城鎮(zhèn)化將充分釋放內(nèi)需，支持中國經(jīng)濟在未來20年繼續(xù)中高速增長。

《新產(chǎn)經(jīng)》記者 馬良 攝

2010年中國經(jīng)濟超越日本成為全球第二大經(jīng)濟體之后，經(jīng)濟增速持續(xù)下滑，過去30多年高速增長積累的矛盾和風險逐步凸顯，中國經(jīng)濟明顯出現(xiàn)了不同于以往的特征。但是，對中國經(jīng)濟的下滑、風險的凸顯以及紅利的轉(zhuǎn)換究竟是受外部因素影響，還是意味著中國經(jīng)濟進入一個新的和過去不同的階段，各界爭論和分歧很大。這種分歧不僅僅是理論的分野，更重要的，其蘊含的宏觀政策的導(dǎo)向完全不同。習近平總書記站在最高決策者的角度，以“新常態(tài)”描述中國經(jīng)濟的特征，并將之上升到中國宏觀戰(zhàn)略高度，在解決紛爭的同時，對中國經(jīng)濟下一個十年的政策大方向做出了戰(zhàn)略性選擇。

就在2014年11月初習近平總書記于APEC會議國際場合，全面闡述“中國經(jīng)濟新常態(tài)”之后一個月，美國高盛集團在12月8日公布的報告中預(yù)測：2016年中國經(jīng)濟增速將放緩至6.7%，將被印度超越。由于這份報告向全球傳遞了中國經(jīng)濟增速將持續(xù)放緩至7%以下，中國不再是全球經(jīng)濟增長引擎的觀點，并以此作為國際金融資本對中國經(jīng)濟“新常態(tài)”的解讀，給外界以“唱空中國”之感，因此國內(nèi)主流媒體紛紛對高盛表示不滿。筆者以為，我們大可不必為一份金融機構(gòu)的報告而介懷，高盛的報告恰恰應(yīng)促使我們更加深入地研究“新常態(tài)”下中國經(jīng)濟增長潛力是多少，增長的驅(qū)動力是什么，依靠什么路徑實現(xiàn)增長等一系列具體問題，從而對中國經(jīng)濟“新常態(tài)”形成更加清晰而具體的認識。

增速下滑并非“新常態(tài)”

要認識中國經(jīng)濟“新常態(tài)”，首先要明確什么是“舊常態(tài)”。自1992年至2007年的16年里，中國主要通過壓低勞動力、資源等生產(chǎn)要素價格，依靠外需拉動，實現(xiàn)年均增速超過10%以上的雙位數(shù)高速增長。

與“舊常態(tài)”相比，中國經(jīng)濟“新常態(tài)”就是通過科技創(chuàng)新，依靠城市化所釋放的內(nèi)需動力，實現(xiàn)長期中高速增長。如果說10%以上的雙位數(shù)是高速增速，那么“新常態(tài)”下中國經(jīng)濟的增長潛力是多少呢？

當前比較流行的觀點認為，6%～7%就是新常態(tài)下中國經(jīng)濟的合理增速。筆者對此不敢茍同。不可否認，2010年至2013年，中國GDP增速從10.4%持續(xù)下滑至7.7%，2014年和2015年經(jīng)濟增速預(yù)計仍將下滑，分別為7.4%和7.1%，如果政策應(yīng)對不當，經(jīng)濟增速跌至7%以下也并非沒有可能。但從2010年至今，中國經(jīng)濟下滑恰恰是由于外需下滑、出口疲軟抑制投資增長的同時，中國的內(nèi)需并未得到充分釋放，無法代替外需拉動投資增長而造成的。

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，最終消費支出對國內(nèi)生產(chǎn)總值增長貢獻率從2011年的56.5%連續(xù)下降至2013年的50%，社會消費品零售總額增長率從2011年的17.15%連續(xù)下降至2013年的13.08%。與之對應(yīng)的是，城鎮(zhèn)居民可支配人均收入增長率從2011年的14.13%連續(xù)下降至2013年的9.7%，農(nóng)村居民人均現(xiàn)金收入增長率從2011年的21.86%連續(xù)下降至2013年的9.11%。由此可見，6%～7%甚至更低的經(jīng)濟增速只是因為中國經(jīng)濟增長“舊常態(tài)”難以為繼，“新常態(tài)”又尚未步入正軌時轉(zhuǎn)型期的一種暫時性的低迷表現(xiàn)，并非是“新常態(tài)”下經(jīng)濟增速的合理反映。中國目前的城鎮(zhèn)化率剛剛超過50%，如果以發(fā)達國家70%以上的城鎮(zhèn)化率為目標，按照城鎮(zhèn)化率年均增長1%的速度，中國還有20年的發(fā)展期。“新常態(tài)”下，城鎮(zhèn)化將充分釋放內(nèi)需，支持中國經(jīng)濟在未來20年繼續(xù)中高速增長。

經(jīng)濟增長的引擎

雖然從人均收入水平看，中國已經(jīng)屬于中上等收入國家，但由于存在“城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)”，8億農(nóng)村居民的人均收入直到2011年才剛剛超過1000美元，到2013年農(nóng)村居民的人均收入尚不足1500美元。根據(jù)世界銀行2008年公布的收入分組標準衡量，中國城鎮(zhèn)化進程仍處于中等偏下收入階段。發(fā)達國家在完成工業(yè)化時，人均鋼材保有量為1噸，人均發(fā)電量為1500瓦。而中國當前僅有10億噸鋼鐵產(chǎn)能，8億噸鋼鐵產(chǎn)量，全國發(fā)電裝機容量為12.47億千瓦，如果按照15億人口計算，中國人均鋼材保有量僅為500公斤，人均發(fā)電量僅為800瓦，離發(fā)達國家相距甚遠。隨著工業(yè)化與城鎮(zhèn)化進程的深入，將8億農(nóng)村居民轉(zhuǎn)化為城鎮(zhèn)居民就是中國內(nèi)需最深厚的動力源泉。

在消費方面，2013年農(nóng)村居民家庭人均收入為8895.9元人民幣，不到城鎮(zhèn)居民家庭人均收入26955.1元人民幣的1/3。如果通過未來20年的城鎮(zhèn)化，將8億農(nóng)民的人均收入提高到城鎮(zhèn)居民的收入水平，那么未來20年社會消費品零售總額（2013年社會消費品零售總額為23.78萬億元人民幣）至少累計增長75%，增長總額約為18萬億，平均每年社會消費品零售總額增長約9000億元人民幣。

在投資方面，每增加1個城鎮(zhèn)人口至少可帶動10萬元固定資產(chǎn)投資需求，如果在未來20年增加8億城鎮(zhèn)人口，至少可以帶動80萬億元固定資產(chǎn)投資，平均每年增加4萬億固定資產(chǎn)投資需求。

從2000年至2010年的11年間，中國年經(jīng)濟增長率平均在10%以上，而同期每年新增需求，即固定資產(chǎn)投資、出口和社會消費品零售額的增長額平均約為4萬億元人民幣。未來20年將8億農(nóng)村人口城鎮(zhèn)化，僅在固定資產(chǎn)投資和社會消費品零售額方面就能釋放近5萬億的新增需求，無論外需環(huán)境有多惡劣，即使出口總額從當前8萬億下降一半至4萬億，中國仍能達到每年約9萬億的新增需求，這足以支撐中國在未來20年以年均9%左右的中高速經(jīng)濟增長。筆者以為，“新常態(tài)”意味著中國未來20年在信息化、新能源環(huán)保和生物醫(yī)學三個領(lǐng)域的科技創(chuàng)新驅(qū)動下，通過城鎮(zhèn)化釋放內(nèi)需拉動投資增長，仍具有8%～10%的經(jīng)濟增長潛力。

應(yīng)重點防范通縮

雖然不必對高盛的“唱空”過于較真，但是我們確實應(yīng)該防范國際資本通過其在中國的代言人以所謂經(jīng)濟學家的身份，擾亂我們對宏觀經(jīng)濟形勢的正確認識，甚至誘導(dǎo)決策層采取不恰當?shù)慕鹑诮?jīng)濟政策“做空”中國經(jīng)濟。這種擔憂并非是杞人憂天，例如當前中國經(jīng)濟正處于城鎮(zhèn)化、工業(yè)化的沖刺階段，無論是產(chǎn)業(yè)升級還是經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)型，都迫切需要金融支持。在這一關(guān)鍵時刻，中國卻因為美聯(lián)儲退出量化寬松及美元的走強，面臨通貨緊縮風險。

中國發(fā)展仍處于重要戰(zhàn)略機遇期，正確認識宏觀經(jīng)濟形勢，選擇恰當?shù)暮暧^經(jīng)濟政策是確保中國在戰(zhàn)略機遇期中能夠抓住機遇，實現(xiàn)快速發(fā)展的必要條件。這正是我們要深化對中國經(jīng)濟“新常態(tài)”認識的必要性所在。

“新常態(tài)”意味著中國未來20年仍具有8%～10%的經(jīng)濟增長潛力。