秦元臻

山西西山煤電德匯實業(yè)有限公司

管理企業(yè)必須要重視的四個財務(wù)指標(biāo)

秦元臻

山西西山煤電德匯實業(yè)有限公司

隨著企業(yè)管理以及企業(yè)內(nèi)部制度的不斷深入改革，企業(yè)在自主經(jīng)營中對資金的籌集、分配和使用上極為慎重。企業(yè)的投資者和管理者也越來越重視企業(yè)的經(jīng)營成果和財務(wù)狀況。企業(yè)的財務(wù)分析是企業(yè)財務(wù)管理的重要手段，也是主要的組成部分?，F(xiàn)金凈流量， 利潤， 周轉(zhuǎn)率，資產(chǎn)收益率，這四個指標(biāo)本身都從不同的方面反映了企業(yè)的經(jīng)營狀況。

現(xiàn)金凈流量；利潤；周轉(zhuǎn)率；資產(chǎn)收益率

一、現(xiàn)金凈流量

同樣數(shù)量的金錢，一年前和現(xiàn)在就會有很大的價值差，并且時間差越大，價值差也就越大，甚至是一天、一小時都會有所不同。這也很直觀和具體地告訴了我們：如果能越早地并且越多地得到現(xiàn)金，然后通過明智的投資，那么你的收益會源源不斷而來。如果把這個說法用在管理一家企業(yè)中來，現(xiàn)金凈流量就顯得尤為重要，根據(jù)上面的說法，這個現(xiàn)金指標(biāo)可以說是體現(xiàn)了這個企業(yè)創(chuàng)造價值的實際能力和自由度。這也是為什么在公司年終報表中，有現(xiàn)金流量表的一席之地了，可以說它是企業(yè)在日常運作中的“血液”。

說的更具體一些，對于零售行業(yè)而言，要做的就是盡快地賣出手中的商品，然后獲得現(xiàn)金來用于市場營銷以獲取更大的銷量，這樣下去企業(yè)的獲利能力才會漸漸增強；而不是讓存貨積壓導(dǎo)致占用大量資金，那這些所謂的資產(chǎn)不過是一堆廢品，無法為企業(yè)創(chuàng)造任何的價值。對于制造業(yè)來說，在與購貨方簽訂合同時，有遠見的商家會盡可能地爭取更短的付款期，因為越早地將這部分資金拿到手，可以越早地發(fā)揮它的時間價值，從而為企業(yè)創(chuàng)造更多的財富。

二、利潤

利潤是企業(yè)獲得各項經(jīng)營收入，再減去成本、費用和稅金等所有支出后的所得，分為毛利潤、主營業(yè)務(wù)利潤、營業(yè)利潤、利潤總額和凈利潤：

毛利潤=主營業(yè)務(wù)收入-主營業(yè)務(wù)成本

主營業(yè)務(wù)利潤=主營業(yè)務(wù)收入-主營業(yè)務(wù)成本-主營業(yè)務(wù)稅金及附加

營業(yè)利潤=主營業(yè)務(wù)收入-主營業(yè)務(wù)成本+其他業(yè)務(wù)收入-其他業(yè)務(wù)支出-銷售費用-管理費用-財務(wù)費用

利潤總額=營業(yè)利潤+投資收益+補貼收入+營業(yè)外收入-營業(yè)外支出

凈利潤=利潤總額-所得稅

這其中毛利是企業(yè)獲利的基礎(chǔ)，凈利潤是最終成果。毛利潤反映了企業(yè)產(chǎn)品銷售的初始獲利能力，是企業(yè)凈利潤的起點，沒有足夠高的毛利率便不能形成較大的盈利。通過計算并關(guān)注毛利變化可以分析出：企業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)水平，其集約化(產(chǎn)出量大)、自動化程度越高，產(chǎn)品的技術(shù)含量也越高；企業(yè)本身的優(yōu)略，企業(yè)凈利潤是扣除期間費用(管理費用、銷售費用、財務(wù)費用)和稅金后的結(jié)果，如果企業(yè)期間費用大，就會蠶食掉產(chǎn)品和服務(wù)本身的盈利，不能反映產(chǎn)品的市場適應(yīng)性，價格優(yōu)勢等信息，造成假象，毛利潤越大，企業(yè)價格空間也越大，競爭能力越強。

凈利潤是指在利潤總額中按規(guī)定交納了所得稅后公司的利潤留成，一般也稱為稅后利潤或凈收入。它是一個企業(yè)經(jīng)營的最終成果，凈利潤多，企業(yè)的經(jīng)營效益就好；凈利潤少，企業(yè)的經(jīng)營效益就差，它是衡量一個企業(yè)獲利能力的主要指標(biāo)。相比毛利潤，凈利潤更具綜合性，一家企業(yè)如果只是毛利潤好，而凈利潤卻在下降，說明在管理上存在很大的問題，造成了很大的期間費用，影響了企業(yè)的獲利。

三、周轉(zhuǎn)率

是否企業(yè)的利潤很好，利潤率很高，就代表企業(yè)運營的很好，作為管理者就可以安枕無憂？當(dāng)然不是，財務(wù)管理中，提到了兩個非常重要的分析方向——盈利能力和營運能力，利潤只代表了前者，而后者的分析則需要引入另一個概念——周轉(zhuǎn)率。周轉(zhuǎn)率分應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。對于不同的行業(yè)，每種周轉(zhuǎn)率的重要程度都不同。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是用來反映企業(yè)在某一會計期間收回賒銷款項能力的指標(biāo)。它是某一會計期間的賒銷凈額與應(yīng)收賬款全年平均余額的比率關(guān)系，可以說明年度內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)，體現(xiàn)應(yīng)收賬款的催款進度和周轉(zhuǎn)速度，反映公司從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項，轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要時間的長度，表達年度內(nèi)應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是用來衡量企業(yè)資產(chǎn)的營運效率，該指標(biāo)越高，說明同樣的資產(chǎn)取得的收益越多，營運效率越高。存貨周轉(zhuǎn)率對銷售業(yè)而言是關(guān)鍵，它描述的是貨物周轉(zhuǎn)的時間長度，也就是一年中存貨周轉(zhuǎn)的次數(shù)。存貨周轉(zhuǎn)率越高，代表企業(yè)存貨的流動性強，說的通俗點就是銷售的好。

四、資產(chǎn)收益率

在衡量一家公司的運營狀況是否良好時，一個好的CEO并不能只關(guān)注精確性的現(xiàn)金流量、利潤、周轉(zhuǎn)率這些指標(biāo)，它們只能詮釋企業(yè)在不同方面的情況。這時就需要一更具綜合性的分析指標(biāo)——資產(chǎn)收益率來對運營情況做出直觀的判斷：了解今年的狀況是不是好于去年和前年，是不是好于它的競爭對手，是不是在它應(yīng)該處于的范圍內(nèi)。并且該指標(biāo)通用性強，適應(yīng)范圍廣，不受行業(yè)局限。

資產(chǎn)收益率分為總資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率。它們的計算公式分別為：

總資產(chǎn)收益率=凈利潤／資產(chǎn)總額(負債+所有者權(quán)益)×100%

凈資產(chǎn)收益率=凈利潤／凈資產(chǎn)(所有者權(quán)益)×100%

從公式中可以看出兩者的差別只是在分母上，但是企業(yè)的凈利潤并非凈資產(chǎn)單獨產(chǎn)生的，而是負債和所有者權(quán)益共同創(chuàng)造的。以總資產(chǎn)收益率指標(biāo)來考核，無論是企業(yè)的權(quán)益性資金，還是借入資金，均納入資金利用效果的考核范圍，企業(yè)不可能通過調(diào)節(jié)負債率來提升指標(biāo)，這樣既有利于企業(yè)的橫向比較，也能比較真實地反映企業(yè)資金利用效果，避免凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)的片面性。

五、結(jié)論

作為一個企業(yè)管理者，必須要懂得關(guān)注四個財務(wù)指標(biāo)?，F(xiàn)金凈流量反映了企業(yè)的償債能力，利潤反映了企業(yè)的獲利能力，周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)的運營能力，資產(chǎn)收益率是利潤與周轉(zhuǎn)率的乘積，綜合全面地反映了企業(yè)的經(jīng)營狀況。作為一個企業(yè)CEO，可以從這這些數(shù)據(jù)中了解企業(yè)經(jīng)營的現(xiàn)狀，然后通過各方面的努力，占領(lǐng)市場的優(yōu)勢地位，使企業(yè)在發(fā)展競爭中立于不敗之地。

[1]財政部注冊會計師考試委員會辦公室 .財務(wù)管理[M].沈陽：東北財大出版社.2002.7

[2]顏光華.企業(yè)財務(wù)分析與決策[M].上海：立信會計出版社.2008.3

[3]拉姆·查蘭，《CEO說：像企業(yè)家一樣思考》，2012.7

秦元臻，出生年月： 19910524，性別： 男，民族：漢，籍貫：山西省運城市，單位：山西西山煤電德匯實業(yè)有限公司，職務(wù)：會計員，職稱：會計員，學(xué)歷：本科，研究方向：會計