明輝+秦正余

【摘要】 隨著經(jīng)濟全球化和我國經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變，高新技術(shù)企業(yè)對經(jīng)濟增長的貢獻越來越大，在推動我國經(jīng)濟發(fā)展中起著重要作用。本文根據(jù)高新技術(shù)企業(yè)特點，結(jié)合現(xiàn)有BSC和EVA先進理論體系，探討了通過建立BSC-EVA績效評價指標體系和基于EVA的激勵機制，重構(gòu)高新技術(shù)企業(yè)績效管理體系。

【關(guān)鍵詞】BSC EVA 高新技術(shù)企業(yè) 績效管理體系

一、引言

BSC和EVA存在一定的差異，但兩者是相互關(guān)聯(lián)、相互補充的。BSC體系若缺乏反映企業(yè)整體目標的指標，將失去與企業(yè)價值的相關(guān)性；而僅以EVA作為企業(yè)績效評價指標，無法反映非財務(wù)信息對企業(yè)績效評價的影響，同時還有可能造成經(jīng)營者投資行為的短期化；BSC與EVA兩者相互結(jié)合，各取其長補對方之短，共同構(gòu)建較為完善的保證企業(yè)戰(zhàn)略執(zhí)行和實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的績效管理體系。高新技術(shù)企業(yè)通過建立BSC-EVA績效評價指標體系和基于EVA的激勵機制，重構(gòu)績效管理體系，能夠適應(yīng)高新技術(shù)企業(yè)的上述特點，能有效解決企業(yè)短期行為和長期利益的平衡、各方利益關(guān)系協(xié)調(diào)、高業(yè)績關(guān)鍵影響因素分析、經(jīng)營業(yè)績準確評價等問題，將績效管理的關(guān)注點轉(zhuǎn)移到企業(yè)未來的可持續(xù)盈利能力和增長潛力上來，有利于更好地發(fā)展。本文對此進行探討。

二、高新技術(shù)企業(yè)特征分析

（一）研發(fā)投入和持續(xù)時間的不確定性

高新技術(shù)企業(yè)需要持續(xù)不斷進行研究開發(fā)和技術(shù)成果的轉(zhuǎn)化，而新產(chǎn)品、新技術(shù)、新工藝的研究開發(fā)，需要較高智力或技術(shù)水平的人力資本、專用生產(chǎn)設(shè)備，可能存在反復(fù)不斷的試驗失敗或長時間難以預(yù)期等，研發(fā)項目需要投入多少資金或者研發(fā)過程需要持續(xù)多長時間，均具有較大的不確定性，突破預(yù)算，追加經(jīng)費甚至放棄或中止研發(fā)都有可能發(fā)生。如有些藥品的研發(fā)就需要花費幾年甚至幾十年的時間以及巨額的研發(fā)費用。通常情況下，高新技術(shù)企業(yè)的籌建及運營成本大約是傳統(tǒng)企業(yè)的10—20倍。與傳統(tǒng)企業(yè)按期進行績效評估相比，高新技術(shù)企業(yè)的績效評價體系會相對比較復(fù)雜。

（二）研發(fā)成果和產(chǎn)出高風險高收益性

新產(chǎn)品、新技術(shù)、新工藝的研究開發(fā)具有高風險性，不是所有的投入都有回報，研發(fā)項目不出成果或勞而無功并不少見，即使新產(chǎn)品滿足技術(shù)指標和質(zhì)量性能要求，但市場接受、認可和推廣也可能存在較大的不確定性。目前，國內(nèi)外同行業(yè)、甚至跨行業(yè)或新企業(yè)展開競爭，拼投入、拼速度，比性能、比價格，所以新產(chǎn)品還面臨著較高的技術(shù)風險和市場風險。另外還有可能存在其它企業(yè)仿冒侵權(quán)等風險。當然，高新技術(shù)企業(yè)的高風險與高收益是相輔相成的，強烈的市場需求和技術(shù)壟斷也可能會給企業(yè)帶來遠超傳統(tǒng)企業(yè)的高額回報。因此，經(jīng)營業(yè)績和績效評價相關(guān)指標的波動遠高于傳統(tǒng)企業(yè)。

（三）研發(fā)及較高層次科技人員占比相對較高

高新技術(shù)企業(yè)認定管理辦法規(guī)定，具有大專及以上學歷的科技人員占比不得小于 30%，其中研發(fā)人員占比10%以上。由此可見，高學歷人員和科技人員對企業(yè)影響重大。如何調(diào)動和鼓勵科技研發(fā)人員創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的積極性？如何推動和激勵生產(chǎn)和市場人員加快新產(chǎn)品、新技術(shù)市場拓展和應(yīng)用轉(zhuǎn)化？如何形成持續(xù)學習和成長的長效機制？關(guān)鍵在于合理有效激勵機制的建立，因此探索研究適合高新技術(shù)企業(yè)特點的業(yè)績評價體系，有利于形成企業(yè)長期持續(xù)的創(chuàng)新能力和核心競爭力。

（四）無形資產(chǎn)影響大

高新技術(shù)企業(yè)中，以知識為基礎(chǔ)的專利權(quán)、專有技術(shù)、商標權(quán)、商譽等技術(shù)成果影響較大。實踐中有些技術(shù)開發(fā)過程復(fù)雜；有些無形資產(chǎn)在轉(zhuǎn)化過程中，市場效果卻不盡如人意；有些無形資產(chǎn)如專有技術(shù)等，賬面不能作為資產(chǎn)予以反映，其專有技術(shù)擁有人的激勵就要考慮其特殊性。

三、高新技術(shù)企業(yè)績效管理體系構(gòu)建

（一）BSC—EVA績效評價指標體系構(gòu)建

1.財務(wù)維度。財務(wù)維度最根本的目標是要長期穩(wěn)健提升股東價值，即通過提高盈利能力和資產(chǎn)營運效率、控制財務(wù)風險和經(jīng)營風險等手段，持續(xù)增加企業(yè)EVA。另外，基于高新技術(shù)企業(yè)高成長性的特點，特別是在初創(chuàng)期和成長期，銷售增長率、市場份額增長率等成長性指標的重要性程度明顯加大，也需要重點予以反映。因此，財務(wù)維度評價指標的設(shè)計可以將一級指標設(shè)定為EVA長期穩(wěn)健增長，二級指標從增強盈利能力、提高資產(chǎn)營運效率、加強風險管理和促進企業(yè)成長等方面著手。

2.利益相關(guān)者維度。企業(yè)涉及眾多利益相關(guān)者，如客戶、供應(yīng)商、金融機構(gòu)、政府部門等，滿足利益相關(guān)者的訴求既是企業(yè)的責任也是企業(yè)實現(xiàn)良好業(yè)績的關(guān)鍵。利益相關(guān)者維度的評價指標可以從提高客戶滿意度、擴大市場份額、保障客戶獲利能力、供應(yīng)鏈管理、改善與金融機構(gòu)關(guān)系、加強政企合作、提高產(chǎn)學研合作水平及履行社會責任等方面進行設(shè)計。

3.研發(fā)與創(chuàng)新維度。其是高新技術(shù)企業(yè)培育核心競爭力、可持續(xù)發(fā)展的源泉。該維度的活動非常復(fù)雜，既包括研發(fā)投入、創(chuàng)新過程，也包括成果產(chǎn)出。評價工作應(yīng)全面考量各階段的工作績效，同時要避免過分關(guān)注技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)出績效、忽視研發(fā)與創(chuàng)新長期潛能的做法。該維度可以包括以下指標： R&D人員比例、R&D經(jīng)費比例、創(chuàng)新導(dǎo)向管理能力、創(chuàng)新水平先進程度、專利和專有技術(shù)數(shù)量增長率、創(chuàng)新產(chǎn)品銷售份額、創(chuàng)新產(chǎn)品利潤率等。

4.內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度。一般包括對內(nèi)部運營和售后服務(wù)的評價。對高新技術(shù)企業(yè)而言，好的內(nèi)部業(yè)務(wù)流程應(yīng)使企業(yè)效率最高、成本最低、產(chǎn)品最優(yōu)、服務(wù)最佳。因此，提高勞動生產(chǎn)率、提升產(chǎn)品合格率、縮短生產(chǎn)周期、優(yōu)化產(chǎn)品成本和提高售后服務(wù)質(zhì)量是該流程評價的關(guān)鍵目標指標。

5.學習與成長維度。其是其他維度取得卓越成效的保障，也是支撐企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的根本動力。知識型、技術(shù)型人才，鼓勵創(chuàng)新的企業(yè)文化是高新技術(shù)企業(yè)增強研發(fā)與創(chuàng)新能力、提升價值創(chuàng)造能力的主要驅(qū)動因素。而處于工業(yè)4.0時代的高新技術(shù)企業(yè)，無論是推行平衡計分卡還是進行大數(shù)據(jù)分析及運用，都需要大量的信息作為支持，使得企業(yè)管理信息系統(tǒng)變得異常重要。學習與成長維度的促進因子有人力資本、組織資本和信息資本。

（二）高新技術(shù)企業(yè)基于EVA的激勵機制構(gòu)建

1.EVA 獎金與虛擬股票期權(quán)結(jié)合模式?；贓VA 的獎金與虛擬股票期權(quán)結(jié)合模式兼顧經(jīng)營者的長短期利益，有效制約了經(jīng)營者的短期利益導(dǎo)向。這種模式適用于高新技術(shù)企業(yè)中的大部分經(jīng)營者。

（1）基于 EVA 的獎金紅利銀行。公司根據(jù)每年取得的EVA計算相應(yīng)的EVA獎金獎勵給經(jīng)營者，但這部分獎金并不全部發(fā)放，保留一部分由企業(yè)專門人員內(nèi)設(shè)專賬保管，每位經(jīng)營者被保留的獎金賬戶又稱獎金紅利銀行。獎金紅利銀行的賬戶余額為前期累計的紅利減去前期支付的紅利，當期經(jīng)營者實際得到的獎金數(shù)是基于前期賬戶余額加本期獎金后的獎金紅利銀行的一定比例，通常為 1/3。

實踐中根據(jù)高新技術(shù)企業(yè)所處的企業(yè)生命周期的不同，EVA 紅利計算常有以下 3 種形式。

對EVA 的實現(xiàn)值和增加值提供獎金。

該形式通常適用于朝陽期的企業(yè)。在這種獎金形式下，經(jīng)營者得到的獎金是上不封頂、下不保底的，極大提高了經(jīng)營者改善經(jīng)營業(yè)績的積極性。

（2）基于EVA的虛擬股票期權(quán)激勵。其是從公司內(nèi)部虛構(gòu)出股票并僅在賬面上予以反映的制度安排，經(jīng)營者并不真正持有股票，不存在該股票的買賣權(quán)，而只是持有一種“虛擬股票”。只有 EVA 不斷增長，虛擬股票價格才能不斷上升，從而有效抑制經(jīng)營者的短期行為，持續(xù)創(chuàng)造企業(yè)價值。

當前述紅利銀行賬戶余額達到約定數(shù)（S）時，可以從次年開始，在以后的T年內(nèi)對經(jīng)營者發(fā)放EVA獎金紅利的同時享有公司授予的虛擬股票期權(quán)。在享有期權(quán)年度內(nèi)（T年），紅利銀行賬戶余額不能低于S，否則須重新達到S后才可再次享有。即：

當2/3EVA*n+t-S≤0時，I=0；

當2/3EVA*n+t-S>0時，I=2/3EVA*n+t-S；

其中，2/3EVA*n+t為第n+t年紅利銀行賬戶余額，I 為虛擬股票期權(quán)獎金額。

在企業(yè)實施虛擬股票期權(quán)計劃的起始點，虛擬股票的基礎(chǔ)價格設(shè)定為P0，以后每年的虛擬股票價格Pt=Pt-1×（1+gt） （t≥1）

其中，當EVAt -EVAt-1>0時，gt=（EVAt -EVAt-1）÷| EVAt-1| （t≥1）

當EVAt -EVAt-1≤0時，gt=0 （t≥1）

虛擬股票期權(quán)數(shù)量N=虛擬股份總價值/虛擬股票價格=（2/3EVA*n+t-S）÷Pt

通常情況下，股票期權(quán)不能在授予后立即執(zhí)行，獲受人只有在股票期權(quán)的授予結(jié)束后才能行權(quán)。高新技術(shù)企業(yè)應(yīng)設(shè)計“行權(quán)時間表”控制經(jīng)營者有計劃行權(quán)，以便更好地起到穩(wěn)定與激勵作用。

2.項目EVA分成率模式。其指高新技術(shù)企業(yè)通過EVA方法衡量技術(shù)創(chuàng)新項目的價值，然后再根據(jù)項目成員的貢獻大小進行分成的計算方法。

（1） 高新技術(shù)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新項目EVA值的確定。在高新技術(shù)企業(yè)中，不同類型的技術(shù)創(chuàng)新項目以不同的方式為企業(yè)帶來收益，因此技術(shù)創(chuàng)新項目EVA值的確定也要依據(jù)其類型分別進行。

研發(fā)型技術(shù)創(chuàng)新項目，以專利、專有技術(shù)等方式直接出售的，可以從合同中直接得出EVA值；物化在企業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)中的技術(shù)創(chuàng)新項目，則需通過項目成果推向市場后的收益測算EVA值。

應(yīng)用型的技術(shù)創(chuàng)新項目，其價值在于實施后帶來的收益。無論是技術(shù)成果轉(zhuǎn)化還是技改都大大提高了企業(yè)技術(shù)水平，最終會提升企業(yè)核心競爭力。根據(jù)項目實施前后獲得的收益差，扣除這一過程中發(fā)生的資本成本，即可得到項目的EVA值。

（2）EVA分成率法對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新項目成員的激勵。技術(shù)創(chuàng)新項目產(chǎn)生的EVA值不宜全部用于獎勵，也不宜一次性發(fā)放，可以設(shè)立一個類似紅利銀行的獎金庫，形成動態(tài)的長期激勵。獎勵額的設(shè)立方法是直接提取法，即獎勵額直接根據(jù)當年度和前一年度的EVA值來計算，計算公式如下：

資金=[α×（EVAt -EVAt-1）+β× EVAt] ×KPI

其中，EVAt 和EVAt-1分別是當年和前一年的EVA實際值；α和β為加權(quán)系數(shù)，0≤α≤1，O≤β≤1；KPI為技術(shù)創(chuàng)新項目團隊考核系數(shù)，0≤KPI≤1。α值在同一項目中一般固定不變，而β值可以隨項目推進每年調(diào)整。另外，考慮到研發(fā)型與應(yīng)用型技術(shù)創(chuàng)新項目的不同特點，在公式中系數(shù)取值及獎金分配比例上應(yīng)作適度調(diào)整。

四、高新技術(shù)企業(yè)績效管理應(yīng)用

（一）案例簡介

ZQ公司成立于1996年，注冊資本2500萬美元，是一家生產(chǎn)薄膜標簽、啤酒標簽、衛(wèi)生用品包袋及PE熱收縮薄膜、模內(nèi)標等的高新技術(shù)企業(yè)，客戶主要為可口可樂、百事、強生、雀巢、達能等國內(nèi)外知名的消費品公司。近年來ZQ公司由于過分注重固定資產(chǎn)投資，以及未能在技術(shù)革新和產(chǎn)品升級方面提前布局，雖然企業(yè)每年仍貢獻5000萬元左右的利潤，但EVA卻逐年下降，詳見表（1）。

為保證企業(yè)持續(xù)價值創(chuàng)造，扭轉(zhuǎn)EVA下滑的趨勢，公司董事會決定從2012年開始實施BSC-EVA結(jié)合模式的績效管理體系。

（二）建立BSC-EVA績效評價指標體系

ZQ公司根據(jù) BSC-EVA 結(jié)合模式的績效評價指標體系構(gòu)建思路，結(jié)合公司實際情況，從財務(wù)、利益相關(guān)者、研發(fā)與創(chuàng)新、內(nèi)部業(yè)務(wù)流程和學習與成長五個維度績效評價指標體系。

（三）基于EVA重建薪酬激勵機制

ZQ公司董事會決定采用對超額EVA 和增量EVA 提供獎金的方式，即紅利=（EVAt -EVA0t）×a1+（EVAt -EVAt-1）×a2，其中，EVA0t設(shè)定為1 300萬元，a1設(shè)定為0.2， a2設(shè)定為0.3。

ZQ公司通過繪制戰(zhàn)略地圖，找出影響EVA的關(guān)鍵因素，并推行加強資本開支管控、提高投資回報，運用作業(yè)成本管理、理順內(nèi)部業(yè)務(wù)流程，加快營運資金周轉(zhuǎn)效率、降低資金成本等一系列措施，公司EVA取得明顯增長。2012年ZQ公司EVA實現(xiàn)1 350萬元，2013年EVA實現(xiàn)1 635萬元，2014年EVA實現(xiàn)1 857萬元。

按照原有KPI激勵機制與EVA激勵機制，核心管理團隊獎金紅利對比如表（3）所示。

對于EVA虛擬股票期權(quán)，ZQ公司董事會決定自2015年開始，試行3年后擬于2018年開始推行。而對于公司技術(shù)條線，自2015年起采取EVA項目分成率法進行績效考核。由上可見，BSC-EVA績效管理體系帶來了ZQ公司2012—2014年績效的較大改善，同時也大幅增加了核心管理團隊相應(yīng)的薪酬，起到了很好的正激勵效果。

五、結(jié)語

本文將BSC與EVA結(jié)合，重構(gòu)了高新技術(shù)企業(yè)的績效管理體系以及基于EVA的激勵機制，并以高新技術(shù)企業(yè)ZQ公司為例分析了 BSC-EVA 結(jié)合模式的績效管理體系的構(gòu)建過程。不同企業(yè)還需基于自己的戰(zhàn)略目標、所處生命周期的不同階段及價值主張靈活設(shè)置，使BSC與EVA真正成為企業(yè)戰(zhàn)略管理的有效工具。

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