摘 要：金融創(chuàng)新是上海自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“上海自貿(mào)區(qū)”）的主要任務(wù)之一，主要體現(xiàn)在金融監(jiān)管制度創(chuàng)新、金融服務(wù)擴(kuò)大開(kāi)放創(chuàng)新以及金融主體創(chuàng)新三個(gè)方面。本文在總結(jié)歸納金融創(chuàng)新模式的內(nèi)容、探索并發(fā)現(xiàn)其不足的基礎(chǔ)上，試提出合理的解決方案。

關(guān)鍵詞：金融創(chuàng)新；金融監(jiān)管制度；金融服務(wù)擴(kuò)大開(kāi)放；金融主體

2013年9月18日國(guó)務(wù)院發(fā)布了《中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)總體方案》，接著2013年9月29日上海自貿(mào)區(qū)正式掛牌成立。深化金融領(lǐng)域的開(kāi)放創(chuàng)新是上海自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)的主要任務(wù)和措施之一，可以總結(jié)為金融監(jiān)管制度創(chuàng)新、金融服務(wù)擴(kuò)大開(kāi)放創(chuàng)新以及金融主體創(chuàng)新三個(gè)方面。

一、金融監(jiān)管制度創(chuàng)新

在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)開(kāi)展金融領(lǐng)域制度創(chuàng)新、先行先試，其主要目的就是建立自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融改革創(chuàng)新與上海國(guó)際金融中心建設(shè)的聯(lián)動(dòng)機(jī)制。其主要內(nèi)容包括以下幾個(gè)方面：

第一，實(shí)行專(zhuān)門(mén)監(jiān)管制度，該監(jiān)管機(jī)構(gòu)為自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“管委會(huì)”）。管委會(huì)為市政府派出機(jī)構(gòu)，具體落實(shí)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)改革任務(wù)，統(tǒng)籌管理和協(xié)調(diào)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)有關(guān)行政事務(wù)?！吨袊?guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《管理辦法》”）第五條第二款規(guī)定，（管委會(huì)）負(fù)責(zé)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)投資、貿(mào)易、金融服務(wù)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等方面的行政管理工作?？梢?jiàn)，金融服務(wù)業(yè)的監(jiān)管主體仍為管委會(huì)。由管委會(huì)作為監(jiān)管主體，明確了監(jiān)管職責(zé)，從某種意義上說(shuō)提高了監(jiān)管的效力，避免了因監(jiān)管權(quán)力過(guò)于分散而帶來(lái)的監(jiān)管不足問(wèn)題。

第二，負(fù)面清單管理模式。負(fù)面清單，相當(dāng)于投資領(lǐng)域的“黑名單”，是“法不禁止即可為”原則的體現(xiàn)，它列明了針對(duì)外資的與國(guó)民待遇、最惠國(guó)待遇不符的管理措施，或業(yè)績(jī)要求、高管要求等方面的管理措施。[1]《管理辦法》第十一條規(guī)定，自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)實(shí)行外商投資準(zhǔn)入前國(guó)民待遇，實(shí)施外商投資準(zhǔn)入特別管理措施（負(fù)面清單）管理模式；對(duì)外商投資準(zhǔn)入特別管理措施（負(fù)面清單）之外的領(lǐng)域，按照內(nèi)外資一致的原則。根據(jù)《中國(guó)（上海）自由貿(mào)易區(qū)外商投資準(zhǔn)入特別管理措施（負(fù)面清單）（2013）》，在金融領(lǐng)域的特別管理措施共包含了四個(gè)大的金融行業(yè)：即銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)以及其他金融業(yè)。總體上來(lái)看，該負(fù)面清單規(guī)定詳細(xì)，內(nèi)容相對(duì)具體，有利于投資者充分了解投資項(xiàng)目。

第三，“一表申報(bào)，一口受理”制度?！豆芾磙k法》第二十八條規(guī)定，自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)工商部門(mén)會(huì)同稅務(wù)、質(zhì)監(jiān)等部門(mén)和管委會(huì)建立外商投資項(xiàng)目核準(zhǔn)（備案）以及企業(yè)設(shè)立（變更）“一表申報(bào)、一口受理”工作機(jī)制。工商部門(mén)統(tǒng)一接收申請(qǐng)人提交的申請(qǐng)材料，統(tǒng)一向申請(qǐng)人送達(dá)有關(guān)文書(shū)?！吨袊?guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)外商投資項(xiàng)目備案管理辦法》第五條第三款規(guī)定，同步申報(bào)項(xiàng)目備案和企業(yè)設(shè)立（變更）的，按照自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)“一表申報(bào)、一口受理”機(jī)制辦理。由此可見(jiàn)，“一表申報(bào)，一口受理”制度在自貿(mào)區(qū)已經(jīng)基本確立。這一制度簡(jiǎn)化了申報(bào)的程序，縮短了受理的時(shí)間，充分體現(xiàn)了商事活動(dòng)的效率原則。

第四，事中事后監(jiān)管機(jī)制?！豆芾磙k法》第二十九條第一款規(guī)定，管委會(huì)和有關(guān)部門(mén)應(yīng)當(dāng)按照自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)改革需求，實(shí)行以事中、事后監(jiān)管為主的動(dòng)態(tài)監(jiān)管，優(yōu)化管理流程和管理制度?！吨袊?guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)外商投資項(xiàng)目備案管理辦法》第十二條規(guī)定，項(xiàng)目備案機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)外商投資備案項(xiàng)目事中、事后監(jiān)管，可通過(guò)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)監(jiān)管信息共享機(jī)制和平臺(tái)、企業(yè)年報(bào)制度等，對(duì)項(xiàng)目實(shí)施情況進(jìn)行核查。由此可以看出，在外商投資項(xiàng)目、境外投資項(xiàng)目、外商投資企業(yè)以及境外投資開(kāi)辦企業(yè)等領(lǐng)域，已經(jīng)無(wú)一例外地規(guī)定了事中事后監(jiān)管機(jī)制。同樣，這一制度簡(jiǎn)化了申報(bào)的程序，縮短了受理的時(shí)間，充分體現(xiàn)了商事活動(dòng)的效率原則。

第五，備案制為主，核準(zhǔn)制例外制度。自貿(mào)區(qū)的設(shè)立，意味著降低市場(chǎng)準(zhǔn)入的門(mén)檻，因此在自貿(mào)區(qū)內(nèi)傳統(tǒng)的核準(zhǔn)制必將向備案制過(guò)渡?！豆芾磙k法》第十一條第二款規(guī)定，對(duì)外商投資準(zhǔn)入特別管理措施（負(fù)面清單）之外的領(lǐng)域，按照內(nèi)外資一致的原則，將外商投資項(xiàng)目由核準(zhǔn)制改為備案制；將外商投資企業(yè)合同章程審批改為備案管理。此外，該辦法第十二條規(guī)定境外投資備案制、《中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)外商投資項(xiàng)目備案管理辦法》第二條規(guī)定外商投資項(xiàng)目備案制以及《中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)境外投資項(xiàng)目備案管理辦法》第二條規(guī)定境外投資一般項(xiàng)目備案制?？傮w上來(lái)說(shuō)，基本上確立了備案制度。

二、金融服務(wù)擴(kuò)大開(kāi)放創(chuàng)新

在金融服務(wù)領(lǐng)域，暫停或者取消了投資者資質(zhì)要求、股比限制、經(jīng)營(yíng)范圍限制等準(zhǔn)入限制措施。主要包括下列內(nèi)容：

第一，資本項(xiàng)目可兌換，即在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)實(shí)行資本項(xiàng)目可兌換，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，通過(guò)分賬核算方式，創(chuàng)新業(yè)務(wù)和管理模式。[2]

第二，利率市場(chǎng)化，即在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)培育與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)的金融機(jī)構(gòu)自主定價(jià)機(jī)制，逐步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革。[3]

第三，人民幣跨境使用，即自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)機(jī)構(gòu)跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)與前置核準(zhǔn)環(huán)節(jié)脫鉤。自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)企業(yè)可以根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)需要，開(kāi)展跨境人民幣創(chuàng)新業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)人民幣跨境使用便利化。[4]

第四，外匯管理制度，即建立與自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)發(fā)展需求相適應(yīng)的外匯管理體制，推進(jìn)貿(mào)易投資便利化。[5]

三、金融主體創(chuàng)新

金融主體創(chuàng)新包括銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)主體創(chuàng)新等以下幾方面內(nèi)容。

第一，銀行業(yè)主體創(chuàng)新。主要包括：①中資銀行。允許全國(guó)性中資商業(yè)銀行、政策性銀行、上海本地銀行在區(qū)內(nèi)新設(shè)分行或?qū)I(yíng)機(jī)構(gòu)。②非銀行金融公司，支持符合條件的發(fā)起人在區(qū)內(nèi)設(shè)汽車(chē)金融公司、消費(fèi)金融公司。③外資銀行。允許符合條件的外資銀行在區(qū)內(nèi)設(shè)立子行、分行、專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)和中外合資銀行。允許區(qū)內(nèi)外資銀行支行升格為分行。④民間資本。支持符合條件的民營(yíng)資本在區(qū)內(nèi)設(shè)立自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的民營(yíng)銀行、金融租賃公司和消費(fèi)金融公司等金融機(jī)構(gòu)。支持符合條件的民營(yíng)資本參股與中、外資金融機(jī)構(gòu)在區(qū)內(nèi)設(shè)立中外合資銀行。[6]

第二，證券業(yè)主體創(chuàng)新。①籌建上海國(guó)際能源交易中心股份有限公司。同意上海期貨交易所在自貿(mào)區(qū)內(nèi)籌建上海國(guó)際能源交易中心股份有限公司，具體承擔(dān)推進(jìn)國(guó)際原油期貨平臺(tái)籌建工作。②特定單位和個(gè)人。支持自貿(mào)區(qū)內(nèi)符合一定條件的單位和個(gè)人按照規(guī)定雙向投資于境內(nèi)外證券期貨市場(chǎng)。③區(qū)內(nèi)企業(yè)的境外母公司。根據(jù)市場(chǎng)需要，探索在區(qū)內(nèi)開(kāi)展國(guó)際金融資產(chǎn)交易等。④特定專(zhuān)業(yè)子公司。證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在區(qū)內(nèi)注冊(cè)成立專(zhuān)業(yè)子公司。[7]

第三，保險(xiǎn)業(yè)主體創(chuàng)新。①外資專(zhuān)業(yè)健康保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。支持在自貿(mào)區(qū)內(nèi)試點(diǎn)設(shè)立外資專(zhuān)業(yè)健康保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。②保險(xiǎn)公司分支機(jī)構(gòu)。支持保險(xiǎn)公司在自貿(mào)區(qū)內(nèi)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，支持上海研究探索巨災(zāi)保險(xiǎn)機(jī)制。③保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。支持自貿(mào)區(qū)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開(kāi)展境外投資試點(diǎn)。④?chē)?guó)際著名的專(zhuān)業(yè)性保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)。⑤航運(yùn)保險(xiǎn)營(yíng)運(yùn)機(jī)構(gòu)和航運(yùn)保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人。[8]

四、金融創(chuàng)新模式存在的問(wèn)題及其完善的法律建議

金融創(chuàng)新作為這次上海自貿(mào)區(qū)的幾大主要任務(wù)或措施之一，對(duì)于上海自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)的建設(shè)起著至關(guān)重要的作用?？紤]到其有別于國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)金融制度的舉措將為探索我國(guó)金融改革提供制度和實(shí)踐上的寶貴經(jīng)驗(yàn)，因此需要對(duì)這些全新的金融創(chuàng)新模式進(jìn)行深入的思考和研究。

第一，缺乏關(guān)于管理委員會(huì)的具體人員構(gòu)成規(guī)范。在有關(guān)上海自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)的法律法規(guī)、行政法規(guī)以及規(guī)范性法律文件等文件中，幾乎沒(méi)有關(guān)于管理委員會(huì)的人員構(gòu)成的規(guī)定。鑒于金融業(yè)的監(jiān)管主體是管理委員會(huì)，因此一個(gè)規(guī)范的管理委員會(huì)直接影響著自貿(mào)區(qū)金融業(yè)以及金融創(chuàng)新的繁榮發(fā)展。于是，這里有兩個(gè)問(wèn)題是需要思考和解決的。首先，上海自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)管理委員會(huì)規(guī)則應(yīng)該由誰(shuí)來(lái)制定？其次，上海自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)管理委員會(huì)的成員應(yīng)該由哪些人員構(gòu)成？

第二，負(fù)面清單管理模式中關(guān)于金融業(yè)的規(guī)定存在著缺陷。上海自貿(mào)區(qū)的負(fù)面清單管理模式從整體上來(lái)看提高了開(kāi)放程度。但其中的關(guān)鍵在于，這個(gè)負(fù)面清單相比全國(guó)實(shí)行的《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》（2011年修訂），有沒(méi)有新的重要突破？雖然上海市政府在發(fā)布負(fù)面清單時(shí)明確說(shuō)明《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》是負(fù)面清單制定的依據(jù)之一，但負(fù)面清單中大部分限制條款是《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》的翻版。同時(shí)負(fù)面清單對(duì)目錄也作了一些修改。

第三，缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)防范措施。關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)防范措施，僅在《管理辦法》第二十五條以及第三十五條第二款涉及到。但是這兩條均未對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防范措施做出詳細(xì)的規(guī)定，僅僅是概括性的描述。金融業(yè)本身就存在著較大的風(fēng)險(xiǎn)，受?chē)?guó)內(nèi)外的金融市場(chǎng)影響較大，因此不僅需要有效的監(jiān)管措施，而且需要監(jiān)管部門(mén)采取積極的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防以及防范措施。

五、結(jié)語(yǔ)

在上文中，筆者總結(jié)了上海自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)的金融創(chuàng)新模式，這三個(gè)方面構(gòu)成了上海自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)金融創(chuàng)新的主要內(nèi)容。就自貿(mào)區(qū)存在的問(wèn)題，筆者給出了自己的建議，僅供大家參考。盡管存在著些許不足，但是筆者相信隨著自貿(mào)區(qū)的不斷發(fā)展和制度的不斷完善，這一些小的漏洞將會(huì)得到有效的解決。

參考文獻(xiàn)：

[1]商舒：《中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)外資準(zhǔn)入的負(fù)面清單》，載《法學(xué)》，2013年第1期，29頁(yè)。

[2]《中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)管理辦法》第20條，上海市人民政府，2013年9月29日。

[3]同上，第21條。

[4]同上，第22條。

[5]同上，第23條。

[6]《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)銀行業(yè)監(jiān)管有關(guān)問(wèn)題的通知》，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)，2013年9月28日。

[7]《資本市場(chǎng)支持促進(jìn)中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)若干政策措施》，中國(guó)證監(jiān)會(huì)，2013年9月29日。

[8]《保監(jiān)會(huì)支持中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)建設(shè)》，中國(guó)保監(jiān)會(huì)，2013年9月29日。

作者簡(jiǎn)介：

楊建偉，南京大學(xué)法學(xué)院2014級(jí)經(jīng)濟(jì)法專(zhuān)業(yè)碩士研究生。