朱禁弢

8月11日9：30，滬深A股準時開盤?？吹街泻焦I(yè)旗下多家上市公司停牌的公告，讓連日來沉浸在軍工股淘金熱中的股民唏噓不已。然而在短短30分鐘內(nèi)，以小商品城（600415.SH）為代表的外貿(mào)板塊迅速崛起，一掃連日低迷的氣氛，多只外貿(mào)股票強勢漲停。這讓不少股民丈二和尚摸不著頭腦。很快，一條人民幣兌美元匯率中間價大幅貶值1000點的消息從銀行間外匯市場迅速傳來，解答了他們的疑惑。

由于人民幣貶值，中國出口產(chǎn)品的價格將更具競爭優(yōu)勢，A股外貿(mào)和紡織板塊個股普遍上漲，而因航空用油依賴進口或因貶值遭遇匯兌損失的航空業(yè)等板塊個股卻應聲下跌。

同樣于9：30開盤的銀行間外匯交易市場是中國最主要的外匯交易市場，其所在的中國外匯交易中心根據(jù)中國人民銀行的授權(quán)，每個交易日9：15，發(fā)布人民幣匯率中間價。

根據(jù)規(guī)定，每天的外匯市場交易只能在中間價附近一個給定的匯價范圍內(nèi)進行。當前，人民幣兌美元匯率日內(nèi)波動幅度是中間價上下2%。這意味著每一筆人民幣兌美元的匯兌交易成交價格都不能偏離中間價超過2%，否則交易無法執(zhí)行。因此，設定了匯率中間價，也就定下市場匯率的大致范圍。

8月11日9：25，央行官網(wǎng)發(fā)布信息稱，為增強人民幣兌美元匯率中間價的市場化程度和基準性，中國人民銀行決定完善人民幣兌美元匯率中間價報價。當日人民幣兌美元中間價為6.2298，較前一交易日匯率中間價大幅下跌1136個基點，貶值接近2%。

8月11日開盤不久，匯率就突破6.3關口，當日收盤時，人民幣匯率收于6.3231。8月12日，匯率中間價為6.3306;8月13日，匯率中間價為6.4010。連續(xù)三日，人民幣兌美元匯率中間價完成約4.6%的貶值過程。

自2005年人民幣啟動匯改以來，還從未有如此出乎意料的貶值幅度。一位券商首席經(jīng)濟學家還在近期舉行的電話會議中坦陳，自己兩周前還曾預測短期內(nèi)人民幣貶值無望，沒想到很快就被央媽打臉。今年5月22日，央行副行長易綱還對外表示，沒必要通過貶值來應對經(jīng)濟下滑。

連續(xù)兩天人民幣匯率中間價貶值超過1000點，更是讓市場人士擔憂人民幣將進入貶值通道。央行的匯率政策被置于輿論的風口浪尖。

8月11日和12日，央行官網(wǎng)連續(xù)刊登兩篇答記者問以平息輿論，央行新聞發(fā)言人稱，此次貶值緣于央行完善人民幣匯率中間價報價機制，“完善人民幣匯率中間價的報價后，做市商參考上日收盤匯率報價，過去中間價與市場匯率的點差得到一次性校正”，“當前不存在人民幣匯率持續(xù)貶值的基礎”。

同時，央行研究局首席經(jīng)濟學家馬駿連續(xù)對外發(fā)聲。馬駿表示，（貶值）是一個技術層面的變化，主要目的是解決過去一段時間中間價與市場匯率持續(xù)偏離的問題。這是由于完善報價帶來的一次性調(diào)整，不應該被解讀為人民幣將出現(xiàn)趨勢性調(diào)整。

他表示，央行有能力穩(wěn)定匯率走勢。央行十分關注和充分了解市場預期的變化，以及境外人民幣市場和周邊國家匯率的變動。除了經(jīng)濟基本面支持人民幣匯率長期基本穩(wěn)定之外，人民銀行管理的外匯儲備是全球央行中最高的，達3.7萬億美元，其穩(wěn)定短中期匯率走勢的能力也遠遠超過許多新興市場經(jīng)濟體。

“從這些方面來看，中國沒有必要靠與其他國家之間進行‘匯率戰(zhàn)’來取得競爭優(yōu)勢。事實上，如果每個國家都競相貶值，最后沒有任何一個國家會得利?！瘪R駿指出。

一場央行的公關戰(zhàn)役拉開了序幕。

【匯率中間價】

是中國外匯交易中心每天在銀行間外匯市場開盤前發(fā)布的一個參考匯價。據(jù)中國外匯交易中心官網(wǎng)介紹，我國銀行間外匯市場實行做市商制度，包含了中農(nóng)工建交、匯豐、花旗在內(nèi)的二三十家商業(yè)銀行。而匯率中間價就由這些商業(yè)銀行的報價決定。人民幣兌美元匯率中間價的形成方式為：外匯交易中心于每日銀行間外匯市場開盤前向外匯市場做市商詢價，并將全部做市商報價作為人民幣兌美元匯率中間價的計算樣本，去掉最高和最低報價后，將剩余做市商報價加權(quán)平均，得到當日人民幣兌美元匯率中間價。

人民幣匯改大事記

2005年7月21日

中國人民銀行公告，我國開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。當日人民幣兌美元就升值2%，達到1美元兌換8.11元人民幣。

2009年4月8日

允許跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算，試點在上海和廣東。

2010年9月15日

美國國會眾議院籌款委員會舉行聽證會，討論人民幣匯率問題，企圖對人民幣升值施壓。中國外交部表示，人民幣升值不會對中美貿(mào)易逆差有幫助。

2010年12月15日

人民幣與俄羅斯盧布直接掛牌交易，盧布是第一個與人民幣直接交易的外幣。

2011年1月13日

中國人民銀行允許有條件的國內(nèi)企業(yè)直接用人民幣在外國投資。

2014年3月17日

銀行間即期外匯市場人民幣兌美元交易價浮動幅度由1%擴大至2%。

2015年6月27日

中國人民銀行表示，會繼續(xù)推動人民幣匯率形成機制的改革。

2015年8月11日

中國人民銀行宣布，為增強人民幣兌美元匯率中間價的市場化程度和基準性，決定完善人民幣兌美元匯率中間價報價。