陳蕓

【摘 要】 隨著經(jīng)濟全球化的發(fā)展，企業(yè)成本費用管理的環(huán)境也發(fā)生了變化，企業(yè)與企業(yè)之間的競爭越來越激烈。企業(yè)的競爭從最初的為客戶提供低價優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品演變?yōu)橐灶櫩妥畲鬂M意度為服務宗旨；競爭的方式由打價格戰(zhàn)轉(zhuǎn)變?yōu)樽畲蟪潭鹊貪M足客戶的需要。傳統(tǒng)的成本費用管理方法局限于生產(chǎn)過程中成本費用的控制，但對現(xiàn)代企業(yè)而言，成本費用的管理不再局限于生產(chǎn)過程，而應該包括企業(yè)的整個價值鏈。文章主要運用實證分析方法對我國家電行業(yè)上市公司的成本費用管理影響因素進行研究，并將家電行業(yè)上市公司的成本費用管理范圍由傳統(tǒng)的生產(chǎn)領域擴大到整個價值鏈中，分析家電行業(yè)上市公司的成本費用管理現(xiàn)狀，提出家電行業(yè)成本費用管理的優(yōu)化措施。

【關(guān)鍵詞】 成本費用管理； 家電行業(yè)； 價值鏈； 實證分析

中圖分類號：F230；F275.3 文獻標識碼：A 文章編號：1004-5937（2016）06-0112-06

引 言

家電行業(yè)成本費用管理是企業(yè)整體戰(zhàn)略的重中之重，然而目前對成本費用管理的研究存在理論研究多、優(yōu)化評價少、實證分析少等不足之處，本文對我國家電行業(yè)上市公司成本費用管理中存在的問題進行剖析，并針對現(xiàn)代家電行業(yè)的特點提出相應的優(yōu)化措施，這對我國家電行業(yè)的整體發(fā)展具有重要的借鑒意義。

本文基于國內(nèi)外成本費用管理理論的研究，針對我國家電行業(yè)上市公司的特點，運用SPSS19.0軟件對一系列財務指標進行因子分析，通過降維得出對家電行業(yè)上市公司成本費用管理起關(guān)鍵作用的價值鏈活動。在因子分析的基礎上，通過建立回歸模型來分析價值鏈活動對成本費用管理的影響，進而分析家電行業(yè)上市公司成本費用管理的現(xiàn)狀以及價值鏈活動如何影響成本費用管理，最后提出優(yōu)化措施。

一、文獻綜述

對成本費用管理的研究中，國外的研究起步較早，企業(yè)的成本管理經(jīng)歷三個階段：經(jīng)驗成本管理階段、科學成本管理階段和現(xiàn)代成本管理階段?，F(xiàn)代成本管理理論主要有：卡普蘭（Kaplan）和庫伯（Cooper）提出的作業(yè)成本管理；英國學者西蒙（Simmons）提出的戰(zhàn)略成本管理、產(chǎn)品生命周期成本管理以及價值工程；20世紀80年代，Ostrenga提出的全面成本管理等。

我國對成本費用管理的研究起步較晚，我國學者借鑒國外成本費用管理的研究根據(jù)我國企業(yè)的特點對成本費用管理研究進行了探索。大部分學者在研究中指出了我國傳統(tǒng)成本費用管理存在的問題，并提出了現(xiàn)代化的成本費用管理方法。

趙士?。?006）闡述了現(xiàn)代成本費用管理與傳統(tǒng)成本費用管理的區(qū)別，闡明了現(xiàn)代成本管理費用的管理特點，提出成本費用管理的創(chuàng)新要從觀念更新開始，把生產(chǎn)費用管理的范圍從生產(chǎn)領域擴展到整體價值鏈，同時，成本管理主體由成本管理機構(gòu)向全員成本管理拓展，并充分利用激勵機制，建立人本特色的成本管理文化。

楊安（2008）認為我國企業(yè)的成本管理理念一直比較落后，我國企業(yè)采用的傳統(tǒng)成本管理方法通常排他性地將成本管理局限于生產(chǎn)活動的成本管理，忽略其他各個方面的控制，并認為傳統(tǒng)的成本管理方法很難適應現(xiàn)代企業(yè)的需要。

周海燕（2010）指出我國企業(yè)成本管理的理論研究與觀念相對落后、成本管理方法陳舊、企業(yè)內(nèi)部成本管理主體確立失誤、不良利益動機驅(qū)動導致成本信息失真、分工過細、人力資源浪費嚴重等問題，并從企業(yè)在成本控制過程中的目標定位提出了應對策略。

徐興龍（2013）結(jié)合石油企業(yè)成本費用管理的現(xiàn)狀，指出企業(yè)的成本費用管理觀念落后，成本控制停滯不前，并提出現(xiàn)代成本費用管理應以經(jīng)濟效益為導向分析成本的構(gòu)成，降低成本支出，提高企業(yè)收益。

綜上所述，我國的價值鏈成本費用管理研究主要存在的問題有以下兩點：第一，對于價值鏈成本費用管理的定量分析少。目前國內(nèi)對于價值鏈成本費用管理主要是運用定性分析的方法，缺少數(shù)據(jù)推導和求證，導致研究缺乏數(shù)據(jù)的支撐。第二，對于價值鏈成本費用管理的優(yōu)化研究少。目前國內(nèi)價值鏈管理的文章大部分是在分析企業(yè)現(xiàn)狀的基礎上提出價值鏈成本費用管理存在的問題，缺少具體的優(yōu)化研究。

二、研究設計

（一）樣本選取和數(shù)據(jù)來源

截至2013年底，我國家電行業(yè)上市公司共有33家。本文以這33家上市公司為研究對象，相關(guān)指標數(shù)據(jù)來源于國泰安數(shù)據(jù)庫。

（二）變量選取和模型建立

一般認為，衡量成本費用管理能力的財務指標是成本費用利潤率，而影響成本費用管理能力的價值鏈活動主要有生產(chǎn)活動、經(jīng)營活動等。根據(jù)前人的經(jīng)驗、相關(guān)的財務管理理論以及價值鏈的相關(guān)內(nèi)容，本文選取了應收賬款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率、流動比率、速動比率、所有者權(quán)益比率、無形資產(chǎn)與總資產(chǎn)之比、在建工程凈額、固定資產(chǎn)凈額、長期股權(quán)投資凈額、總資產(chǎn)13個財務指標作為研究變量。利用因子分析法，采用主成分分析法提取出幾項關(guān)鍵的價值鏈活動，運用SPSS19.0統(tǒng)計軟件進行數(shù)據(jù)處理。

根據(jù)提取的主成分的成分得分和因變量，建立回歸模型：

Y=B0+B1X1 +B2X2 +B3X3+B4X4+B5X5

其中B0表示模型的截距項，B1、B2…B5表示各主成分的系數(shù)。

三、家電行業(yè)上市公司成本費用管理的實證結(jié)果分析

本文采用SPSS19.0軟件來研究我國家電行業(yè)上市公司成本費用管理現(xiàn)狀以及成本費用管理能力受哪些因素影響，探討這些因素是如何影響成本費用管理能力以及影響程度有多大，根據(jù)實證分析結(jié)果為優(yōu)化我國家電行業(yè)上市公司的成本費用管理能力提出可行性措施。在對家電行業(yè)上市公司價值鏈成本費用管理的實證分析中，需要考慮眾多的財務指標，眾多的財務指標能夠更為充分地反映企業(yè)的經(jīng)營情況，但是如果直接利用這些財務指標去做多元回歸分析，財務指標之間可能會出現(xiàn)多重共線性的問題。因此，在做回歸分析之前文中先利用因子分析法對這些財務指標進行降維，將眾多的財務指標轉(zhuǎn)換為幾個具有代表性的變量。

（一）相關(guān)性分析

利用SPSS19.0對財務指標之間的相關(guān)性進行分析，判斷財務指標之間是否適合做因子分析。SPSS19.0軟件導出的數(shù)據(jù)如表1所示。

表1中KMO值為0.474，根據(jù)KMO和Bartlett的檢驗結(jié)果，KMO值小于0.6不太適合因子分析，Bartlett球度檢驗的伴隨概率為0.000，小于顯著性水平，拒絕Bartlett球度檢驗的零假設，認為原數(shù)據(jù)適合做因子分析。為了消除13個財務指標的重疊，簡化計算，可以采取因子分析法進行降維，提煉出幾個比較綜合的并且具有代表性的指標。

（二）主成分分析

按照特征根大于1的原則選取公共因子，分析各因子方差貢獻率和累計方差貢獻率，并且以主成分分析法作為因子提取方法，選定因子提取標準是：特征值≥1。SPSS的輸出結(jié)果如表2所示。

根據(jù)特征值大于1的原則，采用主成分分析法提取。從解釋的總方差中可以看出，有5個成分符合提取原則，并且這5個因子的累計貢獻率達到85.208%，表明提取的5個成分能較好地代表13個財務指標。通過對表2的分析，得到的結(jié)論是：用這5個主成分反映關(guān)鍵的價值鏈活動所損失的信息不多，這5個主成分能夠綜合反映家電行業(yè)的關(guān)鍵價值鏈活動。

同樣利用SPSS19.0求得初始因子載荷矩陣，但從表3初始因子載荷矩陣可以看出，各主成分的典型代表變量不是很突出，各指標前幾個成分上均有相當程度的載荷值，難以合理解釋其實際意義，要使得因子提取成功，表3提取的5個主成分必須具備一定的經(jīng)濟意義。本文采取方差最大法（Varimax）進行因子旋轉(zhuǎn)，得到旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣如表4所示。

根據(jù)旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣以及價值鏈活動的相關(guān)知識，第1成分主要解釋的是固定資產(chǎn)凈額、總資產(chǎn)、在建工程凈額、長期股權(quán)投資凈額，將成分1命名為資產(chǎn)規(guī)模，用FAC1表示；第2成分主要解釋的是速動比率、流動比率、所有者權(quán)益比率，將成分2命名為償債能力，用FAC2表示；第3成分主要解釋的是流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率，將成分3命名為營運能力，用FAC3表示；第4成分主要解釋的是無形資產(chǎn)/總資產(chǎn)、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，將成分4命名為研發(fā)能力，用FAC4表示；第5成分主要解釋的是應收賬款周轉(zhuǎn)率，將成分5命名為營運資金管理能力，用FAC5表示。

利用SPSS19.0軟件計算成分得分，根據(jù)各因子得分函數(shù)計算出的因子得分如表5所示。

從因子分析的結(jié)果可以看出通過因子分析提取的5個價值鏈活動能夠較為全面地反映13個財務指標。從表6成分得分協(xié)方差矩陣可以看出經(jīng)過因子分析后的因子間消除了線性相關(guān)。

（三）回歸分析

為了分析通過因子分析得到的5項價值鏈活動對成本費用管理能力的影響，明確企業(yè)價值鏈活動是如何影響企業(yè)的成本費用管理能力以及影響的程度有多大，本文在因子分析的基礎上進行回歸分析。

根據(jù)表7，回歸模型擬合結(jié)果如下：考察的自變量成本費用管理能力與其5項價值鏈活動的相關(guān)系數(shù)為0.902，擬合回歸的確定性系數(shù)為0.813，經(jīng)調(diào)整后的確定性系數(shù)為0.778，標準估計的誤差為0.08877。

根據(jù)表8，回歸方程顯著性檢驗結(jié)果如下：回歸平方和為0.924，殘差平方和為0.213，總平方和為1.137，對應的F統(tǒng)計量的值為23.464，顯著性水平小于0.005，可以認為建立的回歸方程有效。

計算的回歸系數(shù)如表9所示，根據(jù)回歸分析的結(jié)果，通過計算可以得到如下回歸方程：

Y=0.059+0.015X1+0.110X2+0.045X3+0.018X4-

0.119X5

其中：X1表示資產(chǎn)規(guī)模；X2表示償債能力；X3表示營運能力；X4表示研發(fā)能力；X5表示營運資金管理能力。

根據(jù)回歸分析的結(jié)果可以看出家電行業(yè)上市公司的資產(chǎn)規(guī)模、償債能力、營運能力、研發(fā)能力和營運資金管理能力對公司的成本管理能力有很好的解釋能力。一般認為模型擬合優(yōu)度超過60%，回歸模型的解釋變量能夠較好地解釋被解釋變量的變動。在本文中，模型的擬合優(yōu)度達到77.80%，說明這些價值鏈活動能夠解釋成本費用管理能力變化的77.80%。在5%的置信水平下，償債能力和營運資金管理能力對成本費用管理能力有較好的解釋能力。同時，還可以看出營運能力、資產(chǎn)規(guī)模、研發(fā)能力對成本費用管理能力的作用不顯著。

（四）實證分析小結(jié)

價值鏈成本費用管理實證分析是根據(jù)價值鏈的相關(guān)理論以及家電行業(yè)的財務報表數(shù)據(jù)，運用因子分析法提煉出能夠影響家電行業(yè)上市公司成本費用管理能力的5項價值鏈的關(guān)鍵活動，接著對提取的5個因子進行回歸分析，分析5項關(guān)鍵價值鏈活動對家電行業(yè)上市公司成本費用管理能力的影響。

價值鏈成本費用管理的實證分析結(jié)果表明，家電行業(yè)上市公司成本費用管理現(xiàn)狀如下：償債能力和營運資金管理能力對成本費用管理能力有較大的影響，并且營運資金的管理能力對成本費用管理能力的影響為負，故此筆者認為應該通過提高應收賬款的周轉(zhuǎn)率來提高成本費用管理的能力，即加快應收賬款的回收速度；營運能力、資產(chǎn)規(guī)模、研發(fā)能力對成本費用管理的影響程度相對償債能力和營運資金的管理能力小。

四、家電行業(yè)上市公司成本費用管理優(yōu)化方案

根據(jù)實證分析的結(jié)果可以看出，影響家電行業(yè)上市公司成本費用管理能力的主要價值鏈活動是企業(yè)的償債能力和營運資金的管理能力，并且在與供應商的關(guān)系中，供應商也更為關(guān)心企業(yè)的償債能力和營運資金的管理能力。同時，營運能力、研發(fā)能力、資產(chǎn)規(guī)模對成本費用管理能力的影響相對較小，但也不容忽視。根據(jù)實證分析的結(jié)果，針對家電行業(yè)上市公司的成本費用管理特點筆者得出以下兩個結(jié)論。

第一，可以通過改變營運能力、資金管理能力、研發(fā)能力、償債能力、資產(chǎn)規(guī)模這5個因素來提高成本費用的管理能力。在這5個影響因素中，資金管理能力和償債能力對成本費用管理的影響比較顯著，因此在未來的發(fā)展中，家電行業(yè)上市公司要通過加強資金管理能力和償債能力來提高成本費用管理的能力。資金管理是家電行業(yè)乃至每個行業(yè)財務管理過程中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，因此要對資金進行有效的管理，一方面要使資金流通順暢，另一方面要使資金保持高運轉(zhuǎn)的狀態(tài)。

第二，營運能力、研發(fā)能力、資產(chǎn)規(guī)模對成本費用管理的影響不大，但由于營運能力、研發(fā)能力、資產(chǎn)規(guī)模這幾項關(guān)鍵的價值鏈活動是家電行業(yè)的重心，因此企業(yè)也要加強對這幾項活動的管理。企業(yè)仍然需要加強營運能力以及重視企業(yè)的技術(shù)開發(fā)，通過不斷創(chuàng)新，最終使營業(yè)收入的增長高于營業(yè)成本的增長。

根據(jù)以上實證分析的結(jié)果提出以下三點優(yōu)化措施。

第一，改善融資手段，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提升企業(yè)的償債能力。要想改變家電行業(yè)上市公司流動負債水平過高的現(xiàn)象，首先應該分析家電行業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)存在的問題。我國大多數(shù)家電行業(yè)上市公司都存在每股經(jīng)營性現(xiàn)金不足每股收益三分之一的情況，導致家電行業(yè)上市公司有利潤但實質(zhì)上沒有資金的現(xiàn)象，造成了企業(yè)只能用短期負債來彌補資金的不足，使得目前我國家電行業(yè)上市公司的資產(chǎn)負債率過高，最終導致企業(yè)償債風險大大提高。要解決這個問題，企業(yè)管理者要從優(yōu)化現(xiàn)有的資本結(jié)構(gòu)入手，提高對資金管理重要性的認識，加快資金的流動。

第二，加強應收賬款的管理。應收賬款對企業(yè)的資金流動起著重要的作用，因此，家電行業(yè)上市公司應加強對應收賬款的管理，提高成本費用利潤率和資金利用效率。加強應收賬款的管理，就是要加快應收賬款的回收，減少壞賬損失，控制應收賬款的風險，要做到健全應收賬款信用管理制度、加強企業(yè)應收賬款的內(nèi)部控制等。

第三，加強技術(shù)創(chuàng)新能力，增強節(jié)能環(huán)保意識。在家電行業(yè)中，傳統(tǒng)的低成本策略以及價格戰(zhàn)不再適應企業(yè)的發(fā)展，伴隨著勞動力和原材料價格的日益上升，家電行業(yè)上市公司無論是在生產(chǎn)環(huán)節(jié)還是銷售環(huán)節(jié)都無法維持低成本，再加上經(jīng)濟和競爭環(huán)境的變化，使得我國家電行業(yè)上市公司的發(fā)展從成本戰(zhàn)略向技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變，通過增加產(chǎn)品及技術(shù)的研發(fā)力度來獲得產(chǎn)品和技術(shù)優(yōu)勢，從而降低生產(chǎn)成本。

五、結(jié)論

本文選取家電行業(yè)上市公司作為研究對象，從價值鏈角度對家電行業(yè)上市公司的價值鏈活動進行實證分析，把價值鏈活動和成本費用管理結(jié)合起來，從價值鏈的角度認識家電行業(yè)上市公司成本費用管理的優(yōu)勢和劣勢，并采用實證分析方法，量化影響家電行業(yè)上市公司成本費用管理能力的價值鏈活動，通過因子分析得出在家電行業(yè)上市公司中對成本費用管理能力起主要作用的價值鏈活動，最后通過回歸分析從定量的角度研究價值鏈活動對企業(yè)成本費用管理能力的影響。家電行業(yè)上市公司價值鏈成本費用管理的分析結(jié)果表明，要提高成本費用的管理能力就必須改變傳統(tǒng)的成本費用管理模式，不能將成本費用管理局限于生產(chǎn)過程，而應該從企業(yè)的整個價值鏈活動進行考量，以優(yōu)化成本費用管理。

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