曲平

（中國(guó)人民銀行威海市中心支行，山東威海264200）

信貸承載力弱化：威海市存貸比走低的案例分析

曲平

（中國(guó)人民銀行威海市中心支行，山東威海264200）

威海市存貸比走低的對(duì)策是以藍(lán)區(qū)建設(shè)為契機(jī)進(jìn)一步擴(kuò)大投資規(guī)模；進(jìn)一步培育大項(xiàng)目，以做強(qiáng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)；以落地信貸資金為主，加大對(duì)金融機(jī)構(gòu)考核力度；以金融創(chuàng)新為手段更深層次拓展信貸領(lǐng)域。

威海市；存貸比；信貸承載力

一、理論及觀點(diǎn)描述

存貸比分為余額存貸比和新增存貸比，都是反映金融機(jī)構(gòu)相對(duì)存款來(lái)源而言針對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸投放程度的重要指標(biāo)，只不過(guò)前者反映歷年來(lái)信貸投放程度，后者反映當(dāng)期信貸投放程度。在我國(guó)金融機(jī)構(gòu)資金來(lái)源更加多樣化（發(fā)行金融債券、增資擴(kuò)股等）、大量信用衍生工具創(chuàng)新導(dǎo)致貸款替代品明顯增加的情況下，這一指標(biāo)的指示作用已趨于弱化，考察“資金來(lái)源與社會(huì)信用總量比”更具實(shí)際意義。

理論上，金融機(jī)構(gòu)所籌集的存款，總會(huì)盡可能多地運(yùn)用到最高收益率的貸款項(xiàng)目，以謀求利益最大化，因此，作為理性金融機(jī)構(gòu)，本質(zhì)上具有貸款擴(kuò)張意愿，傾向于將存貸比盡可能擴(kuò)大。但現(xiàn)實(shí)中，金融機(jī)構(gòu)的這種貸款擴(kuò)張意愿受多種因素制約。對(duì)法人金融機(jī)構(gòu)而言，存款來(lái)源在繳足法定存款準(zhǔn)備金、留足流動(dòng)性所需要的備付金，并確?！坝囝~存貸比≤7 5%、流動(dòng)性比率≥25%、資本充足率≥8%”情況下，剩余資金才能發(fā)放貸款。而且，貸款發(fā)放還要受區(qū)域經(jīng)濟(jì)對(duì)信貸的承載力、區(qū)域生態(tài)環(huán)境等因素限制，如果區(qū)域經(jīng)濟(jì)對(duì)信貸資金的有效需求不足，或存量貸款違約現(xiàn)象增加導(dǎo)致生態(tài)環(huán)境破壞，即使金融機(jī)構(gòu)主觀上有貸款擴(kuò)張意愿，出于貸款“收益性、安全性、流動(dòng)性”考慮，信貸擴(kuò)張也會(huì)受到限制，存貸比會(huì)因此縮小。對(duì)非法人金融機(jī)構(gòu)而言，由于目前各行總行普遍實(shí)現(xiàn)全額資金管理模式，通過(guò)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)(FTP)統(tǒng)一調(diào)度資金，區(qū)域金融機(jī)構(gòu)所籌集的存款全部由總行或上級(jí)行調(diào)度，法定存款準(zhǔn)備金層層上劃總行后繳存央行，流動(dòng)性需要也由上級(jí)行統(tǒng)一撥付，因此，非法人金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款不受存貸比、流動(dòng)性比率、資本充足率等多方面限制，只要區(qū)域經(jīng)濟(jì)對(duì)信貸資金有足夠的承載力，即有優(yōu)質(zhì)企業(yè)、優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，并有良好的信用環(huán)境，即使出現(xiàn)存貸比＞75%，甚至存貸倒掛，各行上行級(jí)也會(huì)將信貸資金更多投向于該區(qū)域，使區(qū)域經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)資金“洼地效應(yīng)”。

二、威海市存貸比走低案例描述

目前，威海市有法人金融機(jī)構(gòu)7家以及非法人金融機(jī)構(gòu)14家。2012—2014年，法人金融機(jī)構(gòu)余額存貸比分別為69.78%、68.71%、66.54%，非法人金融機(jī)構(gòu)余額存貸比分別為70.54%、69.13%、66.95%，不僅遠(yuǎn)低于75%的風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)，還呈逐年收縮態(tài)勢(shì)，2015年3月末，這一比例又分別下降至65.67%和64.81%。從存貸比數(shù)據(jù)判斷，威海市金融機(jī)構(gòu)存在“資金運(yùn)用不充分、配置效率低”問(wèn)題。

分析存貸比指標(biāo)的指示性判斷是否與事實(shí)相符等問(wèn)題，必須對(duì)金融機(jī)構(gòu)資金配置及可用頭寸情況進(jìn)行詳細(xì)分析。

從威海法人金融機(jī)構(gòu)看，截止2015年3月末，法人金融機(jī)構(gòu)共籌集資金（包括存款、所有者權(quán)益、債券發(fā)行等）1400多億元，如果按16.5%的法定比率繳存央行存款準(zhǔn)備金170多億元，按25%的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管比率留足備付金150多億元（流動(dòng)負(fù)債25%），剩余1100多億元均為可貸資金，但實(shí)際上，2015年3月末貸款余額僅700多億元，占可貸資金的63.37%，其余400億元的可貸資金全部分布于有價(jià)證券、同業(yè)存放和拆放、超額準(zhǔn)備和庫(kù)存現(xiàn)金等低收益率科目，其中，超額準(zhǔn)備金達(dá)130多億元，導(dǎo)致流動(dòng)性比率高達(dá)55.42%。顯然，在資金運(yùn)用上，法人金融機(jī)構(gòu)還存在較大的貸款拓展空間。

從威海非法人機(jī)構(gòu)看，由于其普遍實(shí)行全額資金管理模式，非法人機(jī)構(gòu)貸款投放不受存款來(lái)源、存貸比等指標(biāo)限制，理論上可以無(wú)限制發(fā)放貸款。但實(shí)際上，2015年3月末，威海轄內(nèi)非法人機(jī)構(gòu)貸款余額僅760多億元，占存款來(lái)源的64.81%，剩余400多億元可貸資金除部分進(jìn)行有價(jià)證券等投資外，有310多億元資金以二級(jí)準(zhǔn)備金形式上劃，形成資金外溢。與法人金融機(jī)構(gòu)一樣，威海市非法人機(jī)構(gòu)同樣存在資金運(yùn)用不充分問(wèn)題。

三、存貸比偏低背后的經(jīng)濟(jì)金融原因

金融機(jī)構(gòu)資金運(yùn)用不充分，存貸比較低存在三種可能：一是金融機(jī)構(gòu)主觀上缺乏放貸積極性；二是相關(guān)政策控制貸款規(guī)模擴(kuò)張；三是區(qū)域經(jīng)濟(jì)客觀上缺乏對(duì)信貸資金的有效承載。在當(dāng)前我國(guó)金融機(jī)構(gòu)存貸利差仍為主要收入來(lái)源、金融競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈、上級(jí)行普遍加大對(duì)基層行的利潤(rùn)考核情況下，金融機(jī)構(gòu)主觀上不會(huì)缺乏信貸拓展的積極性；目前差別化準(zhǔn)備金等政策雖然對(duì)貸款擴(kuò)張有一定的限制作用，但調(diào)控對(duì)象主要為地方法人銀行，如果說(shuō)該因素對(duì)“資金運(yùn)用不充分”起主要作用的話(huà)，法人機(jī)構(gòu)的存貸比應(yīng)該低于非法人機(jī)構(gòu)的存貸比，但事實(shí)卻相反（3月末分別為65.67%和64.81%）。可見(jiàn)，存貸比偏低或資金運(yùn)用不充分更多是由區(qū)域經(jīng)濟(jì)對(duì)信貸承載力弱化造成的。

（一）利率持續(xù)走低、風(fēng)險(xiǎn)案例頻發(fā)使非法人金融機(jī)構(gòu)

獲得信貸資源的能力下降

盈利性和安全性是上級(jí)行考察對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)主體是否增加信貸規(guī)模的主要指標(biāo)。但從威海信貸市場(chǎng)看，近幾年利率持續(xù)走低，2014年加權(quán)平均利率僅7.36%，居全省末位，2015年1季度進(jìn)一步下降至7.23%，如果考慮到籌資成本、管理成本及物價(jià)等因素，金融機(jī)構(gòu)只處于2%左右的微利狀態(tài)。而近幾年來(lái)轄區(qū)先后出現(xiàn)的乳山船廠(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、威海百圣源房地產(chǎn)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)、榮成榮喜集團(tuán)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)等典型案例，使轄內(nèi)金融機(jī)構(gòu)大量金融資產(chǎn)面臨損失風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致相關(guān)涉貸銀行上級(jí)行更加重視區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)，普遍收緊信貸審批條件，提高審批門(mén)檻，轄內(nèi)分支機(jī)構(gòu)獲得信貸資源的難度增加。

（二）威?，F(xiàn)有的企業(yè)格局本質(zhì)上缺乏吸納大量信貸資金的能力

威海自建市以來(lái)，重點(diǎn)打造輕工、旅游、外貿(mào)等產(chǎn)業(yè)，形成了大型企業(yè)過(guò)少、中小微企業(yè)占比過(guò)高的企業(yè)格局（全市登記注冊(cè)小微企業(yè)24 229家，占全市企業(yè)的95.41%），而中小微企業(yè)由于存在資產(chǎn)規(guī)模小、財(cái)務(wù)不健全、信用信息不對(duì)稱(chēng)等情況，相比大型企業(yè)而言，在吸納信貸資金方面存在明顯劣勢(shì)。2014年末，威海市5000萬(wàn)元以上大客戶(hù)貸款占全部貸款的比例僅為38.75%，比全省平均水平低14.41個(gè)百分點(diǎn)，2015年1季度，全市新增貸款過(guò)億元的僅10戶(hù)。雖然近幾年威海市重點(diǎn)扶持的船舶企業(yè)（共112家，山東省重點(diǎn)培育的10大造船企業(yè)中威海有5家）屬于資金密集型企業(yè)，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)對(duì)信貸資金的依賴(lài)性較大，但隨著國(guó)際國(guó)內(nèi)海運(yùn)業(yè)務(wù)持續(xù)萎靡影響，今年船舶企業(yè)普遍面臨訂單不足、設(shè)備閑置、效益下滑的困境，大部分金融機(jī)構(gòu)將該行業(yè)列入高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，信貸投放受到影響。

（三）緊縮性調(diào)控政策使威海房地產(chǎn)市場(chǎng)信貸需求明顯減弱

威海作為沿海旅游城市，前些年在市政府著手優(yōu)化人居環(huán)境、打造人居品牌等情況下，房地產(chǎn)市場(chǎng)在2002-2009年出現(xiàn)了持續(xù)火爆的市場(chǎng)行情，房地產(chǎn)企業(yè)井噴到2123家，占比居全省第4位，成為區(qū)域經(jīng)濟(jì)的重要支撐。但自2010年以來(lái)，國(guó)家連續(xù)出臺(tái)房地產(chǎn)緊縮政策抑制房地產(chǎn)泡沫，威海市近40%（2009年以購(gòu)房身份證為依據(jù)估算）的投資性住房需求基本消失（根據(jù)銀灘房地產(chǎn)市場(chǎng)推斷）。2014年，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速同比下降26.6%，銷(xiāo)售面積同比減少3.4%。在此背景下，威海市房地產(chǎn)市場(chǎng)對(duì)信貸需求明顯減弱，全市房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款同比下降11.02%，新增房地產(chǎn)貸款占比由2012年末的42.25%下降到2014年末的2. 28%。雖然近期房地產(chǎn)調(diào)控政策有所松動(dòng)，但由于前期房地產(chǎn)市場(chǎng)的過(guò)度建設(shè)，目前威海市依然處于消化存量的去庫(kù)存階段，依靠房地產(chǎn)投資拉動(dòng)地方投資的發(fā)展模式難以為繼。

（四）威海的出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)受外需因素影響較大

威海作為沿海開(kāi)放城市，對(duì)外貿(mào)易對(duì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)度一直較高（2014年進(jìn)出口總值占GDP的比重46.5%），而對(duì)日、韓貿(mào)易分別占30%和15%以上。近年來(lái)，受日元貶值和人民幣升值影響，一方面日方企業(yè)進(jìn)口成本增加；另一方面，我國(guó)企業(yè)出口利潤(rùn)下降，兩方面因素導(dǎo)致對(duì)日貿(mào)易迅速下滑，威海市對(duì)日貿(mào)易占比由2011年16%下降至2014年10%以下。另外，威海市韓資企業(yè)除三星、大宇外，其它企業(yè)幾乎全部為小微企業(yè)，這些企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模小，產(chǎn)品附加值低，以往主要靠政府優(yōu)惠政策和廉價(jià)勞動(dòng)力生存，近年來(lái)隨著超國(guó)民待遇消失、勞動(dòng)力成本上升影響，這些小微企業(yè)利潤(rùn)空間明顯縮小，許多企業(yè)出現(xiàn)虧損倒閉甚至撤離。

當(dāng)然，存貸比偏低還有許多其它經(jīng)濟(jì)金融層面的原因，如市場(chǎng)持續(xù)萎靡導(dǎo)致企業(yè)家投資信心指數(shù)下降、餐飲業(yè)、機(jī)床行業(yè)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)全面下滑以及影子銀行業(yè)務(wù)大量增加等等，但這些原因基本上屬于普遍性原因，對(duì)威海而言，如果解決企業(yè)格局、對(duì)外貿(mào)易、重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)三方面問(wèn)題，包括信貸在內(nèi)的市場(chǎng)環(huán)境將會(huì)較大改善，存貸比偏低現(xiàn)象也會(huì)因此改觀。

四、相關(guān)建議

（一）以藍(lán)區(qū)建設(shè)為契機(jī)進(jìn)一步擴(kuò)大投資規(guī)模

從威海市信貸配置效率看，2010年～2014年，GDP/貸款總量的比例始終高于全省水平（如圖1），說(shuō)明威海市信貸資金對(duì)地方經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)度高于其它地市，也說(shuō)明威海信貸資金更多地流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，但另一方面也說(shuō)明，威海市政府性融資與其它地市還有差距，存在較大的拓展空間。2015年1季度，威海市政府融資平臺(tái)內(nèi)貸款在6個(gè)藍(lán)色經(jīng)濟(jì)區(qū)中僅處于第4位，且風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)遠(yuǎn)低于國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)。因此，地方政府應(yīng)該以藍(lán)區(qū)建設(shè)為契機(jī)，培育和發(fā)掘更多更好的投資項(xiàng)目，為進(jìn)一步擴(kuò)大政府性融資提供有效載體。

圖1 威海市信貸配置效率與全省情況比較

（二）進(jìn)一步培育大項(xiàng)目，以做強(qiáng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)

自威海建市以來(lái)，雖然經(jīng)濟(jì)總體保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但由于現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、企業(yè)格局相對(duì)政策因素、國(guó)際國(guó)內(nèi)環(huán)境因素等彈性較大，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的穩(wěn)定性相對(duì)較差，導(dǎo)致近年來(lái)僅僅因?yàn)榉康禺a(chǎn)緊縮政策和對(duì)外貿(mào)易形勢(shì)惡化，威海市經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)就出現(xiàn)了缺乏引擎的現(xiàn)象。為此，地方政府及相關(guān)部門(mén)應(yīng)該以經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)多元化為目標(biāo)，大量引進(jìn)和培育優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目和企業(yè)，豐富產(chǎn)業(yè)類(lèi)型，優(yōu)化企業(yè)結(jié)構(gòu)，通過(guò)政策扶持等手段幫助企業(yè)盡快做大做強(qiáng)，為區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)創(chuàng)造更多的動(dòng)力引擎，從而增強(qiáng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的可持續(xù)性。

（三）以落地信貸資金為主，加大對(duì)金融機(jī)構(gòu)考核力度

鑒于威海市部分金融機(jī)構(gòu)存貸比過(guò)低、信貸資金充足的實(shí)際，地方政府、人民銀行等部門(mén)要加大對(duì)金融機(jī)構(gòu)的考核力度，以投放到威海的表內(nèi)表外信貸為主，加大對(duì)金融機(jī)構(gòu)的考核，從而擴(kuò)大對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的信用支持，實(shí)現(xiàn)提高信貸資金效率和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的雙贏目標(biāo)。

（四）以金融創(chuàng)新為手段更深層次拓展信貸領(lǐng)域

威海市部分金融機(jī)構(gòu)信貸投放不充分，并不是缺乏信貸拓展的積極性，很大程度上是因?yàn)槿狈m宜威海經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和企業(yè)需求的信貸產(chǎn)品和工具。威海法人金融機(jī)構(gòu)具有獨(dú)立的金融創(chuàng)新權(quán)，完全可以根據(jù)實(shí)際需要開(kāi)發(fā)金融產(chǎn)品，通過(guò)設(shè)計(jì)和發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品等手段為金融深度拓展提供媒介，為區(qū)域經(jīng)濟(jì)開(kāi)展有針對(duì)性的融資服務(wù)。

［責(zé)任編輯：文筠］

F830.33

A

1005-913X（2015）12-0103-02

2015-11-02

曲平(1971-)，女，山東威海人，經(jīng)濟(jì)師，研究方向：金融學(xué)。