杜好宸

【摘 要】在當(dāng)代經(jīng)濟(jì)生活中，中小企業(yè)絕對是其中最為活躍的一股力量，近年來，中小企業(yè)的發(fā)展形勢大好，在增加就業(yè)，推動創(chuàng)新中所起的作用越來越大。然而其高成長以及高經(jīng)營風(fēng)險的特性使得資金缺乏成為中小企業(yè)面臨的最關(guān)鍵的問題，融資方式單一、平臺少、借貸期限短、規(guī)模小等都是阻礙中小企業(yè)融資的不利因素，解決中小企業(yè)的融資困難問題勢在必行。本文將簡述中小企業(yè)的發(fā)展歷史和現(xiàn)狀，并探究中小企業(yè)融資發(fā)展困境產(chǎn)生的原因。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè)；融資現(xiàn)狀；融資困境；融資方式

一、國內(nèi)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

與大型企業(yè)或國有企業(yè)相比，中小企業(yè)的融資渠道相對更為狹窄。包括內(nèi)源融資渠道和外源融資渠道。常見的內(nèi)源融資渠道有內(nèi)部現(xiàn)金流融資、盤活存量資產(chǎn)融資、內(nèi)部債務(wù)融資、內(nèi)部股權(quán)融資等。但由于中小企業(yè)自身的特點所致，其內(nèi)部融資能力相當(dāng)有限的，因而其資金主要靠外部融資獲得的。外源融資渠道包括直接融資渠道、間接融資渠道和政策性融資渠道等。在實際中，這些渠道主要是以依賴內(nèi)部集資、業(yè)主投資和銀行貸款等方式來體現(xiàn)，盡管風(fēng)險投資、發(fā)行股票和債券等融資渠道也是常用的融資渠道，但對中小企業(yè)的作用仍微乎其微。因此，融資問題給國內(nèi)中小型企業(yè)帶來了生存和發(fā)展的難題，產(chǎn)生了一種惡性循環(huán)，使其發(fā)展?fàn)顩r不容樂觀。下面就以下幾個常見的中小企業(yè)融資渠道和方式進(jìn)行闡述。

（一）銀行貸款融資難

中小企業(yè)從銀行貸款難度較大，是由于中小企業(yè)財務(wù)管理水平較低，貸款風(fēng)險較大，一旦中小企業(yè)財務(wù)制度不健全，或者是缺乏抵押資產(chǎn)，就很容易被銀行拒之門外，不為其提供銀行貸款。另外，中小企業(yè)的規(guī)模和發(fā)展等因素作為限制條件，致使中小企業(yè)不能像大型企業(yè)或國有企業(yè)那樣給出合理的經(jīng)濟(jì)保障，因此融資難度進(jìn)一步加大。

（二）從非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)融資貴

由于中小企業(yè)的資產(chǎn)能力一般比較弱小，用來抵押的能力也就隨之減弱，因此在銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)融資時存在一定的難度。很多中小企業(yè)另辟蹊徑，但出于融資時效性的問題，使得中小企業(yè)不得不轉(zhuǎn)向從商業(yè)信用與民間借貸等方式來尋求幫助。眾所周知，民間借貸利率遠(yuǎn)超過國家法定利率，這些機(jī)構(gòu)所提供的融資成本往往遠(yuǎn)高于從銀行貸款。事實上，因為這些方法能及時有效的解決中小企業(yè)的資金短缺問題，即使“融資貴”，也是受到了不少中小企業(yè)的青睞。

（三）借貸雙方均面臨融資風(fēng)險

在整個融資過程中，借貸雙方均面臨著相當(dāng)高的風(fēng)險問題。首先，從中小企業(yè)的角度來講，若要及時歸還其債務(wù)必須要求企業(yè)做到盈利，并且有健康向上的發(fā)展趨勢，但這似乎是不能得到保證的。為了企業(yè)持續(xù)的發(fā)展，需要不斷的借貸、歸還，造成拆東墻補西墻的不良循環(huán)。在這個周轉(zhuǎn)過程中，如果有一段環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，那么資金鏈就會斷掉，中小企業(yè)失去了發(fā)展的動力和成本，很可能面臨破產(chǎn)的局面。然后從借貸方的角度來講，按照資本規(guī)律，資本的收益與風(fēng)險是成正比的，這就意味著各個方面在追求高收益的同時，潛在的風(fēng)險也在節(jié)節(jié)攀升。借貸方常常不能按時收回貸款，再加上企業(yè)和借貸方的層層轉(zhuǎn)貸，利率不斷升高，隨之而來很可能造成新一輪的金融危機(jī)，對所有層面都帶來不良影響。

（四）政府對中小企業(yè)的融資問題不夠重視、扶持力度不夠強(qiáng)

現(xiàn)階段從政府財稅、金融等各個方面來說，其對中小企業(yè)發(fā)展的扶持力度均遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，未能很好的建立長效機(jī)制幫助中小企業(yè)融資，并且沒有創(chuàng)造出一個較為完善的、專門為中小企業(yè)的發(fā)展提供服務(wù)的融資平臺，在中小企業(yè)融資方面不能很好的發(fā)揮著宏觀的巨大作用。政府在招商引資中對大型企業(yè)在各方面給予優(yōu)惠，但對中小企業(yè)的重視程度還不足以支撐其發(fā)展。尤其是融資方面的傾斜力度不夠。中小企業(yè)申請產(chǎn)業(yè)援助的相關(guān)政策門檻高、限制條件過多且比較繁瑣。即使申請到了補助金等幫助手段，也不能使中小企業(yè)得到健康的起步。

二、中小企業(yè)融資難的問題及成因分析

（一）內(nèi)部原因分析

從中小企業(yè)的定義來看，它是一種規(guī)模較小、投入資金較少、管理制度比較混亂的，比較特殊的企業(yè)。正是因為這些特點使中小企業(yè)處于這種尷尬的境地，銀行等放貸機(jī)構(gòu)或個人在借貸過程中需要考慮更多的不可控因素，貸款成功的可能性隨之降低。因而造成非常普遍的中小企業(yè)融資困難的現(xiàn)象。其主要包括：

1.中小企業(yè)信用缺陷的問題

中小企業(yè)的存在常伴有種種缺陷，首當(dāng)其沖的就是信用方面的缺陷。中小企業(yè)失信于借貸方的主要原因包括：（1）不少中小企業(yè)沒有良好的信譽理念意識，在領(lǐng)導(dǎo)和管理層面沒有專業(yè)的指導(dǎo)，造成在還款的時候有不愿還款、拖延還款等現(xiàn)象；（3）部分中小企業(yè)的財務(wù)信息不明了，經(jīng)濟(jì)體制不夠完善，為了個人利益而損害市場利益；（4）某些中小企業(yè)沒有培養(yǎng)出比較優(yōu)良的前瞻眼光，只顧著眼前的利益，嚴(yán)重缺乏品牌意識，產(chǎn)品質(zhì)量堪憂，喪失了信用度。久而久之，信用危機(jī)普遍出現(xiàn)在了我國中小企業(yè)的融資過程中，融資難的問題越來越嚴(yán)重。

2.中小企業(yè)管理制度及自身規(guī)模的問題

相關(guān)資料顯示，過半的中小企業(yè)存活的年限不超過七年，相比大型企業(yè)完善的管理制度、用人制度，合理的資源配置，小企業(yè)在公司運營的各個方面都顯示出很多缺陷。公司運作缺乏精細(xì)的分工、縝密的合作、高效的產(chǎn)生的效能帶來的投資人的低安全感，進(jìn)而導(dǎo)致了中小企業(yè)獲得貸款的機(jī)會要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于大企業(yè)。

另一方面，受制于自身規(guī)模限制，中小企業(yè)自身的資產(chǎn)特別是常用做貸款抵押的固定資產(chǎn)價值較低，抵御各類風(fēng)險能力較差，公司受益缺乏長期性與穩(wěn)定性，因此在爭取外源融資方面具有先天的不足。

（二）外部原因分析

除小企業(yè)自身的缺陷外，其外部環(huán)境也一定程度上阻礙了中小企業(yè)發(fā)展的起步及延續(xù)。其主要包括：

1.銀行及證券市場等放貸機(jī)構(gòu)的問題

近年來，中國人民銀行不斷的上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，這對中小企業(yè)融資的問題產(chǎn)生了直接的影響。央行通過此種手段來實現(xiàn)收縮貨幣流動性的目的，受此影響商業(yè)銀行不得不控制信貸規(guī)模以適用政策調(diào)整。中小企業(yè)在成規(guī)模企業(yè)中的相對地位較低，而銀行在資金供給方中的壟斷性的地位，這種不對稱性造成中小企業(yè)在向銀行等機(jī)構(gòu)做出融資申請時處于絕對的劣勢。

2.國家政策和扶持力度的問題

近些年隨著《中小企業(yè)促進(jìn)法》等相關(guān)法律法規(guī)政策的出臺，中小企業(yè)的存活雖有了一定的保障，但是大量數(shù)據(jù)和實例表明，中小企業(yè)融資難的問題似乎并沒有得到有效的解決。向銀行等信貸機(jī)構(gòu)融資，需要有一定的擔(dān)保。在擔(dān)保法方面，我國的《擔(dān)保法》更多的是注重對不動產(chǎn)的擔(dān)保，而對動產(chǎn)的擔(dān)保價值卻不予實質(zhì)性的肯定和認(rèn)定。但是由中小企業(yè)的起步和發(fā)展現(xiàn)狀來看，他們一般不具有強(qiáng)有力的不動產(chǎn)作為融資的靠山，大多數(shù)中小企業(yè)只是一種小規(guī)模的存在，投入力量跟大型企業(yè)根本不能相比較；從征信體系來講，我國尚未建立完善的征信體系，導(dǎo)致銀行等信貸機(jī)構(gòu)在信貸過程中會采取謹(jǐn)慎的態(tài)度，無形中又加大了融資難度。

（三）其他方面的原因

除了以上述及的大多數(shù)中小企業(yè)關(guān)心的最主要問題以外，還有其他影響因素也不容小覷，比如融資使用的金融工具、民間融資手段和途徑、國際金融環(huán)境等問題，也在不知不覺中增加著中小企業(yè)融資的壓力。

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