預(yù)測永遠都不準(zhǔn)確，但是經(jīng)濟生活中又離不開預(yù)測。對企業(yè)決策者而言，對決策環(huán)境的判斷，最重要的預(yù)測，莫過于思考經(jīng)濟發(fā)展的質(zhì)量與數(shù)量問題。

透視GDP

我國經(jīng)濟大約10年為一個周期。前兩個周期平均都是以兩位數(shù)在增長，即10.4%、10.3%。2013年為7.6%，今年（2014）一季度是7.4%、三季度7.3%，整體看來經(jīng)濟呈下行趨勢。

如果認(rèn)真貫徹十八屆三中全會決定，下大力做好經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的話，我們還有希望在這個10年里保持中高速發(fā)展，即7%-8%。但是，必須要處理好幾個問題，一定要消除對GDP的崇拜，要提高經(jīng)濟發(fā)展的質(zhì)量，消除GDP的水分。

多年來，GDP就代表政績，而投資最容易拉動GDP。但這種拉動長期下來是有問題的。2009年，政府給出4萬億刺激，卻帶來一大堆問題。過剩的生產(chǎn)能力、庫存的積壓、環(huán)境問題增加、地方政府債務(wù)增加，然后是通貨膨脹，最后是資產(chǎn)泡沫。當(dāng)年住房銷售增加、房價增長過快，這些問題都是由過度投資帶來的。

所以，我們首先一定要抑制追求GDP、用過度投資追求GDP的沖動。比如：幾十個城市都建地鐵，有些建成后不僅不起便民作用，反而成了財政包袱。

透視貨幣政策

現(xiàn)在貨幣發(fā)行周轉(zhuǎn)存在一些問題。正常情況下，貨幣存量和GDP最高也就是1∶1，我們?yōu)槭裁催@么高？有幾點原因：

第一，我們有4萬億外匯儲備，人民幣不能自由兌換。4萬億美元要拿24-25萬億人民幣來收集，等于多放出去24-25萬億人民幣。

第二，地方政府的債務(wù)現(xiàn)在還不起。還不起怎么辦？向銀行借新貸還老債。這個錢沒有進入實體經(jīng)濟。

第三，很多企業(yè)和個人手里拿著現(xiàn)金。

因此，看起來錢挺多，但是在很多地方錢不夠。所以影子銀行發(fā)展很快。影子銀行的利息比正常銀行高，其規(guī)模之大，據(jù)最近社科院報告為27萬億。錢的問題，也是需要政府特別關(guān)注的問題。

透視金融風(fēng)險

當(dāng)前金融遇到的問題，第一是大家比較擔(dān)心的房地產(chǎn)問題，第二是地方政府的債務(wù)問題。這兩部分加起來，占到銀行貸款的50%-60%。如果這兩部分出問題，那么影響就很大。

對于地方政府的債務(wù)問題，中央出了決定，允許地方政府發(fā)債，把從銀行借新債還老債的辦法慢慢消除掉。但這不是很短的時間內(nèi)能解決的。

對房地產(chǎn)問題，我們首先要看到中國的房地產(chǎn)不會崩盤，這點是肯定的。為什么？因為有兩方面原因，一是我們在進行城鎮(zhèn)化的過程中，需求在那里：城鎮(zhèn)化的過程中，每年1100萬人到城市，每年700萬大學(xué)生畢業(yè)，還有相當(dāng)多的家庭要改善住房。

當(dāng)前來看，由于房價漲得比較快，所以出現(xiàn)兩種情況。一種情況如北京、上海，實際需求還是潛在的，一旦房價下降馬上需求釋放。對于這類地區(qū)，房子還要限購、還要抑制需求，增加適合的供應(yīng)。另一類就是像鄂爾多斯等地區(qū)，開發(fā)過度，供過于求。對于這類城市要取消限購，鼓勵周圍農(nóng)民和老百姓進城買房，逐步消化存量。

根據(jù)住建部數(shù)據(jù)，消化存量大約需要20個月，現(xiàn)在房地產(chǎn)已進入了調(diào)整期。但是有一點可以肯定，那就是中國政府不會允許房地產(chǎn)崩盤。因為一旦房地產(chǎn)崩盤，帶來的問題是很多的，它關(guān)系到60多個行業(yè)?，F(xiàn)在房子需求減少，鋼鐵賣成白菜價，這種現(xiàn)象對國民經(jīng)濟有相當(dāng)大的影響。另外，現(xiàn)在房地產(chǎn)貸款在銀行大概占30%，它出問題銀行就要出問題。還有一點很明顯，房地產(chǎn)價格下跌，老百姓財富就縮水。

從2000年到2013年，全國房地產(chǎn)均價的年增長率是8.6%。通過兩年調(diào)整期，我認(rèn)為要達到三個目的：

第一，供求關(guān)系比較平衡。

第二，逐步使房價不再過快增長，就是比CPI可能高一點兒。因為勞動力價格、生產(chǎn)資料價格長遠來看會漲，比CPI高點兒不會高太多。

第三，在這個過程里，將會出現(xiàn)對開發(fā)商的淘汰。有一部分實力差的開發(fā)商將被淘汰，這樣房地產(chǎn)業(yè)會更健康。

從銀行來說，也要注意風(fēng)險。我問過工商銀行，房地產(chǎn)貸款中，個人住房貸款占25%-26%。個人貸款屬于優(yōu)質(zhì)貸款，一般情況下，除非他失業(yè)了或者單位破產(chǎn)了才會斷供。開發(fā)商貸款占銀行房地產(chǎn)貸款1/4左右，工行只有1/5。開發(fā)商資金來源大概是這樣，39%是自有資金，包括買地；31%是預(yù)交款，客戶購房預(yù)付款；真正向銀行貸的就30%。這個數(shù)字對大開發(fā)商來說，即使房價下行，也不會有傷害，但對小開發(fā)商有影響。

透視互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新

中國經(jīng)濟最終要想保持高速增長靠什么？不能靠房地產(chǎn)業(yè)，而要搞創(chuàng)新。

第一次工業(yè)革命是蒸汽機引導(dǎo)的機械化革命；第二次工業(yè)革命是電力引導(dǎo)的電氣化革命；第三次工業(yè)革命是互聯(lián)網(wǎng)引導(dǎo)的信息革命，移動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算、物聯(lián)網(wǎng)等新的東西層出不窮。信息技術(shù)必然要經(jīng)歷變革，金融也是。在這個時候我們必須抓緊商機、抓緊信息技術(shù)在各行各業(yè)中的應(yīng)用、在人民生活中的應(yīng)用，不管是不是搞信息技術(shù)的，都離不開互聯(lián)網(wǎng)。所以在這個問題上，我們大家要抓機會?，F(xiàn)在傳統(tǒng)的制造業(yè)也都在想這個問題，甚至汽車制造業(yè)也都在講怎么轉(zhuǎn)型成為信息技術(shù)引導(dǎo)的公司。

這個問題怎么解決？實際上，一是如何用信息技術(shù)改造你的產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)線，另外是如何用信息技術(shù)來聯(lián)結(jié)你的有關(guān)產(chǎn)業(yè)。互聯(lián)網(wǎng)最大好處是連通，能夠連接與你有關(guān)的產(chǎn)業(yè)，消除信息不對稱，減少信息不對稱，讓你對市場有更多的了解。另一方面，讓你有更多和別人合作的機會。這種企業(yè)困難的是資金，特別是一些小微企業(yè)。但是實際上這些小微企業(yè)如果有定單，或者有一定應(yīng)收賬款，現(xiàn)在有了互聯(lián)網(wǎng)金融，應(yīng)收賬款和定單都可以抵押貸款，這樣就可以保證現(xiàn)金流的正常周轉(zhuǎn)。這些都是由互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)革命帶來的新變化。