汲思淼 北京市朝陽區(qū)統(tǒng)計(jì)局

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P2P網(wǎng)絡(luò)借貸商業(yè)模式淺析

汲思淼 北京市朝陽區(qū)統(tǒng)計(jì)局

摘 要：近年來，我國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用程度不斷提高，金融服務(wù)更加普及，大量中小微企業(yè)以及個(gè)人對于民間借貸的需求日益增加，“互聯(lián)網(wǎng)”正在與傳統(tǒng)金融業(yè)加速融合。隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”理念的提出，互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種新型金融表現(xiàn)形式，正在對金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式產(chǎn)生巨大影響，發(fā)展將成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然趨勢。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸 模式 建議

伴隨著現(xiàn)代信息技術(shù)與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)步，特別是移動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)的發(fā)展，推動著經(jīng)濟(jì)形態(tài)不斷發(fā)生演變。金融業(yè)則成為繼商業(yè)、傳媒業(yè)之后受互聯(lián)網(wǎng)影響最為深遠(yuǎn)的領(lǐng)域。2012年，國內(nèi)掀起了金融創(chuàng)新的熱潮，更多基于互聯(lián)網(wǎng)的金融服務(wù)模式應(yīng)運(yùn)而生。P2P網(wǎng)貸、第三方支付、眾籌等互聯(lián)網(wǎng)金融模式逐漸成型，互聯(lián)網(wǎng)成為資金融通的新平臺，拓寬了融資和理財(cái)?shù)那?，對傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生了深刻影響和巨大沖擊，為金融業(yè)發(fā)展帶來新機(jī)遇。

一、“互聯(lián)網(wǎng)+”與互聯(lián)網(wǎng)金融概念

（一）“互聯(lián)網(wǎng)+”概念的提出

2015年3月5日十二屆全國人大三次會議上，李克強(qiáng)總理在政府工作報(bào)告中首次提出“互聯(lián)網(wǎng)+”行動計(jì)劃。政府工作報(bào)告中提出：制定“互聯(lián)網(wǎng)+”行動計(jì)劃，推動移動互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等與現(xiàn)代制造業(yè)結(jié)合，促進(jìn)電子商務(wù)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)拓展國際市場?！边@相當(dāng)于給傳統(tǒng)行業(yè)加上了一雙“互聯(lián)網(wǎng)”的翅膀。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融定義

互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)與金融的結(jié)合，是借助互聯(lián)網(wǎng)與信息通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付和中介等功能的新興金融模式。與傳統(tǒng)金融相比，顯示出成本低、效率高、普惠化、覆蓋廣等方面的優(yōu)勢。

2013年被稱為互聯(lián)網(wǎng)金融元年，是互聯(lián)網(wǎng)金融得到迅猛發(fā)展的一年，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺、眾籌融資平臺開始起步，傳統(tǒng)銀行、券商也以網(wǎng)絡(luò)為依托對業(yè)務(wù)模式進(jìn)行改造，加速建設(shè)線上創(chuàng)新性平臺，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展進(jìn)入了新階段。

二、P2P網(wǎng)絡(luò)貸款商業(yè)模式分析

（一）P2P網(wǎng)貸模式

P2P網(wǎng)絡(luò)貸款即點(diǎn)對點(diǎn)信貸，是指從事點(diǎn)對點(diǎn)信貸中介服務(wù)的網(wǎng)絡(luò)平臺。平臺有多個(gè)作用，包括發(fā)現(xiàn)資金、項(xiàng)目和客戶，使借貸人可以通過平臺尋找到有出借能力并且愿意基于一定條件出借的人群。

P2P網(wǎng)貸平臺主要面向小微企業(yè)主、個(gè)體戶以及工薪階層開展車貸、房貸、個(gè)人信用貸、中小企業(yè)貸、優(yōu)選理財(cái)?shù)染W(wǎng)貸業(yè)務(wù)。根據(jù)第三方資訊平臺“網(wǎng)貸之家”的統(tǒng)計(jì)，2014年全國P2P平臺數(shù)量達(dá)到1575家，網(wǎng)貸成交量突破2500億元。從地區(qū)分布看，主要集中在北京、上海、廣東、浙江等經(jīng)濟(jì)相對發(fā)達(dá)的地區(qū)。

（二）國外成熟P2P平臺商業(yè)模式

英國的Zopa采取的是信息中介的商業(yè)模式，其在借貸實(shí)現(xiàn)后會向借款人收取一定費(fèi)用，同時(shí)通過建立安全基金的方式給出借人提供本金和利息的保障，但不會介入借貸雙方的經(jīng)濟(jì)利益之中。

美國的Prosper和Lending Club采取的是“P2P平臺+銀行”的商業(yè)模式，其借款流程稍顯復(fù)雜：首先出借人選定借款人，并向平臺購買對應(yīng)的收益權(quán)憑證；與此同時(shí)，一家名為WebBank的銀行向借款人發(fā)放貸款；最后將貸款賣給平臺回收本金。在此過程中，貸款違約風(fēng)險(xiǎn)通過收益權(quán)憑證轉(zhuǎn)移到了出借人身上，平臺和銀行均不承擔(dān)貸款違約風(fēng)險(xiǎn)。

英、美兩國P2P的商業(yè)模式雖不相同，但基本都堅(jiān)持了以下兩個(gè)原則：一是保持平臺的中介性質(zhì)，即P2P借貸平臺只作為一個(gè)信息咨詢中介，向借貸雙方提供促成交易完成的服務(wù)，收取一定的服務(wù)費(fèi)，而不會介入到借貸雙方的經(jīng)濟(jì)利益之中；二是采用線上業(yè)務(wù)模式，即信貸銷售、風(fēng)險(xiǎn)控制等都通過線上實(shí)現(xiàn)，借貸業(yè)務(wù)信息在網(wǎng)上完全公開透明。

（三）我國P2P網(wǎng)貸公司業(yè)務(wù)模式

目前我國的P2P網(wǎng)貸公司的業(yè)務(wù)模式以信息中介模式、擔(dān)保模式、信用中介模式和其他發(fā)展模式為主。在區(qū)分不同模式時(shí)，主要是以P2P平臺的服務(wù)性質(zhì)、服務(wù)模式。

各個(gè)P2P網(wǎng)貸平臺根據(jù)自身地發(fā)展模式，選擇不同商業(yè)模式，從借款對象、借款周期、項(xiàng)目金額、對風(fēng)險(xiǎn)的控制方式等，而進(jìn)行差異化的發(fā)展。在未來P2P網(wǎng)貸行業(yè)中，也許還會有更多地細(xì)分領(lǐng)域和差異化的平臺模式出現(xiàn)。作為互聯(lián)網(wǎng)和金融相結(jié)合的新興行業(yè)，絕不會只有一種模式發(fā)展下去。

三、我國P2P公司營銷管理模式

我國的P2P網(wǎng)貸行業(yè)歷經(jīng)幾年發(fā)展之后，已經(jīng)不同于歐美國家的原始面貌，演化出了多種模式。營銷管理模式在大數(shù)據(jù)運(yùn)用、客戶關(guān)系管理等方面還有待提高。目前，我國P2P平臺的典型營銷管理模式主要有：線上營銷模式、線下營銷模式、線下+線上營銷模式、第三方機(jī)構(gòu)合作模式等。

（一）線上營銷模式

P2P平臺線上營銷模式是指P2P平臺僅作為單純的信息中介存在，所有借款人和出借人均通過互聯(lián)網(wǎng)渠道獲取相關(guān)信息，如門戶網(wǎng)站、社交網(wǎng)絡(luò)、第三方網(wǎng)站等。同時(shí)，P2P網(wǎng)貸平臺完全通過網(wǎng)絡(luò)平臺對客戶進(jìn)行登記、識別和管理，并通過網(wǎng)絡(luò)平臺等線上方式拓展客戶?？傊?，這種模式所有環(huán)節(jié)均不涉及實(shí)質(zhì)的線下行為。

這種營銷模式的優(yōu)點(diǎn)在于營銷推廣和管理的成本較低，缺點(diǎn)是客戶難以尋找。目前，我國較少采用純線上的營銷管理模式。

（二）線下營銷模式

P2P網(wǎng)貸平臺線下模式是指，P2P平臺通過線下營銷方式獲取資源客戶，如線下信貸員主動去尋覓、挖掘和篩選客戶，并把線下搜集到的客戶信息發(fā)布在P2P平臺上。目前，我國大多數(shù)P2P網(wǎng)貸平臺借款項(xiàng)目來源于線下。這方面典型的代表是宜信，主要通過為核心借貸企業(yè)的上下游企業(yè)定制供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的方式開展線下營銷，包括提供會員管理、財(cái)務(wù)管理、供應(yīng)鏈整體的信息管理，以及為上游企業(yè)提供應(yīng)收賬款融資和訂單性融資、為下游企業(yè)進(jìn)行經(jīng)銷商融資和商品質(zhì)押融資。

這種營銷管理模式優(yōu)點(diǎn)在于深入客戶之中，了解客戶切實(shí)需求，為客戶提供量身定做的融資服務(wù)，缺點(diǎn)在于提高了P2P網(wǎng)貸平臺的成本。

（三）線下+線上營銷模式

線下+線上營銷管理模主要是將線上和線下有機(jī)結(jié)合，利用線上做推廣，鎖定目標(biāo)群體，再加上線下業(yè)務(wù)員撮合，最終達(dá)成對客戶的營銷。目前，我國P2P網(wǎng)貸平臺主要通過門戶網(wǎng)站、網(wǎng)絡(luò)論壇、社交網(wǎng)絡(luò)等方式來進(jìn)行線上營銷。同時(shí)，P2P平臺除了通過PC端提供信息以外，還通過智能手機(jī)、平板電腦等移動端為客戶群體提供相關(guān)信息，快速推廣產(chǎn)品和品牌。

這種模式是有機(jī)地結(jié)合了線上和線下兩種模式，利用了兩者的優(yōu)勢，但缺點(diǎn)在于加大了P2P網(wǎng)貸平臺內(nèi)部對多渠道營銷管理的難度。

（四）第三方機(jī)構(gòu)合作模式

第三方機(jī)構(gòu)合作模式是P2P平臺主要通過第三方機(jī)構(gòu)獲取客戶資源，如銀行、小額信貸公司、融資性擔(dān)保公司等。這種模式的典型代表有易通網(wǎng)、有利網(wǎng)、人人貸、貸幫等。合作模式如下：第三方機(jī)構(gòu)對借款人進(jìn)行遴選，將遴選出的客戶推介給P2P平臺，P2P平臺再對第三方機(jī)構(gòu)推薦的客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估，如有利網(wǎng)在線下與小額貸款公司合作，由小額貸款公司將篩選出的優(yōu)質(zhì)借款人推薦給有利網(wǎng)，并承擔(dān)借款人的實(shí)地考察、征信、初步信用評估及貸后管理等工作。此外，部分第三方合作機(jī)構(gòu)除了向P2P平臺推介借款人以外，還把自己持有的債權(quán)通過P2P平臺轉(zhuǎn)讓給投資者。是一種債權(quán)轉(zhuǎn)讓方式。

這種模式的優(yōu)點(diǎn)在于利用了第三方機(jī)構(gòu)的優(yōu)質(zhì)客戶資源，降低了P2P平臺借款人客戶營銷方面的成本，并通過第三方機(jī)構(gòu)來完成前期的風(fēng)險(xiǎn)控制環(huán)節(jié)，降低了管理成本，但缺點(diǎn)在于完全有第三方機(jī)構(gòu)掌握了客戶資源，P2P平臺自身處于資源劣勢地位。

（五）資源整合營銷

P2P公司通過整合集團(tuán)體系內(nèi)資源或者外圍社會資源，形成跨界融合的營銷網(wǎng)絡(luò)，利用放大數(shù)據(jù)挖掘及精準(zhǔn)營銷導(dǎo)向方法，將出借人與借款人進(jìn)行廣泛有效的需求匹配。這一模式往往產(chǎn)生于具有多方金融服務(wù)銷售渠道或者跨界消費(fèi)服務(wù)平臺的大型集團(tuán)公司，在既有的消費(fèi)群體及市場渠道基礎(chǔ)上加強(qiáng)內(nèi)外部資源的整合，拓寬P2P的盈利模式和增長點(diǎn)。

這種營銷模式可以迅速提升P2P公司對最終客戶的服務(wù)深度，形成綜合內(nèi)容價(jià)值體驗(yàn)。比較典型的有陸金所、螞蟻金融服務(wù)、百度金融。一部分銀行、保險(xiǎn)、券商、央企也在逐步加入這一營銷網(wǎng)絡(luò)。

四、我國P2P網(wǎng)貸模式所面臨的風(fēng)險(xiǎn)管理

我國P2P網(wǎng)貸平臺公司主要面臨信用風(fēng)險(xiǎn)、欺騙風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。前三種風(fēng)險(xiǎn)能通過P2P網(wǎng)貸平臺加強(qiáng)自身的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)控，后一種則更多地依靠政策性支持。由于監(jiān)管的缺失以及違約成本較低，一些P2P網(wǎng)貸公司出現(xiàn)“跑路”的行為，因此對于我國P2P網(wǎng)貸模式的監(jiān)管勢在必行。

（一）從公司內(nèi)部角度

作為平臺，在借貸過程中，P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸平臺所扮演的角色應(yīng)該是獨(dú)立于貸款者與借款者交易關(guān)系的第三方，承擔(dān)簡單的信息中介職責(zé)。因此，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺應(yīng)明確自身職責(zé)，加強(qiáng)自身道德建設(shè)，強(qiáng)化自身的操作流程。比如強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)體系的設(shè)計(jì)、擴(kuò)大相關(guān)信息的披露范圍等。

作為信息中介，可以利用大數(shù)據(jù)技術(shù)來甄別客戶，降低客戶違約風(fēng)險(xiǎn)。通過針對用戶消費(fèi)習(xí)慣、身份特征、社交網(wǎng)絡(luò)等方面的信息進(jìn)行全面分析，整合客戶綜合情況，全面了解客戶信息，從而避免風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

（二）從外部監(jiān)管角度

以整個(gè)行業(yè)來看，行業(yè)協(xié)會、聯(lián)盟等組織應(yīng)切實(shí)發(fā)揮自律作用，按要求進(jìn)行信息披露，并對投資風(fēng)險(xiǎn)做出提示和相關(guān)說明，以便貸款者做出理性的投資決策。針對P2P網(wǎng)貸平臺自身可能出現(xiàn)的信用風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)建立懲罰機(jī)制，比如行業(yè)內(nèi)通報(bào)、罰款、封殺等，加強(qiáng)行業(yè)內(nèi)監(jiān)督，完善黑名單公示機(jī)制。

以法律體系來看，應(yīng)盡快建立健全互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系，完善法律保障?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的飛速發(fā)展，不斷引起金融業(yè)務(wù)產(chǎn)生新的變革，相關(guān)法律法規(guī)的有效約束尤為重要。然而，針對互聯(lián)網(wǎng)金融的法律定位、準(zhǔn)入機(jī)制、業(yè)務(wù)流程監(jiān)控、個(gè)人及企業(yè)的隱私保護(hù)等問題的法律法規(guī)存在大量空白。

（三）從信用體系角度，建立健全信用社會信用體系

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，對社會信用體系的完善更加迫切。目前國內(nèi)的個(gè)人信用信息主要掌握在中國人民銀行征信中心以及公安、工商、稅務(wù)等政府部門，信息處于分散且相互屏蔽的狀態(tài)，并沒有完全開放，也一定程度上制約了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。尤其對于P2P網(wǎng)貸行業(yè)來說，借款人在征信立法不健全的環(huán)境下，違約風(fēng)險(xiǎn)增大，因此應(yīng)逐步推進(jìn)完善社會信用體系。

目前，我國互聯(lián)網(wǎng)金融仍處于發(fā)展初期，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)啟動了互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)但還不成熟，因此，更需要在不斷探索的過程中，進(jìn)一步優(yōu)化互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展環(huán)境，完善互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)監(jiān)管政策法規(guī)，確?；ヂ?lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)以及貸款人的權(quán)益得到保護(hù)，避免出現(xiàn)糾紛，創(chuàng)造良好的互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)行環(huán)境，使互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)更多的人。

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