

服務業(yè)跨國公司進入投資地的戰(zhàn)略方式有兩種：一種是制造業(yè)跨國公司先行進入，作為其服務提供商的服務業(yè)FDI企業(yè)隨后進入，繼續(xù)為制造業(yè)跨國公司提供各種生產生活配套服務，這就是所謂的“跟隨性戰(zhàn)略”；另一種是服務業(yè)跨國公司率先進入投資目的地，為當?shù)仄髽I(yè)以及居民提供服務，當良好的服務環(huán)境形成后，作為其服務對象的制造業(yè)FDI企業(yè)隨后跟進投資，這就是所謂的“先導性戰(zhàn)略”?？梢钥闯?，無論采取“跟隨性戰(zhàn)略”抑或“先導性戰(zhàn)略”，服務業(yè)FDI的進入都有可能形成規(guī)?；虼蠡蛐〉漠a業(yè)集聚。產業(yè)集聚引致的外部經(jīng)濟以及規(guī)模經(jīng)濟將對周圍地區(qū)形成強大的輻射作用，帶動相鄰地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展與服務業(yè)投資；同時，因產業(yè)聚集引致的旺盛生產和生活服務需求將促進服務業(yè)消費水平的提升。因此，服務業(yè)FDI帶來的產業(yè)聚集效應激發(fā)當?shù)胤諛I(yè)消費與投資水平的提升，對投資地服務業(yè)的經(jīng)濟增長帶來促進作用。上述作用機制反映在服務業(yè)生產總值核算方程SGDP=C+I+G+(EX? IM)中，就是服務業(yè)FDI通過產業(yè)聚集效應促進當?shù)胤諛I(yè)消費（C）和服務業(yè)投資（I）的提升，進而有利于流入地服務業(yè)經(jīng)濟增長水平（SGDP）的提升。

（二）公共服務創(chuàng)造效應

由于政府公共服務整體屬于“投入型”，公共服務是通過政府支出得到體現(xiàn)的，因此財政支出可作為公共服務的衡量指標（王志鋒，楊少麗，2011）。服務業(yè)FDI的進入對流入地的公共服務具有直接和間接的創(chuàng)造效應。直接創(chuàng)造效應表現(xiàn)為服務業(yè)FDI的進入彌補了流入地公共服務系統(tǒng)的資金缺口，對流入地公共服務系統(tǒng)的培育與發(fā)展具有積極作用，公共服務系統(tǒng)的完善與發(fā)展增加了公共服務提供的數(shù)量與質量，同時引發(fā)政府支出的相應增加。間接創(chuàng)造效應表現(xiàn)為服務業(yè)FDI通過信號和價值顯示效應，引導國內服務業(yè)資金流向；通過規(guī)模經(jīng)濟效應，降低公共服務創(chuàng)造的邊際成本；通過技術溢出效應，提高公共服務部門的服務水平和效率；通過外部經(jīng)濟效應，減少公共服務運營的交易費用。服務業(yè)FDI公共服務間接創(chuàng)造效應的發(fā)揮同樣促進公共服務部門的健全與發(fā)展，政府支出也相應增加。顯然，服務業(yè)FDI通過公共服務創(chuàng)造效應，增加了政府對服務業(yè)的重視與支出，對服務業(yè)經(jīng)濟增長具有積極作用。上述作用機制反映在服務業(yè)生產總值核算方程SGDP=C+I+G+(EX? IM)中，就是服務業(yè)FDI通過公共服務創(chuàng)造效應，促進了政府對服務業(yè)的支出（G），進而對當?shù)胤諛I(yè)經(jīng)濟增長具有積極作用。

（三）服務貿易效應

一般認為，國際直接投資與國際貿易之間存在相互替代、相互補充和相互融合3種關系（龔曉鶯等，2006）。服務業(yè)FDI與服務貿易之間的替代關系表現(xiàn)為：當投資東道國設置了較高的服務貿易壁壘或者該項服務本身的可貿易程度較低的時候，服務業(yè)跨國公司通過直接投資的方式在投資地設立分公司或者子公司，繞開貿易壁壘，為當?shù)鼐用裉峁┓?。服務業(yè)FDI與服務貿易之間的互補關系表現(xiàn)為：服務業(yè)FDI企業(yè)通過向投資母國出口或者進口服務產品，促進服務貿易的發(fā)展。更為常見的情形為：服務業(yè)FDI與服務貿易之間既相互替代，也相互補充，它們之間形成一種相互融合的關系。由此可見，服務業(yè)FDI通過服務貿易渠道影響服務出口與服務進口。服務出口通過為出口國提供服務產品，獲得貿易所得，提高服務業(yè)生產總值；服務進口則購買進口國提供的服務產品，支出外匯，降低生產總值。因此，服務業(yè)FDI通過服務貿易效應，能夠對服務業(yè)經(jīng)濟增長產生影響。如果服務業(yè)FDI引致的服務出口大于服務進口，則服務業(yè)FDI通過服務貿易渠道對服務業(yè)經(jīng)濟增長具有促進作用；相反，如果服務業(yè)FDI引致的服務進口大于服務出口，則服務業(yè)FDI通過服務貿易渠道對服務業(yè)經(jīng)濟增長具有消極作用。上述作用機制反映在服務業(yè)生產總值核算方程SGDP=C+I+G+(EX? IM)中，就是服務業(yè)FDI通過服務貿易效應，影響當?shù)胤粘隹冢‥X）和服務進口（IM），從而對服務業(yè)經(jīng)濟增長施加影響，并且其影響方向取決于服務業(yè)FDI引致的服務貿易出口效應和服務貿易進口效應孰大孰小，若服務出口效應大于進口效應，則對服務業(yè)經(jīng)濟增長具有促進作用，反之則相反。

三、服務業(yè)FDI與服務業(yè)經(jīng)濟增長：實證研究

（一）變量選取與模型構建

在厘清服務業(yè)FDI與服務業(yè)經(jīng)濟增長關系作用機制的基礎上，本文構建計量經(jīng)濟模型，以服務業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)較為詳實、服務業(yè)引資水平和服務業(yè)發(fā)展水平處于全國前列的廣東省為例，實證考察服務業(yè)FDI與服務業(yè)經(jīng)濟增長之間的關系。在分析FDI對經(jīng)濟增長影響的時候，國內外已有研究大多通過對柯布—道格拉斯（Cobb-Douglas）生產函數(shù)進行適當變形。本文同樣對C-D生產函數(shù)進行變換，推導出服務業(yè)FDI與經(jīng)濟增長之間的關系（鐘曉君等，2014），即：

其中，Y代表服務業(yè)產出數(shù)量，K代表資本數(shù)量，L代表勞動力數(shù)量，A代表全要素生產率。

對于大多數(shù)發(fā)展中國家來說，外國資本通常代表更高的生產技術水平，國外資本和國內資本是異質的。但為了簡化分析，本文假定所有國內資本和國外資本是同質的，因此總資本K等于國內資本和國外資本的加權平均，即其中Kd表示國內資本，Kf表示國外投資，μ代表本國資本在資本總量中所占比重，1-μ代表外國資本在資本總量中所占比重。將此式代入上式，得：

因此，服務業(yè)經(jīng)濟增長是服務業(yè)外資、服務業(yè)內資以及服務業(yè)就業(yè)人員的函數(shù)。

本文建立的時間序列模型如下：

各變量的含義以及數(shù)據(jù)處理過程解釋如下：

（1）被解釋變量

服務業(yè)生產總值（SGDP）：采用廣東省服務業(yè)歷年地區(qū)生產總值作為衡量服務業(yè)經(jīng)濟增長的指標，并用居民消費價格指數(shù)（1983=100）進行物價平減，化為剔除物價影響的實際值。

（2）解釋變量

服務業(yè)外商直接投資（SFDI）：采用廣東省服務業(yè)歷年實際利用的FDI額，單位為億美元。運用美元兌人民幣年平均匯率，將計價單位轉為人民幣，同時用廣東省居民消費價格指數(shù)（1983=100）進行平減，化為剔除物價影響的廣東省服務業(yè)利用FDI的實際量。

服務業(yè)國內投資（DI）：利用廣東省第三產業(yè)投資額（經(jīng)過價格調整）減去服務業(yè)實際利用FDI額（經(jīng)過價格調整），得到剔除價格影響的第三產業(yè)國內投資的實際量，單位為億元。

服務業(yè)就業(yè)人員（L）：采用廣東省第三產業(yè)年末就業(yè)人員數(shù)量，單位為萬人。

（二）單位根檢驗

為了防止“偽回歸”問題，需要對數(shù)據(jù)進行單位根檢驗，以確定數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性。單位根檢驗的常用方法是ADF檢驗（Augmented Dickey-Fuller Test）。單位根檢驗的結果如表1所示。

表1　單位根檢驗

由表1可以看出，序列l(wèi)nSGDP、lnSFDI、lnDI、lnL的水平值無法拒絕存在單位根的原假設，表明上述序列的水平值都為非平穩(wěn)序列；對上述序列進行一階差分處理，ADF檢驗顯示△lnSGDP、△lnSFDI、△lnDI、△lnL都在1%的顯著性水平下拒絕序列存在單位根的原假設，表明上述所有序列經(jīng)過一階差分后都變?yōu)槠椒€(wěn)序列，因此上述所有序列都為一階單整序列I（1），符合進一步進行協(xié)整分析的前提條件。

（三）協(xié)整分析

運用Johansen（1988）提出的基于向量自回歸模型回歸系數(shù)檢驗的協(xié)整檢驗方法，對lnSGDP、lnSFDI、lnDI、lnL之間是否存在長期穩(wěn)定的協(xié)整關系進行分析，結果如表2所示。

表2　協(xié)整檢驗

由表2可以看出，在5%的顯著性水平下拒絕上述變量不存在協(xié)整關系的原假設，同時接受變量之間至多存在一個協(xié)整關系的原假設，表明上述變量之間存在長期穩(wěn)定的協(xié)整關系。標準化的協(xié)整方程為：

lnSGDP=0.825113lnSFDI+0.137775lnDI+0.826341lnL+et

為了進一步驗證上述協(xié)整方程的準確性，對方程的殘差項et進行ADF單位根檢驗，檢驗結果如表3所示。

表3　殘差的單位根檢驗

由表3可以看出，協(xié)整方程的殘差項et在10%的顯著性水平下拒絕存在單位根的原假設，表明et是平穩(wěn)序列，驗證了協(xié)整方程的存在與準確性。

由協(xié)整方程可以看出，服務業(yè)FDI顯著促進了廣東省服務業(yè)的經(jīng)濟增長，服務業(yè)利用外商直接投資每增加1%，將導致服務業(yè)經(jīng)濟增長0.825%。服務業(yè)外商投資的進入通過產業(yè)聚集效應促進了服務產業(yè)聚集的形成，擴大服務業(yè)的投資與消費；通過公共服務創(chuàng)造效應增加了政府對公共服務的支出，同時打破服務業(yè)原有的市場格局，引入市場競爭機制，倒逼內資服務企業(yè)不斷提升生產效率與科技水平；通過服務貿易效應對服務業(yè)進出口產生作用，影響服務業(yè)國際收支。實證結果表明，服務業(yè)外商直接投資通過產業(yè)聚集效應、公共服務創(chuàng)造效應以及服務貿易效應對廣東省服務業(yè)整體經(jīng)濟水平的提升具有積極作用。

服務業(yè)國內投資對服務業(yè)經(jīng)濟增長具有顯著促進作用，服務業(yè)國內投資每增加1%，將導致服務業(yè)經(jīng)濟增長0.138%。服務業(yè)國內投資能夠完善服務業(yè)發(fā)展所需的各項基礎設施，優(yōu)化服務業(yè)資源配置的績效，促進服務業(yè)規(guī)模經(jīng)濟與外部經(jīng)濟效應的形成，提升服務業(yè)生產效率。近年來，伴隨著廣東省經(jīng)濟結構的戰(zhàn)略性調整，服務業(yè)國內投資額呈快速增長態(tài)勢，2010年的服務業(yè)國內投資額（實際量）是1986年的39.9倍。服務業(yè)國內投資的增長一方面是廣東省經(jīng)濟結構轉型升級的要求與體現(xiàn)，另一方面也反映了服務經(jīng)濟在現(xiàn)代產業(yè)體系中不可替代的作用，以服務經(jīng)濟為代表的“軟經(jīng)濟”實力成為經(jīng)濟競爭力高低的重要參照指標。值得注意的是，服務業(yè)國內投資對服務業(yè)經(jīng)濟增長的彈性系數(shù)小于服務業(yè)FDI對經(jīng)濟增長的彈性系數(shù)，其原因主要是廣東省服務業(yè)國內投資過多集中于傳統(tǒng)勞動密集型服務行業(yè)，較少涉足高科技和高附加值的現(xiàn)代服務產業(yè)。服務業(yè)國內投資以傳統(tǒng)服務業(yè)為主體的投資結構與近年來服務業(yè)外資以高新技術現(xiàn)代服務業(yè)為著力點的投資結構形成鮮明的對照。服務業(yè)FDI的現(xiàn)代服務業(yè)投資導向能夠有效促進現(xiàn)代服務業(yè)的增長，提升服務業(yè)能級，開拓服務業(yè)新的市場需求，形成服務業(yè)新的經(jīng)濟增長極?？梢灶A見的是，隨著廣東省服務業(yè)的進一步發(fā)展，傳統(tǒng)服務業(yè)的利潤率將有所降低，現(xiàn)代服務業(yè)將獲得可觀的利潤率，屆時服務業(yè)國內投資也將逐漸向現(xiàn)代服務業(yè)集中，從而對服務業(yè)經(jīng)濟增長發(fā)揮更大作用。

服務業(yè)就業(yè)人數(shù)對服務業(yè)經(jīng)濟增長具有顯著正向影響。協(xié)整方程顯示，廣東省服務業(yè)就業(yè)人數(shù)每增加1%，將導致服務業(yè)經(jīng)濟增長0.826%。眾所周知，就業(yè)人數(shù)的多寡在一定程度上反映該產業(yè)的發(fā)展水平與發(fā)展階段。根據(jù)威廉—配第的產業(yè)發(fā)展理論，一個經(jīng)濟體在發(fā)展過程中一般要經(jīng)歷第一產業(yè)產值占主導向第二產業(yè)產值占主導，再向第三產業(yè)產值占主導的漸次推進進程，在這個進程中，就業(yè)人數(shù)比重也隨著產值結構的變換呈現(xiàn)由第一產業(yè)向第二、第三產業(yè)漸次演進的特征。服務業(yè)就業(yè)人數(shù)的不斷增加一方面體現(xiàn)了服務業(yè)經(jīng)濟良好的發(fā)展態(tài)勢與服務業(yè)巨大的就業(yè)容量；另一方面，服務業(yè)就業(yè)人數(shù)的增加也為服務業(yè)的發(fā)展引入最為活躍的生產要素，促進服務業(yè)經(jīng)濟快速發(fā)展。

（四）格蘭杰因果關系檢驗

考察服務業(yè)經(jīng)濟增長與服務業(yè)外商直接投資之間的因果關系，我們對變量lnSGDP和lnSFDI之間的格蘭杰因果關系進行實證檢驗，結果如表4所示。

表4　格蘭杰因果關系檢驗

由表4結果可以看出，變量lnSGDP和lnSFDI之間存在由lnSFDI→lnSGDP的單向格蘭杰因果關系，其經(jīng)濟學涵義是服務業(yè)外商直接投資是引起服務業(yè)經(jīng)濟增長的原因，對服務業(yè)經(jīng)濟增長具有積極的促進作用；但是，服務業(yè)經(jīng)濟增長卻不是服務業(yè)跨國公司進行直接投資的格蘭杰原因，其原因可能在于服務業(yè)跨國公司在進行投資決策時除了考慮服務業(yè)經(jīng)濟增長水平之外，更多地還要考慮當?shù)氐闹贫拳h(huán)境以及人力資源狀況等影響服務業(yè)健康發(fā)展與決定服務業(yè)FDI企業(yè)能否投資盈利的“軟環(huán)境”與“軟實力”。

（五）脈沖響應函數(shù)分析

為了進一步反映服務業(yè)FDI與服務業(yè)經(jīng)濟增長之間在時序維度的動態(tài)相關關系，進而揭示服務業(yè)FDI對廣東省服務業(yè)經(jīng)濟增長的動態(tài)影響，可以借助基于向量自回歸模型（VAR Model）的脈沖響應函數(shù)。一般的脈沖響應函數(shù)的缺點在于隨著VAR模型中內生變量順序的改變，脈沖響應的結果也會產生較大的差異。廣義脈沖響應函數(shù)可以很好地克服這一問題，利用廣義脈沖響應函數(shù)所得的結果與VAR模型中變量的順序無關（Pesaran and Shin，1998）。

本文基于上述變量所建立的VAR（1）模型，得到廣東省服務業(yè)經(jīng)濟增長對服務業(yè)外商直接投資的廣義脈沖響應函數(shù)（圖1）。圖中橫軸代表脈沖響應的期數(shù)，縱軸代表lnSGDP對lnSFDI一個標準差新息的廣義脈沖響應，虛線代表正負兩倍標準差帶。

圖1　lnSGDP對lnSFDI一個標準差新息的廣義脈沖響應

由圖1可以看出，服務業(yè)外商直接投資對服務業(yè)經(jīng)濟增長在第1年就產生正向影響，并且這種正向影響在第2年后呈現(xiàn)逐年加大的趨勢，在第4年服務業(yè)經(jīng)濟增長對服務業(yè)FDI的正向響應達到峰值，此后幾年，服務業(yè)FDI對服務業(yè)經(jīng)濟的正向影響開始呈現(xiàn)逐年遞減的態(tài)勢。lnSGDP對lnSFDI的廣義脈沖響應軌跡表明服務業(yè)跨國公司的進入對服務業(yè)經(jīng)濟具有長久的持續(xù)正向促進效應，服務業(yè)FDI是促進服務業(yè)經(jīng)濟增長的重要因子。從動態(tài)時序角度來看，服務業(yè)FDI對服務業(yè)經(jīng)濟增長發(fā)揮最大促進作用的年份出現(xiàn)在第4年，其原因在于，服務業(yè)FDI進入的初始幾年，對于陌生的經(jīng)濟環(huán)境可能需要一定的適應期，同樣，內資服務企業(yè)面對外資的強大競爭也存在一段適應的過渡期。只有經(jīng)歷前4年的適應期后，服務業(yè)FDI的各種示范與溢出效應才能得到充分發(fā)揮，內資服務企業(yè)也在這期間通過模仿與學習服務業(yè)FDI企業(yè)的先進技術與管理經(jīng)驗得到不斷發(fā)展壯大，此時服務業(yè)FDI對服務業(yè)經(jīng)濟增長的正向促進作用發(fā)揮到最大。

四、結論與政策建議

服務業(yè)外商直接投資通過產業(yè)聚集效應、公共服務創(chuàng)造效應以及服務貿易效應對流入地服務業(yè)經(jīng)濟增長產生影響。產業(yè)聚集效應促進了服務產業(yè)聚集的形成，擴大服務業(yè)的投資與消費；公共服務創(chuàng)造效應增加了政府對公共服務的支出，同時打破服務業(yè)原有的市場格局，引入市場競爭機制，倒逼內資服務企業(yè)不斷提升生產效率與科技水平；服務貿易效應對服務業(yè)進出口產生作用，影響服務業(yè)國際收支。實證研究結果顯示，服務業(yè)FDI顯著促進了廣東省服務業(yè)的經(jīng)濟增長，服務業(yè)利用外商直接投資每增加1%，將導致服務業(yè)經(jīng)濟增長0.825%。結果表明服務業(yè)外商直接投資通過產業(yè)聚集效應、公共服務創(chuàng)造效應以及服務貿易效應對廣東省服務業(yè)整體經(jīng)濟水平的提升具有積極作用。格蘭杰因果關系檢驗結果支持了服務業(yè)FDI驅動服務業(yè)經(jīng)濟增長的判斷，服務業(yè)FDI是服務業(yè)經(jīng)濟增長的單向格蘭杰原因。廣義脈沖響應函數(shù)軌跡揭示服務業(yè)跨國公司的進入對服務業(yè)經(jīng)濟具有長久的持續(xù)正向促進效應，服務業(yè)FDI是促進服務業(yè)經(jīng)濟增長的重要因子。

鑒于服務業(yè)FDI對服務業(yè)經(jīng)濟增長具有積極作用，政府應該堅持服務業(yè)對外開放政策，加強服務業(yè)招商引資，有效與充分地發(fā)揮服務業(yè)FDI帶來的產業(yè)聚集、公共服務創(chuàng)造以及服務貿易效應，利用服務業(yè)FDI促進服務業(yè)經(jīng)濟的繁榮和發(fā)展，特別是要發(fā)揮服務業(yè)FDI的帶動與示范作用，促進現(xiàn)代服務業(yè)的發(fā)展；此外，在服務業(yè)發(fā)展過程中，應該重視與提高內資對服務業(yè)發(fā)展的作用，不斷壯大內資服務企業(yè)，實現(xiàn)服務業(yè)外商投資與服務業(yè)國內投資對服務業(yè)經(jīng)濟增長的協(xié)同推動。

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（責任編輯：梁麗華）

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Foreign Direct Investment in Service Industry and Economic Growth: A Theoretical and Empirical Study

ZHONG Xiao-jun LI Jiang-tao

Abstract:This paper analyzes the promotion mechanism of service FDI to economic growth, and makes an empirical research on the relationship between service FDI and economic growth, with Guangdong as example. The results of the study show that service FDI has positive effects on the economic growth of service industry, and these positive effects are exerted through industry agglomeration effect, public service creation effect and service trade effect. Moreover, because there is still much room to improve the promoting function of domestic investment to service economy, government should attach great importance and enhance the role of domestic investment on development of service industry, realizing synergy drive of foreign and domestic investment on service economy.

Key words:service industry; FDI; economic growth

基金項目：2015年度教育部人文社會科學研究青年基金項目“服務企業(yè)異質性視角下中國服務業(yè)國際化模式及經(jīng)濟效應研究”（項目編號：15YJC790156）。

作者簡介：鐘曉君，經(jīng)濟學博士，廣東技術師范學院經(jīng)濟與貿易學院講師，研究方向：國際貿易與國際投資；李江濤，廣東技術師范學院會計學院教授，研究方向：金融學。

中圖分類號：F061.2

文獻標識碼：A

文章編號：1006-1894（2016）01-0066-09