石侃

本周最熱的話題之一，就是本月兩批新股發(fā)行上市，凍結(jié)申購(gòu)資金達(dá)3萬(wàn)元之巨，而各類指數(shù)卻連續(xù)大漲。滬指輕松越過4572點(diǎn)，并且站上4600點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板和中小板均不斷創(chuàng)出歷史新高。由此聯(lián)想到一個(gè)很實(shí)際的問題，就是有多少人在這樣的大牛市中賺錢不多，甚至賠錢，又有多少人與這波大牛市擦肩而過。

最近，看到新華網(wǎng)源自《北京日?qǐng)?bào)》的消息，有機(jī)構(gòu)近期正在舉辦全民炒股大調(diào)查。僅從5月14日至18日12200多參與調(diào)查的股民的資料來(lái)看，高達(dá)64%的人在這波大牛市中盈利在50%以下，約20%的人虧損。這個(gè)數(shù)據(jù)能否反映真實(shí)情況，值得探討。但實(shí)際上，確有一部分人賺了好幾倍的錢，也確有一部分人賺錢不多，甚至虧損。筆者今年4月21日曾接觸過一位股友，在這波行情中，她竟然由100萬(wàn)元炒到只剩下30萬(wàn)元，令人驚嘆不已。問其原因，大抵是抓不到好股，又追漲殺跌，頻繁換股。看她的炒股清單，最顯眼的是她曾買賣過中科金財(cái)股票。這只股票是今年的一只大牛股，從今年3月2日到5月13日短短的兩個(gè)多月時(shí)間，股價(jià)由40多元最高漲到186元，翻了三倍半以上。當(dāng)時(shí)筆者建議她在八十幾元把中科金財(cái)買回來(lái)?？上?dāng)時(shí)下單時(shí)低了一元多，沒有買到，而這只股票在不到一個(gè)月時(shí)間里竟由不到80元最高漲到186元，這位股友顯然與這只大牛股擦肩而過。

由這位股友與大牛股擦肩而過，再聯(lián)想到一些投資者已經(jīng)清倉(cāng)，與這波大牛市擦肩而過，不能不作為一個(gè)話題來(lái)探討。去年7月，這波行情初起，有分析師在電視節(jié)目中建議投資者只保持30%的倉(cāng)位，顯然是把這波大牛市行情作為熊市里的反彈來(lái)看待。到11月21日后，券商股帶動(dòng)大盤連續(xù)大幅上漲，沖上3000點(diǎn)，有些投資者仍然不敢買股票，尤其是不敢買強(qiáng)勢(shì)上漲的券商股，理由是經(jīng)濟(jì)指標(biāo)下行不可能有大牛市行情。今年3月9日后，滬指在經(jīng)過約10%的調(diào)整后又連續(xù)大幅上漲，先后突破3478點(diǎn)、4000點(diǎn)，一直沖到4572點(diǎn)。在這個(gè)過程中，一些專業(yè)人士又在唱空，要投資者備好降落傘，隨時(shí)準(zhǔn)備大盤高臺(tái)跳水，很多投資者不敢持股，調(diào)整時(shí)又不敢買入，以致踏空。對(duì)于創(chuàng)業(yè)板今年的翻倍大牛市行情，警示聲、質(zhì)疑聲和抨擊聲一直不絕于耳。有些投資者一直不碰創(chuàng)業(yè)板。有些專業(yè)人士雖然認(rèn)為可以炒創(chuàng)業(yè)板的股票，但在連續(xù)上漲時(shí)，只要出現(xiàn)一根陰線，就要全部清倉(cāng)。這些都說明了甚么？至少可以說，不少投資者從一開始就對(duì)這波大牛市行情持懷疑態(tài)度，不理解、不相信、想不到。

對(duì)這波大牛市行情，投資者有個(gè)認(rèn)識(shí)過程，這是很自然的，且行且認(rèn)識(shí)。在大牛市中，重視風(fēng)險(xiǎn)防控，也是很正常的，再大的牛市也有風(fēng)險(xiǎn)。但對(duì)于這波大牛市行情的必然性、合理性和長(zhǎng)期性缺乏認(rèn)識(shí)，則有可能與之擦肩而過。中國(guó)經(jīng)濟(jì)正面臨增速下滑的壓力，要穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)，發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)，就需要通過股市擴(kuò)大直接融資比例，幫助企業(yè)并購(gòu)重組，也就是需要股市持續(xù)走牛。這是最基本的邏輯。管理層維護(hù)長(zhǎng)牛、慢牛、健康牛行情的決心是明確的。改革牛、創(chuàng)新牛、杠桿牛等，有很多稱謂。目前除了對(duì)杠桿交易有所限制外，改革、創(chuàng)新，各項(xiàng)穩(wěn)增長(zhǎng)和推動(dòng)股市健康發(fā)展的措施不斷出臺(tái)。股市受惠，長(zhǎng)期走牛，已經(jīng)為越來(lái)越多的人所相信。如果對(duì)這波大牛市行情仍然將信將疑，動(dòng)轍空倉(cāng)，或盲目頻繁換股，追漲殺跌，很可能與大牛股擦肩而過，甚至虧損。美國(guó)的這波大牛市行情已經(jīng)持續(xù)了6年，而蓋洛普去年的調(diào)查卻顯示，約有一半美國(guó)人與之擦肩而過。這種事情在中國(guó)也正在發(fā)生，應(yīng)當(dāng)引以為鑒。