摘 要：本文概述了現(xiàn)階段我國中小企業(yè)的融資渠道的現(xiàn)狀，分析指出了融資渠道單一、融資困難多、信貸風(fēng)險高、融資成本高等存在的問題，并相應(yīng)提出了有關(guān)對策建議。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資渠道；對策研究

一、中小企業(yè)的融資渠道現(xiàn)狀

現(xiàn)階段，我國中小企業(yè)的主要融資渠道有自有資本融資、股權(quán)融資、債務(wù)融資等幾種方式。

自有資本融資是目前的主要融資渠道之一，占比甚至高達90%以上。由于融資的困難，在初創(chuàng)階段，公司的融資主要高度依賴自籌資金。隨著公司進入發(fā)展期，公司具有了一定的資產(chǎn)后，再依托項目進行股權(quán)融資和債務(wù)融資。

股權(quán)融資主要是指私募融資，現(xiàn)已成為很多中小企業(yè)尤其是高科技企業(yè)的理想的融資渠道之一。在企業(yè)處于發(fā)展期，私募投資機構(gòu)通常為企業(yè)提供資金支持，作為參股方，私募投資機構(gòu)將與企業(yè)原有股東風(fēng)險共擔(dān)、利益共享。

而銀行信貸等外源性資金在融資比例中占據(jù)很小的比例。我國中小企業(yè)所能得到的信貸資金種類也很單一，中小企業(yè)信貸總量占全部金融機構(gòu)貸款的比重處在非常低的水平，很難與它們對經(jīng)濟的貢獻率相稱。中小企業(yè)的貸款申請的拒絕率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于大型企業(yè)，不能夠有效地獲取信貸資金。國有銀行貸款向國有企業(yè)傾斜和證券市場的歧視性待遇使中小企業(yè)陷入融資困境，加上過分限制發(fā)展中小民營金融機構(gòu)和民間金融活動，其結(jié)果導(dǎo)致中小企業(yè)融資渠道的狹窄的現(xiàn)狀。另外，在中國商業(yè)銀行內(nèi)部，國有商業(yè)銀行和中小商業(yè)銀行存在比例結(jié)構(gòu)失調(diào)的現(xiàn)象。

二、中小企業(yè)的融資渠道問題研究

（一）融資渠道單一，融資困難多

目前我國中小企業(yè)融資渠道比較單一，顯著特點是過于依賴內(nèi)源融資。中小企業(yè)本身規(guī)模較小，自身可以使用的內(nèi)部資金一般也較少，過度依賴內(nèi)源融會導(dǎo)致企業(yè)無法擴大生產(chǎn)規(guī)模，無法采用新技術(shù)，而只能進行簡單再生產(chǎn)。過度依賴內(nèi)源融資的狀況實際上反映了中小企業(yè)的融資困境。

金融監(jiān)管部門對民間資本管理嚴(yán)格，使得中小企業(yè)使用民間信貸存在較大約束；市場準(zhǔn)入門檻較高，中小企業(yè)通過股權(quán)融資或債券融資存在較多困難；內(nèi)部集資和小額貸款受中小企業(yè)發(fā)展程度、法律法規(guī)的管制等因素的影響，仍然面臨諸多問題。

此外，銀行貸款業(yè)務(wù)與中小企業(yè)貸款需求的錯位也是融資困難的主要原因之一。中小企業(yè)經(jīng)營靈活、資金周轉(zhuǎn)快，要求貸款手續(xù)簡便快捷，以便能及時抓住市場機會，但繁瑣的銀行貸款業(yè)務(wù)流程，往往難以滿足中小企業(yè)的實際需求。此外，商業(yè)銀行對中小企業(yè)的貸款期限通常在1 年以內(nèi)，要長期資金的企業(yè)無法通過商業(yè)銀行得到金融支持，限制了企業(yè)的實際需要，影響了企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。中小企業(yè)貸款一般具有“額小、面廣、期短”等特點，貸款業(yè)務(wù)工作量大，使銀行管理成本增加，規(guī)模效益差，因此銀行傾向于規(guī)模大，期限穩(wěn)定，收益水平高的大額貸款項目。

（二）信貸風(fēng)險高，融資成本高

中小企業(yè)在經(jīng)營過程中，信息透明度低，財務(wù)數(shù)據(jù)缺乏準(zhǔn)確性、真實性和完整性，以致銀行難以評估其還款能力，信貸風(fēng)險難以控制。同時，中小企業(yè)的規(guī)模小、固定資產(chǎn)少、有效抵押物不足，這些都使得銀行貸款存在較大風(fēng)險。此外，部分中小企業(yè)信用觀念淡薄，以種種方式懸空、逃廢銀行債務(wù)，嚴(yán)重影響了中小企業(yè)的整體信用形象。

同時，也造成了中小企業(yè)在融資過程的高額融資成本。受國內(nèi)外經(jīng)濟形勢的影響，在銀行利率提高的時段，其他融資機構(gòu)融資成本也在不斷增加，使得中小企業(yè)的貸款成本不斷上升，經(jīng)營壓力不斷增大。部分企業(yè)為了降低經(jīng)營風(fēng)險，逐步縮小融資需求，采取了保守的經(jīng)營方式，降低了實際貸款的需求，這在很大程度上制約了中小企業(yè)的發(fā)展。

三、中小企業(yè)融資對策建議

（一）金融機構(gòu)創(chuàng)新融資方式，大力拓寬金融服務(wù)

銀行要根據(jù)市場需求建立適應(yīng)微小企業(yè)“短、小、急、頻”的需求的金融產(chǎn)品、營銷以及風(fēng)險控制組織體系，創(chuàng)建快速貸款的通道，提高辦事效率。銀行建立員工考核制度，鼓動營銷人員主動上門了解客戶需求。然后，銀行可以根據(jù)中小企業(yè)不同的擔(dān)保方式，區(qū)分設(shè)計差異化貸款產(chǎn)品，分期還款可以緩解中小企業(yè)一次性還款壓力，促進資金流通。銀行可以允許企業(yè)共同出資成立擔(dān)保聯(lián)盟互助融資，企業(yè)之間的合作項目，使信用有保障。中小企業(yè)抱團發(fā)展的模式，有利于解決融資問題。

（二）搭建多層級融資平臺，積極營造良好的融資環(huán)境

搭建多層次融資服務(wù)平臺，暢通中小企業(yè)融資渠道。積極引導(dǎo)民營擔(dān)保公司的發(fā)展，支持銀行和擔(dān)保公司合作，加大對于放貸的監(jiān)管力度。鼓勵創(chuàng)新金融信貸產(chǎn)品和金融服務(wù)業(yè)務(wù)，拓寬企業(yè)融資渠道，增加小貸公司的貸款能力。有選擇的加大資本金注入，為民營擔(dān)保公司提供扶持。

（三）擔(dān)保公司和小貸公司，盡快做大做強

擔(dān)保公司和小貸公司要擴大資本金，采用多種方式進行融資。在公司內(nèi)部，要注重對公司管理整合。在業(yè)務(wù)方面，創(chuàng)新業(yè)務(wù)品種。同時發(fā)展股權(quán)、土地承包權(quán)、專利權(quán)等財產(chǎn)權(quán)利質(zhì)押擔(dān)保創(chuàng)新業(yè)務(wù)。在市場定位上，針對的客戶對象可多向發(fā)展，在低端客戶上找創(chuàng)新。

四、結(jié)語

隨著中國經(jīng)濟的飛速發(fā)展，我國中小企業(yè)的準(zhǔn)入領(lǐng)域?qū)M一步拓展，這對中小企業(yè)來講是一次難得的發(fā)展機遇，但同時中小企業(yè)也面臨著許多挑戰(zhàn)。中小企業(yè)在發(fā)展中作出的融資決策，直接關(guān)系著中小企業(yè)的存亡，因此，中小企業(yè)融資決策應(yīng)當(dāng)充分考慮企業(yè)自身條件結(jié)合企業(yè)融資策略，進行可行性分析，尋求企業(yè)整體收益的均衡。

參考文獻：

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[2]吳懷軍.我國中小企業(yè)融資渠道研究[J].企業(yè)發(fā)展，2009（12）.

作者簡介：楊思明（1987–），女，漢族，河北保定人，河北省委黨校保定工作站2013級在職研究生經(jīng)濟管理專業(yè)，研究方向：經(jīng)濟管理。